市场策略与资金面 - 2025年12月10日，万得全A指数上涨0.12%，收于6288.29点，上证指数下跌0.23%，收于3900.5点，科创50指数下跌0.03%，收于1346.7点，创业板指数下跌0.02%，收于3209点，北证50指数下跌0.85%，收于1389.8点，创新型中小企业风格表现靠后 [8] - 分规模看，中证500指数上涨0.49%，收于7155.99点，表现居前，上证50指数下跌0.31%，收于2988.64点，表现居后 [9] - 分行业看，房地产、商贸零售、社会服务表现居前，计算机、电力设备、银行表现靠后 [9] - 全市场成交额17916.34亿元，较前一交易日减少1260.55亿元，上涨公司2433家，下跌公司2841家，涨停44家，跌停9家 [9] - 市场延续缩量震荡，资金追高意愿不足，等待国内中央经济工作会议与海外美联储议息会议落地 [9] - 海南自贸区概念领涨，受海南“十五五”规划建议发布刺激，提出加快完善自由贸易港政策制度体系，该概念在12月18日全岛封关运作前仍有反复炒作预期 [9] - 零售板块延续强势，受11月CPI同比上涨0.7%提振，叠加消费旺季临近及板块估值低位，可关注补涨机会 [10] - 短期市场指数或继续震荡，题材板块维持活跃，关注大消费（零售、新消费、食品饮料）、近期强势题材（商业航天、福建本地股、海南自贸区）及AI产业链（算力硬件、AI端侧、存储芯片）的轮动机会 [11] - 中长期看，在“反内卷”改善业绩、居民储蓄入市、全球流动性缓和及科技产业趋势下，2026年A股“慢牛”行情大概率延续 [11] 重要宏观经济数据 - IMF上调中国经济增速预测，预计2025年增长5.0%，2026年增长4.5%，较2024年10月预测分别上调0.2和0.3个百分点，原因是中国采取宏观经济刺激措施且美方对华关税低于预期 [16][17] - 2025年11月，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.2%，预期降2%，前值降2.1%，环比上涨0.1% [18][19] - 2025年11月，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.7%，预期0.7%，前值0.2%，为2024年3月以来最高涨幅，其中食品价格上涨0.2%，非食品价格上涨0.8% [20][21] - 2025年12月10日，央行开展1898亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有793亿元逆回购到期，实现单日净投放1105亿元 [22][23] 行业动态 - **能源（LNG）**：意大利埃尼公司与泰国海湾发展公司签署为期十年的液化天然气（LNG）供应协议，自2027年起，埃尼每年将向泰国供应80万吨LNG，这是埃尼在泰国的首份长期LNG合同，旨在拓展亚洲市场，公司计划到2030年将全球LNG组合规模提升至约2000万吨/年 [27][28] - **电动自行车**：奥维云网数据显示，2025年11月，中国电动两轮车内销出货量为221万台，同比下滑28.7%，行业总销量约244万台，同比下滑27%，主要受新国标切换初期冲击，但高性能电摩品牌“极核”实现了接近600%的逆势增长 [29][30] - **投影机**：洛图科技预计，2025年中国投影机市场规模将不足600万台，为583.4万台，同比下滑15.4%，其中家用投影市场出货量预计为521.9万台，同比下滑16.1%，占整体市场的90%，下滑原因为经济环境、竞品（大屏电视）价格下探及产品同质化等 [31][32] - **城市轨道交通**：交通运输部数据显示，2025年11月，全国城轨客运量28.3亿人次，同比增长4.4%，环比增长0.4%，当月新增运营里程59.2公里，新增东莞地铁1号线及上海地铁2号线西延伸段 [35][36] 公司动态 - **复星医药（600196.SH）**：控股子公司药友制药与辉瑞签订许可协议，授予辉瑞口服小分子GLP-1R激动剂YP05002的全球独家开发、生产及商业化权利，复星医药将获得1.5亿美元首付款及至多3.5亿美元的开发里程碑付款，YP05002目前处于澳大利亚I期临床试验阶段，用于治疗2型糖尿病、肥胖症等 [37][38] - **铁建重工（688425.SH）**：与中铁十六局联合打造的“苍核1号”泥水平衡盾构机下线，将用于浙江三澳核电站二期排水隧洞工程，该盾构机整机长120米，重约650吨，最大开挖直径6.28米，针对复杂地质条件进行了优化设计 [40][41] - **邵阳液压（301079.SZ）**：拟通过发行股份及支付现金方式，收购重庆新承航锐科技股份有限公司100%股权，交易作价6亿元，其中4.24亿元以股份支付，1.76亿元以现金支付，发行股份价格为20.82元/股 [43][44] 区域经济（湖南） - 2025年前11个月，湖南省进出口总值4866.8亿元，其中出口2902.2亿元，进口1964.6亿元，11月当月进出口493.8亿元，环比增长21.3%，进口220.6亿元为月度最高 [45][46] - 前11个月，对东盟、拉美、非洲、中东等新兴市场合计进出口占比达47.7%，其中东盟和中东出口增量合计70.3亿元，拉美和非洲进口增量合计91.4亿元，分别拉动湖南出口、进口增长2.3和4.3个百分点 [46] - 出口方面，机电产品出口1685.4亿元，同比增长1.7%，占出口总值58.1%，其中汽车（包括底盘）、电工器材分别增长20.7%、21.2%，“新三样”（电动汽车、锂离子蓄电池、光伏产品）、工程机械、轨道交通装备出口分别增长81.5%、7.6%、24.2% [47] - 进口方面，大宗商品进口755.5亿元，增长9%，占进口总值38.5%，其中金属矿砂、大豆分别进口490.8亿元、129.3亿元 [47]

基金投顾11月调仓行为与市场观点 - 11月A股市场波动加剧 但基金投顾逆势加仓A股资产 增配力度远超其他品种[1] - 11月共有131只基金投顾组合进行了调仓[1] - 业内人士认为市场已提前布局跨年行情 机构投资者大概率会“抢跑”布局高景气赛道[1] 对跨年行情的定义与预期 - A股跨年行情通常指每年11月至次年3月期间 基于对第二年政策、经济和盈利的积极预期而出现的阶段性上涨行情[1] - 从历史经验看跨年行情出现的概率较高 该时段对A股比较“友好”[1] - 随着12月政治局会议和中央经济工作会议召开 确定下一年政策基调 市场风险偏好可能被提振[1] - 岁末年初保险等机构有布局“开门红”需求 或为市场提供增量资金[1] 机构对市场中长期看法 - 盈米基金且慢团队认为市场已开始为2026年春季行情做准备[2] - 该团队认为国内股票短期配置价值为中性 但中长期具有修复空间 维持“中配”并通过均衡配置平抑波动[2] - 中欧财富投顾人士表示业内观点一致 认为A股短期波动但下跌是更好的布局机会[2] - 对明年海外风险偏好和国内流动性预期持乐观态度 认为A股很多板块调整幅度较大 估值消化基本到位 春季躁动可能提前[2] 11月行业配置变动 - 周期性行业在11月获得基金投顾增配 包括煤炭、电力设备、基础化工、食品饮料等[3] - 部分科技类资产在11月被减配 医药生物行业的减配幅度接近2%[3] - 电子、国防军工、计算机等行业的配置比例出现小幅下行[3] 12月调仓动向与关注方向 - 进入12月后 基金投顾对科技成长类资产的关注度再度提升[3] - 万家基金旗下的“万家非凡新质驱动”组合将混合型基金的配置比例从此前的54.6%提升至64.1%[3] - 该组合回补了AI算力的部分仓位 并对创新药、机器人的持仓基金进行了优化[3] - 组合中新增了富国创新科技混合C、华富科技动能混合C、永赢医药创新智选混合C等基金[3] - 部分投顾组合调仓更为谨慎 如“交银指数星球”组合在核心仓位延续“红利+小盘”均衡配置 在卫星仓位分散配置并关注有色和科技子赛道[3] 对泛科技领域的观点 - 广发基金投顾人士提示近期泛科技领域出现积极信号 如锂电供给端出现向好变化、光模块行业高景气有望延续 这仍是值得中期重点关注的方向[4] - 短期来看 AI算力芯片、储能等热门方向交易拥挤度仍然较高 可能还需要一段时间的震荡消化[4] - AI应用、机器人等拥挤度偏低方向则缺乏增量资金与基本面催化 新一轮较强行情能否开启还需要持续观察[4]

市场环境与投资主线 - 今年以来A股主要指数表现亮眼，市场风险偏好提升，结构性机会活跃 [1][18] - “十五五”规划将科技自立自强置于前列，为科技成长行业提供坚实的政策支持和发展预期 [1][18] - 成长风格有望成为市场主线，当前或是布局长期成长弹性标的的较好时机 [1][18] 创业板综合指数概况 - 指数代码为399102.SZ，基点1000点，基日为2010年5月31日，发布日期为2010年8月20日 [1][18] - 指数覆盖创业板全部1300多家上市公司，总市值覆盖率高达98%，新股上市后第11个交易日进入指数 [1][18] - 截至2025年11月14日，指数包含1344只个股，覆盖创业板1389只个股的96.76%，总市值173,496.65亿元，覆盖创业板总市值175,139.87亿元的99.06% [1][19] - 自基期（2010年5月31日）以来累计上涨285.29%，大幅跑赢上证指数、深证成指同期表现 [2][19] 指数行业与成份特征 - 指数“含科量”高，覆盖电力设备、电子、医药生物、通信、计算机等多个高精尖领域 [4][21] - 前五大权重行业为电力设备（23.5%）、电子（13.7%）、医药生物（10.4%）、通信（9.7%）、计算机（9.5%），合计占比约66.8% [4][21] - 成份股涉及28个申万一级行业，分布均衡分散，有利于避免单一行业波动的影响 [6][23] - 前十大权重股包括宁德时代（权重12.14%，总市值18,251.42亿元）、中际旭创（权重3.16%，总市值5,785.82亿元）、东方财富（权重2.57%，总市值4,186.49亿元）等 [6][23] 指数估值水平 - 当前市盈率（PE-TTM）为66.75倍，处于近10年约57%的分位水平，处于较合理区间 [7][24] - 估值分位数相对低于上证指数（97.53%）、深证成指（80.70%）和万得全A（89.96%）等其他核心指数 [8][25] - 在A股本轮科技行情中，创业板综合指数尚未充分发力，未来或仍有向上修复空间 [7][24] 建信创业板综合增强策略ETF产品特点 - 产品为指数增强型ETF，代码159293，在紧密跟踪创业板综合指数的基础上运用量化管理策略优化组合持仓 [8][25] - 产品运用建信多因子量化模型，搭建Alpha模型+风险模型+组合优化+自动化交易的架构，旨在通过个股选择获取超额收益 [10][27] - ETF具有高效买卖、持仓透明、费率便宜、资金门槛低等特点，增强策略以跑赢标的指数为目标 [11][30] 基金管理人与团队 - 管理人建信基金拥有丰富的指数产品投资管理经验，打造了覆盖主流宽基、行业/主题、SMART BETA等方向的“指数投资工具箱” [11][28] - 公司数量投资团队成员具备数学、计算机、金融等多重学习研究背景 [11][28] - 拟任基金经理刘明辉拥有10年证券从业经验，4年基金管理经验，毕业于北京大学应用统计专业 [13][30] 基金经理历史业绩参考 - 刘明辉在管的建信中证500指数量化增强发起A基金，自成立以来历史总回报为32.42%，同期业绩比较基准收益率为27.12% [15][36] - 刘明辉在管的建信精工制造指数增强基金，自成立以来历史总回报为136.48%，同期业绩比较基准收益率为14.56% [15][35] - 刘明辉参与管理的建信恒生科技指数发起(QDII)A基金，自成立以来净值增长率为83.49%，同期业绩比较基准收益率为70.05% [34]

深港通医疗(港币)指数市场表现 - 12月10日，深港通医疗(港币)指数报收于4327.65点，下跌0.28% [1] - 当日指数成交额为76.82亿元，换手率为0.9% [1] - 指数成份股中，上涨家数为21家，下跌家数为36家 [1] 指数成份股涨跌情况 - 可孚医疗以4.14%的涨幅领涨成份股 [1] - 先健科技以9.14%的跌幅领跌成份股 [1] 十大权重成份股详情 - 迈瑞医疗权重最高，为14.56%，最新价198.00元，下跌0.36%，总市值2400.63亿元 [1] - 爱尔眼科权重为11.62%，最新价11.23元，下跌0.62%，总市值1047.24亿元 [1] - 乐普医疗权重为4.85%，最新价15.64元，下跌0.64%，总市值288.31亿元 [1] - 爱美客权重为4.80%，最新价143.25元，上涨1.47%，总市值433.46亿元 [1] - 鱼跃医疗权重为4.66%，最新价35.68元，上涨0.17%，总市值357.68亿元 [1] - 英科医疗权重为3.64%，最新价41.76元，下跌0.17%，总市值273.60亿元 [1] - 福瑞股份权重为3.59%，最新价69.33元，下跌0.82%，总市值183.71亿元 [1] - 美年健康权重为3.58%，最新价5.09元，上涨0.39%，总市值199.24亿元 [1] - 国药控股权重为3.35%，最新价18.15元，下跌0.40%，总市值566.38亿元 [1] - 平安好医生权重为2.63%，最新价12.23元，下跌3.24%，总市值264.34亿元 [1] 指数整体资金流向 - 指数成份股当日主力资金净流出合计3.82亿元 [1] - 游资资金净流入合计5337.33万元 [1] - 散户资金净流入合计3.29亿元 [1] 部分成份股资金流向详情 - 美年健康主力资金净流入2363.08万元，主力净占比11.77% [2] - 楚天科技主力资金净流入1559.21万元，主力净占比10.19% [2] - 欧普康视主力资金净流入1478.63万元，主力净占比15.10% [2] - 国科恒泰主力资金净流入969.42万元，主力净占比8.85% [2] - 爱美客主力资金净流入583.53万元，主力净占比1.70% [2] - 开立医疗主力资金净流入496.21万元，主力净占比10.05% [2] - 迪安诊断主力资金净流入468.87万元，主力净占比3.29% [2] - 国际医学主力资金净流出22.81万元，主力净占比-0.59% [2] - 普瑞眼科主力资金净流出119.55万元，主力净占比-2.83% [2] - 超研股份主力资金净流出156.38万元，主力净占比-8.97% [2]

核心观点 - 截至11月30日，共有1021家公司公布了股东户数，其中481只股票股东户数较上期（11月20日）下降，显示筹码趋于集中 [1][3] - 股东户数降幅超过10%的个股有26只，其中华英农业降幅最大，达25.80% [3] - 历史数据显示，筹码集中股整体走势可能强于大盘，上一期（11月20日）筹码集中股在11月11日以来平均下跌2.52%，跑赢同期下跌2.94%的沪指，其中38%的个股获得超额收益 [2] 股东户数变动概况 - 共有1021只个股公布了截至11月30日的股东户数 [1][3] - 与上期（11月20日）相比，股东户数下降的个股有481只 [1][3] - 股东户数降幅超过一成的个股有26只 [3] 股东户数降幅居前个股详情 - **华英农业**：最新股东户数为50,981户，较上期下降25.80%，筹码集中以来股价累计下跌28.89%，期间主力资金净流出2.13亿元 [3] - **红相股份**：最新股东户数为51,410户，较上期下降19.50%，筹码集中以来股价累计上涨39.30%，期间主力资金净流出1.19亿元 [3] - **海马汽车**：最新股东户数为200,890户，较上期下降19.43%，筹码集中以来股价累计下跌4.67% [3] - **杭州高新**：最新股东户数为10,361户，较上期下降18.01%，筹码集中以来股价累计上涨5.85% [3] - **欣龙控股**：最新股东户数为50,294户，较上期下降18.00%，筹码集中以来股价累计下跌8.26% [3] 市场表现与行业分布 - 最新一期（11月30日）筹码集中股，在11月21日以来平均下跌0.93% [3] - 涨幅居前的个股包括：福晶科技上涨52.16%、杰瑞股份上涨39.37%、红相股份上涨39.30% [3] - 从行业分布看，筹码集中股主要集中在机械设备（58只）、基础化工（50只）、医药生物（42只）等行业 [3] 历史筹码集中股表现回测 - 对上一期（11月20日）筹码集中股的监测显示，这些股票在11月11日以来平均下跌2.52%，同期沪指下跌2.94% [2] - 其中38%的筹码集中股跑赢大盘，获得超额收益 [2] - 上期股东户数降幅超过一成的个股中，绿岛风期间涨幅最高，达41.70%，常山药业、普路通等涨幅也居前 [2]

科创板百元股中，今日平均上涨0.59%，具体来看，今日上涨的有39只，涨幅居前的有C摩尔-U、长光 华芯、华盛锂电等。下跌的有32只，跌幅居前的有海博思创、聚辰股份、普冉股份等。 资金流向方面，科创板百元股今日主力资金合计净流出24.31亿元，净流入资金居前的有华盛锂电、长 光华芯、思瑞浦等，净流入资金分别为17170.58万元、14485.21万元、7247.72万元；净流出资金居前的 有寒武纪-U、中芯国际、德科立等，净流出资金分别为38522.97万元、26568.09万元、23367.00万元。 以最新收盘价计算，科创板平均股价为41.30元，其中股价超100元的有71只，股价最高的是寒武纪-U。 融资融券方面，百元股最新（12月9日）融资余额合计988.30亿元，融资余额居前的有寒武纪-U、中芯 国际、海光信息等，最新融资余额分别为149.60亿元、130.82亿元、80.90亿元。最新融券余额合计为 4.20亿元，融券余额居前的有海光信息、寒武纪-U、中芯国际等，最新融券余额分别为0.47亿元、0.44 亿元、0.25亿元。（数据宝） 证券时报·数据宝统计显示，科创板股今日上涨的有246只，下跌的 ...

报告核心观点 - 报告认为，港股市场近期大幅下跌主要受到海外流动性冲击、内部基本面承压以及限售股解禁高峰等多重利空因素叠加的影响[1][3] 潜在反弹时间点可关注12月中下旬及明年1月初，技术面上恒生科技指数在120日至250日均线区间有随时反弹的可能性[1][4] 港股市场下跌原因分析 - **直接触发因素**：市场预期的下任美联储主席热门人选哈赛特发表了鹰派降息表述，称应“紧盯经济数据，适度、谨慎的下调利率”，这与市场的鸽派预期出现差异，导致外资净流出新兴市场[1][2] - **资金流向验证**：在此背景下，印尼、印度等新兴市场跌幅较大，而南向资金则呈现净流入港股的状态[2][15] - **哈赛特当选概率变化**：在其发表鹰派降息表述后，市场预测其当选美联储主席的概率已下跌至73%[20] 港股跌幅居前且加速下跌的深层原因 - **基本面与流动性双杀**：港股基本面依赖中国内地，而流动性受海外影响 A股上涨主要由估值驱动，顺周期板块基本面较差；美股上涨由基本面驱动，但流动性环境不佳 港股同时占据了基本面与流动性两方面的利空因素[3][17] - **解禁高峰压力**：上半年IPO高峰对应年末限售股解禁压力，其中**12月共计有1260亿港元限售股解禁**，**1月将回落至约500亿港元以下**[3][17][25] 11月中旬市场的加速下跌可能与宁德时代、恒瑞医药等公司的大幅解禁影响市场情绪有关[3][17] - **市场情绪脆弱**：港股市场处于解禁高峰期，对利好反应迟钝，对利空敏感，因此当外围出现风吹草动（如11月美联储降息预期反复、日本可能加息引发全球套息交易平仓）时，回撤幅度更大[3][17] 潜在反弹时间点与跟踪指标 - **12月中下旬**：关注年末经济工作会议的财政政策以及日本央行在12月19日的加息表述 如果财政政策超预期或日本加息表述偏鸽派，可能分别带来分子端或分母端的利好[4][22] 报告同时指出，当前市场对日本加息、美联储降息预期已较充分，套息交易存量头寸已明显收缩，因此日本加息对全球流动性的冲击程度大概率偏弱[22] - **明年1月初**：届时港股解禁高峰将结束，同时最新美联储会议纪要出炉，如果其中显示的降息路径偏向鸽派，将利好流动性[4][23] - **技术面跟踪指标**：在牛市情况下，恒生科技指数跌破120日均线，说明下跌动能释放已经比较充足 指数在120日至250日均线之间随时有反弹可能性，**截至12月9日，距离250日均线只差2.7%**[1][4][23] 历史数据显示，在2016-2017年及2020-2021年的牛市上涨区间，恒生科技指数均未跌破250日均线[4][23]

3 天天其年 | 链接您与财富 图 图 2019 AND TE 高价股TOP20 12月10日,摩尔线程股价高点刷新至797.97元。在A股市场中仅有13只 股票的历史最高价超过此数值。这些高价股主要集中于电子、电力设备、 医药生物等行业板块。 历史最高价 证券名称 最高价日 所属行业名称 (不复权) 1992-05-25 计算机 3.550.00 中安科 2021-02-18 食品饮料 贵州茅台 2,627.88 1992-05-25 计算机 云赛智联 2,587.50 2025-08-28 电子 alaricon 寒武纪-U 1.595.88 2021-06-21 石头科技 1.494.99 家用电器 2022-09-07 1,338,88 电力设备 禾迈股份 1,331.02 2021-02-18 爰美客 美容护理 996.00 2020-08-04 康华生物 医药生物 926.99 思瑞浦 2021-12-15 电子 极米科技 883.78 2021-06-28 家用电器 迈为股份 2021-08-30 804.68 电力设备 美迪西 医药生物 800.01 2021-09-24 医药生物 康布诺 7 ...

研究目的与方法 - 报告旨在构建主题投资的形态学分析工具，以识别尚在低位的底部企稳和反转机会[2] - 主题样本包含924只指数，按行业和板块双重划分，其中TMT板块占比最高达27%[9] - 底部企稳形态通过“股价低位+金针探底+突破确认”三个条件构建[15] - 底部反转形态通过“股价低位+放量大涨+突破均线”三个条件构建，信号强度高于企稳形态[15] 回测表现与适用性 - 底部企稳形态在2021-2024年样本内5日持有期上涨概率为50.5%，2025年样本外上涨概率达66.7%[21] - 底部反转形态在2021-2024年样本内5日持有期上涨概率为66.5%，平均收益为4.3%[21] - 底部企稳形态更适用于震荡和下跌行情，在2021年（震荡）和2022年（下跌）胜率领先[23] - 底部反转形态更适用于下跌行情，在2022年及2023年（下跌）胜率领先[23] 投资应用与市场观察 - 根据2025年第三季度数据，基金持仓比例在2%-5%的主题指数数量占比最高，达43.4%[25] - 光模块等科技主题指数的基金持仓比例最高，达20.4%[25] - 报告将主题指数映射为可投资组合，通过筛选成分股及对应转债中的领涨标的来实现[31] - 截至2025年12月5日，报告输出了最新的底部企稳（如移动支付指数）与底部反转（如光通信指数）主题机会列表[32][34]

文章核心观点 - 2025年12月10日，摩尔线程股价创下797.97元的历史新高，成为A股市场高价股之一，其总市值超过3400亿元 [1][4] - A股历史上仅有13只个股的最高价（不复权）超过摩尔线程的797.97元，这些股票构成了A股市场的高价股群体 [1][4] - 这些历史高价股主要集中于电子、电力设备、医药生物等少数几个行业板块 [1][5] 高价股TOP20名单及历史数据 - 历史最高价排名第一的是中安科，最高价曾达3550元（1992年5月25日），所属计算机行业 [2][4] - 排名第二的是贵州茅台，历史最高价为2627.88元（2021年2月18日），所属食品饮料行业 [2][4] - 排名第三的是云赛智联，最高价曾达2587.50元（1992年5月25日），所属计算机行业 [2][4] - 其他高价股包括：寒武纪-U（1595.88元）、石头科技（1494.99元）、禾迈股份（1338.88元）、爱美客（1331.02元）、康华生物（996.00元）、思瑞浦（926.99元）、极米科技（883.78元）、迈为股份（804.68元）、美迪西（800.01元）、康希诺（798.00元） [2][4] - 摩尔线程以797.97元（2025年12月10日）位列其中，其他接近该水平的股票包括卓胜微（790.30元）、昱能科技（726.50元）、源杰科技（706.99元）、申华控股（702.50元）、义翘神州（699.38元）和一德时代（692.00元） [3] 高价股特征与行业分布 - 高价股行业分布高度集中，电子、电力设备、医药生物三个行业占据主体 [5] - 具体分布为：电子行业有5只股票，电力设备和医药生物行业各有4只股票 [5] - 计算机与家用电器行业紧随其后，各有2只股票 [5] - 食品饮料、美容护理和汽车等领域也有个别公司位列其中 [5] 部分高价股背景与市场表现 - 中安科、云赛智联和申华控股的前身分别是“老八股”的飞乐股份、真空电子和申华实业，股价均在1992年创出高点，后续因股票拆分导致股价大幅降低 [4] - 包括贵州茅台、寒武纪-U、石头科技、禾迈股份以及爱美客在内的多只个股，股价曾突破千元大关，但随后受业绩压力、行业竞争加剧及“高送转”等因素影响，出现了不同幅度的回落 [4] - 摩尔线程作为“国产GPU第一股”，在上市第四天（2025年12月10日）大涨16.98%，股价突破上市首日688元高点，盘中最高触及797.97元/股，收盘报735元/股 [4]