国家发布外卖平台管理新国标核心观点 - 市场监管总局于2025年12月4日发布推荐性国家标准《外卖平台服务管理基本要求》，旨在解决外卖行业存在的“幽灵外卖”、非理性竞争及配送员权益保障不足等重点问题 [1][8] - 标准制定遵循“急用先行”原则，旨在通过标准化明确市场规则、规范行业发展，并同步推动外卖平台深化整改 [1][8] - 今年以来，市场监管总局已针对行业非理性竞争问题多次约谈主要外卖平台，要求其遵守法律法规并落实主体责任 [1][8] 针对“幽灵外卖”的商户与运营管理要求 - 平台需加强商户入驻管理，设置专门团队审核商户证照及实际经营环境，对符合条件的商户标注“堂食”字样，不符合条件者不得上线 [2][9] - 平台需强化运营管理，公示商户有效经营资质，加强食品安全风险识别，并对商户信息进行每月不少于5%的抽查监测 [2][9] - 推进“互联网+明厨亮灶”，鼓励商户通过视频监控联网公开食品加工关键过程，并鼓励平台为此提供支持 [2][9] 规范平台促销行为与保障商户自主权 - 标准区分“平台价格促销”与“商户价格促销”，明确平台促销成本应由平台自身承担，不得变相转嫁给商户或配送员 [3][10] - 平台开展促销活动需至少提前7天将范围、规则等信息告知商户 [3][10] - 平台不得强制或变相强制商户参与促销，不得干预参与活动商户的自主定价权，不得要求商户开展低价促销 [3][10] - 对于未参加平台促销的商户，平台不得采取降低自然搜索排序、限制流量等方式限制其经营 [3][10] 引导平台理性竞争 - 平台不得将商户对消费者的补贴宣传为平台补贴以吸引用户 [4][11] - 平台不得采取隐藏部分费用、宣传“零元购”等夸张标签、过度重复推送等手段开展营销活动 [4][11] - 平台不得出现扰乱市场价格认知与正常秩序的行为 [4][11] 优化配送员权益保障 - 平台需优化调度算法，综合考虑路况、天气、配送难度等因素，并对因商户出餐慢导致的超时订单进行“补时” [6][12] - 用工合作企业需在配送员劳动报酬分配、社会保障等方面承担责任，涉及配送员重大利益的规则变更需听取平台、工会及配送员代表意见 [6][12] - 平台及用工合作企业需完善与工作任务匹配的劳动报酬分配机制，配送员在法定节假日、恶劣天气工作需发放补贴或补助 [5][6][12] - 平台及用工合作企业原则上不应将扣款作为配送超时等情况的处罚方式 [6][12] 保障配送员休息权 - 平台及用工合作企业应科学确定配送员劳动时间和强度，合理设置接单时长并建立疲劳提示机制 [7][13] - 平台不得通过冲单奖励等方式强制或变相强制配送员超时劳动 [7][13]

文章核心观点 - 市场监管总局发布实施推荐性国家标准《外卖平台服务管理基本要求》以解决行业现存问题 该标准通过“四个聚焦、四个强化”推动外卖平台深化整改 旨在优化平台管理、提升服务质量并促进行业良性竞争与创新发展 [1][2] 针对平台内商户管理 - 聚焦平台内商户管理 强化主体责任落实 通过规范商户入驻审核与日常运营管理 引导平台履行对商户的服务与管理责任 [1] - 支持鼓励商户响应“互联网+明厨亮灶”要求 以严守食品安全底线 守护消费者食品安全 [1] 针对平台收费与促销行为 - 聚焦平台收费与促销行为 强化竞争秩序规范 明确平台收费规则及促销活动管理要求 [1] - 督促引导外卖平台简化收费项目、规范促销行为 推动收费信息透明化与促销规则合理化 以营造公平有序的市场竞争环境 [1] 针对平台用工管理 - 聚焦平台用工管理 强化配送员权益保障 围绕劳动强度、职业关怀和社会保障等方面提出要求 [1] - 具体要求包括合理确定劳动时间、完善职业培训体系、探索多元保障方式 以助力健全配送员权益保障机制 [1] 针对平台内争议处理 - 聚焦平台内争议处理 强化协商机制建设 督促平台建立完善消费者权益保护体系 [2] - 要求完善消费者、商户、配送员等多元主体的投诉、申诉及处置机制 确保平台管理程序透明并畅通反馈渠道 主动接受社会监督 [2] 标准制定原则与目标 - 《基本要求》遵循科学性、规范性、实用性、前瞻性原则 在调研平台服务管理实践经验基础上对现有法规和监管要求进行细化和补充 [2] - 标准广泛采纳商户、配送员、消费者等多元主体意见建议 旨在帮助外卖平台优化管理方式、提升服务质量、实现多方共赢 推动行业在良性竞争中创新发展 [2]

行业监管新规发布 - 市场监管总局正式发布推荐性国家标准《外卖平台服务管理基本要求》旨在推动外卖行业公平竞争与健康有序发展 [1] - 新规旨在规范外卖行业长期存在的促销乱象、成本转嫁、商户自主权受限等问题 [1] - 新规的实施标志着外卖平台服务管理进入标准化、规范化新阶段 有助于遏制“幽灵外卖”、非理性价格战等现象 推动行业可持续、高质量发展 [2] 促销成本与费用规范 - 外卖平台开展价格促销活动时 相关成本应由平台自身承担 不得以任何形式转嫁给商户或配送员 [1] - 平台不得通过分摊工具捆绑收费、临时上调服务费等方式变相转移促销成本 以减轻商户与骑手负担 [1] 商户自主权与公平待遇 - 平台必须保障商户自主选择权 提供“不参与平台促销”的选项 [1] - 平台不得将商户购买流量推广、使用指定工具或参与其他活动作为设置促销门槛的前提条件 [1] - 平台不得对交易条件相同的商户实施歧视性待遇 促销规则需公平、透明 [1] - 平台禁止通过流量倾斜、优先配送承诺、默认勾选促销功能、第三方施压等手段变相强迫商户开展价格促销 [1] - 平台不得利用技术手段或管理权限限制商户自主撤销已发起的促销活动 不得干预商户对促销价格的设定与调整 [1] 促销宣传与流量管理规范 - 外卖平台若设置促销专区或以竞价排名、付费置顶等方式推广商品 须依法显著标明“广告” [2] - 平台不得在自然搜索结果中优待参与促销的商户 也不得对未参与促销的商户实施搜索降权、流量限制等不利操作 [2] - 平台在宣传促销规模时 须如实披露自身出资情况 不得将商户自主促销计入平台促销范围 [2] - 平台禁止使用“零元购”、“全免”等误导性宣传语 [2]

市场监管总局发布外卖平台服务管理国家标准 - 市场监管总局于12月4日发布并实施推荐性国家标准《外卖平台服务管理基本要求》[1] - 该标准旨在针对行业存在的“幽灵外卖”、非理性竞争及配送员权益保障不足等问题[1] - 标准遵循科学性、规范性、实用性、前瞻性原则，是对现有法律法规和监管要求的细化和补充[3] 标准核心内容：四个聚焦与四个强化 - **聚焦平台内商户管理，强化主体责任落实**：规范商户入驻审核与日常运营，引导平台履行管理责任，鼓励商户响应“互联网+明厨亮灶”以保障食品安全[2] - **聚焦平台收费与促销行为，强化竞争秩序规范**：明确收费规则与促销活动管理要求，推动收费信息透明化、促销规则合理化，以营造公平有序的市场竞争环境[2] - **聚焦平台用工管理，强化配送员权益保障**：围绕劳动强度、职业关怀和社会保障，提出合理确定劳动时间、完善职业培训体系、探索多元保障方式等内容[2] - **聚焦平台内争议处理，强化协商机制建设**：督促平台完善消费者权益保护体系，建立消费者、商户、配送员等多方投诉与处置机制，确保管理程序透明并接受社会监督[2] 标准制定的目标与影响 - 标准基于充分的外卖平台服务管理实践经验，广泛采纳了商户、配送员、消费者等多方主体的意见建议[3] - 旨在帮助外卖平台优化管理方式、提升服务质量、实现多方共赢[3] - 最终目标是推动外卖行业在良性竞争中创新发展[3]

战略方向调整 - 公司CEO确立未来仅围绕电商和阿里云两个重点方向投入资源，核心业务长期投入，不赚钱的业务尽快变现[2] - 未来三年计划投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施，投入总额超过去十年总和[3] 外卖大战与即时零售布局 - 通过上线“淘宝闪购”频道加入外卖大战，将餐饮、3C、美妆等全品类纳入“30分钟达”体系[4] - 在外卖大战中总投入约360亿元，高于美团的约200亿元和京东的约140亿元，但更看重流量回归[7] - 阿里系日均订单量从年初的不足18%跃升至32%，达2800-3000万单，淘宝App在Q3 DAU环比增长25%[9] - 饿了么App灰度更名为淘宝闪购App，从单一外卖平台转向集合外卖、闪送、数码等功能的即时零售平台[9] - 高德App“扫街榜”用户规模达4亿，用户渗透率接近50%，较上线首日4000万用户实现10倍增长[11] - 公司股价年内涨幅高达90%，资本市场反应积极[11] AI与云业务进展 - 发布Qwen3系列七大模型，包括万亿参数的Qwen3-Max等，通义大模型全球下载量突破6亿次，衍生模型超17万个[4] - 千问App公测一周下载量突破1000万，成为史上增长最快的AI应用[4] - Qwen系列大模型API价格极具竞争力，Qwen-Max仅$0.14/百万token，不到GPT-4o的3%[16] - 阿里云业务连续8个季度收入同比增长，2025年Q3同比增长34%[17] - 公司启动“千问App”攻坚计划，由CEO亲自挂帅，从各事业部抽调精英，四个月实现产品上线[21] AI产品生态与协同 - 千问App深度融合公司生态，例如拍照识别商品后可跳转至淘宝、1688、闲鱼等平台链接[25] - 发布夸克AI眼镜，支持双目AR显示、热插拔换电，可实现语音指令直达服务，衔接线上线下场景[27] - 计划将地图、外卖、订票、办公协作、电商购物等服务全面接入千问App，扩展应用场景[26] 品牌重塑与战略聚焦 - 饿了么更名为“淘宝闪购”，通义千问简化为“千问”，标志战略重心向电商与AI双引擎回归[29][30][31] - 公司正集中火力回归主航道，不再分散试错[31]

核心观点 - 公司管理层认为，过去半年的外卖行业价格战未能创造可持续的行业价值，公司采取被动但克制的反击策略，并强调未来将专注于通过精细化运营、构建多元增长生态及服务好消费者、商家与骑手来创造长期价值 [2][7][19] 财务表现与竞争策略 - 2025年第三季度，公司核心本地商业因应对行业价格竞争而加大餐饮补贴，导致经营亏损141亿元，经调整净亏损160亿元 [4] - 尽管出现亏损，但市场此前预期更为惨烈，实际“战损比”优势明显 [4] - 第三季度总收入为954.88亿元，同比增长2.0%，但经营利润由去年同期的盈利136.85亿元转为亏损197.59亿元，经营利润率为-20.7% [6] - 经调整EBITDA为-148.42亿元，去年同期为145.29亿元；经调整净亏损为160.10亿元，去年同期为盈利128.29亿元 [6] - 公司采取“不想卷，但不能不反击”的被动克制竞争立场，并凭借近十年积累的补贴经验，以相对更少的资源投入应对竞争 [2][6] 用户规模与市场地位 - 公司APP日活跃用户同比增长超过20% [7] - 过去12个月交易用户数突破8亿 [7] - 餐饮外卖月交易用户数创下历史新高 [7] - 在高价值订单市场占据主导地位：实付15元以上订单市占额超过三分之二，30元以上订单市占额突破70% [7] 长期增长战略与业务进展 - 公司战略从依赖外卖单一业务转向构建以即时零售为核心的多元增长生态 [7] - **即时零售（美团闪购）**：战略是从“送餐饮”到“送万物”，2025年10月推出品牌官旗闪电仓模式，计划拓展至上万个品牌 [8] - 2025年双11期间，数百个品牌官旗闪电仓销售额涨幅达300%，移动空调、运动相机、黄金等传统电商品类销量同比增长超过10倍 [8] - **国际化**：旗下国际外卖品牌Keeta在香港业务于2025年10月提前实现盈利，并已相继落地中东多国及巴西 [8] - **AI技术**：第三季度研发投入69亿元，同比增长31%，旨在为整个生态提效 [8] - AI技术具体落地包括发布LongCat-Flash系列开源模型，以及推出赋能商户的袋鼠参谋、智能掌柜和优化用户体验的智能生活助理“小美” [9] 平台生态构建 - 公司将服务好消费者、商家和骑手视为平台生态的铁三角和创造长期价值的基础 [7][10] - **骑手保障**：将骑手保障提升至行业根基的高度，养老保险补贴已覆盖全国，并构建包含大病关怀、子女教育基金等多层次福利体系，首次将骑手家属纳入保障范围，覆盖超百万家庭 [10] - 近期启动骑手公寓建设与租房补贴，以解决住宿痛点 [10] - **商户扶持**：通过限制过度营销、优化补贴规则，使商家满减平均投入下降但补贴效率提升 [14] - 通过袋鼠参谋等AI工具为商户提供个性化经营建议，降低其数字化门槛 [14] - **消费者服务**：坚持“价格实惠、服务可靠”的原则，即便在价格战中也未牺牲配送质量，通过优化调度系统保障履约效率，这是其核心用户留存率保持高位的关键 [15] 行业本质与运营逻辑 - 外卖是一个精细且利薄的商业模式，行业稳定状态下的利润率仅3%-4%，按30元平均客单价计算，单均利润约1元 [16] - 2024年公司全年净利润358亿元为上市以来最高，但基于上述利润率，该行业并非暴利行业 [16] - 这种利润模式决定了“大水漫灌”式的补贴不可持续，行业的真正竞争力在于运营精度而非烧钱能力 [18] - 公司认为当前的非理性竞争是暂时性的，未来行业将回归精细运营的本质，兼具深厚行业积累和运营效率的平台将成为领跑者 [18] - 公司的核心优势在于多年沉淀的运营能力、生态协同与战略定力 [19]

外卖补贴大战的现状与动因 - 2024年夏季外卖补贴大战激烈，平台亏损严重，其中京东在三季度亏损约150亿元[4] - 互联网巨头重新投入外卖业务，核心动因在于外卖是切入高频即时零售业务的最佳入口，拥有新增1亿日活订单的潜力[5] - 阿里巴巴为投入即时零售付出巨大财务代价：其中国电商集团EBITA同比减少约338亿元，主要由于对即时零售等的投入；季度经营活动现金流量净额为100.99亿元，同比下降约68%；自由现金流从2024年同期的净流入137.35亿元转为净流出218.40亿元[5] - 多家机构对阿里即时零售业务的亏损预估在350亿元左右，财通证券和高盛的预估均为360亿元[5] 阿里巴巴的即时零售战果与策略 - 阿里巴巴通过补贴大战，其淘宝闪购业务日均订单突破8000万单，淘宝APP日活用户达4.4亿，月活用户首次突破10亿，月度交易买家数达3亿，相比4月提升200%[6] - 淘宝闪购在100天内闪电扩张，一度追平竞争对手的单量规模，并推动阿里巴巴中国电商集团收入增速恢复至15%，远超拼多多的9%增速[7] - 阿里巴巴高管透露，10月以来淘宝闪购的每单亏损较7、8月降低一半，第二阶段的经济效益优化符合预期[7] - 公司已将即时零售的重点转向优化投入结构和减少亏损，本财季是投入高点，下季度投入将“显著收缩”，补贴方式将有所改变[10] 即时零售市场竞争格局 - 第三季度即时零售市场GTV（交易总额）中，美团与淘宝闪购的比例约为6:4，美团继续领跑[8] - 美团在中高客单价市场优势明显：在实付15元以上订单市场份额占比超三分之二，在实付30元以上订单市场份额占比超过70%[8] - 美团本季度即时零售日均订单峰值达1.5亿单[8] - 美团用阿里巴巴约五分之二的亏损守住了60%的GTV份额，其用户与商户生态未受冲击，单均亏损仅一块多，效率更高[8][10] 阿里巴巴的AI业务进展 - AI需求旺盛推动阿里云智能集团收入加速，季度收入同比增长34%，其中AI相关产品收入连续9个季度实现三位数增长[13] - 阿里云在中国AI云市场份额达35.8%，超过第二至第四名总和[15] - 阿里最新的PPU芯片在关键参数上达到英伟达特供版H20水平，在推理场景和云服务协同方面具备优势，并兼容英伟达CUDA生态[15] - 过去四个季度，阿里巴巴资本开支已达1200亿元，公司CFO表示未来可能根据AI需求增加投入，并暗示3800亿元的投入预算“还是提少了”[16] 阿里巴巴的AI模型与C端应用 - 阿里推出“千问”APP公测版，背靠其开源模型Qwen3，公测一周下载量突破1000万次，刷新纪录（ChatGPT用时40天，DeepSeek用时20天）[16][21] - 阿里开源模型Qwen系列已杀入硅谷市场，获得Airbnb、英伟达等公司高层的认可与使用[19] - 阿里巴巴计划将地图、外卖、订票、办公、购物等各类生活场景接入千问APP，使其具备强大的办事能力，并构成“训练端—推理端—应用端”的闭环[21] - 公司战略是不直接靠模型赚钱，而是通过云基础设施变现，将开源模型视为撬动云服务增长的必要决策[19]

京东业务拓展与模式创新 - 京东折扣超市安徽首店在合肥开业，延续“大店型、多SKU”模式，依托1.4万平方米自建仓实现25公里半径内快速配送与高效补货 [1] - 京东旅行与尊茂酒店集团合作，旗下七鲜咖啡在北京辰茂鸿翔酒店开业，探索“酒店+咖啡”新业态，未来计划在上海开设融合七鲜咖啡与七鲜小厨的复合门店 [6] - 京东外卖针对冬季痛点，正式启用加热餐箱配送服务，并为全职骑手免费配备，首批已覆盖北京的七鲜小厨外卖订单 [8] 生鲜电商与零售服务升级 - 叮咚买菜在全国业务范围内上线水产品精加工服务，提供开背、切段等多种加工选项，11月数据显示在江苏区域超过70%的用户购买黑鱼时选择精加工服务，其中切片加工占比高达60% [3] - 菜鸟无人车智能仓配解决方案已在全国30多个城市铺开，将传统“一日一配”模式升级为“一日多配”，服务于来优品、叮咚买菜等品牌 [14] - 胖东来创始人于东来表示，超市行业调改最大的变化和价值是推动员工收入提升、下架劣质商品、推动民生食品安全和商品质量提升 [5] 国际品牌与进口消费 - 天猫国际“黑五”大促期间（11月24日至30日），1700多个进口品牌成交同比翻倍，超1000个品牌成交翻两倍，通过海外买手直播覆盖30多个国家 [7] - 肯德基计划未来五年内将欧洲大陆的餐厅数量翻倍，并在罗马开设了占地近1000平方米的欧洲旗舰店 [15] - 费列罗投资1.4亿欧元（约11.49亿人民币）改造西班牙Alzira的冰淇淋工厂，将其打造为欧洲冰淇淋研发技术中心，并计划明年底前停止所有自有品牌产品生产 [15] - 寿司郎宣布上海环球港店和中山公园龙之梦店将于12月6日同时开业，成为其在上海的首家门店 [20] 线下零售扩张与投资 - 沃尔玛投资3.5亿美元在美国乔治亚州建设第二家牛奶加工厂，占地30万平方英尺（约2.79万平方米），将创造超过400个就业岗位并向650多家门店供货 [12] - 北京通州首家山姆会员店完成审批落地，项目占地4.06公顷、总建面约5.53万平方米，将成为山姆在北京的第6家门店 [16] - 2025年前11个月北京新增首店960余家，首店经济成为激活潮流消费、优化商业布局的核心引擎 [22] 消费品公司动态与新品 - 元气森林推出“煮茶”系列新品，包括玫瑰煮红茶、橘皮煮乌龙两款口味，采用东方煮茶工艺 [15] - 天津老字号乐吧薯片在拼多多平台销量激增，半年内销量同比激增约10倍，“12种口味混搭”组合单日售出超万份 [18] - 国货化妆品品牌林清轩再次向港交所提交上市申请书，计划发行不超过1606.14万股境外上市普通股 [17] 行业其他动态与事件 - 名创优品因疯狂动物城联名笔产品被曝出双层涨价标签，引发消费者质疑其在IP热度下偷偷涨价 [5] - 美团龙珠创始人透露其曾参与星巴克中国股权竞购但在首轮因验资问题出局，并判断中国茶饮行业规模达4000亿元后增速将放缓，咖啡市场预计规模将达6000亿元 [5] - 阿里巴巴公益基金会发布2025年助残报告，显示全年依托云客服、无声骑士等项目助力超1.8万名残障伙伴获得收入 [13]

行业竞争态势 - 2025年下半年中国本地生活市场爆发百亿元级补贴大战，但热潮在年底迅速退却 [1] - 三大平台第二、三季度为争夺外卖市场投入的资金总规模约750亿元 [2] - 第三季度平台营销开支激增：美团销售及营销开支同比增90.9%至343亿元，京东营销开支翻倍至211亿元，阿里巴巴销售和市场费用同比增长超过340亿元 [2][3] 平台战略差异 - 美团的投入是防御性投资，核心目标是守住市场份额与网络效应，预警四季度将继续面临大额亏损 [4] - 阿里巴巴的投入是战略性破局，意图将传统电商用户导入即时零售，但高管预期下季度投入将显著收缩 [4] - 京东的投入倾向于战略性卡位与效率验证，公司强调保持相对理性并专注于优化单位经济模型 [4] 市场格局变化 - 2025年第三季度中国综合消费平台即时交易市场规模为7867亿元，同比增长20.9% [6] - 市场份额方面，美团即时交易成交额占47.1%，淘宝即时交易占42.3%，京东即时交易占8.4% [6] - 淘宝闪购市场份额呈现逐月攀升态势，7月至9月份额分别为39.0%、41.9%和45.1% [6] 市场参与者影响 - 商家方面，有连锁茶饮品牌创始人表示参与活动导致约30%的订单彻底不挣钱，毛利率下降较多 [7] - 骑手方面，上海骑手月收入从夏季高峰期的1.4万至1.5万元回落至1.2万至1.3万元，单量比高峰期少十几二十单 [1][7] - 连锁品牌数据显示，美团与淘宝闪购的单量比重从8月的持平状态变为12月的55比45左右 [7] 未来竞争方向 - 未来竞争将从单纯价格血拼转向运营效率、平台体验、高价值品类及更广阔的即时零售与到店服务生态 [11] - 核心战场将转向非餐即时零售和餐饮等线下服务到店，竞争格局将因小红书、抖音等平台加入而更复杂 [11] - 有分析认为，长期竞争下美团市场份额可能从约80%下降至60%，阿里、京东最终瓜分其余40%的份额 [10]

消费补贴政策效果 - 2025年消费意愿对社零增速的拉动为负0.48%，而消费能力的拉动为4.98%，显示补贴政策可能未有效提升居民消费意愿[3] - 2025年1至10月补贴商品对社零的贡献达57.0%，较2024年的48.9%明显提升，非补贴商品贡献则从51.1%降至43.0%[3] 商业航天产业动态 - 朱雀三号可复用火箭首飞任务载荷成功入轨，但一级火箭未成功回收，中金军工分析认为火箭垂直回收技术难度高，需多次试错[8][9] - 商业航天政策、技术、资本拐点清晰，G60卫星互联网系统明年将恢复高密度组网，2026年卫星订单和发射数量预计大幅增长[10] - 投资建议关注商业火箭环节（如航天动力、高华科技）、卫星互联网应用环节（如中国卫星、国博电子）及卫星制造环节（如臻镭科技、复旦微电）[11] A股市场表现 - 12月3日A股三大指数集体调整，上证指数跌0.51%，深证成指跌0.78%，创业板指跌1.12%，全市场超3800只个股下跌[16] - 全天成交额16836.93亿元，较上一交易日放量763亿元，主力资金净流出500.03亿元，计算机行业净流出规模最大[16][25] - 煤炭板块走强，大有能源、安泰集团涨停，寒潮天气推动能源保供需求；风电设备板块因行业订单及会议催化活跃，大金重工获13.39亿元合同[16] 行业与概念热点 - 铜价创新高，LME三个月期铜涨2.15%至11385.0美元/吨，仓库提货申请量激增56575吨，为2013年以来最大增幅[21] - 苹果iPhone全年出货量预计2.474亿部，同比增长超6%，创历史新高，iPhone 17系列在中国需求强劲[22] - AI应用板块下跌，因豆包手机助手与微信功能兼容问题；量子科技领域中国科大实现原子动量干涉实验突破[14][24] 资金与板块动向 - 北向资金总成交1873.09亿元，中兴通讯成交11.45亿元；知名游资操作活跃，如作手新一买入通宇通讯1.63亿元[28][31] - 行业涨幅前三为有色金属、煤炭、轻工制造，跌幅前三为传媒、计算机、房地产；煤炭、银行等板块交易热度提升[25][33] - 风电设备获大额订单印证景气度，大金重工合同金额占2024年营收约35.41%；商业航天板块分化，航天动力上演"地天板"[16]