行业概述与技术原理 - 静电除尘器是一种利用高压静电场使粉尘颗粒荷电并吸附至集尘极，从而实现气体净化的工业设备，可高效捕集0.01-50μm的细微颗粒，适应高温高压高浓度工况，是工业烟气治理的关键技术之一 [2] - 设备主要分为板式和管式两大类型，板式结构成熟、处理风量大，是燃煤电厂、水泥冶金等大风量场景的主流选择，管式除尘效率高、结构紧凑，尤其适用于湿性、粘性或腐蚀性烟气的精处理，两者常协同应用以兼顾效率与成本 [3] 市场规模与增长 - 2024年中国静电除尘器行业市场规模约为236亿元，同比增长8.26% [1][5] - 行业当前处于技术升级与市场结构优化的关键阶段，传统设备对PM2.5等细微颗粒物捕集效率有限，技术创新成为发展核心驱动力 [1][5] 产业链与下游应用 - 产业链上游包括集尘极、电晕极、高压变压器、整流器、控制模块、传感器等原材料及零部件，中游为生产制造环节，下游主要应用于电力、钢铁、水泥、化工、垃圾焚烧等领域 [5] - 2025年1-10月，中国火力发电量为52130.5亿千瓦时，同比下降0.19%，环保标准升级倒逼存量火电厂技术改造，高效静电除尘器在超低排放协同治理中价值凸显 [5] 技术创新与突破 - 山西大学研究团队提出创新解决方案，将金属集尘板替换为具有凹凸结构的介电材料，并配备极低频双极性电源，利用介电弛豫效应显著增强电场并提高细微颗粒荷电量，实现对细颗粒物的精准捕集，突破了传统技术限制 [1][5] - 行业技术正向智能化、低碳化深度融合演进，物联网、大数据、AI算法嵌入设备全生命周期管理，同时碳捕集与利用技术集成以及导电玻璃钢、纳米涂层等新材料应用成为新方向 [7] 重点企业经营情况 - 菲达环保2025年前三季度营业收入为25.44亿元，同比增长14.40%，归母净利润为2.04亿元，同比增长21.10% [6] - 菲达环保自主研发的“1350MW级机组配套超大型电除尘器”获国际首台（套）认定，采用四室五电场结构，单台机组减钢600吨以上，运行能耗达GB37484-2019“1级能效”，其高频电源设备已应用于中煤、华能等10余个百万机组项目 [6][7] - 宝新能源2025年前三季度营业收入为67.54亿元，同比增长10.61%，归母净利润为8.21亿元，同比增长38.62% [7] - 宝新能源生产的除尘系统采用静（电袋）复合除尘器，效率超99.8%，三期机组升级为“三室五电场低低温静电除尘+湿式静电除尘”组合，效率达99.925%，每台机组配置CEMS系统实现数据实时联网 [7] - 龙净环保通过宽间距电除尘器与脉冲供电技术实现能耗降低，除尘效率达99.9%，在电力行业超低排放改造中占据主导地位 [6] 行业发展趋势 - 非电行业将成为需求增长核心引擎，钢铁、水泥、垃圾焚烧、化工等领域受碳排双控政策驱动，中小企业通过差异化竞争切入半导体洁净室等细分领域 [8] - 行业将加速全球化布局与标准输出，龙头企业已在全球40余国建立项目，中国主导制定的行业标准（如GB37484-2019）逐渐成为国际参考，未来将通过“一带一路”倡议深化国际合作，在新兴市场建立生产基地 [9][10]

与专业投资机构共同投资设立基金的进展 - 公司作为有限合伙人，以自有资金认缴出资3,000万元人民币，与全景蓝图资本共同设立专项基金，该基金将专项投资于广东正扬传感科技股份有限公司 [2] - 基金合伙企业新增三位有限合伙人，认缴出资总额由3,100万元增加至4,900万元，新增出资额合计1,800万元 [3] - 新增有限合伙人为黄新（认缴900万元）、罗予含（认缴600万元）和立上五金（深圳）有限公司（认缴300万元），已完成工商变更登记，尚待基金业协会备案 [3] - 新增合伙人与公司及关联方无关联关系或一致行动关系，且均非失信被执行人，公司认缴出资额及享有的各项权利未发生变化 [4][5][6] - 新增有限合伙人的主要目的是扩大基金规模，提升投资能力，基金执行事务合伙人及管理人保持不变 [6] 为子公司提供担保的进展 - 公司此前已获股东大会批准，2025年度为合并报表范围内子公司提供的担保额度预计不超过人民币10亿元 [10] - 公司全资子公司Jackery Inc. 向美国汇丰银行申请1,500万美元（折合人民币10,618.35万元）授信额度，公司为此提供了连带责任保证担保 [11] - 被担保子公司Jackery Inc. 主要负责公司“Jackery”品牌产品在北美市场的销售，公司间接持有其100%股权 [13] - 该子公司涉及一项合同终止相关的未决诉讼，对方索赔约325万加币（折合人民币约1,639.95万元），但公司聘请的境外律师认为赔偿可能性极小 [13] - 截至公告日，公司及控股子公司提供担保总余额为2,600万美元，占公司最近一期经审计净资产的2.97%，所有担保均为对合并报表范围内子公司提供，无逾期或涉诉担保 [14][15]

公司股东结构 - 截至2025年11月末，公司股东总户数为85,747户 [2]

文章核心观点 - 宝新能源近期因实控人叶华能股权代持与违规减持被罚没超3000万元，同时前董事长宁远喜的职务侵占案仍在审理中，一系列违法违规事件暴露了公司严重的内部治理问题，对股东信任和市场信心造成重大打击 [3][4][5] - 公司虽自称新能源电力细分行业龙头，但2024年营收因火电业务占比过高且行业因素影响而显著下滑，2025年前三季度业绩有所回升，但重建公司治理与投资者信心是其面临的核心挑战 [20] 前董事长职务侵占案详情 - 前董事长宁远喜与前总经理温惠通过低价购买公司房产非法侵占资产，2014年通过第三方公司以1500万元购得市场评估价3038万元的房产，价差超1500万元，交易未经董事会审批 [7][8] - 两人通过虚报财务顾问费套取公司资金，2015年在宝丽华集团融资3.1亿元过程中，将占融资额1%的930万元顾问费支付至由宁远喜实际控制的“表亲公司”，并私分款项 [10][11][12] - 2023年5月一审判决，宁远喜与温惠因职务侵占罪分别被判有期徒刑9年6个月和7年6个月，并处罚金，但二人提出上诉，案件因复杂性已发回重审，最终判决尚未落定 [13][14] 实控人违规减持与处罚 - 实控人叶华能2017年将宝丽华集团持有的1.11亿股（占总股本5.11%）转让给宁远喜代持，未进行信息披露，违反了《证券法》 [16] - 2021年12月，代持人宁远喜未经同意减持4568万股（占总股本1.1%），套现1.41亿元，证监会认定叶华能对此违规减持负有责任 [16] - 2025年，证监会对叶华能下发《行政处罚事先告知书》，拟处以200万元罚款，没收违法所得2554万元，并处罚款1000万元，总罚没金额达3754万元 [16] 公司业务与财务状况 - 公司主业为能源电力，自称新能源电力细分行业龙头，经营模式为立足能源电力主业并发展金融投资 [18][20] - 2024年总营收约79.04亿元，较2023年的102.75亿元下降23.08%，其中火电业务营收占比高达99.51% [20] - 2025年前三季度业绩回升，营收67.54亿元，同比增长10.61%，归母净利润8.21亿元，同比增长38.62% [20]

公司核心事件 - 公司实际控制人叶华能因隐瞒股份代持及违规减持收到中国证监会广东监管局两份《行政处罚事先告知书》[1] - 2017年1月，叶华能决策将宝丽华集团持有的1.11亿股公司股权协议转让至宁远喜名下代持，但未向公司如实告知该代持情况[2] - 2021年12月20日至27日期间，部分代持股份被出售，构成违规减持，减持比例为1.1%，减持金额达1.41亿元[4] - 针对隐瞒代持行为，广东证监局拟对叶华能给予警告并处以200万元罚款[2] - 针对违规减持行为，广东证监局拟对叶华能给予警告，没收违法所得2554.29万元，并处罚款1000万元，合计罚没金额为3754.29万元[1][4] - 公司公告称上述事项不涉及上市公司及现任董事、高级管理人员，不会影响公司正常生产经营[4] 公司经营与财务表现 - 公司2025年前三季度营业收入为67.54亿元，同比增长10.61%[4] - 公司2025年前三季度归母净利润为8.21亿元，同比增长38.62%[4] - 公司2025年前三季度扣非归母净利润为7.79亿元，同比增长29.47%[4] - 公司2025年前三季度基本每股收益为0.38元[4] - 公司主营业务涉及新能源电力[4]

公司实际控制人收到行政处罚告知书 - 公司实际控制人叶华能于12月2日收到中国证监会广东监管局两份《行政处罚事先告知书》[1] - 因未如实告知股份代持情况及部分代持股份出售涉及违规减持，叶华能拟被给予警告并合计罚没3754.29万元[1] 具体违规事项及处罚详情 - 2017年1月，叶华能决策将宝丽华集团持有的1.11亿股公司股权（占总股本5.11%）转让至宁远喜名下代持，但未向上市公司如实披露该代持情况，拟被警告并罚款200万元[1] - 2021年12月20日至27日期间，上述部分代持股份被出售构成违规减持，减持比例1.1%、涉及金额1.41亿元，叶华能因负有相关责任，拟被警告、没收违法所得2554.29万元，并罚款1000万元[1] - 相关代持人宁远喜也同步收到了处罚告知书[1] 公司对事件的说明 - 公司公告表示，此次处罚与上市公司及现任董监高无关[1] - 该事件不影响公司正常生产经营，且不触及重大违法强制退市情形[1]

行政处罚核心内容 - 公司实际控制人叶华能因未如实告知股份代持情况被给予警告并处以200万元罚款 [1] - 叶华能因部分代持股份出售涉及违规减持被给予警告 没收违法所得2554.29万元并处罚款1000万元 [1] - 违规减持行为发生于2021年12月20日至12月27日 减持比例为1.1% 减持金额达1.41亿元 [1] 股份代持事件背景 - 2017年1月 经叶华能决策及原董事长宁远喜同意 控股股东宝丽华集团将持有的1.11亿股（占总股本5.11%）协议转让至宁远喜名下并由其代持 [1] - 叶华能未向公司如实告知该股份代持情况 [1] - 中国证监会于今年3月因叶华能涉嫌信息披露等违法违规行为决定对其立案调查 [1] 相关司法案件进展 - 原董事长宁远喜与宝丽华集团原总经理温惠被控合谋职务侵占 一审分别被判处有期徒刑九年六个月和七年六个月 [3] - 广东省梅州市中级人民法院二审裁定撤销原判并发回重审 认为原判决认定部分事实不清 [3] - 2024年8月 广东省高级人民法院决定将案件移交佛山市顺德区人民法院审理 [3] - 案件于今年6月至9月期间公开审理 庭审时长46天 宁远喜与温惠均坚持无罪 [4] - 案件审理期限将延长至12月11日 [4] 公司历史披露与经营状况 - 公司于去年4月发布更正及致歉公告 对叶华能曾取得香港居留权事项及股东代持事项等进行补充披露 [3] - 公司公告称上述处罚事项不涉及上市公司现任董事及高级管理人员 不会影响公司正常的生产经营活动 [2]

行政处罚事件 - 公司实际控制人叶华能因两项违法行为收到中国证监会广东监管局两份《行政处罚事先告知书》[1] - 两项违法行为分别为2017年隐瞒股份代持及2021年违规减持[1] - 合计拟被处以警告、没收违法所得2554.29万元，并罚款1200万元，罚没总额达3754.29万元[1] 2017年股份代持违规 - 为规避民营银行监管政策对主发起人实际控制人的身份要求，叶华能将宝丽华集团持有的1.11亿股公司股权过户至时任董事长宁远喜名下，该部分股权占总股本5.11%[2] - 此安排为"名为转让实为代持"，且自始至终未向上市公司如实披露[2][4] - 广东证监局拟就未履行信息披露义务对叶华能处以警告及200万元罚款[4] 2021年违规减持 - 因代持股票质押融资引发资金纠纷，宁远喜在未获同意情况下擅自出售4568.81万股代持股份，减持比例触及违规红线，涉及金额达1.41亿元[4] - 叶华能作为决策人对此次违规减持负有直接责任，拟被处以警告、没收违法所得2554.29万元，并处罚款1000万元[4] 内部治理矛盾与法律纠纷 - 股权代持安排导致叶华能、宁远喜与温惠三人组成的"铁三角"关系破裂[5] - 宁远喜因代持期间股价下跌，为应对质押风险垫资超过7000万元，但叶华能拒绝承担相关成本[5] - 宁远喜出售股份后，宝丽华集团申请仲裁，梅州仲裁委裁决宁远喜返还剩余3770.32万股股份及收益[5] - 后续职务侵占刑事诉讼一审宁远喜与温惠分别获刑，二审发回重审，案件目前仍在审理中[6] 公司近期业绩 - 2024年公司营收降至79.04亿元，但归母净利润维持在7.06亿元[6] - 2025年前三季度业绩显著回升，实现营收67.54亿元，同比增长10.61%，归母净利润8.21亿元，同比增幅达38.62%[6]

行政处罚核心内容 - 公司实际控制人叶华能因未如实告知股份代持情况被处以警告及200万元罚款[1] - 叶华能因部分代持股份出售涉及违规减持被处以警告 没收违法所得2554.29万元并处罚款1000万元[1] - 违规减持比例为1.1% 违规减持金额达1.41亿元[1] 历史违规事件背景 - 2017年1月 公司控股股东将持有的1.11亿股（占总股本5.11%）协议转让至原董事长宁远喜名下并由其代持 叶华能未如实告知此情况[1] - 2021年12月20日至12月27日期间 部分代持股份出售涉及违规减持[1] - 2024年3月 叶华能因涉嫌信息披露等违法违规被中国证监会立案[1] 公司运营状况声明 - 上述处罚事项不涉及上市公司现任董事及高级管理人员[2] - 公司生产经营情况一切正常 不会影响正常的生产经营活动[2] 相关法律案件进展 - 原董事长宁远喜与原总经理温惠被控职务侵占 一审分别被判处有期徒刑九年六个月和七年六个月[3] - 案件因部分事实不清被二审撤销原判并发回重审 后由广东省高级人民法院指定移交佛山市顺德区人民法院审理[3] - 案件于2024年6月至9月期间审理 庭审时长46天 宁远喜与温惠均坚持无罪 案件审理期限将延长至12月11日[4]

公司实际控制人行政处罚 - 公司实际控制人叶华能因未如实告知股份代持情况收到广东证监局《行政处罚事先告知书》，将被给予警告并处以200万元罚款 [2] - 叶华能因部分代持股份出售涉及违规减持，广东证监局拟对其给予警告，没收违法所得2554.29万元，并处罚款1000万元 [2] - 违规减持发生于2021年12月20日至27日期间，减持比例为1.1%，减持金额达1.41亿元 [2] 股份代持事件详情 - 2017年1月，经叶华能决策、原董事长宁远喜同意，公司控股股东宝丽华集团持有的1.11亿股（占总股本5.11%）协议转让至宁远喜名下代持 [2] - 叶华能未向公司如实告知该股份代持情况 [2] 相关司法案件进展 - 原董事长宁远喜与原总经理温惠被控合谋职务侵占，一审分别被判有期徒刑九年六个月和七年六个月 [3] - 案件因二审认定部分事实不清，被裁定撤销原判并发回重审 [3] - 2024年8月，案件管辖权移交至佛山市顺德区人民法院，并于今年6月至9月进行了长达46天的庭审 [3] - 案件审理期限将延长至12月11日，宁远喜和温惠在庭审中均坚持无罪 [3] 公司运营状况声明 - 公司公告称上述事项不涉及现任董事及高级管理人员，不会影响公司正常的生产经营活动 [3] - 公司表示目前生产经营情况一切正常 [3] 历史信息披露情况 - 公司于去年4月发布更正及致歉公告，对叶华能曾取得香港居留权及股东代持事项等进行补充披露 [3]