段永平最新持仓变动 - 截至2025年一季度末，段永平管理的H&H International Investment持仓市值为120亿美元（约863亿元人民币），共持有11只美股 [1] - 新进3家公司：微软（持仓市值1.12亿美元）、英伟达（0.7亿美元）、台积电（0.45亿美元）[1][2] - 加仓2家公司：拼多多（加仓52.52万股至775.39万股，市值9.18亿美元）、西方石油（加仓24.91万股至1382.61万股，市值6.82亿美元）[1][2] - 减持6家公司：苹果（减持664.04万股至3422.42万股，市值76.02亿美元）、伯克希尔B（减持23.98万股至338.13万股，市值18.01亿美元）、阿里巴巴（减持146.87万股至398.21万股）、谷歌C（减持265.59万股至111.06万股）、迪士尼（减持2.3万股至72.3万股）、莫德纳（减持8万股至8.3万股）[1][2] 持仓结构分析 - 苹果为第一大重仓股，持仓占比63.33%，市值76.02亿美元 [1][2] - 伯克希尔B为第二大重仓股，持仓占比15%，市值18.01亿美元 [1][2] - 拼多多为第三大重仓股，持仓占比7.64%，市值9.18亿美元 [1][2] - 西方石油持仓占比5.69%，阿里巴巴4.39%，谷歌C1.45%，微软0.94%，迪士尼0.59%，英伟达0.58%，台积电0.38%，莫德纳0.02% [2] 投资逻辑与观点 - 对英伟达的评价：认为AI领域值得关注，NVDA是个不错的公司，但对其护城河强度尚不完全确定 [3][4] - 对台积电和微软的评价：认可两家公司作为to B企业的实力，但坦言科技公司产品非消费品导致理解难度较大 [4] - 对拼多多的评价：认为其未来十年利润增长潜力大，商业模式有趣但变数仍多，将其定位为初创公司 [4][6] - 投资理念：强调商业模式和企业文化的重要性，重视公司长期获利能力及利润分配方式 [7][8][9][10] 经典投资案例 - 网易：200多万美元投资持有8-9年，回报超100倍（20亿人民币）[4] - 苹果：2011年开始买入，持有超14年回报超20倍，目前仍是第一重仓股 [5] - 茅台：持有超12年回报超10倍，持股市值超200亿人民币 [6] - 主要持仓分布：美股以苹果为主，A股以茅台为主，港股以腾讯为主 [6]

科技行业动态 - 微软宣布全公司范围裁员6000人 占员工总数不到3% 涵盖LinkedIn等多个部门 目标为精简管理层级 截至2024年6月公司员工总数为22.8万人[3][4] - 苹果与Synchron合作研发脑机接口技术 探索通过脑信号控制iPhone/iPad/Vision Pro等设备 主要面向瘫痪患者群体[4] - 索尼预计美国关税将造成1000亿日元(7亿美元)影响 2025财年营业利润预期1.28万亿日元 低于分析师预期的1.5万亿日元[7] - 阿里巴巴开源视频生成模型通义万相Wan2.1-VACE 支持文生视频/视频编辑等全系列功能 包含1.3B和14B两个版本[13] - 快手可灵2.0模型以1124分登顶全球视频生成榜单 超越1.6版本 累计生成1.68亿个视频 全球用户突破2200万[13] - 苹果正为Vision Pro开发眼动滚屏功能 基于现有眼球追踪技术 预计在visionOS 3系统推出[17] 消费电子与互联网 - iPhone 16 Pro系列全线降价超千元 渠道价最高降2500元(128GB版5499元) 或为618大促预热[6][7] - 微信成立电商产品部 探索微信内交易新模式 同时开放平台基础部更名为开放平台部 强化小程序生态[9] - 腾讯Q1国际市场游戏收入同比增长23%至166亿元 连续三个季度创新高 《PUBG MOBILE》表现突出[15][16] - 京东外卖因618订单暴涨导致系统故障 补偿方案包括超时20分钟免单/发放优惠券等 已全面恢复[8] 汽车与出行领域 - 福特因刹车失灵风险在美国召回27.38万辆汽车 涉及2022-2024款Navigator和Expedition车型[10] - 小马智行被传计划赴港上市 公司对此不予置评 3月曾有消息称其处于上市初期探讨阶段[11][12] - 法拉利CEO强调品牌驾驶基因 拒绝在车内安装过多屏幕 称"不是沙发也不是数据中心"[12] - 吉利银河App近期两次出现车控故障 官方公告将进行系统维护 故障均发生在维护后不久[6] 企业财报与融资 - 鸿海Q1营收1.64万亿新台币(略低于预期) 净利润421.1亿新台币(超预期)[14] - 英伟达CEO黄仁勋2025财年薪酬增长46%至近5000万美元 主要因股票奖励价值上升[5] - Manus母公司蝴蝶效应否认融资传闻 此前被传拟以15亿美元估值融资1亿美元[5] 文娱与新兴领域 - 阿里大文娱成立超然其乐动画工作室 由《哪吒之魔童闹海》导演郝姗领衔 1-2部原创IP已进入孵化[7] - 海博思创推出储能电站运维助手"海博精灵" 基于大模型技术提供故障定位/操作指导等服务[18] - 中国现存婚庆相关企业154.64万家 2024年新增24.97万家 华东地区占比30.45%[19]

科技公司动态 - 小米集团创始人雷军微博设置关注100天以上才能评论 旨在防止水军干扰 [2] - 京东外卖因618活动订单暴涨导致系统短暂故障 对超时用户实施免单及补贴政策 包括全额赔付商户餐损和骑手收入 [2] - 微软宣布裁员6000人（占员工总数3%） 覆盖所有级别和地区 旨在优化组织结构以应对市场变化 [3] - 苹果Vision Pro将支持脑机接口输入设备 推出无障碍功能升级 包括盲文笔记和视野缩放技术 [7] - 腾讯一季度营收1800.22亿元（同比+13%） 资本开支激增91%至274.8亿元 主要投向IT基础设施和数据中心 [8] - 英伟达与沙特达成AI合作 市值重返3万亿美元 CEO黄仁勋个人财富增至1200亿美元 [9] - Manus否认母公司15亿美元融资传闻 称消息严重失实 [10] 汽车行业 - 哪吒汽车回应破产审查申请 称系广告公司单方面行为 公司运营正常 [4] - 小米汽车销量连续三周环比下滑 第16-19周销量分别为0.72万/0.70万/0.57万/0.52万辆 [5] - 比亚迪将发布电动两轮/三轮车锂电池产品 瞄准中国4亿辆保有量市场 年新售电池规模近1亿组 [13] - 百度计划将无人驾驶服务"萝卜快跑"扩展至瑞士和土耳其 筹建瑞士公司 [14] - 特斯拉成立特别委员会 拟为马斯克设计新薪酬方案 [14] - 小马智行计划秘密提交香港上市申请 [15] 互联网与消费 - 微信成立电商产品部 由原开放平台负责人曾鸣领导 探索微信内交易模式 [11] - 甘薇宣布与贾跃亭离婚 否认资产转移指控 [12] - 贵州茅台因参会人数超预期 调整股东大会地点至茅台会议中心 [17][18] 医药与化工 - 诺和诺德22亿美元合作开发口服减重疗法 靶向肥胖症和2型糖尿病 [19] - 吉林化纤湿法3k碳纤维每吨涨价1万元 销售人员确认供不应求 [22] 金融与地产 - 深铁集团年内第四次向万科提供借款15.52亿元 累计输血达118.52亿元 利率2.34% [16] - 中国石化控股股东发行77.5亿港元可交换债券 票面利率0.75% 用于债务接续 [21] 其他行业 - 中国东航股东均瑶集团减持0.13%股份 套现1.08亿元 [20] - 阿里大文娱成立超然其乐动画工作室 由《哪吒之魔童闹海》导演郝姗领导 孵化1-2部原创IP [23]

股指期货与商品市场 - 道指期货下跌0.03%，标普500指数期货下跌0.09%，纳指期货下跌0.12% [1] - 现货黄金价格下跌0.58%，报3231.662美元/盎司 [1] 中概股与科技股表现 - 热门中概股盘前多数上涨：阿里巴巴涨1.39%，拼多多涨1.11%，百度涨2.15%，理想汽车涨2.61% [1] - 小马智行盘前涨超16%，拟以保密形式申请香港上市 [2] - 超微电脑盘前涨超10%，投行Raymond James给予其超配评级，目标价41美元 [1] 医药行业动态 - 葛兰素史克将以最高20亿美元收购波士顿制药子公司BP Asset IX，获得脂肪性肝病药物Efimosfermin销售权，公司股价涨2% [1] 汽车与制造业 - 特斯拉计划自5月底起恢复从中国运输零部件至美国，用于Cybercab和Semi生产，股价涨1.8% [2] 评级与目标价调整 - 瑞银将迪士尼目标价从105美元上调至120美元，维持买入评级 [2] - 瑞银下调美股评级，看好中国互联网和电动汽车等科技成长型股票 [2] 零售与消费品 - 美国鹰牌服饰撤销2025年业绩指引，一季度业绩低于预期，股价跌13.7% [2] 经济事件 - 美联储副主席杰斐逊将于北京时间5月14日21:00就经济前景发表讲话 [3]

美股市场表现 - 美股三大指数涨跌不一 纳指涨1.61% 标普500涨0.72% 道指跌0.64% 标普500年内转涨 [1] - 科技股普涨 英伟达涨超5%创2月27日新高 特斯拉涨约5%创2月24日新高 奈飞/Meta涨超2% 苹果/亚马逊/英特尔涨超1% [1] - 特朗普喊话称市场将继续上涨 但市场反应平淡 主要指数出现回落 [1] 美国通胀与货币政策 - 美国4月CPI环比升0.2%(预期0.3%) 同比升2.3%(预期2.4%) 核心CPI同比2.8% 均为2021年初以来最低 [2] - 特朗普借弱于预期的CPI数据施压美联储降息 称"通胀没有下降" 并批评鲍威尔拖延 [2] - 分析认为4月CPI未反映关税政策对通胀的潜在影响 后续数据可能显示上行压力 [3][4] 贸易政策动态 - 特朗普对几乎所有国家征收10%基准关税 并对关键行业实施额外关税 引发市场扰乱和成本上升担忧 [4][5] - 欧盟计划对1080亿美元美国商品加征报复性关税 重点针对飞机/汽车/威士忌等工业品 [8] - 特朗普签署行政命令实施"最惠国药品定价" 要求欧盟以低价向美出售药品 否则将限制其药品进入美国 [7][8] 主要贸易伙伴反应 - 印度提出"零换零"关税提案 要求互惠原则 并已向WTO申诉拟对部分美国产品加征关税 [9] - 日本坚持汽车关税减免要求 首相明确表示不会签署不含汽车关税豁免的贸易协定 [10][11] - 印度2024年对美贸易顺差达457亿美元 日本考虑增加美国玉米进口但强调不牺牲农业利益 [9][11] 企业动态与行业活动 - 凤凰网将举办"2025中国企业出海高峰论坛" 聚焦新兴市场出海策略与全球化解决方案 [15]

每经编辑｜杜宇 当地时间5月13日，美股三大指数收盘涨跌不一。纳指上涨301.74点，涨幅1.61%；标普500指数涨0.72%；道指跌0.64%。其中，标普收复年内跌幅。 英伟达报129.93美元，涨幅5.63%，市值3.17万亿美元，其市值一夜增加1691亿美元（约合人民币12174亿元）。 | 特斯拉 | | | --- | --- | | TSLA US 空 | | | 337.589 昨收 318.380 量比 1.38 334 070 " | | | 316.800 市值1.08万亿 换 | 4.85% | | 15.690 4.93% # 320.000 市盈™ 168.89 额 444.94亿 | | | 相关ETF 2 标普消费ETF 10.04% 含特斯拉 13.0% > | | | -1.260 -0.38% ⊙ 17:14 美东时间 盘后 332.810 | | | 盘中 × 日K 周Ｋ 月Ｋ 五日 更多▼ | | | 时间04:00 均价:328.024 最新334.070 涨幅+4.928% | | | 337.589 | NA838 卖价 | | 买价 | | 特斯拉涨近5%，创 ...

全球股指表现 - 美股三大股指期货齐涨：道指期货涨2.34%至42,328.90点，标普500指数期货涨2.89%至5,846.80点，纳指期货涨3.78%至20,913.90点 [1][2] - 欧洲主要股指普涨：德国DAX指数涨0.52%至23,924.05点，英国富时100指数涨0.48%至8,640.05点，法国CAC40指数涨1.32%至7,880.29点 [2][3] 大宗商品与外汇市场 - 国际油价大幅反弹：WTI原油涨4.08%至63.51美元/桶，布伦特原油涨3.77%至66.32美元/桶 [3][4] - 美元指数涨1.42%至101.76，避险资产承压：黄金现货跌超3%至每盎司3223美元，10年期美债收益率上涨7个基点至4.443% [4] 宏观经济数据前瞻 - 美国将公布关键通胀数据：周二发布CPI，周四发布PPI，零售销售数据将反映消费者健康状况 [5] - 高盛警示经济潜在挑战：尽管标普500成分股Q1盈利同比增12%（超预期两倍），但维持2025年每股收益增长3%的保守预测（253美元 vs 市场共识257美元） [6] 机构观点分歧 - 摩根士丹利警告市场过早乐观：标普500需突破5750-5800点技术阻力位，且需满足美联储转鸽、美债收益率低于4%等条件 [7] - 瑞士银行认为黄金短期波动但长期看涨：央行可能利用价格回调增加黄金敞口，降息预期或支撑后市 [7] 行业与个股动态 科技与中概股 - 明星科技股盘前普涨：美光科技、特斯拉、亚马逊涨超7%，AMD、苹果涨超6% [8] - 热门中概股集体上扬：万国数据涨近10%，拼多多、小鹏汽车涨超8%，阿里巴巴、哔哩哔哩涨超7% [9] 医药与矿业 - 制药股受政策冲击下跌：礼来跌近4%，诺和诺德、阿斯利康跌超3% [8] - 礼来减肥药Zepbound临床数据碾压竞品：腰围减少幅度比诺和诺德Wegovy高41.5%（18.4厘米 vs 13厘米） [10] - 矿业并购活跃：泛美白银以21亿美元溢价21%收购MAG Silver，后者盘前涨超6% [11] 财报预告 - 周二盘前重点公司：本田、Sea、京东、腾讯音乐、虎牙将发布业绩 [12]

当前，市场的焦点仍聚焦于贸易谈判进程。 过去一周，英美就关税贸易协议条款达成一致。全球市场情绪有所缓和，截至上周结束，美股实现连续 三周未出现超1%的下跌，较低位反弹近15%，不过大盘指数仍未重新站上关键的200日均线，观望情绪 依旧强烈。此前持续流入港股的南向资金在近一周也陷入观望模式，上周三、周四出现两日罕见的连续 净流出。 当前，华尔街的悲观情绪已经逆转，但各界仍抱着审慎乐观的态度。高盛G10外汇策略师Michael Cahill 表示，以英、美的贸易协议为例，双方都希望公布这项从2020年甚至2016年就开始酝酿的协议。对美国 总统特朗普团队而言，这协议"好谈"：一是大部分早就谈好了；二是美国对英国有贸易顺差。 美股情绪改善但仍受制于200日均线 早在4月初，"对等关税"给了美股当头一棒，标普500指数直接从6000点以上一路回调，4月7日狂泻至 4835点附近，美元资产被全球疯狂抛售。而特朗普推迟"对等关税"后，美股开始逆转。 高盛对冲基金业务负责人Tony Pasquariello提及，在关税、地缘政治的喧嚣中，生成式AI的发展被忽略 了。例如， 在各大科技公司一季度财报电话会上，微软披露其处理t ...

中喜文化(INHI) - 公司计划以每股4至5美元发行125万股，募资范围500万-625万美元 [1] - 已完成境外上市备案，发行规模未调整 [1] - 业务分为电视剧发行和广告投放两大板块 [2] - 电视剧发行通过获取发行权后转售给电视台和媒体平台 [2] - 广告业务主要为广告植入和赞助获取 [2] - 2024年营收2063万美元，同比下降1.9% [2] - 2024年净利润419万美元，同比增长27.7% [2] 美华创富(MGRT) - 公司计划以每股4至5美元发行375万股，募资范围1500万-1875万美元 [2] - 从事物联网解决方案和服务业务 [4] - 主要业务包括物联网集成解决方案、维护支持、BPO服务和贸易销售 [4] - 2024财年(截至9月30日)营收333万美元 [4] - 2024财年净利润40万美元 [4] Pitanium(PTNM) - 公司计划以每股4至5美元发行175万股，募资范围700万-875万美元 [4] - 护肤品零售商，在香港拥有六家零售店 [5] - 经营PITANIUM和BIG PI两个品牌 [5] - 产品线包括护肤、个人护理和护发产品 [5] - 2024财年(截至9月30日)营收959万美元 [5] - 2024财年净利润114万美元 [5]

市场表现 - 沪指涨0.28%报3352点，深证成指涨0.93%报10197.66点，创业板指涨1.65%报2029.45点 [1] - 沪深北三市合计成交13219亿元，较此前一日减少逾1800亿元 [1] - 军工、汽车、银行、建筑、保险、酿酒等板块拉升，大飞机、商业航天、CPO概念活跃 [1] 政策动态 - 5月7日国新办新闻发布会发布一系列金融政策，预示中长期资金入市步伐加快，利好大盘权重股 [1] - 未来预计更多增量政策出台，尤其在财政政策发力、扩大内需和稳定外贸等方面 [1] - 《民营经济促进法》5月20日施行，围绕公平竞争、投资融资促进、科技创新等建立制度机制 [4] - 多部门将推动配套规定出台，支持民营企业在新兴产业、未来产业投资布局 [4] 行业机会 传媒板块 - "文化+科技"及文化出海政策持续落地，网络出版科创企业资产证券化支持力度强化 [2] - AI产业推动业绩增量预期及估值修复，2025年一季度部分细分方向业绩超预期 [2] - 推荐关注游戏、营销、出版等高分红标的，以及AI、IP商业化等新趋势 [2] AI产业 - 国产大模型如豆包、通义千问、百度等加速迭代，通义千问3月发布QwQ-32B与Qwen2.5-Omni [3] - 豆包探索多模态，DeepSeek升级轻量化大模型，推动开源、低成本、高性能新时代 [3] - 国产大模型引领全球AI发展，云厂商资本开支持续加速，带动服务器、电源、存储等上游产业链 [3] 数据资产 - 国务院国资委发布首批10余个行业30项央企人工智能高质量数据集 [5] - 成立交通物流、绿色低碳、智慧能源等三大行业央企数据产业共同体 [5] - 推动央企"AI+"专项行动，建设数据要素流通基础设施，探索数据资产交易流转商业模式 [6] 公司动态 - 华为终端全面进入鸿蒙时代，首款鸿蒙电脑采用鸿蒙内核，搭载HarmonyOS5系统 [7] 国际动态 - 欧盟拟对价值近1000亿欧元美国商品征税，报复美国对钢铁、铝和汽车征收的关税 [8]