劳动力市场数据 - 美国7月季调后非农就业人口录得7.3万人，为去年10月以来最小增幅，远低于市场预期的11万人 [3] - 5月份非农新增就业人数从14.4万人修正至1.9万人，6月份非农新增就业人数从14.7万人修正至1.4万人，修正后5月和6月新增就业人数合计较修正前低25.8万人 [4] - 美国7月失业率录得4.2%，较上月回升，符合市场预期 [4] - 美国7月平均时薪年率录得3.9%，为3月以来新高，略超市场预期的3.8% [4] 行业表现 - 医疗保健行业引领就业增长，创造了5.5万个新工作岗位 [4] - 社会救助部门增加了1.8万个工作岗位 [4] - 联邦政府部门的就业人数继续下降，7月减少了1.2万人 [4] 市场反应与政策影响 - 数据公布后，现货黄金短线跳涨，向上触及3340美元/盎司，美元指数下挫逾100点，最低至99.11 [4] - 芝商所的Fed watch工具显示，市场目前预计9月降息的可能性为73%，而非农公布前约为40% [5] - 特朗普的关税政策影响下，美国企业正因不确定性而减少招聘 [5] - 特朗普签署行政令，将对加拿大的关税税率从25%上调至35%，并确定对多个国家和地区征收的"对等关税"税率，具体税率从10%至41%不等 [5] 专家评论 - FwdBonds首席经济学家Christopher Rupkey称特朗普的经济议程和政策可能开始对劳动力市场产生影响，迫使企业按下"招聘暂停键" [4] - 美国行业金融机构海军联邦信贷联盟首席经济学家Heather Long表示劳动力市场正在迅速恶化 [4] - AmeriVet Securities美国利率交易与策略主管Gregory Faranello预计美联储将在9月开始降息 [5] - Manpower Group北美地区总裁Ger Doyle表示劳动力市场缓慢但持续降温，招聘势头继续减弱 [5]

科创50指数表现 - 科创50指数收报1036.77点 下跌1.06% 日线三连阴 振幅2.57% [1] - 总成交额约330.5亿元 [1] 科创板整体交易情况 - 589只个股平均涨幅0.70% 平均换手率3.40% 平均振幅4.53% [2] - 合计成交额1554亿元 较上一交易日大幅萎缩 [2] - 上涨个股341只 多数为低价股 高价股多数下跌 [2] 行业板块表现 - 软件服务 生物制药 通信设备 电气设备 医疗保健类个股表现活跃 [2] - 部分元器件 半导体类个股下跌 [2] 个股表现 - 瑞可达涨20% 领涨成分股 [3] - 东芯股份跌11.37% 跌幅居首 [3] - 东芯股份成交额61.6亿元 位居首位 [4] - ST帕瓦成交额418.2万元 位居末位 [4] - 磁谷科技换手率28.29% 位居首位 [5] - 天能股份换手率0.17% 位居末位 [5]

市值与股价变动 - 新东方市值157.47亿，股价变动-0.29(-1.45%) [2] - 好未来市值110.40亿，股价变动+0.36(+8.09%) [2] - 唯品会市值96.10亿，股价变动+0.56(+2.49%) [2] - 名创优品市值77.70亿，股价变动+0.01(+0.07%) [2] - 再鼎医药市值59.40亿 [2] - 奇富科技市值42.00亿，股价变动-0.81(-4.06%) [2] - 雾芯科技市值46.20亿，股价变动+0.05(+0.15%) [2] - 金山云市值40.48亿，股价变动+0.80(+5.85%) [2] - 陆金所控股市值27.90亿，股价变动-0.01(-0.04%) [2] - 爱奇艺市值24.11亿，股价变动-0.21(-2.13%) [2] - 微博市值17.67亿，股价变动-0.03(-1.34%) [2] - 逸仙电商市值10.74亿，股价变动-0.10(-1.20%) [2] - 网易有道市值17.32亿，股价变动+0.24(+3.99%) [2] - 高途市值13.21亿，股价变动+0.33(+3.43%) [2] - 优信市值10.45亿，股价变动-0.10(-1.11%) [2] - 诺亚控股市值8.21亿，股价变动+0.09(+1.04%) [2] - 虎牙市值8.03亿，股价变动-0.22(-5.99%) [2] - 搜狐市值7.50亿，股价变动+0.03(+0.75%) [2] - 趣店市值5.12亿 [2] - 宜人智科市值6.71亿 [2] - 新氧市值2.88亿，股价变动+0.34(+8.98%) [3] - 金融壹账通市值2.91亿，股价变动+0.34(+2.24%) [3] - 迅雷市值4.48亿，股价变动+0.04(+0.68%) [3] - 云米市值2.16亿，股价变动-0.47(-9.51%) [3] - 小牛电动市值2.80亿，股价变动+0.03(+0.76%) [3] - 斗鱼市值2.61亿，股价变动+0.06(+0.70%) [3] - 华米科技市值1.64亿，股价变动-0.45(-7.83%) [3] - 天境生物市值1.93亿，股价变动-0.02(-0.99%) [3] - 猎豹移动市值1.63亿，股价变动+1.33(+11.03%) [3] - 宝尊电商市值9023.37万，股价变动-0.12(-4.06%) [3] - 第九城市市值1.59亿，股价变动-0.45(-4.97%) [3] - 途牛市值1.21亿，股价变动-0.18(-2.27%) [3] - 蘑菇街市值1907.28万，股价变动-0.28(-2.80%) [3] - 极光市值6012.41万，股价变动+0.02(+1.25%) [3] - 开心汽车市值879.55万，股价变动-0.28(-3.40%) [3] - 易电行市值710.59万，股价变动-0.17(-8.55%) [3] - 房多多市值190.80万，股价变动-0.06(-1.64%) [3] 其他数据 - 葡萄方市值77.70亿 [2] - 乐信市值25.05亿 [2] - 學文集团市值17.67亿 [2] - 老虎证券市值10.74亿 [2] - 趣店市值5.12亿 [2] - 宜人智科市值6.71亿 [2] - 新氧市值2.88亿 [3] - 金融壹账通市值2.91亿 [3] - 迅雷市值4.48亿 [3] - 云米市值2.16亿 [3] - 小牛电动市值2.80亿 [3] - 斗鱼市值2.61亿 [3] - 华米科技市值1.64亿 [3] - 天境生物市值1.93亿 [3] - 猎豹移动市值1.63亿 [3] - 宝尊电商市值9023.37万 [3] - 第九城市市值1.59亿 [3] - 途牛市值1.21亿 [3] - 蘑菇街市值1907.28万 [3] - 极光市值6012.41万 [3] - 开心汽车市值879.55万 [3] - 易电行市值710.59万 [3] - 房多多市值190.80万 [3]

核心观点 - 工业技术公司Fortive完成Ralliant分拆 聚焦智能运营和医疗解决方案两大核心板块 第二季度营收略超预期但同比微降 盈利指标基本稳定但增长动能放缓 [1][5] - 公司通过Fortive业务系统维持运营效率 上半年完成3.45亿美元股票回购 现金余额增至18.3亿美元 但未提供全年营收指引 [4][8][9][10] 财务表现 - 第二季度GAAP营收10.2亿美元 超出分析师预期的10.13亿美元 但较去年同期的10.2亿美元下降0.4% [1][2][5] - 调整后每股收益0.58美元(非GAAP) 略低于市场预期的0.59美元 但较去年同期的0.56美元增长3.6% [1][2] - 调整后EBITDA为2.88亿美元 同比下降1.0% 利润率28.4%下降20个基点 [2][6] - 自由现金流1.8亿美元同比下降9.1% 但过去12个月自由现金流达9.39亿美元 增长13.7% [2][6] 业务板块分析 - 智能运营解决方案营收6.97亿美元与去年同期持平 调整后EBITDA利润率改善50个基点 [2][7] - 先进医疗解决方案营收下降1.3% 核心营收下降1.9% 但运营利润率和调整后EBITDA利润率均实现小幅改善 [7] 资本运作 - 上半年完成3.45亿美元股票回购 六个月期间宣布股息5420万美元 [8][9][11] - 现金及等价物余额大幅增长至18.3亿美元(截至2025年6月27日) [9] 战略展望 - 公司设定2025年全年调整后每股收益指引为2.50-2.60美元 但未提供营收或分板块展望 [10] - 管理层强调中期财务框架保持完整 但未释放增长趋势即将改善的信号 [10] - 后续需关注分拆后有机增长恢复能力 供应链韧性 医疗监管风险以及核心业务创新获客能力 [11]

中美经贸会谈 - 中美经贸会谈在瑞典斯德哥尔摩举行 双方就经贸关系和宏观经济政策进行坦诚深入交流并达成共识 推动已暂停的美方对等关税24%部分及中方反制措施展期90天 [1] - 商务部期待与美方一道按照两国元首共识深化对话磋商 争取更多双赢结果 [1] 中美工商界互动 - 美中贸易全国委员会董事会主席率团访华 包括苹果公司 高盛集团 赛默飞世尔科技等多家美国知名跨国企业高管 表示将继续扎根中国并推动两国经贸关系发展 [2] - 中国贸促会今年已邀请接待30批次美方机构和企业负责人访华 第三届链博会美国参展商数量较上届增长15% 继续位列境外参展商数量之首 [4] - 美中贸委会报告显示82%受访企业2024年在华业务实现盈利 较过去两年有所提升 [4] - 中美企业合作项目实施20周年 已合作举办环境技术研讨会 低碳行业交流会等活动 近期将聚焦智能矿业和汽车行业举办相关活动 [4] 中国企业境外参展情况 - 第一季度美国是中国企业第一大境外参展目的国 近2000家中国企业赴美参展 展出净面积27178平方米同比增长2.3% [5] - 第二季度受美国加征关税影响企业赴美参展态度趋于谨慎 贸促会引导企业拓展东盟 中东 拉美等新兴市场 [5] - 第二季度东盟和拉美等新兴市场参展企业数合计占比39.8% 较2024年同期提升8.5个百分点 巴西国际汽车配件展吸引300多家中国企业参展 [5] - 上半年贸促会审批1418项出国经贸展览项目 计划展出面积82.6万平方米 已完成54家组展单位赴44个国家实施项目 实际展出面积38.2万平方米 参展企业2.3万余家 [5] 中欧经贸关系 - 欧盟委员会主席表示欧方无意同中方脱钩 欢迎中国企业赴欧投资兴业 [6] - 第25次中欧领导人会晤达成一系列经贸合作共识 双方企业代表对中欧贸易投资合作充满信心 愿推动产业链供应链合作迈向更高水平 [6] - 中方希望欧方保持市场开放 克制使用限制性经贸工具 提供公平公正非歧视的营商环境 中国将持续扩大高水平对外开放 改善营商环境 落实外商投资国民待遇 [6] 中欧贸易数据 - 中欧建交50年来双边贸易额增长超过300倍 上半年中国对欧盟进出口2.82万亿元同比增长3.5% 平均每天进出口超过150亿元 [7] - 欧盟占中国外贸总值12.9% 稳居第二大贸易伙伴地位 [7] - 中欧汽车技术优势互补 上半年中国对欧盟出口汽车零配件增长9.7% 从欧盟进口大型客车变速箱增长40.8% 车用柴油机增长65.2% [7] - 中欧互为第一大消费品进口来源地 上半年中国自欧盟进口医疗保健品 箱包 首饰等占同类产品进口比重均超过60% 对欧盟出口纺织服装 家用电器 笔记本电脑实现较快增长 [7]

港股：港股当前整体升势仍较健康，核心驱动逻辑正从前期避险情绪与仓位回补，逐渐有转向基本面改 善与政策预期向好的迹象。 智通财经APP获悉，中泰国际发布研报称，港股当前整体升势仍较健康，海外不确定性有所下降有助于 削弱关税威胁对港股的冲击；内部来看，市场或在逐渐重新定价内部基本面修复的速度和力度。从技术 指标来看，短期市场超买情绪有所堆积。不过，港股资金流仍然充裕，港股通持续净流入，叠加内部政 策积极发力，外部贸易扰动短期可控，港股或以时间换空间，以盈利增长消化估值。若中美达成有限协 议并与国内政策催化共振，港股或延续"基本面主导"的渐进式修复，关注恒生科指、医药生物、AI概念 等。 海外市场方面，美国实际通胀及消费者通胀预期保持稳定，美国与欧盟、日本及东南亚多国达成贸易协 议，关税税率普遍低于20%，通过"对等关税"获得关税收入(4-6月超600亿美元关税收入，2025年全年 或超2,500亿美元)与资本流入，一方面为"大美丽法案"提供财政支持，另一方面高通胀压力纾缓，进一 步打开9月联储降息窗口。 中泰国际主要观点如下： 近期的经济数据指向美国进入"金发女孩"阶段，7月美国Markit综合PMI升至54.6 ...

疾病特征与流行病学 - 带状疱疹由水痘-带状疱疹病毒引起 初次感染表现为水痘 病毒可长期潜伏于人体神经节中 [1] - 典型症状为沿神经分布的带状水疱 疼痛程度剧烈 患者描述为刀割电击或皮肤撕裂感 [1][2] - 约5%-30%患者会出现带状疱疹后遗神经痛 疼痛可持续数月到数年 极端案例达40余年 [2] - 超过90%成人体内潜伏该病毒 约1/3人群一生中会患病 [2] 高风险人群特征 - 50岁以上人群因免疫力明显下降成为高发群体 [1] - 慢性病患者（如高血压/冠心病/脑卒中）因免疫系统受损 患病风险显著提升 [3] - 糖尿病患者患病风险比普通人最高超出60% [3] 并发症与健康影响 - 心脑血管患者罹患带状疱疹可能引发病毒性心肌炎 导致血管斑块不稳定 增加心梗脑梗风险 [3] - 糖尿病患者患病后面临血糖控制难度加剧 住院治疗风险上升 [3] 预防措施与公共卫生建议 - 对50岁以上及慢病人群 接种疫苗被强调为具有重要意义的预防手段 [4] - 国内外循证医学证据支持中老年人（特别是慢病人群）通过疫苗接种降低感染风险 [4] - 需建立主动健康意识 包括积极心态指标监测 但避免因短期指标波动过度焦虑 [5][6] - 卫生行政部门基层社区医疗机构及媒体需协同推进科学疾病认知普及 [6]

美国6月职位空缺数据 - 美国6月职位空缺数量从5月修正后的771万个降至744万个，低于经济学家预期的750万个 [1] - 职位空缺减少范围较广，主要集中在住宿与餐饮服务、医疗保健以及金融和保险行业 [2] - 每名失业者对应的职位空缺数6月降至约1:1，远低于2022年高峰期的2:1 [2] 就业市场趋势变化 - 招聘率降至3.3%，为去年11月以来最低水平 [2] - 主动辞职人数减少，表明劳动者对就业市场信心下降 [2] - 招聘步伐明显放缓，失业者找到新工作的时间有所延长 [2] 数据质量与前瞻指标 - 有经济学家对职位空缺数据可靠性提出质疑，指出调查回应率较低且数据修正频繁 [2] - 本周五将公布6月非农就业报告，预计显示就业增长放缓和失业率上升趋势 [2] - 尽管职位空缺数量仍高于疫情前平均水平，但市场呈现降温迹象 [2]

劳动力市场整体趋势 - 美国6月职位空缺数量降至744万个 低于5月修正后的771万个 也低于经济学家预测中值750万个 [1] - 职位减少涉及多个行业 包括住宿和餐饮服务 医疗保健 金融和保险等 显示岗位需求放缓具有广泛性 [1] - 尽管职位空缺回落 目前水平仍高于新冠疫情前平均水平 表明企业对劳动力的总体需求依然健康 [4] 劳动力市场供需平衡 - 6月招聘率降至3.3% 为去年11月以来最低水平 [4] - 职位空缺与失业人数的比率维持在1.1 远低于2022年高峰时期的2比1 显示劳动力市场供需逐步回归常态 [4] - 裁员人数变化不大 仍维持在低位 自愿辞职人数较少 反映劳动者对重新就业信心不如去年 [4] 数据可靠性与补充指标 - 部分经济学家对JOLTS数据可靠性表示质疑 因调查响应率较低且经常大幅修正 [4] - 招聘网站Indeed发布的类似指标显示 6月职位发布数量延续今年以来的稳步回落趋势 [4] 美联储政策与市场预期 - 劳动力市场状况成为美联储货币政策会议讨论重点之一 美联储主席鲍威尔认为市场依然"稳固" [4] - 市场普遍预计本次会议将维持利率不变 但部分官员可能主张支持正在放缓的就业市场 [4] - 即将公布的7月非农就业报告预计将显示就业增长放缓 失业率上升的迹象 [5]

诺和诺德跌23.1%，领跌一众成分股。 明晟公司MSCI北欧国家指数下跌4.3%，创4月4日（当天收跌6.4%）以来最差单日表现，报343.08点。 10个板块中，北欧医疗保健板块表现最差。 ...