稀土供应链现状 - 中国稀土冶炼分离产量占全球比例约90% 掌握高端产业链命门 [2] - 2024年12月至2025年4月美国通过泰国和墨西哥中转进口3834吨氧化锑 数量比前三年总和暴增3500% [1][4] - 泰国2025年上半年从中国进口稀土氧化物数量激增27倍 墨西哥利用美墨自贸协定低抽检率进行陆运中转 [6] 稀土走私手法 - 通过铁砂 陶瓷粉末混合或饮料瓶伪装成普通化学溶剂运输稀土 [8] - 钕铁硼磁体被隐藏于工业瓷砖盒 锑锭采用铅板包裹规避X光扫描 [8][10] - 广西某金属企业半年内通过伪造合同等手段走私3366吨稀土氧化物 相当于其两年出口总量 [15] 稀土战略价值 - 美国军工领域依赖稀土 F-35单机消耗417公斤稀土 核潜艇需4吨稀土 [12] - 洛克希德·马丁等军工企业愿支付3倍溢价采购稀土 [12] - 钕 镝元素对芯片制造和新能源汽车永磁电机性能提升至关重要 [14] 中国监管措施 - 2025年7月新《矿产资源法》将走私刑期提至10年并处5倍非法所得罚金 [19] - 推行稀土区块链数字溯源制度 实现全流程追踪 [19] - 深圳海关运用稀土指纹技术(同位素比值)查获25吨伪装成工业废料的钕铁硼磁粉 [20] 涉案企业情况 - 南宁海关执法行动揭露17家企业参与稀土走私网络 [17] - 部分企业通过虚报货值 中途转口等方式构建黑色产业链 [15][17]

"股神"沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）周四向SEC提交最新的13-F持仓报 告，备受关注的"神秘持仓"或将首度曝光。市场普遍猜测，这笔已连续两个季度申请保密的投资，很可 能是一家工业板块龙头，总投资额或接近50亿美元。 这份披露不仅可能揭示伯克希尔最新的战略布局，也可能直接影响工业板块的估值与市场情绪。投资者 与分析师都在等待答案，以解读巴菲特在当前宏观环境下的投资逻辑。 隐秘行动背后的线索 伯克希尔的10-Q财报为"神秘持仓"留下了重要线索。根据第一季度财报显示，"商业、工业及其他"类股 票的成本基础增加了20亿美元，第二季度这一类别又增加了28亿美元，两季度累计增加48亿美元。但在 此前的13-F报告中，并未披露对应的大型工业股买入记录。 历史上，伯克希尔在建仓初期申请保密已是惯用策略。所谓保密处理，就是允许伯克希尔在不引发股价 大幅波动的情况下，悄悄建仓。这样做可以避免提前暴露投资目标，从而引发市场跟风推高股价，增加 自身建仓成本。类似操作曾出现在2023年底至2024年初对AIG的约70亿美元投资，以及2020年底至2021 年初对雪佛龙和威瑞森股票的收购中 ...

市场指数表现 - 恒生指数下跌1.19% [1] - 恒生科技指数下跌1.08% [1] ETF产品表现 - 港股科技ETF（159751）上涨0.18% [1] - 恒生港股通ETF（159318）下跌0.79% [1] 行业板块表现 - 航空航天与国防板块涨幅居前 [1] - 客运航空公司板块涨幅居前 [1] - 电脑与外围设备板块跌幅居前 [1] - 娱乐板块跌幅居前 [1] 个股价格异动（涨幅） - 京东健康-R上涨13.96% [1] - 京东健康上涨13.22% [1] - 中信建投证券上涨6.44% [1] - 招商证券上涨5.6% [1] - 中金公司上涨5.57% [1] - 中国铝业上涨5.5% [1] - 中信证券上涨4.51% [1] - 鸿腾精密科技上涨18.97% [1] - 力劲科技上涨16.13% [1] 个股价格异动（跌幅） - 京东物流下跌6.73% [1] - 盛业下跌8.86% [1]

美国关税政策对盟友防务采购的影响 - 美国对盟友施加高额关税和国防开支压力 西班牙因北约5%国防开支目标争端放弃价值数十亿美元的F-35采购计划[1] - 瑞士因美国39%关税冲击 全国要求取消F-35订单 公投原支持率略高于50%的36架采购计划面临高达16亿美元额外成本[1][3] - 印度因美国50%关税威胁暂停购买美国武器 并转向与俄罗斯、中国、巴西等国加强互动[5] F-35战斗机订单变化及成本影响 - 西班牙和瑞士F-35订单总值约150亿美元 涉及数十架飞机 西班牙可能转向采购法国"阵风"战斗机和欧洲FCAS项目[3] - F-35零部件来自全球100多家供应商 订单减少将导致单机成本上升 葡萄牙等其他潜在买家也因可靠性疑虑推迟采购[3][5] - 洛克希德·马丁公司称英国、丹麦、比利时近期仍有采购意向 但若外国买家持续减少将推高整个机队成本和价格[5][6] 美国军工行业与地缘政治关系变化 - 美国军工行业担忧盟友反击措施蔓延 危及武器销售并削弱美国作为全球最大国防供应商的地位[1] - 欧洲推动"欧洲制造"武器雄心 西班牙采购转向出于工业主权和寻求更可靠伙伴的需要[3][7] - 美国对印度数十亿美元军售管道受冲击 前官员称高额关税将严重损害两国信任关系且修复需时漫长[5][7] 美国政府与企业的回应 - 白宫为关税政策辩护 称推动北约国防开支至GDP5%将惠及美国军火制造商并带来数十亿美元收入[5] - 洛克希德·马丁公司将对外军售定义为政府间交易 建议由美国政府处理相关问题[5]

投资评级 - 投资评级为"买入"并维持 [8] 核心财务数据 - 25H1实现营收3.69亿元，同比增长8.76%；归母净利润0.61亿元，同比减少8.92%；扣非归母净利润0.54亿元，同比减少18.35% [2][6] - 25Q2营收1.95亿元，同比增长9.11%，环比增长12.27%；归母净利润0.31亿元，同比减少14.13%，环比减少0.44% [2][6] - 扣除股份支付影响后25H1净利润为0.725亿元，同比增长7% [12] 业务表现 - 国内航空业务增长强劲，25H1国内发动机零部件业务同比增长44.26% [12] - 外贸业务获得赛峰集团"最佳绩效供应商"奖项，产品从压气机叶片向转动件结构件扩张 [12] - 罗罗业务已完成开发的叶片项目供货量稳步提升，正探索其他转动件结构件类业务合作开发 [12] 行业与订单情况 - 全球主要飞机制造商积压订单处历史高位：波音6590架、空客8742架 [12] - LEAP系列发动机积压订单约1.2万台，25H1交付729台（YOY+10%），2025年交付预期增长15%-20% [12] 盈利能力 - 25H1销售毛利率39.81%，同比降低2.87pcts；销售净利率16.72%，同比降低2.79pcts [12] - 25Q2销售毛利率38.55%，同比降低4.25pcts，环比降低2.69pcts [12] 股权激励与业绩展望 - 25-26年归母净利润触发值分别为1.55、1.9亿元，目标值分别为1.8、2.2亿元 [12] - 预计25年下半年业绩0.8~1.05亿元，同比增长33%~75% [12] - 盈利预测：2025-2027年归母净利润1.44/2.08/2.70亿元，同比增长14%/45%/30% [12] 估值指标 - 当前股价26.72元，对应2025-2027年PE分别为48/33/26倍 [8][12] - 2025年预测每股收益0.56元，每股经营现金流0.90元 [16]

指数表现 - 中证沪港深500工业指数报1568.91点 [1] - 近一个月上涨3.27% 近三个月上涨5.53% 年初至今上涨2.32% [1] 指数编制规则 - 指数以2004年12月31日为基日 基点1000点 [1] - 样本每半年调整一次 分别在6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况会进行临时调整 [2] 权重股构成 - 前十大权重股合计占比32.05% [1] - 宁德时代权重最高达9.95% 其次为京沪高铁3.5% 阳光电源2.8% [1] - 三一重工2.71% 汇川技术2.7% 中国建筑2.55% [1] - 顺丰控股2.47% 中远海控2.16% 隆基绿能2.1% 中国中车2.01% [1] 市场分布 - 上海证券交易所占比54.36% [1] - 深圳证券交易所占比36.51% [1] - 香港证券交易所占比9.14% [1] 行业分布 - 电力设备行业占比最高达34.48% [2] - 交通运输占比23% 机械制造占比22.14% [2] - 建筑装饰占比10.55% 航空航天与国防占比8.05% [2] - 商业服务与用品占比1.79% [2]

品大事 - 中国恒大将于2025年8月25日上午九时起取消上市地位，因未能满足联交所复牌指引要求且股份持续停牌[4] - 中国船舶异议股东收购请求权行权价格为30.02元/股，较8月12日收盘价38.50元溢价28.25%[5] - 中国重工异议股东现金选择权行权价格为4.03元/股，较8月12日收盘价5.10元溢价26.55%[6][7] - 恒信东方因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案，2022年年报存在会计差错已追溯调整[8] - 海兰信拟10.51亿元收购海兰寰宇100%股权，构成重大资产重组，其中7.01亿元以6.74元/股发行股份支付[9] - *ST华微因未在期限内完成14.91亿元资金占用整改，股票自8月13日起停牌不超过2个月[10] - 广立微收购LUCEDA NV 100%股权，布局硅光芯片设计自动化技术[11] - 赣锋锂业与LAR整合阿根廷三大盐湖项目，赣锋国际将持有整合后Millennial 67%股权，并提供不超过1.3亿美元财务资助[12][13] - 江特电机实际控制人变更为王新和朱军[14] - ST盛屯撤销其他风险警示，股票简称变更为"盛屯矿业"，涨跌幅限制恢复至10%[15] - 金橙子拟收购萨米特55%股权，拓展高精度快速反射镜业务[16] - 衢州发展拟收购先导电科95.46%股份，股票复牌[17] - 白云机场与中免集团签订T3航站楼出境免税项目10年经营合同[18][19] - ST中青宝全资子公司209.71万元银行账户被冻结，占净资产0.52%[20] - 臻镭科技上调股份回购价格上限至74元/股，上半年净利润6231.97万元同比增长1006.99%[21] 观业绩 - 贵州茅台上半年营业收入893.89亿元同比增长9.1%，净利润454.03亿元同比增长8.89%[22] - 中国联通上半年营业收入突破2000亿元同比增长1.5%，税前利润178亿元同比增长5.1%[23] - 金龙鱼上半年净利润17.56亿元同比增长60.07%，营业收入1156.82亿元同比增长5.67%[24] - 鹏鼎控股上半年净利润12.33亿元同比增长57.22%，营业收入163.75亿元同比增长24.75%[25] 增减持 - 百川股份董事长郑铁江拟减持不超过3%股份（1782.77万股）[26] - 双一科技控股股东及一致行动人拟减持不超过0.7923%股份（131万股）[27] - 四方精创控股股东方面拟减持不超过2.25%股份（1193.95万股）[28]

股价表现 - 8月12日股价收报25 49元 较前一交易日下跌4 60% [1] - 当日成交量为125573手 成交金额达3 22亿元 换手率为4 86% [1] - 公司当前总市值为65 86亿元 市盈率为53 80倍 [1] 公司业务 - 主要从事航空发动机关键零部件及医疗骨科植入锻件的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于航空、航天、医疗等领域 [1] - 是国内少数具备航空发动机关键零部件自主研发能力的企业之一 [1] 财务数据 - 2025年中期报告显示 公司实现营业收入3 69亿元 归母净利润6121万元 [1] 高管减持 - 高级管理人员井鸿翔计划自2025年9月4日至12月3日期间减持不超过22 5万股 占公司总股本的0 09% [1] - 减持原因为个人资金需求 [1] - 井鸿翔目前持有公司股份90 075万股 占公司总股本的0 35% [1] 资金流向 - 8月12日主力资金净流出2264 14万元 占流通市值的0 34% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流出33 92万元 占流通市值的0 01% [1]

市场指数表现 - 上证指数涨0.51%报3666.33点，深证成指涨0.34%，创业板指涨0.91%，科创50指数领涨1.58% [2] - A股半日成交额1.21万亿元，创业板成交额达3479.36亿元，两融余额时隔十年重回2万亿元之上 [2] - 恒生指数微涨0.09%报24929.34点，国企指数涨0.17%，恒生科技指数跌0.39% [2] 行业表现与驱动逻辑 - A股通信板块领涨1.73%，电子、家用电器等涨幅均超1%，AI硬件端（CPO、服务器、GPU）与自主可控产业链成为核心主线 [3] - 银行股稳健上扬，权重标的涨逾1%，新疆板块（基建、能源）受政策催化支撑指数上行 [3] - 国防军工板块跌1.43%，有色金属、钢铁等周期类行业回调，稀土概念因辟谣消息重挫 [3] - 港股资讯科技器材类股涨2.27%，半导体晶圆代工龙头领涨，能源业、国有企业优选指数分别涨1.48%、1.29% [3] - 乳制品板块受生育补贴政策刺激，部分标的单日涨幅超40%，传媒板块跌2.35%，航空航天与国防板块跌1.97% [3] 投资策略建议 - 市场呈现"成交放量与分化并存"特征，资金集中于少数主线如AI硬件迭代（HBM技术）、人形机器人产业链及新疆基建等政策主题 [4] - 中期把握三大主线：泛科技领域（国产算力、具身智能、先进封装）、新消费方向（母婴、健康消费）、有色金属板块（锂矿供给扰动与工业金属需求复苏） [4]

公司治理动态 - 航亚科技第四届董事会第三次会议审议通过《关于作废2024年限制性股票激励计划部分已授予但尚未归属的限制性股票的议案》[2]