市场整体表现 - A股市场震荡拉升，沪指涨0.16%至3429.53，深成指涨0.50%至10430.92，创业板指涨0.76%至2140.56 [2][3] - 科创50指数涨幅显著，达1.12%至999.33，万得全A指数涨0.48%至5293.61 [3] - 港股三大指数涨跌分化，恒生指数跌0.51%至24160.52，恒生科技指数微涨0.11%至5347.47 [5] 行业板块表现 强势板块 - 航天军工板块领涨，军工信息化指数涨4.15%，航母指数涨3.92%，航天军工指数涨3.77% [4][7] - 半导体、软件、工业机械板块涨幅居前，半导体指数涨1.57%，软件指数涨1.44% [3][4] - 港股科技股表现突出，中芯国际涨4.68%至46.95港元，华虹半导体涨3.86%至36.3港元 [6] 弱势板块 - 大金融板块集体走弱，银行指数跌1.09%，券商等权指数跌0.79%，保险指数跌0.51% [4][11] - 券商个股普遍下跌，国盛金控跌5.62%至15.11元，湘财股份跌3.87%至9.93元 [12][13] 个股表现 - 军工股活跃，恒宇信通、晨曦航空涨停20%，长城军工涨停10%，内蒙一机涨7.96%至18.99元 [8][10] - 中航系个股表现强劲，中航沈飞涨6.82%至87.81元，中航光电涨5.96%至47.79元 [10] - 金融股承压，天风证券跌2.77%至4.92元，国海证券跌2.37%至4.12元 [13] 机构观点 - 国金证券指出中国武器装备在军贸市场份额有望提升，推动军工板块景气度 [10] - 券商板块上半年业绩同比改善趋势明确，当前估值与盈利存在错配 [14]

市场整体表现 - A股三大指数开盘涨跌不一 上证指数微跌 深证成指和创业板指飘红 随后市场震荡拉升 上证指数翻红 创业板指涨超1% [2] - 上证指数报3422.83点 涨0.07% 深证成指报10282.77点 涨0.64% 创业板指报2088.67点 科创50指数报984.93点 涨0.63% [3] - 万得全A指数报5235.43点 涨0.48% 沪深300指数报3910.19点 涨0.16% 中证500指数报5809.91点 涨0.76% [3] - 港股恒生科技指数涨超1% 华虹半导体领涨成份股 涨幅超4% [4] 行业板块表现 - 多元金融板块领涨 涨幅达2.96% 航天军工板块涨2.01% 教育板块涨1.55% 券商板块涨1.35% [4] - 军工装备 航母 军民融合等概念股集体走高 国瑞科技20cm涨停 长城军工 泰豪科技 中光学 北方导航等多股涨停 [10][11] - 汽车板块局部活跃 智能驾驶 汽车配件等概念股火热 兆丰股份涨超10% 潍柴重机 永安行 瑞玛精密等多股涨停 [12] - 油气板块回调 海运 煤炭 银行等板块表现不振 [3] 个股表现 - 国泰君安国际盘中最高达2.5港元/股 涨幅超101% 成交额5.12亿港元 换手率2.6% [8][9] - 国盛金控涨停 报14.48元/股 成交额10.89亿元 换手率4.72% [5][6] - 湘财股份 建元信托 爱建集团 新力金融 弘业期货等非银金融个股纷纷涨停 [7] - 中芯国际涨3.24% 蔚来-SW涨3.51% 哔哩哔哩-W涨2.24% 百度集团-SW涨1.96% [5] 政策与事件驱动 - 央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》提出健全资本市场功能 推动中长期资金入市 [7] - 国泰君安国际获香港证监会批准升级证券交易牌照 成为首家可提供全方位虚拟资产交易服务的香港中资券商 [9] - 国金证券研报指出军工集团已开展"十五五"规划编制工作 2025年抗战胜利80周年纪念活动将催化军工行情 [11]

地缘政治冲突事件 - 美国对伊朗三处关键核设施发动空袭，是自1979年以来西方对伊朗发动的最大规模军事行动[1] - 伊朗外交部长表示在采取报复行动前不会重返谈判桌，并将考虑所有可能的回应方案[1] - 伊朗议会赞同一项关闭霍尔木兹海峡的措施作为回应，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中[5] 全球石油市场影响 - 霍尔木兹海峡每天约有2000万桶原油流经，占全球原油消费量的20%[1][6] - 若霍尔木兹海峡长期关闭，高盛和Rapidan Energy认为油价可能突破每桶100美元[6] - 事件发生后，布伦特原油期货价格上涨3.20美元至每桶80.28美元，美国原油期货价格上涨2.89美元至每桶76.73美元，均创今年1月以来最高点[9] 关键航道风险 - 霍尔木兹海峡是波斯湾一条至关重要的航道，是世界上最重要的原油贸易通道之一，也是海湾地区石油输往世界各地的唯一海上通道[8] - 若航道关闭，将对全球石油和天然气出口产生重大影响，亚洲经济体受影响最大，波及中国、日本、韩国等多个国家[8] - 摩根大通分析师认为伊朗关闭霍尔木兹海峡的风险很低，因为美国将把此举视为“宣战”[1][6] 军事行动与各方立场 - 美国总统特朗普称空袭是“惊人的军事成功”，并警告伊朗必须立即寻求和平，否则后续打击将更猛烈[4][5] - 以色列代表在联合国安理会称打击伊朗核设施是必要“正义之举”，以色列总理内塔尼亚胡称已接近消除伊朗核项目威胁的目标[13][14] - 俄罗斯和中国代表在联合国安理会强烈谴责美国空袭，中方对事态可能走向失控深感担忧，呼吁立即停火[11][13] 后续潜在行动 - 伊朗最高领袖的政治顾问表示，尽管核设施遇袭，但浓缩铀材料、本土知识和政治意志仍保持完整，暗示将有后续行动[18] - 美国官员呼吁中国劝阻伊朗关闭霍尔木兹海峡，称中国严重依赖该海峡的石油[9] - 美国国土安全部警告国内“威胁环境加剧”，可能发生网络攻击或暴力事件，国务院向海外公民发布安全警报[16]

市场表现 - 中国央行宣布8项重磅金融开放举措 A股主要指数小幅上涨 沪指涨0.04%报3388点 深证成指涨0.24% 创业板指涨0.23% [1] - 全天成交1.22万亿元 较前一交易日缩量154亿元 全市场近3500股下跌 [1] - 科创50指数涨0.53% 万得全A指数持平 中证1000指数跌0.10% 中证2000指数跌0.28% [2] 行业板块表现 - 电子元器件板块涨2.08% 软饮料板块涨1.57% 航天军工板块涨1.11% 银行板块涨0.91% [2] - PCB、电子元件板块走高 沪电股份等多股涨停 存储芯片板块拉升 科翔股份20%涨停 CPO概念走强 中京电子涨停 AIPC、光通信模块、3D摄像头等板块涨幅居前 [3] - 盲盒经济板块下挫 元隆雅图跌逾8% 农药兽药板块走低 苏利股份跌停 稀土永磁板块回落 宁波韵升跌停 脑机接口板块回调 诚益通领跌 CRO、小金属及乳业等板块跌幅居前 [3]

市场整体表现 - A股三大指数小幅下跌，上证指数跌0.2%至3380.47，深证成指跌0.15%至10136.51，创业板指跌0.36%至2042.61，科创50微涨0.01%至963.15，沪深两市半日成交额缩量285亿元至7430亿元，超4100只个股下跌 [2][3] - 港股主要指数均跌超1%，恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数同步调整 [4] 银行股表现 - 银行股逆势上涨，中信银行、北京银行、浦发银行、光大银行、成都银行盘中创历史新高 [5][6] - 政策面推动：中国人民银行宣布8项金融政策试点，包括航贸区块链信用证再融资、跨境贸易再融资、碳减排支持工具扩容等，金融监管总局表示将扩大外资机构业务准入，对标国际规则 [8] 军工股表现 - 航天军工指数上涨1.52%至8910.14，北方长龙涨停20%至55.03，新光光电涨停20.01%至26.27，晨曦航空涨13.65%至20.07，捷强装备涨11.29%至48.90，长城军工涨停10.01%至15.17 [9][10][12][13] - 驱动因素：中邮证券研报指出军工订单拐点将至，新技术与军贸市场潜力大，巴黎航展中国展示歼-35A等30项航空产品 [14] 油气股异动 - 吉星新能源盘中暴涨超370%，市值达4.03亿港元，受中东冲突升级刺激原油价格上涨影响，公司一季度净收入同比减少2.72%至272.34万加元，亏损扩大至357.60万加元 [15][16][17][18] - 高盛预测若伊朗供应减少175万桶/日，布伦特原油或涨至90美元/桶 [18]

报告核心观点 - 短期市场或进入歇脚期但中期中国资产重估仍在进行 高交易拥挤度不意味立即反转 小微盘等拥挤度升高后短期赔率偏低 调整后或为更好介入机会 配置上短期沿赔率思维在哑铃内部切换 中期关注核心资产 [7] 国内金融市场 - 6月17日上证指数收盘3388.73 涨0.35% 深证成指收盘10163.55 涨0.41% 创业板指收盘2057.32 涨0.66% 上证当月连续收盘2678.40 涨0.48% 沪深当月连续收盘3869.80 涨0.38% 恒生期货指数收盘30951.22 涨0.63% [2] 宏观消息 - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8% 国民经济运行总体平稳、稳中有进 [4] - 央行6月17日开展4000亿元买断式逆回购操作 期限为6个月 [4] - 5月份各线城市商品住宅销售价格同比降幅继续收窄 [4] 行业最新动态 - 全球最负盛名航展开幕 军工板块有望迎来重磅催化 相关个股有天和防务、航天彩虹等 [5] - 我国开展首例侵入式脑机接口临床试验 产业驶入发展快车道 相关个股有创新医疗、爱朋医疗等 [5] - 供给强约束叠加行业格局集中 制冷剂厂商业绩释放确定性强 相关个股有巨化股份、东阳光等 [5] 上市公司聚焦 - 君正集团旗下君正化工荣获“2025年内蒙古自治区先进级智能工厂”认定 [6] - 爱迪特海外市场具有庞大消费群体和多样化口腔诊疗需求 [6] - 飞龙股份民用领域客户及订单预计会持续增长 [6] - 无锡振华拟公开发行5.2亿元可转债 聚焦汽车零部件项目 完善京津冀产能布局 [6] 市场回顾及展望 - 6月16日市场全天震荡反弹 创业板指领涨 沪深两市全天成交1.22万亿元 较上个交易日缩量2522亿元 盘面上市场热点快速轮动 个股涨多跌少 全市场超3500只个股上涨 IP经济概念全天强势 足球概念震荡调整 [7] - 上周市场先扬后抑 外部扰动下风险偏好回落 交易线索以事件驱动为主 短期市场或进入歇脚期 中期中国资产重估或仍处于进行时 高交易拥挤度不意味立即反转 小微盘等拥挤度升高后短期赔率偏低 调整后或为更好介入机会 [7] - 配置上短期沿着赔率思维在哑铃内部切换 关注稳定型红利和军工、贵金属等防御性资产 以及科技中拥挤度相对低位且具备产业催化的方向 中期关注以A50、消费、金融为代表的核心资产 [7]

市场整体表现 - 6月13日上午A股主要指数全线下跌 上证指数跌0.72% 深证成指跌1.15% 创业板指跌1.14% [2] - 沪深300指数跌0.76% 中证500指数跌0.97% 中证1000指数跌1.39% [4] - 全市场半日成交额9361.71亿元 较上日明显放量 上涨个股仅865只 下跌个股达4460只 [4] - 港股恒生指数跌0.7% 恒生科技指数跌2.08% 恒生国企指数跌0.89% [6][7] 行业板块表现 上涨板块 - 能源设备板块领涨 涨幅达4.61% 海运板块涨3.50% 石油天然气板块涨1.83% [5][6] - 航天军工板块涨1.46% 贵金属板块涨1.44% 电力板块涨0.88% [5][6] - 国防军工板块局部走高 捷强装备 北方长龙双双20cm涨停 晨曦航空涨近17% [9][10] - 海运指数走强 凤凰航运涨停 国航远洋涨超14% 中远海能涨8.64% [11][12] 下跌板块 - 大消费板块普遍走低 休闲用品板块跌4.56% 软饮料板块跌3.26% 文化传媒板块跌2.83% [5][6] - 酒类板块跌2.24% 汽车板块跌2.25% 制药板块跌2.28% 餐饮旅游板块跌2.51% [6] - 医美指数走低 水羊股份跌超10% 可靠股份 洁雅股份跌超8% [14][15] 个股表现 - 港股科技股普跌 地平线机器人 小鹏汽车跌超5% 比亚迪股份跌4.09% [6][7] - 康惠制药走出"天地板" 从涨停到跌7.1% 报25.5元/股 [16] - ST联合实现"天地板" 从涨停到跌5.06% 报7.32元/股 [16]

报告核心观点 本周北证50涨1.3%，日均成交环比下滑2%，小微盘交易拥挤讨论度上升，需警惕相关风险释放，临近6月下旬可左侧关注调整一段时间的绩优股；北证50成份股调整后调入组有超额收益；北证专精特新指数6月30日发布，可关注后续产品化进程；长期关注北交所泛科技+新消费有竞争优势的公司 [5][11]。 分组1：小微盘交易拥挤讨论度上升，北证专精特新指数发布 - 本周北证50涨1.3%，日均成交环比下滑2%，端午后首周4天交易，北证是唯一缩量市场，全A日均成交环比涨11%，稳定币、航天军工等热点有所表现 [5][11] - 小微盘交易拥挤讨论度上升，5月北交所强势靠最小市值股票，微观结构走弱，市场等回调挖掘中报绩优股，今年以来基金重仓组合财报季表现好，5月以来最小市值组合跑赢，机构资金转移，北证成交量下降，量化中性策略下小微市值alpha收益丰沛，预计吸引量化资金，临近6月下旬可关注绩优股 [5][11] - 北证50成份股调整公告发布首周，调入组平均涨幅6.8%，调出组2.07%，调入冲击因子最大两只个股涨7.15%和11.86%，调出最大两只涨0.33%和1.67%，指数调整对个股影响有效 [5][18] - 北证专精特新指数6月30日发布，样本空间为专精特新“小巨人”公司，调整间隔半年，剔除成交量后30%公司，首批成份股与北证50有46%差异率，更能代表北交所专精特新特色，市值更“下沉”，对周期品暴露低 [5][20] - 投资建议长期关注北交所泛科技+新消费有竞争优势的公司，如锦波生物等 [5][21] 分组2：北证50指数上涨1.30%，北交所公司PE中值51.96倍 - 本周北证50上涨1.30%，北交所公司PE中值51.96倍环比上涨，周交易额993.36亿元，截至周四两融余额54.48亿元 [26] 分组3：北交所新股：下周三协电机上会，交大铁发上市 - 本周北交所0只新股上市，截至6月6日共266家公司上市交易 [37] - 下周北交所审核计划：上会1家（三协电机），申购0家，上市1家（交大铁发） [41] 分组4：本周重点公司行情回顾：北交所个股涨跌比2.45，并行科技、星图测控涨幅居前 个股涨跌幅：并行科技、星图测控涨幅居前 - 本周北交所186只股票上涨，76只下跌，4只持平，涨跌比2.45，周涨幅前五（剔除新上市公司）为众诚科技等，周跌幅前五为田野股份等 [44] 周换手率前五：莱赛激光等股换手率较高 - 周换手率前五（剔除新上市公司）为莱赛激光、七丰精工、华光源海、晟楠科技、优机股份 [50] 本周重要公告 - 国航远洋6月3日拟签重要合同；天润科技6月3日收三项《发明专利证书》；科润智控6月4日中标项目；易实精密6月4日披露发行可转债募集说明书；凯大催化6月5日签战略合作协议、拟注销控股孙公司；华信永道6月6日中标项目；科达自控6月6日拟签融资租赁协议 [53][54] 分组5：本周要闻：关于发布北证专精特新指数的公告 - 北京证券交易所和中证指数有限公司6月30日正式发布北证专精特新指数，经流动性筛选后从北交所专精特新“小巨人”上市公司选50只证券为样本，反映整体表现 [55][57] 分组6：本周新三板情况：新挂牌5家，摘牌19家，周新增计划融资0.07亿元，完成融资0.00亿元 - 截至6月6日，新三板挂牌公司6069家，本周新挂牌5家，摘牌19家，创新层2273家，基础层3796家 [57] - 本周新三板新增计划融资0.07亿元，完成融资0.00亿元，不低于1亿元的挂牌公司均为0家 [59]

市场表现 - A股三大股指集体高开，沪指涨0.04%，创业板指涨0.33% [1] - 盘面上，可控核聚变、足球概念、海南等板块涨幅居前 [1] 机构观点 东吴证券 - 6月或是新一轮东升西落的交易起点，科技板块将迎密集事件催化 [1] - 成长股估值、流动性将受益于弱美元环境，有望表现出更好弹性 [1] - 关注主题和产业趋势：AI端侧（AI手机、AI眼镜）、AI大模型、人形机器人、可控核聚变、深海科技、无人驾驶 [1] 光大证券 - 预计指数6月整体保持震荡，或偏向防御风格 [2] - 关注内需消费、国产替代、基金低配方向 [2] - 市场风格偏向防御与低估值板块，煤炭、公用事业、银行、非银金融、建筑装饰、石油石化等行业得分较高 [2] 东方证券 - 近期关税担忧再起，短期或压制市场情绪，但市场正逐步对关税脱敏 [3] - 5月PMI制造业整体景气回暖，国内经济基本面韧性将为市场提供底部支撑 [3] - 后市股指大概率完成从区间震荡到震荡攀升的过渡 [3] - 配置方向关注航天军工、自主替代、新消费等 [3]

A股市场开盘表现 - 三大股指小幅低开，上证指数跌0.05%报3346.56点，深证成指跌0.17%报10114.69点，创业板指跌0.25%报2016.37点 [1] - 可控核聚变概念多股高开，融发核电涨超9%，国光电气涨近4% [1] - 移动支付概念盘初活跃，远望谷涨停，雄帝科技等跟涨 [1] - UTG玻璃、Pancake、精密结构件、MR代工及生产设备、汽车连接器等板块跌幅居前 [1] 公司重大事项 - 海光信息与中科曙光筹划重组，海光信息拟换股吸收合并中科曙光并募集配套资金，两家公司自5月26日起停牌不超过10个交易日 [2][6] - 赛力斯工作人员回应人形机器人传闻，表示公司目前没有发布相关信息，首先聚焦智能电动汽车主业 [2] - 韦尔股份拟发行H股并在香港联交所主板上市，以加快国际化战略及海外业务发展 [2] - 中金黄金控股股东黄金集团计划将内蒙金陶49.34%股权等四家企业注入公司，以解决同业竞争问题 [3] - 中国神华拟以29.29亿元收购国家能源集团财务有限公司7.43%股权，收购后持股比例达40%，预计年度归母净利润将增加0.97亿元 [3] - 云南铜业拟通过发行股份购买云铜集团持有的凉山矿业40%股份，并向中铝集团、中国铜业募集配套资金 [4] - 航天电子控股子公司航天飞鸿公司拟投资4.2亿元建设延庆无人机装备产业基地二期项目，建设周期36个月 [4] - 航天电子控股子公司航天火箭公司拟投资2.5亿元建设亦庄智能感知产业基地一期项目，建设周期24个月 [4] 行业政策与趋势 - 美国总统特朗普同意将欧盟关税谈判期限延长至7月9日，此前曾威胁从6月1日起征收50%关税 [5] - 英伟达将为中国市场推出一款基于Blackwell架构的AI芯片，售价大幅低于H20芯片，预计最快6月开始量产 [7] - 国常会审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025-2027年）》，提出推进传统产业深度绿色转型，加快重点行业绿色改造升级 [8] - 八部门提出到2030年培育100家左右全国数智供应链领军企业，兴业证券认为大宗供应链行业集中度低，行业资源不断向龙头集中 [9] - 湘财证券建议关注军工相关方向，全球地缘政治不确定性加剧将推动军备需求增加 [10] - 华福证券指出核电成为促进能源绿色转型的重要力量，未来将在海水淡化、核能制氢等方面发挥更大作用 [11] 机构观点 - 中信建投认为大厂Agent产品密集落地，AI产业趋势向上，利好有数据、有客户、有场景的软件企业以及模型私有化需求相关的企业 [12] - 银河证券认为银行基本面积极因素持续积累，存贷款非对称降息落地支撑息差企稳，业绩拐点可期 [13]