公司股价与基本面 - 11月11日公司股价上涨5.01%至34.59元/股，成交额达52.64亿元，换手率为14.73%，总市值为411.77亿元 [1] - 公司主营业务涵盖六氟磷酸锂及电子化学品、锂离子电池、新能源汽车、无机氟化盐 [1] - 主营业务收入构成为：新能源材料34.97%，氟基新材料30.39%，新能源电池25.30%，电子信息材料5.55%，其他3.80% [1] 机构持仓动态 - 广发基金旗下广发国证新能源车电池ETF（159755）于三季度新进成为公司十大流通股东，持有1101.72万股，占流通股比例1.02% [2] - 该ETF在11月11日因公司股价上涨浮盈约1817.83万元 [2] 相关基金表现 - 广发国证新能源车电池ETF（159755）最新规模为150.97亿元，今年以来收益率为68.75%，近一年收益率为55.31%，成立以来收益率为10.18% [2] - 该ETF基金经理罗国庆累计任职时间超过10年，现任基金资产总规模为1047.11亿元 [3]

美股持仓总览 - 截至2025年三季度末，美股持仓总市值攀升至44.4亿美元，较二季度的28.73亿美元大幅增长 [1] 新建仓与核心标的 - 大举新建仓中国自动驾驶企业文远知行，持股数量达268万股 [1] - 文远知行作为行业头部企业，正从技术研发向商业化落地加速转型 [1] 重点增持领域与标的 - 在连锁酒店领域系统性布局，亚朵成为第二大增持标的，新增持股超208万股，并同时增持华住 [1] - 增持电商巨头阿里巴巴与拼多多，阿里巴巴股价年内已飙升94% [1] - 阿里巴巴主营业务产生的强劲现金流为公司在新领域的投资提供资金支持，包括云计算、流媒体和AI芯片 [1] 清仓操作 - 清仓多只重要个股，包括大全新能源、携程、百济神州以及禾赛科技 [1]

上市进程与发行概况 - 公司港股IPO进入最后冲刺阶段，于11月7日至12日完成招股，发售1.04亿股H股 [1] - H股招股价区间为每股34港元至37.8港元，绿鞋前最高募资额达39.4亿港元 [1] - 香港公开发售部分占10%，国际配售部分占90% [1][3] - 发行股份面值为每股人民币1.00元，股份代号为2579 [3] 基石投资者构成与认购情况 - 9家基石投资者总计认购近16.59亿元等值股份，以发售价中位价计算涉及约4,619.76万股 [3] - 基石投资者认购股份占H股发售股份总数约44.3% [3] - 投资者类型包括地方政府产业基金、产业合作伙伴及境内外财务投资者 [8] - 贵州新型工业化基金作为地方政府代表参与投资，体现持续支持 [9][11] - 产业合作伙伴如中创新航、欣旺达电子等参与投资，旨在加强业务与战略合作 [12] - 财务投资者包括境内私募高毅资本及海外North Rock基金等 [12] 公司核心竞争力与行业地位 - 公司在锂电池正极材料前驱体领域构筑强大壁垒，拥有全球竞争力 [4] - 公司构建了从资源开发到循环回收的一体化闭环产业架构 [4][17] - 公司产品矩阵多元化，覆盖镍系、钴系、磷系、钠系等新能源电池材料 [7][17] - 公司在全球建设了十大产业基地，服务全球客户，是新能源材料龙头企业 [7] - 公司是唯一一家获得MSCI ESG领域AA评级的新能源材料公司 [5][14] - 公司在MSCI ESG评级中获得总分6.5分，为行业最高 [14] 机构看好逻辑与业绩预期 - 券商看好公司业绩，国信证券预计2025-2027年归母净利润分别为15.82亿元、19.70亿元、23.41亿元，同比增速分别为8%、25%、19% [16] - 东吴证券预计公司2025-2027年归母净利润约15.39亿元、20.05亿元、26.14亿元，并给予“买入”评级 [16] - 公司被看好的因素包括镍价企稳、需求回暖带来的盈利能力修复，以及镍自供率持续提升 [16][17] - 公司研发投入年均复合增长率超过42%，为业绩持续发展奠定基础 [17] 港股上市的战略意义 - 公司是继宁德时代后第二家实现A+H上市的新能源材料企业，填补了港股市场该赛道优质投资标的的稀缺性 [4] - 港股上市为全球资本，特别是受MSCI ESG评级门槛限制的外资基金，提供了新的投资选择 [4][5] - 上市拓宽了公司融资渠道，为业务发展提供更充沛资金支持 [17]

会议概况 - 第三届国际新能源材料创新发展论坛暨首届科学分子前沿交叉产教融合创新发展大会于11月6日在湖南长沙开幕 [1] - 大会主题为“新能源材料创新发展、科学分子前沿交叉产教融合创新” [2] - 会议包含主题报告、十一大平行分论坛报告以及海报展示，涵盖近30个学术议题 [26] 参与机构与赞助方 - 赞助企业包括深圳市新威尔电子有限公司、湖南银峰新能源有限公司等10家公司，以及浦发银行人民东路支行 [1] - 赞助期刊包括Energy Materials、Energy Z、Science Molecules、Energy Applications [1] - 理想汽车作为官方指定赞助车辆为会议嘉宾提供绿色出行服务 [1] - 主办方为Energy Materials期刊和湖南师范大学 [1] - 与会嘉宾包括来自中国科学院、香港城市大学、东南大学等机构的100余位国家级高层次人才 [2] 核心议题与研究方向 - 学术议题涵盖锂离子电池材料、固态（金属）离子电池材料、钠/钾离子电池、液流电池/水系/燃料电池材料前沿交叉 [26] - 议题包括太阳能电池、能源催化、资源循环前沿交叉（冶金/化工/环境）、高分子功能材料 [26] - 前沿研究方向包含AI赋能先进电池技术研究 [26] - 大会报告涉及窄带隙有机受体光伏材料、高性能可充电电池的界面化学和电解质设计等具体技术领域 [18][20] 行业活动与平台建设 - 会议期间发布了新期刊Energy Z [23][25] - 大会旨在搭建开放共享的学术交流平台，推动新能源材料领域的技术创新与产业升级 [26] - 岳麓高新区经济合作局在会上进行了新能源材料产业推介 [14] - 会议目标包括为绿色可持续能源发展及“双碳”目标实现贡献智慧 [26]

入选企业概况 - 镇江市共有6家企业入选第九批国家制造业单项冠军企业名单及通过复核企业名单 [1] - 入选企业包括冈田智能、鱼跃医疗、大力液压马达、天奈科技、鼎胜新能源、天工工具 [1] 企业技术突破与产业链贡献 - 冈田智能攻克数控机床刀库及自动换刀装置关键技术，打破高端数控机床及刀库对进口的依赖，实现刀库核心技术国产化 [1] - 大力液压马达凭借40余年技术积淀，其摆线液压马达产品实现关键核心技术突破，弥补工程机械及农业机械行业在液压元器件方面的短板 [1] - 天工工具实现粉末冶金高速工具钢的规模化生产，以其独有装备打破国外长期技术垄断 [1] 新兴产业发展与全球布局 - 天奈科技在全球率先将碳纳米管导电浆料应用于动力电池并实现商业化，成为推动全球新能源储能产业发展的重要力量 [2] - 鼎胜新能源精准切入新能源材料赛道，以电池铝箔等产品构建完整技术生产体系，为新能源汽车产业提升全球竞争力提供关键材料支撑 [2] - 鱼跃医疗在全球布局研发中心与生产基地，依托国家级平台按工业4.0和智能制造标准建立智能化生产体系，确保产品高品质和供应稳定性 [2] 政策支持与产业发展 - 6家企业上榜是长期坚持创新驱动、引导企业走“专精特新”发展道路的体现 [2] - 下一步将完善企业培育与服务机制，优化产业发展生态，培育更多致力于突破关键核心技术的制造业优质企业 [2]

港股IPO市场概况 - 2025年前10月，港股市场共有78只新股IPO上市，累计募资额2155亿港元，居全球IPO市场首位 [1] - 其中14家A股公司登陆港股，募资1127亿港元，占港股IPO募资总额的半数以上 [1] 公司招股基本信息 - 公司名称为中伟新材，股票代码02579.HK，所属行业为新能源材料 [2] - 招股日期为11月7日至11月12日，上市日期为11月17日 [2] - 总发售1.04亿股，其中10%为公开发售，90%为国际配售，采用机制B分配 [2] - 招股价范围为34至37.8港元，每手200股，最小申购金额为7636港元 [2] - 公司市值范围为354.37亿至393.97亿港元，市盈率为24倍 [2] - 本次IPO有绿鞋机制，9家基石投资者合共认购44.4% [2] - 保荐人为摩根士丹利和华泰 [2] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2014年，主要从事以正极活性材料前驱体为核心的新能源电池材料的研发、生产及销售，以及新能源金属产品 [3] - 自2020年起连续五年出货量排名第一，2024年按销售价值计，镍系pCAM及钴系pCAM分别占市场份额的20.3%及28.0% [3] - 就全部pCAM产品而言，公司以21.8%的市场份额位列全球第一 [3] - 构建了“原矿粗炼-原料精炼-新能源材料制造-终端循环回收”的垂直一体化产业布局 [4] - 产品广泛应用于电动汽车、储能系统、消费电子等领域，并积极布局人形机器人、低空飞行器等新兴应用场景 [4] 公司财务状况 - 营业收入从2022年的303.44亿元增长至2024年的402.23亿元，年均复合增长率约15.6% [5] - 净利润从2022年的15.39亿元增长至2024年的17.88亿元 [5] - 2025年前三季度，公司营收333亿元，同比增长10.39%，但净利润为11.13亿元，同比下降16% [6] - 营收主要由新能源电池材料与新能源金属产品构成，2024年新能源金属产品收入达134.83亿元，占总营收的33.5% [7][8] 收入结构与地域分布 - 2024年新能源电池材料收入中，镍系材料占40.2%，钴系材料占5.6%，磷系材料占1.7% [7] - 全球化布局成效显著，海外市场收入占比从2022年的33.7%提升至2025年6月30日的50.6% [9] 行业前景与竞争格局 - 2024年全球pCAM市场规模达877亿元，新能源金属市场规模达24,558亿元 [10] - 预计2024年至2030年，全球镍系pCAM出货量年复合增长率将达21.6%，钴系pCAM为12.7%，磷系pCAM为24.9% [10] - 行业集中度较高，2024年全球镍系pCAM前五大制造商市场份额达76.3%，钴系pCAM前五大制造商市场份额达86.2% [10] 本次IPO估值与市场比较 - 截至11月7日收盘，中伟新材的A股股价为49.35元人民币（约合53.9港元），其港股招股价上限为37.8港元，相比A股折价约30% [10] - 对比市值约400亿的A+H两地上市公司，其港股通常较A股折价约25%左右，当前折价幅度未给港股打新预留显著水位 [11] - 本次IPO发行股份占全部股份比例的10%，以招股价上限37.8港元算，募资约39.4亿港元，基石投资者锁定16.6亿，流通盘22.8亿 [11] 近期A+H股上市表现与申购预测 - 2025年已有17家A股公司在港交所二次上市，近期上市的赛力斯和均胜电子均出现破发 [12] - 预测中伟新材招股最终大概率会超购300倍，甲乙组各26000手，按15万人申购算，预估一手中签率5%，申购200手稳中一手 [13] - 参考赛力斯共有20.2万申购，其中乙组7471人，预测中伟新材乙头中签1～3手 [14]

合资公司与项目投资 - 公司全资子公司德阳川发龙蟒新材料有限公司与富临精工控股子公司江西升华新材料有限公司签署协议，共同出资6.6亿元设立合资公司富临龙蟒新材料有限公司，其中江西升华持股51%，德阳川发龙蟒持股49% [2][3] - 合资公司将投资19.61亿元建设17.5万吨/年高压密磷酸铁锂项目，项目拟选址四川省绵竹市德阳—阿坝生态经济产业园，采用草酸亚铁工艺，江西升华提供全程技术指导 [2][3] - 公司表示磷酸铁锂项目正处于建设阶段，下游客户拓展正在同步推进 [2] 行业背景与市场趋势 - 随着国家新能源汽车和储能市场的快速发展及渗透率持续提升，磷酸铁锂电池凭借成本低、安全性高和稳定性强等优势，在乘用车、商用车领域得到大力推广和广泛应用，有效拉动了新能源电池正极材料市场需求 [2] - 2025年1—6月中国磷酸铁锂产量约160万吨，同比增长57%，磷酸铁产量约140万吨，同比增长63% [3] - 近期磷酸铁锂市场价格呈现稳步回升态势，今年上半年均价为3.25万元/吨，目前价格已回升至约3.52万元/吨 [2][5] 公司战略与产能布局 - 公司系国内磷化工细分领域龙头企业，在磷化工领域拥有近四十年产业、技术及人才沉淀，基于"稀缺资源+核心技术+产业整合+先进机制"发展战略，积极延伸布局磷酸铁、磷酸铁锂等新能源材料领域 [3] - 公司在攀枝花基地的20万吨/年磷酸铁锂项目正分四期推进，计划于2027年年底全面投产，达产后年产值或超150亿元 [4] - 公司全资子公司德阳川发龙蟒新材料有限公司投资建设10万吨/年磷酸二氢锂项目，以优化产品结构，强化新能源材料业务布局 [4] - 截至2025年8月末，公司德阿项目6万吨/年磷酸铁锂装置已投产使用，10万吨/年磷酸铁装置主要设备安装基本完成；攀枝花项目5万吨/年磷酸铁产线部分装置已实现平稳运行 [5] 行业竞争格局 - 2025年前三季度，磷酸铁锂行业前五大企业市场占有率达78%，较2022年提升15个百分点 [4] - 技术壁垒与规模效应成为头部企业巩固优势的关键，高压密磷酸铁锂的研发生产需要深厚材料科学积累，国内仅少数企业能稳定批量供货 [4] - 头部企业通过年产10万吨级产能，将单位成本控制在行业平均水平的85%以下，形成成本"护城河" [4] - 目前规划中的磷酸铁锂产能已超过未来需求的1.8倍，低水平重复建设可能导致价格战和行业洗牌，技术落后的中小企业或将被迫退出 [5] 公司财务表现 - 根据公司披露的2025年三季报，其在前三季度实现营业收入73.87亿元、归属于上市公司股东的净利润4.37亿元，同比实现双增长 [5]

公司股价表现 - 龙蟠科技股价大幅上涨 截至发稿涨8.31% 报12.78港元 成交额2.41亿港元 [1][2] 行业供需与生产状况 - 中国磷酸铁锂产能达592万吨/年 2025年10月产量为39万吨 同比增加15万吨 环比增加4万吨 [2] - 磷酸铁锂企业维持较高开工率 生产以长协订单为主 [2] - 受下游开工带动 六氟磷酸锂 磷酸铁等含磷新能源材料需求显著提升 行业景气度向好 [2] 产品价格与成本 - 截至2025年10月底 磷酸铁锂市场价格约3.7万元/吨 环比上涨7% [2] - 在需求与成本利好支撑下 后续存在涨价动能 [2]

港股市场表现 - 三和建筑集团股价飙升逾70% 公司发盈喜 预计截至2025年9月30日止六个月溢利不少于4000万港元 较去年同期300万港元大幅增长 增长主因包括大屿山工程项目施工效率理想及主要工程合约达成最终账目结算 [1] - 中国燃气股价涨超3% 消息面称随着气温走低 北京即将进入新一轮采暖季 [1] - 龙蟠科技股价涨超8% 国信证券指出受下游开工带动 六氟磷酸锂及磷酸铁等含磷新能源材料需求显著提升 行业景气度向好 国盛证券称磷酸铁锂企业维持较高开工率 后续存在涨价动能 [1] - 狮腾控股股价再跌超11% 联交所资料显示股东将股票存入摩根士丹利香港证券 存仓市值12.91亿港元 占比32.27% [1] - 绿景中国地产股价涨超20% 公司披露完成多项融资调整 减轻财务压力并改善流动资金状况 正持续就出售特定物业物色买家 [2] - 中创新航股价涨超3% 公司发布2025年前三季度业绩 营业总收入同比增长49.92% 华安证券预计其2025至2027年归母净利润分别为13.7亿元、30.4亿元和47.9亿元 [2] - 亿都（国际控股）股价涨超7.76% 公司发盈喜 预期截至2025年9月30日止6个月拥有人应占溢利约12亿港元 去年同期为8900万港元 增长主因是持有的南通江海电容器股权公允价值变动产生收益约11.8亿港元 [2] - 凯莱英股价涨超2.22% 公司2025年前三季度营业收入同比增加11.82% 预计第四季度交付规模显著高于第三季度 全年营业收入将实现13%-15%增长 [3] - 东岳集团股价涨超7.05% A股市场有机硅概念股爆发 据报道在光伏"反内卷"背景下 头部多晶硅企业筹划组建联合体以淘汰部分产能并清偿负债 [4] - 海伦司股价逆市涨超22.68% 公司公告股东审议通过股份回购授权 董事会决定行使授权 拟回购不超过1.27亿股股份 [4] 美股市场表现 - 墨西哥航空登陆美股市场涨超7.11% 公司服务范围包括国内及国际航线 曾于2020年申请美国破产保护并于2022年完成重组退出 [5] - Evommune登陆美股市场涨超26.44% 公司为临床阶段生物医药公司 专注于治疗免疫介导的慢性炎症性疾病 [5] - 百济神州股价涨逾3.41% 财报显示第三季度单季度营收突破百亿大关 同比增长41.1% 产品收入同比增长40.6% [5] - Sunoco Corp登陆美股市场开盘股价走低跌超2.47% 公司此前完成对Parkland的收购 将进一步扩大燃料供应链版图 [5] - 比特币概念股普跌 Robinhood跌超10.81% 主因加密货币收入不及预期 Circle跌超11.52% MicroStrategy跌超6.98% Coinbase跌超7.54% Bitmine Immersion Technologies跌超9.78% Sharplink Gaming跌超7.91% Iren Ltd跌超12.37% [6] - AMD股价跌逾7.27% 消息称英特尔与英伟达达成合作将共同设计开发定制x86芯片 AMD表示该合作将加剧市场竞争并带来更大定价压力 [6] - 迈威尔科技盘中一度涨逾5% 收盘涨逾0.46% 据透露软银集团曾探讨收购该公司的可能性 若达成将成为半导体行业史上最大并购案 [7] - 百度股价涨3.01% 阿里巴巴股价涨逾1.69% 消息面称TrendForce集邦咨询将2025年全球八大主要云服务提供商资本支出总额年增率从61%上修至65% [7] - Snap Inc股价涨逾9.73% 公司第三季度营收同比增长10%至15.1亿美元 略高于分析师预期 [8] - 阿斯利康股价涨逾3.23% 公司第三季度总收入同比增长12%至151.91亿美元 核心每股盈利为2.38美元 高于市场预期的2.27美元 受益于重磅癌症及糖尿病药物销售理想 [8]

公司股价表现 - 龙蟠科技股价上涨8.31%至12.78港元，成交额达2.41亿港元 [1] 行业供需与生产状况 - 中国磷酸铁锂年产能为592万吨，2025年10月产量为39万吨，同比增加15万吨，环比增加4万吨 [1] - 磷酸铁锂企业维持较高开工率，生产以长协订单为主 [1] - 六氟磷酸锂、磷酸铁等含磷新能源材料需求因下游开工带动而显著提升 [1] 产品价格与市场前景 - 磷酸铁锂市场价格约为3.7万元/吨，环比上涨7% [1] - 在需求与成本利好支撑下，行业景气度向好，产品后续存在涨价动能 [1]