公司业绩表现 - 联想合肥制造基地2024年工业产值达到1057亿元人民币[1] - 该基地连续五年保持工业产值和营收双双超过千亿元人民币[3] - 2024年上半年工业产值实现同比增长27%[3] - 2024年上半年出口额同比增长38%[3] 产业布局与生态建设 - 制造基地从个人电脑等智能终端领域扩展至服务器和主板领域[3] - 前瞻性布局具身智能等新兴领域[3] - 带动70余家产业链合作伙伴在安徽形成产业集群[3] - 打造4小时产业圈并年均贡献工业产值140亿元人民币[3] - 累计带动就业规模近10万人[3] 战略定位 - 联想合肥基地自2011年建设以来已成为全球制造重镇[1] - 公司作为制造业皖军主力队员参与区域产业建设[1] - 安徽制造业呈现韧性强、活力足和竞争力提升的特点[3]

大宗交易情况 - 9月19日大宗交易成交量6.99万股，成交金额404.86万元，成交价57.92元，较当日收盘价折价12.38% [1] - 买方营业部为中国银河证券股份有限公司 [1] 股价及资金表现 - 当日收盘价66.10元，单日上涨2.70% [1] - 日换手率1.19%，成交额157.81亿元 [1] - 主力资金净流入6090.61万元 [1] - 近5日累计上涨6.79% [1] 融资数据 - 最新融资余额71.24亿元 [1] - 近5日融资余额增加1555.70万元，增幅0.22% [1] 机构评级 - 近5日2家机构给予评级 [1] - 华泰证券9月15日研报给予最高目标价76.00元 [1]

核心观点 - 高盛看好工业富联从2025年三季度开始的强劲盈利增长周期 主要受益于AI服务器市场份额提升 模块化AI数据中心建设 网络设备升级以及智能手机新品周期四大驱动因素 [2][3][7] - 高盛上调2025-2027年净利润预测3%/3%/4% 比彭博一致预期高出4%-14% 显示对公司前景明显更为乐观 [2][4][16] - 高盛将目标市盈率从26.9倍上调至29.4倍 12个月目标价上调13%至77.2元人民币 维持买入评级 [2][4][21] 四大增长驱动因素 - AI服务器市场份额提升：公司凭借强大的研发能力和执行力 率先推出下一代机架级AI服务器 拥有跨组件和系统的全面产品组合 内置液冷技术将在2025年第四季度开始量产 客户群涵盖美国和中国云服务商 覆盖GPU驱动和ASIC驱动的AI服务器 [8][9][10][11] - 模块化数据中心建设：母公司鸿海与东元电机的合作伙伴关系将加速为客户部署AI数据中心 支持AI服务器出货量增长 [3][12] - 网络设备业务升级：随着高速连接需求上升 网络设备出货量将显著增长 产品组合向400G/800G升级 单位价值含量大幅提升 [3][13] - 智能手机新周期：智能手机市场进入9月新机型强劲放量的旺季 与AI服务器业务形成协同效应 共同推动公司进入强劲增长轨道 [3][14] 财务预测 - 2025-2027年净利润预测分别上调至336.32亿元 521.61亿元和662.40亿元人民币 [16] - 营业利润率预期从2025年4.2%提升至2027年4.3% [16] - 运营费用率从2025年1.9%降至2027年1.2% [16] - 2025年收入预测9459.57亿元 较彭博一致预期高8% 2026年收入14324.28亿元 较一致预期高17% [17] 估值调整 - 目标市盈率倍数根据同业公司市盈率与前瞻年度基本面的回归关系确定 从0.87倍提升至0.94倍 [19] - 目标市盈率从26.9倍上调至29.4倍 反映市场对AI服务器供应链的重新估值及AI服务器放量驱动的强劲基本面 [20] - 12个月目标价上调13%至77.2元人民币 较当前股价64.36元有20%上涨空间 [21] 市场表现 - 工业富联股价年初迄今累计涨幅超200% 创历史新高 [2] - 当前市值1.21万亿元 52周高点67.23元 52周低点14.58元 [5]

大宗交易情况 - 大宗交易成交量6.99万股 成交金额404.86万元 成交价57.92元 较当日收盘价折价12.38% [2] - 买卖双方营业部均为中国银河证券股份有限公司北京苏州街证券营业部 [2] 股价及资金表现 - 当日收盘价66.10元 单日上涨2.70% 日换手率1.19% 成交额157.81亿元 [2] - 近5日累计上涨6.79% 同期主力资金净流出9.65亿元 但当日主力资金净流入6090.61万元 [2] - 融资余额71.24亿元 近5日增加1555.70万元 增幅0.22% [3] 机构评级动态 - 近5日共有2家机构给予评级 华泰证券9月15日研报给予最高目标价76.00元 [3]

近日，盐城市举办重点产业人力资源服务供需对接活动，全省人力资源服务业领军人才培养班学员和来 自江苏、河南等地的政府部门人员、高校负责人、知名人力资源服务机构以及重点企业的代表，带着同 一个目标汇聚于此：为盐城的产业腾飞锻造最强劲的"人力引擎"，共同描画这座长三角一体化中心区城 市的壮丽未来。 协同联动，绘就"新画卷" 本次活动，是一场精心策划的"大合唱"，政府、高校、机构、企业同台献艺，共同奏响盐城人才事业的 最强音。盐城市委组织部人才一处负责人以清晰的政策脉络，为人才来盐发展描绘了精准的"路线图"， 详细解读了人才政策"大礼包"；东台市、射阳县人社局负责人先后登台，化身区域"代言人"，精准传递 了不同板块对人才的独特需求；盐城市人才集团负责人带来了沉甸甸的"盐城人才需求清单"，为人力资 源服务机构精准对接、靶向引才架起了高效的"直通桥梁"。 活动现场的精彩瞬间，更印证了盐城人力资源服务的专业化跃升。"盐城市企业人力资源经理职业技能 竞赛"颁奖环节，盐城市教育局负责人为获奖选手颁发了证书，这不仅是对个人能力的加冕，更是盐城 人力资源服务行业迈向专业化、职业化、高水准的生动缩影；江苏沿海现代人力资源服务产业学院 ...

公司研发与技术创新 - 公司牵头组建苏州市轴向PCB定子磁通电机创新联合体 针对传统电机功率密度低和噪声大等痛点 攻关六大关键技术包括多层PCB定子设计、气隙磁场提升和低电感高效驱动等 旨在攻克PCB轴向磁通电机量产瓶颈并形成自主知识产权体系 填补国内技术空白 助力新能源汽车、无人机和机器人关节电机等领域升级 [1] - 公司通过制造+研发双轮驱动模式提升客户粘性 与全球细分行业龙头企业达成产品开发合作协议 涵盖人机界面及IoT、电机/电控和电源等多个产品领域 积极推进四合一伺服电机和PCB轴向电机为核心的新一代产品研发 实现从制造执行向研发引领的战略转型 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入11.71亿元 同比增长15.6% 归属于母公司净利润1.15亿元 同比增长31.1% 毛利率26.4% 净利率9.9% [3] - 2025年第二季度单季营业收入6.2亿元 同比增长10.8% 创历史新高 归属于母公司净利润7274.4万元 同比增长29.3% 创历史新高 毛利率28.6%同比提升1.14个百分点 净利率11.8%同比提升1.63个百分点 [3] 下游行业业务进展 - 工控行业为最大业务板块 2025年上半年收入6.1亿元 同比增长36.3% 占比51.9% 主要产品应用于专业电动工具、工业级风机、风机变桨控制系统、工业机器人模块和工业电源等领域 与国际一线客户建立长期稳定合作 [3] - 通讯设备行业2025年上半年收入2.0亿元 同比增长22.4% 主要提供网络服务器和GPU模块等制造服务 终端产品应用于数据中心和云计算领域 受益于服务器市场增长及客户供应链整合 越南和墨西哥工厂满足海外产能需求 [3] 战略发展与产能布局 - 公司通过研发制造能力拓展业务伙伴 将合作从制造及供应链管理前置到研发与定义环节 共享创新红利 全球布局产能扩张 满足客户海外产能缺口并锁定长期合作关系 [2][3]

鸿腾精密科技主要从事电脑、通讯、消费性电子、汽车、工业、绿能等领域的光机电整合连接器、天 线、声学元件及其线缆与线缆装配等产品的研发、生产和销售。招银国际此前评价称，对鸿腾精密科技 面向2026年-2027年的"3+3战略"持积极态度。在AirPods产能提升方面，预计2025财年达到2-3条产线， 长期目标为6条产线。 长江证券在此前研报中提到，鸿腾精密科技在电动汽车和消费电子领域持续深耕，积极拥抱AI。公司 的光模块、连接器、液冷等产品有望在人工智能和数据中心需求的爆发中占据领先地位，通过全球化布 局和卓越的制造能力，鸿腾精密科技正将AI的巨大潜力转化为坚实的增长动力。 来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 张维恩）9月19日，港股鸿腾精密科技盘中一度涨超25%，最高报6.10港元/ 股。 ...

股东减持情况 - 五家员工持股平台股东海南勤沅、海南创坚、海南软胜、海南华效、海南摩致原计划合计减持不超过40,630,183股（占总股本4.00%）[1] - 实际减持情况：海南勤沅减持8,753,915股（0.86%）、海南创坚减持7,218,348股（0.71%）、海南软胜减持8,016,400股（0.79%）、海南华效减持6,622,420股（0.65%）、海南摩致减持8,344,781股（0.82%）[2] - 减持总金额合计约35.78亿元（海南勤沅8.02亿元、海南创坚6.65亿元、海南软胜7.34亿元、海南华效6.13亿元、海南摩致7.64亿元），减持计划提前终止[2][3] H股上市计划 - 公司拟发行H股于香港联交所主板上市，旨在加速国际化战略、增强境外融资能力及综合竞争力[4] - 计划已通过董事会及监事会审议，尚需股东大会批准及中国证监会、香港联交所等监管机构核准[3][4] - 具体发行细节未最终确定，实施存在重大不确定性[4] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入839.39亿元，同比增长113.06%[5] - 归母净利润18.89亿元，同比增长46.30%；扣非净利润15.09亿元，同比增长47.95%[5] - 经营活动现金流净额-15.22亿元，同比由正转负（上年同期为10.41亿元）[5] 资金与负债状况 - 截至2025年6月30日货币资金165.53亿元[6] - 有息负债合计193.37亿元（含短期借款142.30亿元、一年内到期非流动负债3.89亿元、长期借款44.24亿元、交易性金融负债2.93亿元）[6] 历史融资与分红 - 2023年8月IPO发行72,425,241股，发行价80.80元/股，募集资金净额57.31亿元（原计划55.00亿元）[7] - 发行费用1.21亿元，其中保荐承销费用0.90亿元[7] - 2024年6月实施分红方案：每10股派息12元并转增4股[7]

公司战略与运营 - 公司根据总体发展战略及运营需要优化海外业务布局 [1] - 公司拟筹划境外发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 公司正计划与相关中介机构就H股发行上市工作进行商讨 相关细节尚未最终确定 [1] 融资活动 - 公司拓展多元化融资渠道 [1]

公司治理 - 公司于2025年9月19日召开第二届第三次董事会临时会议 审议关于提请股东会授权董事会办理2025年员工持股计划相关事项的议案 [1] 财务表现 - 2024年营业收入构成中电子制造占比36.9% 其他占比21.04% 新型显示占比18.45% 新能源占比16.2% 其他业务占比7.4% [1] 市场数据 - 公司当前股价70元 市值48亿元 [1]