消息面上，蓝思科技近期公布与独立第三方签订意向协议，公司拟以现金及其他方式收购裴美高国际 100%股权，后者持有元拾科技95.1164%股权。目标集团主要从事服务器机柜及其结构件、服务器液冷 模组的生产及销售等业务。里昂预期交易可于明年完成，届时将有助蓝思科技打入英伟达AI服务器供 应链，并推动其AI服务器业务规模快速增长，因此重申"跑赢大市"评级，目标价维持38港元不变。 蓝思科技（300433）(06613)涨超3%，截至发稿，涨3.3%，报25.7港元，成交额5205.83万港元。 甬兴证券认为，液冷有望成为行业发展趋势。芯片功耗越来越高，GB300的TDP功耗预计提升至 1400W。英伟达下一代RubinUltraGPU功耗有望达到2300W。按美国暖通制冷空调行业协会ASHRAE的 推荐，当芯片的TDP大于300W，机柜功率密度大于40kW以上时推荐使用液冷制冷技术。此外，数据中 心能耗要求越来越高，也推动了液冷行业的发展。 ...

甬兴证券认为，液冷有望成为行业发展趋势。芯片功耗越来越高，GB300的TDP功耗预计提升至 1400W。英伟达下一代RubinUltraGPU功耗有望达到2300W。按美国暖通制冷空调行业协会ASHRAE的 推荐，当芯片的TDP大于300W，机柜功率密度大于40kW以上时推荐使用液冷制冷技术。此外，数据中 心能耗要求越来越高，也推动了液冷行业的发展。 智通财经APP获悉，蓝思科技(06613)涨超3%，截至发稿，涨3.3%，报25.7港元，成交额5205.83万港 元。 消息面上，蓝思科技近期公布与独立第三方签订意向协议，公司拟以现金及其他方式收购裴美高国际 100%股权，后者持有元拾科技95.1164%股权。目标集团主要从事服务器机柜及其结构件、服务器液冷 模组的生产及销售等业务。里昂预期交易可于明年完成，届时将有助蓝思科技打入英伟达AI服务器供 应链，并推动其AI服务器业务规模快速增长，因此重申"跑赢大市"评级，目标价维持38港元不变。 ...

蓝思科技 蓝思科技 分时图 日K线 周K线 月K线 30.00 -0.65 -2.12% 4.99% 3.33% 1.66% 0.00% 1.66% 3.33% 4.99% 29.12 29.63 30.14 30.65 31.16 31.67 32.18 09:30 10:30 11:30/13:00 14:00 15:00 15:30 0 229万 459万 688万 里昂发布研报称，蓝思科技（300433）(06613)宣布拟收购从事服务器机柜及其结构件、服务器液冷模 块的生产及销售等业务的元拾科技逾95%股权，后者为英伟达(NVDA.US)供应商。该行预期交易可于明 年完成，届时将有助蓝思科技打入英伟达AI服务器供应链，并推动其AI服务器业务规模快速增长，因 此重申"跑赢大市"评级，目标价维持38港元不变。里昂目前估算，因今次收购，蓝思科技明年将新增8 亿至10亿元人民币的收入，以及1亿至2亿元人民币的净利润。 ...

公司收购与业务拓展 - 蓝思科技宣布拟收购元拾科技超过95%的股权 [1] - 元拾科技的业务涉及服务器机柜及其结构件、服务器液冷模块的生产及销售 [1] - 此次收购预计将于明年完成 [1] 收购的战略意义与协同效应 - 收购将有助于蓝思科技打入英伟达的AI服务器供应链 [1] - 交易预期将推动公司AI服务器业务规模快速增长 [1] 财务影响预测 - 里昂估算，此次收购将为蓝思科技明年新增8亿至10亿元人民币的收入 [1] - 同时，预计将为公司明年新增1亿至2亿元人民币的净利润 [1] 机构观点与评级 - 里昂重申对蓝思科技的“跑赢大市”评级 [1] - 里昂维持公司目标价38港元不变 [1]

公司动态与战略 - 蓝思科技宣布拟收购元拾科技超过95%的股权 [1] - 元拾科技的业务涉及服务器机柜及其结构件、服务器液冷模块的生产及销售 [1] - 元拾科技是英伟达的供应商 [1] 交易影响与财务预测 - 里昂预期此次交易可于明年完成 [1] - 交易将有助于蓝思科技打入英伟达AI服务器供应链 [1] - 交易将推动蓝思科技的AI服务器业务规模快速增长 [1] - 里昂估算，因本次收购，蓝思科技明年将新增8亿至10亿元人民币的收入 [1] - 里昂估算，因本次收购，蓝思科技明年将新增1亿至2亿元人民币的净利润 [1] 机构观点与评级 - 里昂重申对蓝思科技的“跑赢大市”评级 [1] - 里昂维持蓝思科技的目标价38港元不变 [1]

潜在收购交易概述 - 蓝思科技于2025年12月10日与吕松寿先生签订《股权收购意向协议》，拟以现金及其他合法方式收购其持有的裴美高国际有限公司100%股权 [2] - 潜在交易的具体金额、方案等将根据尽职调查、审计及评估结果进一步协商，并在正式收购协议中确定 [4][5] - 各方设定了排他性谈判期，自意向协议签署之日起至2026年6月30日止 [5] 收购标的详情 - 收购标的裴美高国际是一家于萨摩亚注册成立的有限责任公司 [2] - 裴美高国际持有元拾科技（浙江）有限公司95.1164%的股权，元拾科技及其子公司与裴美高国际合称为“目标集团” [3] - 根据表格数据，裴美高国际对元拾科技的出资金额为2,045.0036万美元，持股比例为95.11645% [4] 目标集团业务 - 目标集团主要从事服务器机柜及其结构件、服务器液冷模块的生产及销售业务 [3] - 卖方保证，在签署意向协议之日，目标集团已拥有开展国内外特定客户服务器机柜业务所需的供应商资质、技术与知识产权、研发与业务团队、生产能力、生产设备/场地等全部要素 [5] - 卖方承诺，上述要素及业务能力在潜在交易交割完成后将至少持续有效三年且无不利变化，以确保元拾科技相关业务的正常开展 [5] 交易状态与后续步骤 - 于公告日期，交易相关方均为独立于蓝思科技及其关连人士的第三方 [4] - 公司将对目标集团进行法律、财务、税务、技术、业务等方面的尽职调查 [4] - 各方将会签订最终协议以落实潜在交易事项的条件及条款 [4]

公司收购与业务拓展 - 蓝思科技公布与独立第三方签订意向协议，拟以现金及其他方式收购裴美高国际100%股权，后者持有元拾科技95.1164%股权 [1] - 目标集团主营业务为服务器机柜及其结构件、服务器液冷模组的生产及销售 [1] - 通过此潜在交易，公司将快速获得国内外特定客户的服务器机柜业务 [1] 市场反应与股价表现 - 受收购利好消息影响，蓝思科技A股盘初一度涨超10%，H股现涨6% [1] 公司战略与行业趋势 - 蓝思科技在投资者调研中表示，当前算力是AI发展的基础，公司正全力拥抱AI领域 [1] - 作为智能设备制造的明星企业，蓝思科技今年频频接受机构投资者调研 [1]

12月11日，受收购利好消息影响，蓝思科技AH股均跳空高开，A股盘初一度涨超10%，H股现涨6%。 作为智能设备制造的明星企业，蓝思科技今年频频接受机构投资者调研。在9月的一场投资者调研上，蓝思科技就表示，当 前算力是AI发展的基础，公司正全力拥抱AI领域。 股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 消息上，蓝思科技昨日晚公布，与独立第三方签订意向协议，公司拟以现金及其他方式收购裴美高国际100%股权，后者持 有元拾科技95.1164%股权。目标集团主要从事服务器机柜及其结构件、服务器液冷模组的生产及销售等业务。通过潜在交 易，公司将快速获得国内外特定客户服务器机柜业务。 责任编辑：栎树 ...

公司股价与交易表现 - 蓝思科技股价高开逾6% 截至发稿涨6.46% 报27.04港元 成交额1101.61万港元 [1] 收购交易核心信息 - 公司拟以现金及其他方式收购裴美高国际100%股权 后者持有元拾科技95.1164%股权 [1] - 目标集团主要从事服务器机柜及其结构件 服务器液冷模组的生产及销售等业务 [1] - 元拾科技成立于2003年8月 注册资本2150万美元 其另4.88355%股份由品达科技股份有限公司持有 [1] 收购的战略意义与协同效应 - 通过收购将快速获得国内外特定客户服务器机柜业务的成熟技术与客户认证 以及先进液冷散热系统集成能力 [1] - 收购将与公司强大的精密结构件制造及“材料—模组—整机”垂直整合能力形成强力互补和高度协同 [1] - 此举将大幅增强公司在AI算力硬件方案的核心竞争力 为公司开拓AI算力基础设施新赛道 加速向全球AI硬件创新平台转型增添强劲动力 [1]

蓝思科技（300433）(06613)高开逾6%，截至发稿，涨6.46%，报27.04港元，成交额1101.61万港元。 消息面上，12月10日晚，蓝思科技发公告称，与独立第三方签订意向协议，公司拟以现金及其他方式收 购裴美高国际100%股权，后者持有元拾科技95.1164%股权。目标集团主要从事服务器机柜及其结构 件、服务器液冷模组的生产及销售等业务。公开资料显示，元拾科技成立于2003年8月，注册资本2150 万美元，其另4.88355%股份由品达科技股份有限公司持有。 蓝思科技表示，通过本项收购，公司将快速获得国内外特定客户服务器机柜业务的成熟技术与客户认 证，以及先进液冷散热系统集成能力，与公司强大的精密结构件制造及"材料—模组—整机"垂直整合能 力形成强力互补和高度协同，大幅增强在AI算力硬件方案的核心竞争力，为公司开拓AI算力基础设施 新赛道、加速向全球AI硬件创新平台转型增添强劲动力。 ...