整体财务表现 - 第三季度单季营收达1131亿元，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿大关 [3] - 第三季度经调整净利润为113亿元，同比大幅增长80.9%，创下历史新高 [3] - 前三季度累计总营收达3404亿元，接近去年全年水平，经调整净利润328亿元，已超过去年全年总额 [3] 智能手机业务 - 第三季度全球智能手机出货量4330万台，连续9个季度实现同比增长 [4] - 智能手机业务收入460亿元，出货量连续21个季度稳居全球前三 [4] IoT与生活消费产品业务 - 第三季度IoT与生活消费产品业务收入276亿元，同比增长5.6% [4] - 截至9月30日，小米AIoT平台已连接IoT设备数突破10亿台 [4] - 拥有五件及以上连接至AIoT平台的设备用户数达到2160万，同比增长26.1% [4] 互联网服务业务 - 第三季度互联网服务业务收入达94亿元，同比增长10.8%，毛利率高达76.9% [4] - 截至2025年9月，全球月活跃用户数达7.42亿，中国大陆月活跃用户达1.87亿 [4] - 第三季度境外互联网服务收入达33亿元，同比增长19.1%，占整体互联网收入比重为34.9% [4] 创新业务 - 第三季度智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290亿元，同比增幅超过199% [4] - 其中智能电动汽车收入283亿元，其他相关收入7亿元 [4] - 创新业务分部首次实现单季度经营收益转正，单季经营收益为7亿元 [4] 研发投入 - 今年前三季度累计研发投入达235亿元，已接近2024年全年水平，预计全年投入将超过300亿元 [5] - 第三季度单季研发投入91亿元，同比增长52.1% [5] 机构观点 - 国际机构看好公司长期发展与成长性，认为其稳健的资产负债表、强大的生态整合能力以及在电动汽车供应链中的成本优势将提升竞争力 [5] - 机构认为随着“智能手机+电动汽车+AIoT”协同效应显现，AIoT业务具有强劲的长期增长潜力 [5]

核心财务表现 - 2025年第三季度总营收达1131亿元人民币，连续4个季度超过千亿，同比增长22.3% [1] - 2025年第三季度经调整净利润为113亿元人民币，同比增长80.9% [1] - 智能电动汽车及AI等创新业务收入为290亿元人民币，首次实现单季盈利 [1] 智能手机业务 - 第三季度国内智能手机销量排名第二 [1] - 在4000-6000元人民币价位段的市场占有率为18.9%，同比提升5.6个百分点 [1] 智能电动汽车业务 - 第三季度新车交付量为108,796台 [1] - 小米YU7车型在10月位居国内SUV车型销量第一 [1] 研发投入 - 前三季度研发累计投入235亿元人民币，预计全年投入将超过300亿元人民币 [1] - 研发总人数为24,871人，再创新高 [1]

三季度财务业绩 - 单季总营收1131亿元人民币，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿 [1] - 单季经调整净利润113亿元人民币，同比增长80.9%，创历史新高 [1] - 前三季度总营收达3404亿元人民币，接近去年全年，经调整净利润328亿元人民币，已超去年总额 [1] 各业务分部收入表现 - 手机与AIoT分部总收入841亿元人民币，其中智能手机业务收入460亿元人民币，同比下滑3.2% [1] - IoT与生活消费产品业务收入276亿元人民币，同比增长5.6% [1][2] - 互联网服务收入94亿元人民币，同比增长10.8%，毛利率达76.9%，其中境外互联网收入33亿元人民币创历史新高 [1][2] - 智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290亿元人民币，同比增长超199%，其中智能电动汽车收入283亿元人民币 [1][2] 运营与市场数据 - 全球智能手机出货量4330万台，连续9个季度同比增长 [2] - 中国大陆4000-6000元高端价位段智能手机销量市占率达18.9%，同比提升5.6个百分点 [2] - 小米汽车第三季度交付量超10万台，创单季历史新高，前三季度累计交付量超26万台，9月及10月连续两个月交付量超4万台 [2] - AIoT平台已连接IoT设备数突破10亿台，全球月活跃用户数达7.42亿，中国大陆月活跃用户达1.87亿 [2] 研发投入与技术创新 - 前三季度累计研发投入达235亿元人民币，已接近2024年全年，预计全年将投入超300亿元 [2] - 第三季度单季研发投入91亿元人民币，同比增长52.1%，创历史新高 [2] - 公司推出语音开源大模型，与语言大模型、多模态大模型形成完整的全系列模型矩阵 [3] - 已建成手机、汽车、科技家电三大智能工厂，形成覆盖“人车家”全生态产品的智能制造能力体系 [3] 资本市场表现 - 公司股价从9月高点累计下跌近三成，成为恒生科技指数中跌幅最大的个股 [1]

财务业绩表现 - 第三季度单季营收达1131亿元人民币，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿[1] - 第三季度经调整净利润为113亿元人民币，同比增长80.9%，创历史新高[1] - 前三季度总营收达3404亿元人民币，接近去年全年水平，经调整净利润328亿元人民币，已超去年总额[1] - 智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290亿元人民币，同比增长超199%，首次实现单季度经营收益转正，达7亿元人民币[1] 智能手机业务 - 智能手机业务收入460亿元人民币，全球出货量4330万台，连续9个季度同比增长[1][2] - 在中国大陆4000元-6000元高端价位段销量市占率达18.9%，同比提升5.6个百分点[2] IoT与生活消费产品业务 - IoT与生活消费产品业务收入276亿元人民币，同比增长5.6%[1][2] - 截至9月30日，小米AIoT平台已连接IoT设备数突破10亿台[2] 互联网服务业务 - 互联网服务收入94亿元人民币，同比增长10.8%，创历史新高，毛利率达76.9%[1][2] - 境外互联网收入33亿元人民币，创下历史新高[1] - 截至2025年9月，小米全球月活跃用户数达7.42亿，中国大陆月活跃用户达1.87亿[2] 智能电动汽车业务 - 智能电动汽车收入283亿元人民币，第三季度单季交付量超10万台，创单季度历史新高[1][2] - 今年前三季度，小米汽车累计交付量已超过26万台，9月、10月连续2个月交付量超过4万台[2] 研发投入与技术进展 - 今年前三季度累计研发投入达235亿元人民币，已接近2024年全年，预计今年将投入超300亿元[2] - 第三季度研发投入91亿元人民币，同比增长52.1%，创历史新高[2] - 推出语音开源大模型，在语音领域首次实现基于ICL的少样本泛化，形成完整的全系列模型矩阵[3] - 已建成手机、汽车、科技家电三大智能工厂，形成覆盖"人车家"全生态产品的智能制造能力体系[3] 资本市场表现 - 近期股价从9月高点累计下跌近三成，成为恒生科技指数中跌幅最大的个股[1]

2025年第三季度及前三季度财务业绩 - 2025年第三季度总收入为1131.21亿元，同比增长22.3% [1] - 2025年前三季度累计收入为3403.7亿元，同比增长32.5% [1] - 第三季度经营利润为151.1亿元，同比增长150.1% [1] - 第三季度经调整净利润为113.11亿元，创历史新高，同比增长80.9% [1] - 第三季度公司拥有人应占溢利为122.71亿元，同比增长129.26% [1] - 前三季度期间利润为350.23亿元，同比增长140.2% [1] - 前三季度经调整净利润为328.17亿元，同比增长73.5% [1] 业务分部收入表现 - “手机×AIoT”分部第三季度收入为841亿元，同比增长1.6% [1] - “智能电动汽车及AI等创新业务”分部第三季度收入为290亿元，创历史新高，同比增长199.2% [1] 智能手机与用户生态 - 第三季度智能手机出货量为4330万台，同比增长0.5%，连续9个季度实现同比增长 [2] - 根据Omdia数据，第三季度全球智能手机出货量排名前三，市场份额为13.6%，连续21个季度排名全球前三 [2] - 2025年9月全球月活跃用户数达到7.417亿，创历史新高，同比增长8.2% [2] - 截至2025年9月30日，AIoT平台已连接的IoT设备数首次超过10亿台，达到1035.5百万台，同比增长20.2% [2] 智能电动汽车业务 - 2025年第三季度共交付108,796辆新车，创历史新高 [2] 研发投入与核心技术 - 第三季度研发开支达到91亿元，同比增长52.1% [2] - 前三季度累计研发开支达到235亿元 [2] - 截至2025年9月30日，研发人员数量创历史新高，达24,871人 [2] 人工智能技术进展 - 2025年9月推出Xiaomi-MiMo-Audio语音开源大模型，在语音领域实现基于ICL的少样本泛化 [3] - 已推出语言、多模态及语音的全系列模型矩阵，完成对基座模型主要模态的完整战略布局 [3] - 2025年11月发布智能家居未来探索方案Xiaomi Miloco，在行业内率先探索由大模型驱动的全屋智能生活 [3] - 方案使用Xiaomi MiMo-VL-Miloco端侧视觉大模型，实现“感知+理解+执行”的核心能力 [3] 新零售战略与市场表现 - 第三季度中国大陆地区小米之家数量超过18,000家，其中500平米以上的大店数量达到约210家 [4] - 境外地区新零售门店数达到约300家，覆盖东南亚、欧洲、东亚和拉美等区域 [4] - 中国大陆2025年双十一购物节期间全渠道累计支付金额突破290亿元 [4] - 小米手机在主要平台国产手机中销量排名第一，Xiaomi17Pro Max在人民币6000元及以上国产手机中销量和销额排名双第一 [4]

整体财务表现 - 公司2025年第三季度单季营收达1131亿元人民币，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿 [1] - 公司2025年第三季度经调整净利润为113亿元人民币，同比大幅增长80.9%，创历史新高 [1] 创新业务表现 - 智能电动汽车及AI等创新业务分部第三季度收入为290亿元人民币，同比增长超过199% [1] - 其中智能电动汽车收入为283亿元人民币 [1] - 智能电动汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营盈利，经营收益为7亿元人民币 [1] 汽车业务运营与交付 - 2025年第三季度共交付108,796辆新车，创历史新高 [2] - 截至2025年9月30日，公司在中国大陆119个城市开设了402家汽车销售门店 [2] - 公司在中国大陆125个城市拥有209家服务网点 [2] 盈利能力分析 - 智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率从2024年第三季度的17.1%提升至2025年第三季度的25.5% [2] - 手机×AIoT业务毛利率从2024年第三季度的20.8%提升至2025年第三季度的22.1% [3] - 毛利率提升主要由于核心零部件成本下降、单位制造成本降低以及Xiaomi SU7 Ultra从2025年3月开始交付等因素 [2]

公司三季度整体业绩 - 单季营收达到1131亿元人民币，同比增长22.3% [1] - 营收连续4个季度突破千亿大关 [1] - 经调整净利润为113亿元人民币，同比大幅增长80.9%，创历史新高 [1] 创新业务表现 - 智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为290亿元人民币，同比增长超过199% [1] - 其中智能电动汽车收入为283亿元人民币 [1] - 智能电动汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营收益转正，经营收益为7亿元人民币 [1]

公司业绩表现 - 小米集团2025年第三季度智能电动汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营盈利 [1] - 该业务分部本季度经营收益为人民币7亿元 [1]

核心财务表现 - 第三季度营收达到1,131.2亿元人民币，同比增长22.3%，超出市场预估的1,125亿元人民币 [1] - 经调整净利润为113亿元人民币，创历史新高，同比增长80.9% [1][3] - 公司毛利为259亿元人民币，同比增长37.4%，毛利率从20.4%提升至22.9% [1] 业务分部收入 - 手机×AIoT分部收入为841亿元人民币，同比增长1.6% [1] - 智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为290亿元人民币，创历史新高，同比增长199.2% [1] 季度环比与同比关键指标对比 - 营收环比2025年6月30日下降2.4% [3] - 毛利环比下降0.6% [3] - 营业利润同比增长150.1%，环比增长12.5% [3] - 所得税前利润同比增长119.4%，环比增长3.8% [3] - 期内利润同比增长129.5%，环比增长3.2% [3] - 经调整净利润环比增长4.4% [3]

公司动态与创始人回应 - 小米创始人雷军于11月14日至16日连续发布多条微博，就小米汽车YU7前向碰撞测试、安全与设计关系及SU7研发标准等话题进行回应，旨在澄清网络上“颜值高于安全论”的舆论风波 [2] - 雷军将舆论风波归因于网络上的“断章取义”和“歪曲抹黑”，并曾在10月16日的公开演讲中呼吁行业共同抵制网络水军和黑公关 [3] - 小米集团公关总经理王化即将内部转岗的传闻，被外界解读为雷军对当前公关应对方式不满，以及小米公关策略可能发生重大转向的迹象 [3] 创始人IP的营销策略与风险 - 小米目前仍高度依赖创始人IP的直接喊话和公开回应，以获得传播的即时性、直达率和有效性，尚未找到可替代的公关传播方式 [4] - 创始人IP在汽车行业的流行与社交媒体时代内容碎片化、个人信息茧房化，以及智能电动汽车产品消费电子产品化两大趋势直接相关 [6] - 创始人IP的营销策略存在内生性悖论，其强大的吸睛能力伴随着巨大的潜在舆情风险，雷军当前面临的挑战正是该策略红利与困境并存的体现 [7] 产品问题与舆论实质 - 舆论风波的实质在于小米汽车两款量产交付产品在驾驶辅助、电池与车辆安全、产品细节设计等多个维度频发基础性问题，甚至造成重大人员伤亡事故 [6] - 针对价值4.2万元的碳纤维双风道前舱盖功能与宣传不符的质疑，小米虽已致歉并补偿，但仍面临用户诉讼，公司举证称雷军曾提示“不推荐大家买”以尽谨慎购买提示义务 [11] 行业观察与反思 - 汽车“安全”概念正从行业默认的底线转变为营销话术中的上限，这种本末倒置可能导致公众对汽车产品最基本属性关注点的偏离 [9][10] - 智能电动汽车产业正处于快速演化中，小米汽车的市场反响和销量业绩仅是一个开始，其案例为行业提供了关于产品本质、优先级以及哪些该变、哪些该坚持的深入思考样本 [13]