港股市场表现 - 恒生指数收报23831点下跌145点或061%国指收报9656点下跌47点或049%大市成交82799亿港元[1][5] - 港股通录得净流入资金484亿港元其中沪港通净流入283亿港元深港通净流入201亿港元[1][5] - 板块表现分化本地地产软件5G概念板块跌幅靠前黄金股逆市走强[1][5] - 周三港股强势反弹恒生指数涨101%至26200点恒生科技指数涨127%至5903点恒生国企指数涨093%至9328点[1][5] - 大市成交288209亿港元南向资金净买入7566亿港元金融地产业续涨科网股持续活跃哔哩哔哩涨超7%[1][5] - 医药股逆势下挫三生制药跌超8%新消费行业普跌老铺黄金跌逾7%泡泡玛特跌4%[1][5] 美股市场动态 - 美股周三收盘涨跌不一道指下跌220点纳指与标普500指数再创新高[2][5] - 8月生产者价格意外下降01%使市场预计美联储将启动降息[2][5] - 甲骨文股价飙升36%受AI服务器需求推动上季度来自亚马逊谷歌和微软的多云数据库收入以1529%速度增长[2][5] - 英伟达和AMD同样走高投资者再次涌入人工智能交易领域[2][5] 南向资金与配置策略 - 南向资金年初以来累计净流入10466亿港元大幅超越去年全年的8079亿港元[3][5] - 市场震荡之际自下而上优选行业及公司成为重要策略卫星通信概念推荐的中国联通与中国通信服务表现较好[3][5] - 以中国资产为核心的港股配置价值凸显建议关注人工智能及应用半导体工业软件等新质生产力科技板块[3][5] - 关注受益于美联储降息预期且中报业绩较好的上游有色金属板块[3][5] - 关注受益于人工智能+赋能的科网板块及各行业龙头公司[3][5] - 关注较低估值和较高股息的各细分行业央国企龙头公司板块[3][5] 市场热点与公司信息 - 国家数据局召开座谈会促进数据交易机构高质量发展加快培育全国一体化数据市场[9] - 通信行业基建和应用领先全球运营商具有大数据和智能算力资源建议关注中国联通中国电信[9] - 华润电力8月售电量20733389兆瓦时同比增加89%风电场售电量增加194%光伏电站售电量增加301%[9] - 首八个月累计售电量143688935兆瓦时同比增加59%风电场售电量增加132%光伏电站售电量增加332%[9] - 公用事业公司发展稳健并具成长性建议关注华润电力光大环境[9] - 腾讯耗资55亿港元回购883万股[12] - 港股通阿里巴巴净流入4511亿港元[12] - 阿里巴巴拟发32亿美元2032年到期零息可转换优先票据[12] - 比亚迪方程豹钛7新车上市售价1798万人币起[12] - 小鹏汽车欧洲首个研发中心启用[12] - 京东超市目标未来三年用户数增至5亿[12] - 蔚来拟每股4286至4446港元发行1818亿股A类股票[12] - 华润电力8月售电量增加89%[13] - 宝胜国际八月综合经营收益跌6%[13] 重点公司股票表现 - 恒生指数1个月涨5%3个月涨9%1年涨48%[15] - 恒生国企指数1个月涨5%3个月涨7%1年涨50%[15] - 恒生科技指数1个月涨9%3个月涨11%1年涨92%[15] - 腾讯控股1个月涨13%3个月涨24%1年涨92%[15] - 阿里巴巴1个月涨22%3个月涨26%1年涨83%[15] - 百度集团1个月涨29%3个月涨28%1年涨33%[15] - 小米集团1个月涨6%3个月涨1%1年涨188%[15] - 京东集团1个月涨8%3个月涨1%1年涨29%[15] - 网易1个月涨12%3个月涨12%1年涨89%[15] - 比亚迪1个月跌5%3个月跌19%1年涨36%[15] - 小鹏汽车1个月跌2%3个月涨9%1年涨154%[15] - 药明生物1个月涨27%3个月涨42%1年涨246%[15] - 英伟达1个月跌7%3个月涨20%1年涨66%[15] 本周荐股：李宁公司 - 李宁为中国领先体育品牌企业2025年上半年收入14817亿元同比增长33%[10] - 毛利率50%同比下降04个百分点直营渠道促销竞争加剧折扣加深导致毛利率下降02个百分点[10] - 广告与营销费用增加8700万元新增奥运赞助费用电商收入增长带动相关费用增加6100万元[10] - 净利润1737亿元同比下降11%净利率117%同比下降19个百分点[10] - 专业运动产品收入贡献超60%2025年5月起与中国奥委会展开合作[10] - 2024年李宁在中国跑步市场份额达15%仅次于Nike跑鞋在专业跑者中穿着率高达6135%[10] - 公司估值水平在Wind一致预期业绩的16倍PE左右[10]

港股指数表现 - 恒生指数收盘报26200.26点，涨幅1.01%，创下近4年新高，盘中最高触及26296.6点 [1] - 恒生科技指数收报5902.69点，涨幅达1.27% [1] - 国企指数收报9328.16点，涨幅达0.93% [1] 科网股板块表现 - 哔哩哔哩股价上涨7.57% [1] - 京东集团股价上涨3.61% [1] - 百度集团股价上涨2.83% [1] - 美团股价上涨2.06% [1] - 快手股价上涨1.64% [1] - 腾讯控股股价上涨1.04% [1] - 阿里巴巴股价上涨0.63% [1] 市场驱动因素 - 科网股板块普涨成为拉动指数上升的重要力量 [1] - 港股短期受益于全球流动性转向与中国内地企业盈利拐点的双重催化 [1] - 稀缺科技资产及高股息国企或成为配置主线 [1]

港股市场整体表现 - 9月8日早盘港股三大指数集体上涨，科网股涨跌不一，内房股集体拉升，光伏太阳能板块走高 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）持仓股中，地平线机器人、阿里巴巴、百度集团领涨，快手、中芯国际、华虹半导体领跌 [1] 港股盈利状况分析 - 2025年上半年港股非金融盈利增速较2024年下半年小幅改善，恒生科技指数业绩保持高增 [1] - 2025年上半年恒生科技及恒生综指非金融的ROE（TTM）回升，杜邦分析显示净利率（TTM）和资产周转率（TTM）提升助力恒生科技ROE修复 [1] 后市投资关注板块 - 建议关注业绩增速较高但估值处于中低水平的可选消费、日常消费、公用事业板块 [1] - 建议关注政策利好增多的AI产业链、"反内卷"行业、消费行业 [1] - 建议关注在海内外不确定性下分红水平较高、能提供稳定回报的金融板块 [1] 宏观环境与科技板块前景 - 9月美联储降息预期强烈，全球流动性边际改善有望外溢至高成长、高弹性的港股科技板块 [2] - 恒生科技指数处于历史相对低估区间，对中美利差转向敏感度高，更能受益于宽松的海外流动性环境 [2] - 恒生科技指数前期表现相对A股科技板块偏弱，在流动性改善叙事下向上动能更为强劲，有望迎来补涨行情 [2]

港股指数表现 - 9月首周恒生指数累计上涨1.36%至25417.98点 恒生科技指数累计上涨0.23%至5687.45点 国企指数累计上涨1.22%至9057.22点 [1] - 9月1日单日恒生指数收涨2.15%至25617.42点 恒生科技指数上涨2.2% 国企指数涨1.95% 单日成交额达3802.31亿港元 [3] - 9月5日恒生指数单日上涨1.43% 三大指数集体走高支撑全周行情 [3] 板块及个股表现 - 科网股多数上涨 快手涨4.36% 商汤涨2.6% 腾讯控股涨2.19% 京东集团涨1.92% 美团涨1.58% 阿里巴巴涨1.54% 百度集团涨1.04% 小米集团涨0.37% [3] - 有色金属股显著上扬 天齐锂业涨13.33% 赣锋锂业涨12.55% 山东黄金涨5.87% 紫金矿业涨5.85% 洛阳钼业涨5.77% 中国宏桥涨5.14% 招金矿业涨4.44% 江西铜业股份涨3.19% [3] 机构观点 - 机构普遍对港股后续走势持乐观态度 预计9月下旬美联储降息将推动港股逐级上升 [4] - 港股处于震荡上行趋势 美联储降息预期将提振市场情绪 利好利率敏感型行业 [4]

港股市场表现 - 9月5日午后港股三大指数集体上涨 科网股涨多跌少 电力设备股涨幅居前 半导体板块回暖 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）跟随指数上行 持仓股中地平线机器人、中芯国际、华虹半导体、美的集团等涨幅居前 [1] - 港股通汽车ETF（159323）午后涨近2% 受锂电池板块走强带动 天能动力、天齐锂业、赣锋锂业等持仓股领涨 [1] 南向资金动向 - 截至9月4日 今年以来南向资金累计净流入10064.35亿港元 创互联互通机制开通以来年度最高水平 大幅超过去年全年净流入额 [1] - 截至发文时今日南向资金净流入已超20亿港元 [1] - 阿里巴巴连续10日获加仓 南向资金近期更青睐港股AI领域核心资产 [1] 美联储政策预期 - 美国8月ADP就业人数增加5.4万人 低于市场预期 [2] - 美国截至8月30日当周初请失业金人数23.7万人 高于市场预期 [2] - CME FedWatch Tool显示9月议息会议降息25BP概率高达99.3% [2] 机构观点 - 光大证券表示港股估值仍具性价比 美联储降息有望提升外部流动性环境 指数或有不错表现 [2] - 中泰国际认为港股大概率延续高位震荡 建议重点关注业绩确定性高的科技龙头 产业与政策共振的半导体、AI与算力基础设施 [2] 港股科技板块展望 - 恒生科技指数ETF（513180）为代表的港股科技板块处于历史相对低估区间 [3] - 南向资金持续流入及美国降息周期启动背景下 港股9月或迎内外资共振 [3] - 外部流动性敏感且受压制较多的港股科技板块有望迎来"补涨"行情 [3] - "反内卷"政策推进叠加阿里巴巴财报超预期 港股科技板块有望从"外卖内卷"回归AI叙事 估值重构可期 [3]

港股市场表现 - 恒生指数报25145点上涨0.35% 恒生科技指数报5608点上涨0.52% [1] - 纺织服装板块整体走强 李宁高开超3.5% 安踏体育 特步国际 普拉达 申洲国际涨超1% [1] - 科网股涨跌不一 腾讯 京东 小米涨超1% 阿里巴巴跌超1% [1] 政策驱动行业机遇 - 国务院提出2030年体育产业总规模超7万亿元 培育世界级体育企业和赛事 [1] - 安踏 李宁 特步等体育用品企业有望受益政策红利 [1] 细分板块动态 - 机器人概念股高开 优必选涨近2% [1] - 创新药概念延续涨势 三生制药涨超1% [1] - 内资券商股普遍高开 光大证券涨超1% [1] - 苹果概念普涨 蓝思科技涨超2% [1] - 黄金股活跃 珠峰黄金涨超2% [1] 机构观点与目标价调整 - 高盛上调港交所目标价至524港元 维持买入评级 因简化交易结算费率等改革举措 [2] - 港交所通过扩大衍生品持股限额提升市场效率 但基于HIBOR预测下调保证金收益率预期 [2] 资金面与后市展望 - 南向资金8月净流入超1121亿港元 支撑市场成交量处于高位 [2] - 港股估值处于全球洼地 美联储9月降息预期升温带来结构性机会 [2] - 恒生科技指数具备估值修复潜力 消费医药等防御性板块受关注 [2]

市场表现 - 恒生指数高开0.57%报25489.13点 恒生科技指数高开0.74%报5725点 [1] - 科网股涨多跌少 联想 百度 腾讯 快手 京东涨超1% 哔哩哔哩跌近0.5% [4] - 机器人概念股整体走强 优必选涨超6%创阶段新高 [5] - 创新药概念延续涨势 药明合联高开2% [6] - 苹果概念普涨 瑞声科技涨3% 高伟电子涨超6% 比亚迪电子涨超4% [7] - 黄金股活跃 招金矿业涨近2% [8] 资金流向 - 南向资金净买入港股超55亿港元 [3] - 阿里获净买入24.89亿港元 小米获净买入6.99亿港元 美团获净买入5.7亿港元 [3] - 腾讯控股遭净卖出4.71亿港元 华虹半导体遭净卖出4.06亿港元 中兴通讯遭净卖出2.04亿港元 [3] 后市展望 - 兴业证券分析师张忆东预计A股和港股将走出超级长牛 关键逻辑在于走中国特色金融发展之路 [8] - 港股9月补涨动力积蓄 震荡向上慢牛行情有望继续展开 [9] - 配置建议精选科技行情 互联网性价比高 战略性看多创新药行情 中期景气度持续 [9] - 新消费 银行 非银 有色 化工等行业值得关注 [9]

港股市场表现 - 恒生指数收报23831点下跌145点或061%国指收报9656点下跌47点或049%大市成交减至82799亿港元[1][5] - 恒生科技指数报5684点下跌078%恒生指数成分股中27只上涨58只下跌[1][5] - 港股通录得净流入资金484亿港元其中港股通沪净流入283亿港股通深净流入201亿[1][5] - 板块表现分化本地地产软件5G概念板块跌幅靠前黄金股逆市走强[1][5] - 个股方面比亚迪电子下跌499%华润啤酒下跌345%美的集团下跌282%阿里健康上涨458%石药集团上涨447%[1][5] 美股市场动态 - 美国三大股指涨跌不一道指跌005%标普500指数涨051%纳指涨102%[2][5] - 万得美国科技七巨头指数涨201%谷歌涨超9%股价创纪录新高苹果涨逾3%[2][5] - 美国7月JOLTs职位空缺7181万人低于预期7378万人前值从7437万人修正为7357万人[2][5] - 中概股表现不一纳斯达克中国金龙指数跌029%万得中概科技龙头指数跌057%[2][5] - 热门中概股中脑再生涨逾7%老虎证券涨超5%传奇生物涨逾5%富途控股涨超3%万国数据涨逾3%比特小鹿跌逾6%再鼎医药跌超6%[2][5] 南向资金与市场展望 - 南向资金大幅净流入周三净买入5508亿港元年初以来累计净流入10057亿港元大幅超越去年全年的8079亿港元[3][9] - 全球资本再平衡逻辑调整推动南向资金流入港股市场出现稀缺性新消费标的分布于美妆饰品休闲商品等板块[3][9] - 港股配置价值凸显建议关注人工智能机器人半导体工业软件等新质生产力科技板块政策加力支持的婴幼消费体育服饰及IP影视动漫等新消费板块低估值高股息央国企龙头公司人工智能赋能科网板块及各行业龙头公司[3] 市场热点与投资机会 - 国际贵金属期货普遍收涨COMEX黄金期货涨077%报361970美元/盎司COMEX白银期货涨052%报4181美元/盎司[9] - 美联储官员释放宽松政策信号强化降息预期可能对贵金属市场产生深远影响[9] - 建议关注金矿公司中国黄金国际2099HK紫金矿业2899HK[9] - 港股市场赚钱效应提升恒生指数与恒生科技指数年内涨幅均超过25%位居全球重要指数前列[9] - 建议关注交易所及龙头投行公司香港交易所0388HK中金公司3908HK[9] 重点公司推荐 - 中集安瑞科3899HK在清洁能源化工环境和液态食品三大核心业务领域多项装备业内领先[10] - 2025上半年公司实现营业总收入761亿元同比下降4%归母净利润128亿元同比增长48%扣非归母净利润124亿元同比增长51%[10] - 新兴拓展的氢能板块订单快速增长上游制氢设备制造中游储氢罐与运输系统下游氢能终端应用[10] - 公司估值水平在Wind一致预期业绩的10倍PE左右建议积极关注目标价80港元止损价65港元[10] 财经要闻与公司信息 - 中国商务部对康宁等美国光纤公司征最高782%反倾销税[11] - 腾讯700HK周三回购916万股涉资55亿元[11] - 比亚迪1211HK海外市场汽车销量目标80万辆中国汽车品牌正迎来全球化最佳窗口期[11] - 万洲国际288HK出售附属史密斯菲尔德1600万股[11] - 百胜中国9987HK计划2025年新增27亿美元股票回购[11] - 地平线机器人9660HK有信心全年出货量达400万套左右[11] 经济数据前瞻 - 美国8月Wards总车辆销售预测1610m前值1641m[14] - 美国8月ADP就业变动指数预测80k前值104k[14] - 美国第二季非农生产力终值预测27%前值24%[14] - 美国7月贸易余额预测-780亿美元前值-602亿美元[14] - 美国8月ISM服务业指数预测509前值501[14] 重点公司股票表现 - 恒生指数近1年上涨42%恒生国企指数上涨44%恒生科技指数上涨62%[16] - 科网公司中腾讯700HK近1年上涨58%阿里巴巴9988HK上涨64%小米集团1810HK上涨192%[16] - 新能源车板块中比亚迪1211HK近1年上涨43%小鹏汽车9868HK上涨172%吉利汽车0175HK上涨133%[16] - 医药消费板块中石药集团1093HK近1年上涨142%中国生物制药1177HK上涨181%药明生物2269HK上涨234%[16] - 美股科技公司中苹果AAPLUS近1年上涨5%特斯拉TSLAUS上涨56%英伟达NVDAUS上涨43%[16]

市场整体表现 - 恒生指数下跌0.60%至25343.43点 恒生科技指数下跌0.78%至5683.74点 国企指数下跌0.64%至9050.02点 [1] - 主板成交额超2676亿港元 港股通南向资金净流入超55亿港元 [1] - 上涨股票935只 下跌1248只 收平985只 [1] 板块涨跌情况 - 生物医药 AI医疗 黄金 有色金属板块多数上涨 [1] - 科网 煤炭 电力 新消费板块涨跌互现 [1] - 房地产 新能源车企 银行 保险 券商板块多数下跌 [1] 个股表现 - 长飞光纤光缆大涨12.61% 恒瑞医药涨8.32% 昊天国际建投涨5.77% 福耀玻璃涨4.36% 招金矿业涨4.03% [1] - 国泰君安国际跌3.98% 招商证券跌2.55% 中国太保跌2.49% 金山云跌2.41% 小鹏汽车跌2.23% 龙湖集团跌1.99% [1] - 阿里巴巴成交额141亿港元居首跌0.45% 腾讯控股成交93亿港元跌0.33% 小米集团成交74亿港元跌2.06% [2] 交易特征 - 恒指低开164.10点开盘报25660.65点 午后在25374点附近震荡 最终跌153.12点 [1] - 成交额前三个股均为科技巨头 合计成交超308亿港元 [2]

港股市场表现 - 恒生指数收盘25496.55点 下跌120.87点 跌幅0.47% [1] - 恒生科技指数收盘5728.46点 下跌70.50点 跌幅1.22% [1] - 中资银行股逆势上涨 农业银行、光大银行、招商银行、浙商银行、建设银行和中信银行涨幅均超1% [6] - 中资券商股普遍下跌 除中州证券和招商证券外全线下跌 东方证券、兴证国际和国泰君安国际跌幅超4% [6] - 科网股表现疲软 阿里巴巴回落1.75% 京东、美团和腾讯小幅下跌 [7] - 半导体板块承压 中芯国际跌幅超4% [7] 机器人概念股异动 - 机器人概念股逆势走强 微创机器人-B上涨12.01%至25.000港元 德昌电机控股上涨8.75%至29.340港元 [3][4] - 首程控股上涨8.50%至2.170港元 优必选上涨5.18%至105.500港元 越疆上涨2.90%至53.250港元 [4] - 美的集团上涨3.46%至86.800港元 小米集团-W上涨3.43%至55.850港元 地平线机器人-W上涨1.27%至9.560港元 [4] - 市场传闻某机器人龙头公司与特斯拉会议 特斯拉对明年产能给出乐观指引 要求一季度做好产能爬坡准备 三季度单周产能可能达1万台 [5] - 特斯拉发布"宏图计划4" 提出通过电动汽车、能源产品和人形机器人推动可持续转型 强调创新和自主技术重要性 [5] - 东方证券认为海外人形机器人即将落地 特斯拉V3机器人有望Q4落地 技术路线和供应链将收敛 [5] - 马斯克表示Optimus原型3个月内完成 2026年初开始生产 目标未来5年月产量达10万台 [5] 其他板块表现 - 医美板块、智能家居板块和连锁酒店等小众板块逆势反弹 [6] - 港股科技股热度不减 因估值优势和稀缺资产受资金青睐 但传统赛道反弹对港股科技股形成资金分流效应 [7] 市场流动性环境 - 银行间市场资金利率平稳 沪深两市成交金额连续多日突破2万亿元 [10] - 全球配置资金净流入A股市场 居民储蓄加速向资本市场转移 [10] - 美联储释放降息信号 全球流动性预期宽松 美元走弱利于外资回流A股 [10][11] - 中美同意延长关税协议 美国与更多国家达成协议 关税战局势缓和 [11] 政策与市场预期 - 国内促消费、稳地产政策持续发力 市场有望延续8月上涨态势 [10] - A股市场处于内外政策利好交织、流动性充裕环境 预计短期以稳步震荡上行为主 [10][11] - 摩根士丹利认为股市未全面过热 市场叙事改善 投资者关注政策催化剂和提振内需措施 [9] - 港股大市成交活跃 风险偏好积极 资金于不同板块轮动 恒指短期阻力参考26000点 [11]