楼市与股市政策导向 - 楼市下行趋势在中短期内基本无法扭转 多个城市楼市呈现死水状态 必须通过资本市场将资金引导至科技企业为代表的新质生产力方向[1] - 股市被赋予中国经济动能转换的核心载体定位 国家队将持续推动股市走上慢牛轨道 科技主线的维护是重点[1] - 北京 上海 深圳的限购政策未能完全放开 救市政策保持挤牙膏状态[1] 就业市场冲击 - 7月全国城镇16-24岁劳动力失业率不含在校生攀升至17.8% 较6月大幅上涨3.3个百分点 创近年同期新高[2] - 房地产开发企业从业人员从2021年上半年峰值210万人下降至当前130万人 减少80万个岗位 降幅38%[2] - 房地产上下游相关行业包括建筑 建材 家居 家电等就业人数超过1450万人受到行业下行冲击[2] 消费市场低迷 - 2025年上半年北京限额以上住宿和餐饮业5135家法人单位实现营业收入737.75亿元 同比下降3.7%[3] - 住宿和餐饮业利润总额2.47亿元 同比暴跌67% 其中住宿业1613家单位利润总额5980万元 同比下滑92.9%[3] - 消费市场持续低迷受禁酒令和9月1日施行社保新规影响 下半年餐饮 旅游 住宿行业大概率继续低迷[3] 人工智能产业政策 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 提出2027年人工智能与6大重点领域深度融合 新一代智能终端应用普及率超70%[4] - 2030年人工智能全面赋能高质量发展 智能终端应用普及率超90% 2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段[4] - "人工智能+"行动将带来巨大增量市场 催生百亿 千亿和万亿级别企业[4] 资本市场表现 - 寒武纪股价突破1500元 超越茅台成为中国股市新"股王" 代表中国科技企业取代传统行业龙头成为趋势[4] - 股市通过赚钱效应扭转居民端预期并拉动内需 是摆脱经济困境稳住消费信心的最有效路径[1] - 当前牛市行情缺乏足够经济基本面支撑 被市场称为"信心牛""情绪牛""补贴牛"[1] 地方债务与产业发展 - 地方政府及地方国企 城投平台化债进入瓶颈期 产业项目谋划落地及产业招商成为重中之重[2] - 产业招商迫切性超越化债资金需求 因经济下行对地方就业和税收冲击持续加大[2] - 经济动能切换时长难以估测 但需继续坚持推动转型[5]

政策实施方案 - 个人消费贷款财政贴息政策9月1日正式落地实施 覆盖家用汽车 家居家装 电子产品等商品消费及养老生育 教育培训 文化旅游 健康医疗等重点服务消费领域[1] 服务消费范畴 - 服务消费涵盖餐饮消费 家政服务 养老托育 文娱旅游 教育体育 居住服务 健康服务等领域 连接经济与民生[1] 餐饮消费升级 - 深圳新增餐饮首店109家 其中黑珍珠餐厅17家[2] - 举办福田咖啡生活周吸引超180家品牌及7家国际首店参与[2] - 推出盐田美食地图定向投放口岸及地铁站点 串联住宿购物消费场景吸引港人及游客[2] 住宿服务提升 - 引进5家高端国际品牌酒店包括前海瑞吉酒店 光明福朋喜来登酒店等[2] - 培育3家精品民宿包括海语千岩美宿 仙本那度假美宿等[2] - 桃花源艺术村民宿入选全国甲级旅游民宿 成为深圳及珠三角首家国家甲级民宿[2] 家政服务发展 - 举办女性专场及"妈妈岗"招聘会吸引约110家企业提供超5000个岗位 现场参与超1800人次[3] - 开展家政服务培训 进社区及跨省交流活动提升服务水平[3] 养老托育建设 - 筹办国际智慧养老产业博览会 建设养老用品体验中心及大湾区首个老年人用品商场[3] - 开展居家适老化"焕新"活动 提供适老化产品和服务[3] - 深圳市现有养老机构83家 床位14415张 社区养老服务机构337家 长者饭堂266家 养老服务驿站2099家[3] 政策支持体系 - 深圳发布促进服务消费高质量发展23条措施 涵盖基础型消费扩容 改善型消费高品质发展 新型消费壮大等六大领域[4] - 经济学家指出收入水平提高后服务消费占比持续上升 需求集中在生活性服务业[4] 行业发展前景 - 深圳迎来服务业发展契机 政策落地将优化服务消费供给 释放个性化 多样化 品质化消费需求潜力[4]

核心观点 - 哈尔滨国际啤酒节成功举办并带动文旅消费增长 58天接待游客186万人次 形成以节促游以游带产效应[1] - 冰雪大世界四季项目启动常态化运营 包括多个场馆和设施开放 并计划在中秋国庆期间举办系列活动[2] 活动运营数据 - 啤酒节运营期58天 累计接待游客186万人次[1] - 园区推出700余场特色演出 包括梦想大舞台万人蹦迪活动[1] 项目规模与业态 - 啤酒节场地面积达40万平方米 为历届最大 汇集千余款各国啤酒[1] - 采用啤酒+音乐+美食+文创+休闲娱乐+文化共享多元模式[1] - 设有雪韵丁香火炬广场 世纪老爷车展等丰富业态[1] 配套活动与赛事 - 举办2025年哈尔滨首届城市足球超级杯赛[1] - 举办2025哈尔滨草莓音乐节[1] 四季项目运营规划 - 9月1日起开放梦幻冰雪馆 冰雪美食馆 雪花摩天轮等8个场馆及区域[2] - 10月1日至8日中秋国庆期间将举办金秋月满·冰雪华章系列活动[2]

8月制造业PMI结构分析 - 8月制造业PMI环比微升0.1个点至49.4 15个细分行业中景气扩张的行业数量维持在7个 与前期持平[1][5][6] - 景气环比改善的行业包括高技术制造（计算机通信电子环比上行5.5个点、医药上行3.1个点）、装备制造（专用设备上行3.8个点、汽车上行6.5个点）、部分原材料行业（有色冶炼上行1.9个点、非金属矿制品上行4.0个点、石油炼焦上行7.4个点、化工上行7.2个点）以及纺服行业（上行14.3个点）[9] - 出口订单呈现结构性强势 汽车、计算机、专用设备出口订单环比分别上行10.8、1.6和8.4个点 纺服出口订单大幅上行33.5个点[9][10] - "反内卷"政策推动价格好转 石化、化工行业出厂价格指数环比分别上行4.3和1.8个点[9] 景气回调行业表现 - 景气环比下行幅度较大的行业包括通用设备（环比下行7.0个点）、电气机械（下行6.0个点）、金属制品（下行7.6个点）、化纤橡塑（下行4.3个点）和农副食品（下行5.1个点）[13] - 回调原因包括：上半年"设备更新"资金使用比例较高导致下半年弹性下降 出口订单下行（电气机械出口订单降1.8个点、金属制品降8.2个点、化纤橡塑降5.9个点、农副食品降18.8个点）以及企业自发约束资本开支（通用设备新订单环比下降13个点）[13] 绝对景气度分布 - 专用设备景气分位值达过去四年95%以上 景气值位于55以上 主要受益于"两重"项目和"AI+"带动[14] - 通用设备、计算机通信电子、纺服、有色、石油炼焦、非金属矿制品景气值位于50-55之间[14] - 受益于"反内卷"的原材料行业（黑色、有色、非金属矿、石化）景气分位值回升至过去四年70%以上[14] 新兴产业景气特征 - 新能源和节能环保是唯二位于景气扩张区间的行业 景气环比分别上行3.9和2.2个点[17] - 新能源汽车和新能源行业销售价格环比分别上行4.6和2.6个点 显示大企业治理价格战效果显著[17] - 新一代信息技术、高端装备景气位于45-50之间 生物产业、新材料、新能源汽车景气最低（40-45之间）[17] 建筑业景气变化 - 建筑业PMI环比下降1.5个点至49.1 其中土木工程建筑景气在50-55之间 房建和建安景气位于45-50之间[18][19][20] - 基建部分新订单改善（土木工程建筑新订单环比上行2.2个点）但开施工较弱 地产系环节偏弱但企业预期改善（房地产、房建、建安企业预期指标环比分别上行0.7、2.1和0.6个点）[18][21][22] 服务业PMI创新高 - 服务业PMI环比上行0.5个点至50.5 创年内新高[22][23] - 暑期出行相关行业景气上升（航空、道路运输、餐饮、住宿） 资本市场服务商务活动指数连续两个月高于70.0（万得全A指数7月和8月分别上涨4.7%和10.9%） 信息技术服务业景气领先（电信广播电视、互联网及软件信息景气均在55以上）[22][23][24] 短期高景气线索总结 - "反内卷"相关的原材料行业[24] - "两重"大项目和"AI+"相关的产业链（专用设备、TMT、信息技术服务）[24] - 暑期出行相关的服务消费[24] - 资本市场服务[24]

暑期旅游市场热度 - 2025年暑期旅游市场热度持续 深度游和品质游需求旺盛[1] - 暑期热门旅游城市Top10包括南京 成都 西安 北京 上海 重庆 长沙 广州 洛阳 昆明[1] 旅游消费特征 - 旅游出行呈现中长线加周边游双线并行特征 300公里以上中长线游需求增速超15%[3] - 周边游和一日游搜索量环比涨幅均超70%[3] - 赛事展演活动带动当地吃住行游购娱全场景消费快速增长[3] 住宿行业趋势 - 暑期住宿行业呈现遛娃与遛宠双线并行特征 亲子家庭客群占比超四成[3] - 20%亲子家庭消费者青睐五星酒店[3] - 宠物友好酒店搜索量同比上涨18% 民宿搜索量同比上涨94%[3] 平台服务需求 - 游客需求一站式获得吃住行游购娱便捷服务[3] - 住宿加餐饮和住宿加体验等跨界间夜需求激增[3] - 一站式多场景深度旅游体验正逐步成为游客核心需求[4]

消费市场整体表现 - 2025年1-6月全县社会消费品零售总额达108.3亿元 同比增长6.1% [3] - 网络零售额达5亿元 同比增长14% [3] - 消费市场呈现稳定恢复、结构优化、活力增强态势 [1] 市场主体发展 - 1-7月限上零售业销售额实现18.75亿元 同比增长17.4% [3] - 限上住宿业营业额达7520.4万元 同比增长10% [3] - 限上餐饮业营业额达13843.8万元 同比增长11.7% [3] - 新增月度纳统零售企业7家 市场活力持续增强 [3] 消费促进措施成效 - 累计举办各类促销活动30场 拉动消费近5亿元 [3] - 1-7月限额以上汽车零售额增长9.91% [3] - 限额以上家电零售额增长77.7% [3] - 通过"日照消费促进年""以旧换新"等活动覆盖家电、汽车、家装领域 [3] 新兴消费业态发展 - 上半年实物网络零售额达3.5亿元 同比增长12.8% [3] - 在线餐饮网零额1.13亿元 同比增长31.4% [3] - 在线文娱消费网零额0.12亿元 同比增长20.7% [3] - "物旺载莒"区域公共品牌直播间助力210余家企业和合作社转型 [3] 未来发展规划 - 围绕"金秋消费季""双11""双12"等节点开展多领域促消费活动 [4] - 推进消费品以旧换新"五进"活动并发放惠民消费券 [4] - 通过商文旅体融合持续优化消费供给 [1]

行业消费趋势 - 七夕期间美妆个护 珠宝首饰 服饰鞋帽品类抖音团购订单销售额同比增幅均超200% [1] - 休闲娱乐与酒店民宿需求同步攀升 演唱会抖音团购订单量同比增长142% 音乐节订单量同比增长127% [1] - 酒店宾馆 客栈民宿订单量同比分别增长59%和50% 消费者注重共度时光的仪式感 [1] 区域消费表现 - 北京 郑州 深圳领跑双人餐消费团券 开封 大同 乐山等小城浪漫消费升温且销售增幅显著 [1] - 双人餐团购消费热门城市包括北京 郑州 深圳 广州等一线及新一线城市 [2] - 开封住宿团购和双人餐团购销售额同比增幅达284% 景德镇 大同达去年2倍以上 同比增幅分别为147%和101% [2] 用户群体特征 - 95后在抖音生活服务下单人群中占比超4成 [1] - 双人餐作为七夕约会经典项目 抖音团购订单量较去年同期增长72% [2] 品牌营销策略 - 老凤祥 周大生 周六福等知名连锁品牌通过专场直播 七夕特色团购品将线上热度转化为线下客流量 [1] - 周大生推出莫奈IP联名新品闪光蝴蝶 通过沉浸式小提琴独奏与芭蕾舞表演构建视觉场景 专场直播GMV突破1100万元 [2] - 珠宝首饰品牌通过直播专场 职人带货 跨界合作等方式挖掘市场商机 [2] 平台运营策略 - 抖音生活服务持续优化内容供给与团购优品 助力商家精准触达目标客群 [3] - 平台为消费者链接节日仪式感 促进线下经济增长 [3]

离境退税政策扩容 - 吉林省自2025年9月1日起实施境外旅客购物离境退税政策 [1] - 四川、广西、北京、重庆等地三季度以来围绕离境退税出台新政策举措 [1] - 多地政策切入点包括启动"即买即退"集中退付点、推出实时到账服务、跨区域口岸互认等 [1] 政策实施效果 - 2024年入境游客13190万人次 增长60.8% [3] - 2024年上半年免签入境外国人1364万人次 占比71.2% 同比上升53.9% [3] - 2024年1-6月离境退税商店数量超过7200家 享受退税人数同比增长186% [4] - 2024年上半年退税商品销售额同比增长94.6% 退税金额同比增长93.2% [4] 消费特征与政策导向 - 入境游客偏好大型购物中心、特色商业街及民族风情店铺 [3] - 消费商品以丝绸、茶叶、传统瓷器等中国特色产品为主 国产电子产品因性价比高受青睐 [3] - 商务部等六部门2024年4月发布优化离境退税政策通知 [3] - 2024年5月召开全国优化离境退税政策工作推进会 [3] 政策意义与发展方向 - 离境退税政策有助于增加旅游收入 带动零售、餐饮、住宿行业发展 [1] - 政策是变入境游流量为消费增量、激发入境消费新活力的重要抓手 [2] - 通过制度型开放吸引全球资源要素 助力向超大体量消费大国迈进 [2] - 建议将离境退税升级为"入境便利"系统工程 推动即买即退、邮寄退税全覆盖 [4]

政策动向 - 商务部将于下个月出台扩大服务消费的若干政策措施 统筹利用财政和金融手段优化服务供给能力 [1] - 政策目标为激发服务消费新增量 [1] 消费表现 - "苏超"联赛前六轮监测的旅游、出行、餐饮、住宿、体育五个场景合计实现服务营收379.6亿元 [1] - 上述服务消费场景营收同比增长42.7% [1]

赛事经济政策支持 - 四川省出台专项政策支持文旅深度融合 明确打造演艺赛事产业高地并鼓励承办国际国内顶级体育及电竞赛事[4] - 成都世运会期间通过4家OTA平台发放1000万元旅游住宿消费券直接刺激消费活力[4] - 推行国际消费便利化措施 包括设立"春熙路离境退税特色街区"和"即买即退"集中退付点 截至2025年6月成都市离境退税商店达427家[4] 赛事经济效益数据 - 四川省年均举办全民健身赛事超5000场次 2025年调度各类赛事1838场吸引1142万人次参与 实现经济效益60.86亿元[3][4] - 成都世运会期间超22万人次购票观赛 推出1200余场主题活动吸引80余万人次参与[5] - 离境退税人数同比增长197% 带动商品销售额同比增长205%[4][21] 消费场景创新 - 实施"1票激活N场景"行动 持票可享十大景区五折优惠 推出7条城市文化体验线路和17个特色点位[5] - 增值税发票数据显示成都零售业销售收入同比增长20.2% "赛事+火锅+足疗"成消费新标配[5] - 推出16大类500余款特许商品 部分限定款产品"上架即售罄"[5] 区域特色赛事案例 - 中国足球超级联赛成都蓉城俱乐部首秀吸引近4万人观赛 门票收入近亿元刷新场馆纪录[6] - 崇州市以"村BA"赛事创新运营模式 带动农产品、旅游、酒业、餐饮、民宿等产业同步发展[9] - 双流区依托青少年网球锦标赛等赛事重点发展体育竞赛表演、健身休闲、场馆服务等五大产业领域[9] 产业延伸与长期转化 - 世运会7个临建场馆转型为健身培训及赛事运营场所 形成可持续消费场景[9] - 构建"赛事引流—消费转化—产业升级"良性循环 显著提升城市能级和国际化水平[9] - 农旅融合示范区通过"黄桃节"等活动吸引游客30万人次 2025年上半年县域游客达381.32万人次同比增长20.76% 旅游综合收入20.11亿元增长21.7%[17] 跨区域消费激活案例 - 孝昌县通过武术锦标赛吸引400余名选手 赛事期间设立文创展销区带动周边夜市及酒店消费[18] - 研学经济累计接待学员及会议人员6000余人次 形成"培训+研学+文教"消费生态[18] - 浙江文商旅新业态推动消费增长 2025年上半年社会消费品零售总额17137亿元增长5.2% 餐饮收入18417亿元增长5.8%[16]