业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月拥有人应占亏损同比增加40%至50% [1] - 上年同期公司拥有人应占亏损为1870万港元 [1] 亏损原因 - 亏损增加主要由于加密货币确认减值亏损 [1] - 行政开支及其他经营开支增加亦导致亏损扩大 [1] - 部分亏损被透过损益账以公平值列账的财务资产公平值变动产生亏损减少所抵销 [1]

美联储官员表态 - 三位美联储官员对9月降息预期持谨慎态度 其中克利夫兰联储主席哈玛克明确表示若会议立即举行则没有降息理由[5] 堪萨斯联储主席施密德认为当前政策位置良好且不应轻易调整[5] 亚特兰大联储主席博斯蒂克虽维持年内一次降息预期但强调立场不具确定性[5] 市场预期与数据表现 - 利率期货定价显示市场预期美联储年内降息47个基点 其中9月降息概率达70.4%[6] - 7月就业数据意外疲软且前两月数据大幅下修 进一步强化市场降息预期[6] 政策挑战与通胀风险 - 美联储面临劳动力市场疲软与通胀持续高于2%目标的政策矛盾[6] - 特朗普政府关税政策可能推高通胀 但影响尚未完全体现在数据中[6] - 克利夫兰联储主席哈玛克指出企业暂未全面转嫁关税成本 但该趋势不可持续 关税全面影响需至明年显现[6] 内部观点分歧 - 部分官员如美联储理事沃勒认为关税影响属一次性冲击[7] - 哈玛克强调理论与实践存在差异 亚特兰大联储研究报告指出关税可能引发新一轮高通胀 因未直接受关税影响企业亦预期价格压力上升[7]

A股市场资金面分析 - 主要指数持续走强 沪深两市成交额频频突破2万亿元 两融余额保持在历史高位 截至8月21日收盘 上证指数 深证成指 创业板指年内分别上涨12.51% 14.45% 21.19% [1] 平准基金作用 - 中央汇金公司发挥类平准基金功能 从制度层面增强资本市场内在稳定性 通过加大股票指数基金增持力度为市场注入流动性 释放政策信号 促进股市回暖和平抑异常波动 [1] - 以中央汇金公司为核心 央行流动性支持为后盾的中国版平准基金将持续支持资本市场向好发展 包括稳定市场预期 构建多层次风险缓冲 引导长期资金入市和提振投资者信心 [1] 中长期资金入市 - 政策放宽险资入市比例和优化长期投资考核制度 截至6月底保险资金股票运用余额较去年年底增加6406亿元 增幅达26.4% [2] - 公募和私募基金加速入场带来增量资金 国际经验表明中长线资本支撑的市场韧性更强 资源配置效率更高 [2] 散户资金参与 - 前7个月A股新开账户数量同比大增36.88% 7月份证券类App活跃人数同比增长20.89% 多个交易日两融余额超过2万亿元 [3] - 散户积极参与有助于丰富资本市场资金来源 提升市场流动性和活跃度 [3] 外资流入情况 - 7月份北向资金日均成交额为2024亿元 较6月份大增36.3% 外资持续流入将优化投资者结构和推动估值重估 [4] - 宏观经济稳中向好 资本市场开放深化和具有全球竞争力企业涌现将进一步吸引外资流入 推动资本市场高质量发展 [4] 市场发展动力 - 多元化资金协同发力是制度创新 政策支持 经济转型与全球资本重构共同作用的结果 [4] - 经济结构转型升级 无风险收益率下行及制度完善等因素共同构筑A股上涨逻辑 [4]

业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止6个月未经审核综合净利润不少于人民币4.5亿元 较2024年同期人民币7800万元增长约477% [1] - 净利润大幅增长主要归因于按公允值计入损益的金融资产公允值大幅增加超过人民币5.5亿元 [1] - 收益减少约人民币3.3亿元 同时行政及其他经营开支及销售服务成本减少约人民币1.2亿元 [1]

公司投资情况 - 控股子公司越秀产业投资参与广东建科战略配售并获配股票 目前处于锁定期 [1] - 最终可获得投资收益存在不确定性 公司根据市场情况及财务状况决定具体投资策略 [1] 财务信息披露 - 有关公司财务情况需关注定期报告披露信息 [1]

财务表现 - 公司截至2025年6月30日止六个月总收入为9470万港元 同比减少28.5% [1] - 基础经常性溢利为4530万港元 同比减少26.6% [1] - 医疗保健分部表现疲弱及财资投资利息收入减少是主要下滑原因 部分被物业投资稳定贡献抵销 [1] 股息分配 - 宣派中期股息每股3.0港仙及特别中期股息每股5.0港仙 [1] 业务分部表现 - 医疗保健分部销售贡献显著减少导致基础经常性溢利下滑 [1] - 财资投资的利息收入同比减少 [1] - 物业投资分部贡献相对稳定 [1]

业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止6个月权益持有人应占亏损约2800万港元至3100万港元 相比2024年同期亏损约1830万港元亏损幅度扩大53%至69% [1] 亏损原因 - 中国及香港融资业务收入因经济环境不确定而减少 [1] - 集团在更严格的信贷控制下进行贷款业务 [1]

财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月将录得权益持有人应占亏损介于2800万港元至3100万港元 [1] - 亏损较上年同期约1830万港元扩大53%至69% [1] 亏损原因 - 中国及香港融资业务收入因经济环境不确定而减少 [1] - 集团在更严格的信贷控制下进行贷款业务 [1]

香港联交所智能组合投资产品创新 - 香港交易所推出特殊代码代表的智能组合投资产品 每个代码对应股票 债券与黄金的动态配比组合 [1] - 智能投资产品新规允许发行科技股主导的高增长组合 例如(1865.HK/39zpc)和(1865.HK/64lpm) [1] - 高增长组合将腾讯 美团等蓝筹股与成长型科技企业按4:6比例配置 并辅以黄金ETF对冲风险 [1] 科技股组合绩效表现 - 采用(1865.HK/28vft)配置方案的投资者在2025年上半年获得12.3%的复合平均收益 [1] 债券组合配置与收益 - (1865.HK/82qwa)组合通过香港离岸人民币债券与国企美元债混合配置 在美联储高利率环境下保持5.8%年化收益 [2] - 绿色债券组合(1865.HK/57rnb)将30%仓位配置于大湾区基建项目债券 享受地方政府专项补贴 [2] 黄金产品数字化创新 - 香港金银业贸易场推出(1865.HK/93smg)黄金通证化产品 结合实物黄金仓储与区块链技术 [2] - 数字黄金凭证如(1865.HK/46hkt)允许投资者享受金价波动收益并可兑换实物金条 [2] - 配置(1865.HK/79yvw)黄金组合的投资者在金价突破2500美元/盎司时锁定18%波段收益 [2] 智能算法驱动资产配置 - 动态平衡型组合如(1865.HK/61xtc)利用机器学习实时调整股债金比例 [3] - (1865.HK/52zfd)组合在恒生指数突破40000点时自动将股票仓位从65%降至50% 增加黄金和短期债券配置 [3] - 智能调仓机制使投资组合在2025年二季度市场震荡中回撤控制在3.2%以内 [3] 专业投资策略应用 - 核心+卫星策略建议以(1865.HK/77vnm)稳健型组合为基础 搭配(1865.HK/43qpl)行业轮动组合追求超额收益 [3] - 另类资产组合(1865.HK/96bmx)将15%仓位配置于稀土ETF 与(1865.HK/29hkc)数字货币对冲组合形成互补 [3] - 跨境套利组合(1865.HK/81sxd)利用港股通与QDII额度差异捕捉定价偏差机会 [3] 宏观环境应对策略 - (1865.HK/63yrw)久期对冲组合通过做空长期美债期货抵消利率波动对债券持仓的影响 [4] - (1865.HK/37kpt)通胀保护组合将黄金与TIPs债券搭配 在CPI同比上涨4.2%环境下维持实际正收益 [4] - 大湾区专属组合(1865.HK/59zxc)进行科创板和港股生物科技板块跨市场配置 年内产生7次成功的事件驱动套利 [4]

财务表现 - 公司预计2025年上半年将录得净亏损2 9亿至3 1亿港元，而上一期间为净利润1 43亿港元 [1] - 净亏损主要源于大额减损损失和金融资产公允价值变动亏损 [1] - 上一期间净利润主要来自贷款减值拨备回拨和金融资产公允价值收益 [1] 亏损原因 - 本期间计提大额减损损失，主要由于一项贷款的预期可收回金额大幅减少 [1] - 按公允价值计入损益账的金融资产录得净亏损 [1] - 上一期间贷款减值拨备回拨源于抵押品公允价值增加 [1]