公司上市与市场地位 - 公司于11月17日在香港联交所主板挂牌上市，成为新能源行业第二家"A+H"企业 [1] - 公司是全球领先的新能源材料企业，专注于正极活性材料前驱体(pCAM)的研发、生产与销售 [1] - 2024年公司镍系和钴系pCAM市场份额分别为20.3%和28.0%，连续五年出货量全球排名第一 [1] - 2024年公司高镍产品占全球市场份额31.7%，超高镍产品占比高达89.5%，居绝对领导地位 [1] 业务与技术优势 - 公司建立了从上游金属开采、冶炼至材料回收的全球垂直一体化运营体系 [1] - 上游已获得印尼红土镍矿、开阳磷矿及阿根廷锂盐矿等全球关键矿产资源取得权 [1] - 公司超高镍pCAM、高压钴系pCAM材料技术全球领先 [1] - 技术和研发是公司业务的核心，致力于通过技术进步推动业务增长 [3] 财务业绩与行业前景 - 2024年公司实现营收402.23亿元人民币，同比增长17.77% [2] - 2025年前三季度公司实现营收332.97亿元人民币，连续三年同比增速超10% [2] - 全球新能源电池市场出货量从2020年的260.6GWh增长至2024年的1393.2GWh，年复合增长率高达52.1% [2] - 预期到2030年全球新能源电池市场出货量将增长超3倍，达到6019.1GWh [2] 募资用途与未来增长动力 - 港股上市募资金额约36.28亿港元 [2] - 约50%款项将用于韩国生产基地建设，约15%款项将用于开阳磷矿开采开支 [2] - 全球低碳转型深入以及人形机器人、低空飞行器等新兴产业发展为公司高能量密度解决方案带来广阔应用前景 [2] - "A+H"上市为公司打开国际融资渠道，强化全球一体化布局和产品竞争力 [3]

上市概况 - 公司于2025年11月17日成功在香港联合交易所主板挂牌上市，股票代码为02579HK，其A股简称为中伟股份(300919SZ) [3] - 本次IPO全球发售1042254万股H股，占发行完成后总股份的10%，每股定价为3400港元 [3] - 募集资金总额约为3544亿港元，募资净额约为3433亿港元 [3] - 截至上市当日午间，每股收报3230港元，总市值约为33665亿港元 [6] 发行认购情况 - 公开发售部分获得2790倍认购，国际发售部分获得408倍认购 [3] - 本次IPO引入9名基石投资者，合共认购2135亿美元（约1659亿港元）的发售股份 [3] - 基石投资者包括贵州新型工业化基金、宝达投资、中创新航、东圣先行科技等知名机构和企业 [3] 股权结构 - 上市前，公司控股股东邓伟明先生与吴小歌女士夫妇合计持股约5069% [4] - 上市后，邓伟明先生直接持股284%，通过中伟控股（邓先生65%、吴女士35%）持股4621%，通过弘新成达（邓先生99%、吴女士1%）持股164% [5] - 其他A股股东持股3932%，H股股东持股1000% [5] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2014年，是一家新能源材料公司，核心业务为锂离子电池用正极活性材料前驱体(pCAM)的研发、生产及销售 [5] - 公司是镍系和钴系pCAM的全球领导者，自2020年起连续五年出货量排名第一 [5] - 以2024年销售价值计，公司镍系pCAM和钴系pCAM的市场份额分别为203%和280% [5] - 以2024年全部pCAM产品销量计，公司全球排名第一，市场份额为218% [5] - 公司已建立从上游新能源金属开采、冶炼、精炼到材料生产及回收的一体化运营体系 [5] 上市首日交易数据 - 上市首日股价最高为3400港元，最低为3200港元，振幅为588% [7] - 成交量为104082万股，成交额为345亿港元，换手率为999% [7] - 动态市盈率为2090，静态市盈率为2157，市净率为130 [7] - 总股本为1042亿股，其中港股股本为104亿股，港股市值为3366亿港元 [7] 中介团队 - 本次IPO的联席保荐人、整体协调人及联席全球协调人为摩根士丹利和华泰国际 [7] - 联席账簿管理人及联席牵头经办人包括中金公司、法国巴黎证券、农银国际等多家机构 [7] - 审计师为安永，公司中国律师为澄明则正，行业顾问为弗若斯特沙利文 [8]

上市概况与市场反应 - 中伟新材于11月17日在港交所挂牌上市，成为继宁德时代之后的第二家A+H新能源核心标的 [1] - 公开发售阶段获得超额认购16.5倍，显示投资者对公司价值的高度认可 [1] - 上市后市场重心将更加聚焦对公司基本面的探讨 [1] 核心竞争力与技术优势 - 公司核心竞争力在于深耕新能源材料领域，打造了镍、钴、磷、钠四系产品矩阵，构建了"技术+市场"双壁垒 [3] - 研发费用与研发人员数量逐年提升，研发强度维持在行业较高水平 [3] - 自2020年起，锂电池用镍系、钴系正极活性材料前驱体连续五年出货量全球第一，2024年镍系和钴系材料市占率分别为20.3%和28.0% [3] - 2024年全品类pCAM按销售额计全球排名第一，市占率为21.8% [3] - 领先的技术优势带来显著的规模效应，有助于摊薄生产和运营成本，争取更多市场份额并获得更优的利润弹性 [3] 市场壁垒与客户优势 - 市场端壁垒体现在深度绑定全球动力电池产业核心客户，包括宁德时代、LG新能源、三星SDI等厂商 [4] - 下游客户基于供应链稳定、技术高门槛和重新认证周期长等因素，不会轻易更换上游伙伴 [4] - 这使得公司的产能释放得到保障，具备顺周期快速成长、逆周期韧性穿越的优秀特质 [4] 战略布局与成本控制 - 公司实施"贴近资源、贴近客户"战略，多维度夯实差异化竞争优势 [5] - 受益于垂直一体化战略，已实现镍、磷、锂多资源布局，有效规避单一资源价格波动风险，原材料自给能力与成本控制水平持续提升 [5] - 国内以贵州、湖南、广西为核心基地聚焦本土需求，海外部署印尼、韩国、摩洛哥三大基地分别辐射东南亚、东北亚和欧美市场 [5] - 海外布局有助于规避潜在贸易壁垒，缩短供应链响应时间，未来伴随海外产能提升有望承接更多市场机遇 [5] 财务表现与增长动能 - 营收从2022年的303.44亿元增长至2024年的402.23亿元 [5] - 核心产品盈利水平提升，镍系材料毛利率从2022年12.5%升至2024年19.9%，钴系材料毛利率从5.7%升至10.6% [5] - 财务数据反映出公司在新能源材料领域的竞争优势和战略执行能力 [5] 行业前景与需求驱动 - 新能源材料领域长期受益于电动汽车、储能及更多创新场景带来的需求爆发 [8] - 电动汽车销量预测在2024年至2030年间以超过20.9%的年复合增长率增长，长期拉动对镍系、磷系等电池材料的需求 [8] - 全球能源转型升级及AI发展使储能成为刚需，电化学储能凭借高效率和低成本成为优选方案 [8] - 预计2024-2030年全球电化学储能装机量复合增长率达45%，2030年装机规模突破3TWh，其中磷酸铁锂储能电池占比超60%，钠电池储能占比有望达15% [9] 公司未来增长点 - 公司的磷系材料在2025年上半年成为外销市场的全球首位，钠系材料订单规模行业领先，固态电池材料已进入大规模试点阶段 [9] - 随着固态电池中期开始量产，以及人形机器人、VR和AR产品大批量交付，技术领先的龙头企业将打开业绩增长天花板 [9] - 成功上市将借助资本实现发展提速，有助于提升全球市场份额和影响力 [11]

上市概况 - 公司于11月17日在香港联交所主板成功挂牌上市[1] - 全球发售定价为每股34港元[1] - 发行总规模约35.4亿港币（绿鞋前）[1] - 本次发行设置15%超额配股权[1] - 为近三年来港股市场新能源材料领域规模最大的IPO[1] 市场认购情况 - 国际配售部分获得4.08倍认购[1] - 香港公开发售部分获得27.90倍认购[1] 战略意义 - 上市是公司贯彻新四化战略中“发展全球化”的重要举措[1] - 此举协同客户全球化和资源全球化，完成资本全球化布局[1] - 通过融入国际资本市场提升全球化品牌形象与服务能力[1] - 使中国优质企业进一步走进国际投资者视野[1]

上市基本信息 - 公司于11月17日在香港联交所主板成功挂牌上市，股票代码为2579.HK [1] - 全球发售以每股34港元定价，发行总规模（绿鞋前）约为35.4亿港币 [1] - 本次发行设置15%超额配股权，是近三年来港股市场新能源材料领域规模最大的IPO [1] 市场认购情况 - 国际配售部分获得4.08倍认购 [1] - 香港公开发售部分获得27.90倍认购 [1] 战略意义与未来发展 - 上市是公司贯彻“发展全球化”新四化战略的重要举措，旨在协同客户全球化和资源全球化，完成资本全球化布局 [1] - 通过融入国际资本市场，公司将利用国际资本平台提升全球化品牌形象与服务能力 [1] - 此次上市使中国优质企业进一步走进国际投资者的视野 [1] 中介机构角色 - 华泰国际在本次发行中担任了多项角色，包括联席保荐人、保荐人兼整体协调人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人 [1]

公司股价与基本面 - 11月17日公司股价上涨5.31%至16.25元/股，成交额5865.18万元，换手率0.34%，总市值174.36亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为：高纯化学品58.69%，光刻胶13.79%，锂电池材料13.68%，工业化学品9.61%，能源4.01%，其他0.23% [1] - 公司产品广泛应用于半导体、新能源等行业 [1] 机构持仓动态 - 国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）在三季度增持公司股份493.62万股，持有股数达880.61万股，占流通股比例0.82% [2] - 基于此次增持，该基金在11月17日股价上涨中浮盈约722.1万元 [2] - 该ETF基金最新规模82.99亿元，今年以来收益率为44.08% [2]

股票交易异常波动 - 公司股票交易价格在2025年11月13日和14日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20.90%，属于股票交易异常波动 [1] - 公司董事会确认经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，且不存在应予以披露而未披露的重大信息 [3] - 公司控股股东及实际控制人在股票异常波动期间不存在买卖公司股票的行为 [3] 公司整体财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入38.41亿元，同比下降4.45% [4] - 2025年前三季度公司实现净利润2.96亿元，同比下降12.05% [4] 新能源业务布局与表现 - 子公司孚日新能源主营锂电池电解液添加剂，2025年前三季度营业收入为1.68亿元，占公司总营收的4.38%，对公司业绩影响有限 [4] - 孚日新能源2025年前三季度净利润亏损约3032万元，因下游锂电行业恢复存在不确定性，该子公司仍面临亏损风险 [4] - 公司通过孚日新能源布局锂电池电解液添加剂，主要产品包括氯代碳酸乙烯酯和碳酸亚乙烯酯，VC合成与精制项目已全面投产，实现全流程一体化生产，年产能达1万吨 [5] - 孚日新能源目前暂无扩产计划，对公司其他业务布局不产生重大影响 [4] 行业前景与公司战略 - 公司正推进家纺产业向品牌化、高附加值化升级，同时布局新能源新材料业务，打造第二增长曲线 [5] - 公司判断当前电解液添加剂价格处于底部区域，行业供需结构仍在调整中，随着落后产能出清和需求增长，市场有望逐步复苏 [5] - 在行业周期中，成本控制和技术迭代能力是企业保持竞争力的关键 [5]

市场要闻 - 第四次中德高级别财金对话将于11月17日在北京举行 [3] - 财政部将于11月10日至19日发行不超过477.1亿元电子式储蓄国债，其中3年期票面年利率1.63%，5年期票面年利率1.7% [3] - 美联储将于11月20日公布货币政策会议纪要，英伟达将于同日披露财报 [3] - 11月20日将公布1年期和5年期以上LPR，此前10月值分别为3%和3.5% [3] - 华为将于11月21日发布AI技术，可将算力资源利用率从行业平均30%-40%提升至70% [3] - 2025迪拜航空展将于11月17日至21日举行，2架C919飞机和1架C909公务机将亮相 [4] - 中国提醒公民避免前往日本，2024年日本接待中国游客约698万人次，同比激增187.9% [4] - 美国第三季度GDP修正值及10月PCE指数将于11月27日公布 [4] - 俄罗斯计划首次发行以人民币计价的主权债券，技术性配选定于12月8日 [4] 板块事项 - 2025年广州车展将于11月21日至30日举行，聚焦新能源汽车、智能网联和自动驾驶技术 [6] - 江苏汽车焕新促消费活动提高补贴标准，新车发票含税价40万元及以上补贴提高至10000元 [6] - 2025中国5G+工业互联网大会将于11月21日至23日在武汉举办 [7] - 中国国际半导体博览会将于11月23日至25日召开，聚焦芯片设计、制造、设备及材料等全产业链环节 [8] 个股大事 - 阿里巴巴夸克AI眼镜2025年新品发布会定于11月27日举行 [10] - 中伟新材预计11月17日在港交所挂牌上市，发售价每股34.00港元，募资约35.44亿港元 [10] - 小鹏汽车拟11月17日举行董事会会议，批准第三季度业绩 [10] - 东风与华为联手打造的全新品牌（DH项目）将于11月20日华为乾崑生态大会发布 [10] - 宇树科技已发布IPO辅导工作完成报告，拟申请在境内公开发行股票并上市 [10] - 广汽集团与华为联合打造的全新品牌“启境”将于11月20日华为乾崑生态大会发布 [10] 限售股解禁 - 本周（11月17日-21日）共有39家公司限售股解禁，合计解禁47.22亿股，按11月14日收盘价计算解禁总市值951.94亿元 [12] - 11月20日为解禁高峰期，2家公司解禁市值合计510.75亿元，占本周解禁规模的53.66% [13] - 解禁市值居前三位的是：锐捷网络（480.34亿元）、创新新材（105.42亿元）、新诺威（53.4亿元） [13] - 解禁股数居前三位的是：创新新材（22.87亿股）、锐捷网络（7亿股）、新天地（2.91亿股） [13] 新股日历 - 本周（11月17日-21日）将有1只新股发行，深市主板中国铀业于11月21日发行，合计发行约2.48亿股，预计募资41.85亿元 [16] - 本周另有1只新股北矿检测上市 [17] 机构看后市 - 国信证券认为A股市场正处于向“科技-创新”新范式转型的关键拐点，迈向长期价值驱动的牛市轨道已不可逆转 [19] - 太平洋证券指出股市整体估值已相对合理，创业板支撑在3070点附近，上证指数在3920点附近，看好有色、电池、化工等板块 [20] - 国联民生认为市场往往更愿意定价景气度的边际变化，周期和制造业寻找高景气+高边际的行业，消费和TMT行业寻找高边际变化的行业 [21] 大事前瞻 - 11月17日重要数据包括日本第三季度实际GDP年化季率初值（前值-2.5%）和中国10月全社会用电量年率（前值4.5%） [24] - 11月18日关注中国10月液化天然气进口量（前值575）和柴油出口量（前值51）等能源数据 [26] - 11月19日关注英国10月CPI年率（前值3.8%）和欧元区10月调和CPI年率（前值2.1%） [27][28] - 11月20日公布中国11月一年期LPR（前值3%）和五年期LPR（前值3.5%） [29][30] - 11月21日公布日本10月全国核心CPI年率（前值2.9%）和美国11月SPGI制造业PMI初值（前值52.5%） [30][31]

股价异动公告 - 公司股票交易价格连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20.90% 属于股票交易异常波动 [2] - 公司经营情况正常 不存在内外部经营环境发生重大变化的情形 [4] - 控股股东和实际控制人在股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的行为 [5] 公司基本面与经营业绩 - 前三季度实现营业收入38.41亿元 同比下降4.45% [5] - 前三季度实现净利润2.96亿元 同比下降12.05% [6] - 公司子公司孚日新能源前三季度营业收入1.68亿元 占公司前三季度营业收入的4.38% [5] - 孚日新能源前三季度净利润亏损约3032万元 [6] 新能源业务布局与现状 - 孚日新能源布局锂电池电解液添加剂项目 主要生产氯代碳酸乙烯酯和碳酸亚乙烯酯等产品 [7] - VC精制项目与VC合成项目已全面投产 成功实现VC全流程一体化生产 年产能达1万吨 [7] - 孚日新能源目前暂无扩产计划 对公司其他业务布局不产生重大影响 [7] 行业前景与竞争格局 - 当前电解液添加剂价格仍处于底部区域 行业供需结构仍在调整中 [8] - 随着行业落后产能逐步出清和下游市场需求持续增长 电解液添加剂市场有望逐步走出周期底部 [8] - 成本控制和技术迭代能力将成为企业保持竞争力的关键 [8]

市场概况与规模 - 北交所上市公司总数达282家，总市值突破9000亿元 [2][3] - 开市以来累计融资超600亿元，平均每家企业融资2亿元 [2][3] - 中小企业占比近80%，国家级专精特新“小巨人”企业占比超50% [2][3] 市场表现与制度创新 - 北证50指数年内累计上涨超过50%，市场流动性与估值水平同步提升 [4] - 设立四套多元包容的上市标准，为未盈利生物医药等创新企业敞开大门 [4] - 定向可转债融资工具快速落地，如威博液压设置120%初始转股溢价率等创新条款 [5] - 市场化并购重组机制支持企业外延式发展，例如五新隧装以26.5亿元并购两家“小巨人”企业 [5] 产业布局与企业矩阵 - 已形成新能源材料、生物医药、高端装备、新一代信息技术等五大产业集群 [6] - 代表性企业如贝特瑞在高端负极材料全球市场领先，锦波生物毛利率超过90% [6] - 星图测控自主研发系统应用于北斗、遥感等国家重大航天工程 [6] 企业质量与投资回报 - 2024年上市排队企业利润中值已超8000万元，整体规模再上台阶 [7] - 开市以来累计分红198.60亿元，其中16家公司分红总额超过IPO募资额 [2][7] 市场生态与未来发展 - 约90%上市公司曾获创投机构投资，社保、保险等中长期资金持续入场 [8] - 60余家证券公司服务模式向“全周期陪伴”转型，提供深度综合金融支持 [8] - 北交所正加快推出北证50ETF、研究引入盘后固定价格交易以提升投资便利性 [8][9]