乳制品行业 - 法国乳业巨头兰特黎斯获得恒天然消费品牌业务Mainland公司的独家收购谈判权 [3] - 恒天然对传闻不予置评 [3] - 剥离消费品牌业务是恒天然近年最重大的战略决定 [3] 零售与便利店 - 7-11母公司Seven&i Holdings计划2030财年前投资3000亿日元净增1000家日本便利店并翻新5000家现有门店 [5] - 将引进"Seven Cafe"系列并扩大配送服务"7NOW"目标其销售额从2024财年120亿日元提升至2030财年1200亿日元 [5] 餐饮与外卖平台 - 美团外卖启动"堂食提振"计划向全量会员发放进店消费券 [7] - 美团小店助力金计划已覆盖10万家实体门店未来将扩大范围首批助力金最高5万元已送达商家 [7] 品牌联名营销 - 快手与蜜雪冰城联名推出「来了铁搭子」套餐含限定周边如联名杯套、冰箱贴盲袋、奶茶杯水枪 [9] - 亚瑟士与SHUSHU/TONG推出联名鞋款含银蓝、墨蓝两款配色基于GEL-KINETIC FLUENT鞋型设计 [11] - On昂跑与Zendaya合作推出Cloudzone Moon和Cloudtilt Moon休闲运动鞋后者10月发售 [13][14] 奢侈品与时尚 - 标普全球将开云集团信用展望从"稳定"下调至"负面"因2025年上半年销售明显下滑亚太地区收入同比下降22% [17] - Gucci销售额减少约四分之一标普维持开云BBB+评级 [17] 人事变动 - Tims天好咖啡董事Meizi Zhu辞职其为腾讯系唯一董事会成员腾讯2020年投资数亿元 [20] - 菊乐股份董事长童恩文因身体原因暂无法履职董事GAO ZHAOHUI（童恩文女婿）代行职责 [22] - 拉夏贝尔选举实际控制人王国良为新董事长其间接控制公司65%股份 [25]

美股市场表现 - 美股周四涨跌互现 标普500指数微升0.03%至6468.54点续创收盘新高 道指微跌0.02%至44911.26点 纳指跌0.01%至21710.67点 [1] - 标普500指数11个板块中七个下跌 高于预期的通胀数据抑制投资者对美联储降息幅度的预期 [1] - 按远期市盈率计算 标普500当前估值较20年均值高出近四成 PPI数据超预期让投资者对降息前景更为犹豫 [1] 通胀数据与货币政策预期 - 美国7月PPI环比上涨0.9% 为三年来最大单月升幅 远高于市场预期的0.2% 同比升幅3.3%超出预期的2.5% [1] - 核心PPI环比涨幅0.9% 同比上涨3.7% 大幅高于前一个月2.6%的同比增长 反映服务和商品成本齐升 [1] - 市场对美联储今年下半年降息的押注从63个基点降至56.7个基点 但仍完全消化9月降息25个基点的预期 [2] - 首次申领失业救济人数减少3000人至22.4万人 持续申领人数降至195万人 显示就业市场虽降温但仍具韧性 [2] 个股表现 - 英特尔飙升7.4% 因特朗普政府正与公司洽谈考虑由政府入股该芯片制造商 [2] - 亚马逊和奈飞涨逾2% 微软、英伟达、Alphabet和Meta小幅上涨 [2] - 特斯拉跌逾1% 苹果小幅下跌 思科系统下跌1.6%因业绩指引基本符合预期未能提振投资者信心 [2] - 迪尔公司下跌6.8% 因季度利润下降并下调全年指引 [3] - Tapestry大跌15.7% 因全年盈利预期不及预期 两家公司均警告美国加征关税将对业务造成冲击 [3] - 热门中概股多数下跌 纳斯达克中国金龙指数收跌2.13% 理想汽车、虎牙跌逾4% 小鹏汽车、网易、蔚来、阿里巴巴跌近4% 京东、百度跌近3% [3] 大宗商品市场 - 国际油价上涨 纽约WTI原油期货主力合约收涨2.09%至每桶63.96美元 伦敦布伦特原油期货主力合约涨1.84%至每桶66.84美元 [3] - COMEX黄金期货主力合约收跌0.74%至每盎司3383.2美元 [4] 行业与公司动态 - 京东第二季度收入为3567亿元 同比增加22.4% 外卖业务日单量突破2500万单 入驻品质商家超150万家 全职骑手规模突破15万人 [13] - 欧洲奢侈品集团股价出现两位数跌幅 路威酩轩下跌26.31% 爱马仕下跌17.98% 历峰集团下跌19.84% 开云集团下跌13.33% [13] - 苹果计划推出桌面机器人作为AI战略核心 计划于2027年上市 [13] 中国市场政策与发展 - 国务院修改外国人入境出境管理条例 增加K字签证发给入境的外国青年科技人才 自2025年10月1日起施行 [7] - 中国数字基础设施实现长足发展 5G基站总数达到455万个 千兆宽带用户达2.26亿户 算力总规模位居全球第二 [9] - 2024年全国生态旅游游客量达27.61亿人次 培育经济林、木材加工、康养旅游、林下经济四个万亿级产业支柱 直接从业人员超过6000万人 [9] - 中国人民银行开展5000亿元6个月期买断式逆回购操作 本月已累计超额续作3000亿元 [9] 资本市场活动 - 8月14日龙虎榜中37只个股出现机构身影 16只呈现机构净买入 21只呈现机构净卖出 [14] - 机构净买入前三为有方科技(7631.92万元)、创新医疗(7235.47万元)、南模生物(5658.82万元) [15] - 机构净卖出前三为寒武纪(-25187.48万元)、洪田股份(-14917.23万元)、衢州发展(-14840.52万元) [16] 企业公告 - 寒武纪澄清"预定大量载板订单"为不实信息 [17] - 中国重工提出终止上市申请 [17] - 康达新材拟2.75亿元收购中科华微51%股权 [17] - 爱美客控股子公司REGEN公司涉及重大仲裁 [17] - 中国恒大指示聆讯将于9月16日举行 股票继续停牌 [17] - ST苏吴股票可能因股价低于1元而终止上市 [17] - 福田汽车及两家子公司补缴税款 [17] - 卧龙电驱向香港联交所递交H股发行并上市申请 [17] - 大元泵业液冷温控业务一季度相关产品销售收入约160万元 [17] - 甘肃能化下属金河煤矿恢复生产 [17] - 芯海科技筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [17]

美俄领导人会晤 - 美俄领导人会晤将于莫斯科时间15日22时30分开始 主要部分在阿拉斯加美军基地举行 [2] - 俄总统普京表示美方正积极努力结束冲突 美总统特朗普预计会晤失败风险为25% 并再次提到美俄乌三方会晤 [2] - 特朗普认为普京和乌克兰总统泽连斯基能和睦相处 将举行第二次会晤并可能邀请部分欧洲领导人参加 [16][17] 韩国政治事件 - 韩国金建希特检组通报 金建希在传唤调查中行使缄默权 特检组将于18日再次传唤调查 [3] 高校人事制度改革 - 中国海洋大学、杭州电子科技大学等多所高校明确不实行"非升即走"制度 [4][5] - 构建涵盖教学质量、科研等方面的多元评价体系 [5] 外国人才引进政策 - 国务院新增K字签证 发给入境的外国青年科技人才 自2025年10月1日起施行 [6] 中印关系与航空 - 中国和印度最早将于下月恢复直航 印度政府已要求航空公司做好开通准备 [7] - 中印两国总人口超过28亿 恢复直航有利于便利双方人员往来和交流合作 [7] 网络安全与隐私保护 - 最高人民法院明确网络"开盒"行为构成侵犯公民个人信息罪 为定罪提供直接指引 [8] 数字基础设施建设 - 我国数字基础设施实现长足发展 5G基站总数达455万个 千兆宽带用户达2.26亿户 [9] - 算力总规模位居全球第二 [9] 生态旅游产业发展 - 2024年全国生态旅游游客量达27.61亿人次 [10] - 培育经济林、木材加工、康养旅游、林下经济四个万亿级产业支柱 直接从业人员超6000万人 [11] 货币政策操作 - 央行开展5000亿元6个月期买断式逆回购操作 [12] - 叠加8月8日7000亿3个月期操作 本月累计超额续作3000亿元 [12] 航天工程进展 - 神舟二十号航天员乘组将于近日择机实施第三次出舱活动 [13] - 完成站内环境监测、设备检查维护等工作 空间科学实验任务稳步推进 [13] 航空运输行业规范 - 中航协发布《航空客运自律公约》 要求杜绝低于成本价倾销、虚假宣传等恶意竞争行为 [14] 美国政治经济动态 - 特朗普批评美联储大楼翻修工程花费31亿美元 指责鲍威尔严重失职 [15] - 美财长贝森特呼吁禁止国会议员交易个股 点名批评佩洛西等人"通过股票交易发横财" [18] - 特朗普称巴西是糟糕的贸易伙伴 卢拉回应称巴西不会向美国政府屈服 [18] 国际冲突与安全 - 白宫称特朗普希望和平结束俄乌冲突 必要时"有很多工具可用" [19] - 以色列副外长重申"结束加沙冲突五项原则" 要求哈马斯彻底解除武装 [20] 军事装备出口 - 日本政府拟扩大海上自卫队二手"阿武隈"型护卫舰出口范围 对象或扩展至越南和印尼 [21] 京东业绩表现 - 京东第二季度收入3567亿元 同比增加22.4% [22][23] - 外卖业务日单量突破2500万单 入驻品质商家超150万家 全职骑手规模突破15万人 [23] 科技公司动态 - 苹果计划推出桌面机器人 作为人工智能战略核心 计划于2027年上市 [24] - 库克表示即将推出的产品线"太棒了" 其中一些产品能很快看到 [24] 奢侈品行业趋势 - 欧洲奢侈品行业进入寒冬 主要奢侈品集团股价出现两位数跌幅 [25] - 路威酩轩下跌26.31% 爱马仕下跌17.98% 历峰集团下跌19.84% 开云集团下跌13.33% [25] 美股市场表现 - 美股三大股指涨跌不一 道指跌0.02% 标普500涨0.03% 纳指跌0.01% [26] - 英特尔涨7.38% 纳斯达克中国金龙指数跌2.13% 阿里巴巴跌3.64% 京东跌2.86% 网易跌3.88% [26] A股机构交易 - 8月14日龙虎榜机构净买入16只股票 净卖出21只股票 [27] - 机构净买入前三为有方科技7631.92万元、创新医疗7235.47万元、南模生物5658.82万元 [28] - 机构净卖出前三为寒武纪2.52亿元、洪田股份1.49亿元、衢州发展1.48亿元 [27][29] 公司治理纠纷 - 北京汇源管理层指大股东诸暨文盛汇拖欠8.5亿元投资款长达一年却掌握控制权 [30] - 矛盾已波及股东国中水务 投资收益大幅下降 控股计划搁置 [30] 投资诈骗警示 - 河南登封市大冶镇出现"龙年优选官网平台"传销组织 诱使投资者投入上百万元 [31] - 镇政府明确表示此为传销 提醒投资者不要相信 [31]

政策与法规 - 国务院新增K字签证，专门发给入境的外国青年科技人才，自2025年10月1日起施行 [2] - 最高人民法院明确网络"开盒"行为构成侵犯公民个人信息罪，并给出定罪指引 [6] - 中国航空运输协会发布《航空客运自律公约》，要求杜绝机票销售中的恶意竞争行为 [12] 宏观经济与数据 - 国家数据局披露我国算力总规模位居全球第二，5G基站总数达455万个，千兆宽带用户达2.26亿户 [7] - 国家林草局数据显示2024年全国生态旅游游客量达27.61亿人次，培育四个万亿级产业支柱 [8] - 央行8月累计开展买断式逆回购净投放3000亿元，以保持银行体系流动性充裕 [9][10] 国际关系与外交 - 中印两国最早将于下月恢复直航，外交部确认双方正密切沟通 [5] - 美俄领导人会晤在即，特朗普称会晤失败风险为25%，并提议美俄乌三方会晤 [3][14] - 以色列副外长重申"结束加沙冲突五项原则"，要求哈马斯解除武装并释放被扣押人员 [17][18] 科技与创新 - 神舟二十号航天员乘组将择机实施第三次出舱活动，空间实验任务稳步推进 [11] - 苹果计划推出桌面机器人作为AI战略核心，库克暗示新产品"很快推出" [22] - 欧洲奢侈品行业进入寒冬，四大奢侈品集团股价均出现两位数跌幅 [23] 公司与行业 - 京东Q2营收3567亿元同比增22.4%，外卖业务日单量突破2500万单，全职骑手超15万人 [21] - 北京汇源管理层公开指责大股东拖欠8.5亿元投资款，公司控制权纠纷升级 [29] - 英特尔股价涨7.38%，纳斯达克中国金龙指数跌2.13%，阿里巴巴、京东、网易均下跌 [24] 资本市场 - 机构昨日净买入16只股票，有方科技、创新医疗、南模生物位列前三 [25][26] - 机构净卖出寒武纪2.52亿元，洪田股份、衢州发展分别被抛售1.49亿元和1.48亿元 [25][27]

中产消费观念转变 - 中产群体从追逐高端奢华转向理性消费 更注重折扣和性价比[1] - 消费行为从盲目购买新款转变为有规划地等待折扣时机[1] - 消费动机从外在炫耀转向内在体验 弱化阶层标签属性[6] 奢侈品折扣市场表现 - 奢侈品特卖会场场爆满 消费者追求五折购好货[3] - 线上折扣平台提供3-5折深度折扣 吸引奢侈品牌入驻[3][5] - 唯品会特卖活动引入Burberry等奢侈品牌 多款包袋迅速售罄[5] 线上平台运营数据 - 唯品会超级VIP活跃用户数同比增长15%[3] - SVIP用户贡献线上销售占比52%[3] - 平台通过深度折扣专供策略增强用户粘性[5] 理性消费趋势扩展 - 消费转变涵盖家电等领域 从追求高配转向参数对比和补贴时机[6] - 理性分配有限资源 兼顾品质追求与经济合理性[8] - 消费观成为新共识 使消费回归生活工具本质[8]

公司预计美国进口关税将带来1.6亿美元的冲击，目前预计2026财年每股收益将在5.3至5.45美元之间， 而分析师预期为5.49美元。(格隆汇) Coach母公司Tapestry(TPR.US)一度跌超18%，最低触及92.64美元，或创下自2020年3月以来最大单日跌 幅。 消息面上，Tapestry第四财季营收同比增长8%至17.23亿美元，超过分析师平均预期的16.81亿美元。其 中，Coach品牌的销售额同比增长14%至14.25亿美元，超过预期的13.8亿美元。期内调整后每股收益 1.04美元，高于预期的1.02美元。 ...

国泰海通证券2025消费品年会 - 会议将于2025年9月2日-3日在上海金茂君悦大酒店举行 [3] - 议程内容于2025年8月14日17:10更新 [6] 主会场议程 - 09:00-09:10 公司领导开场致辞 [7] - 09:10-09:40 人口专家分享从人口结构看未来消费趋势 [7] - 09:40-10:10 美妆专家探讨国货美妆如何逆袭 [7] - 10:10-10:40 功能性保健品专家分析功能性保健品时代 [7] - 10:40-11:10 珠宝专家讨论新消费时代下的珠宝行业 [7] - 11:10-12:00 圆桌论坛聚焦美妆行业机会和新消费高景气 [7] 分会场1议程 - 家电首席分析师蔡雯娟分享黑白电龙头引领及小家电格局改善 [8] - 轻工首席分析师刘佳昆探讨高景气背后的产业趋势 [8] - 纺服首席分析师盛开分析挖掘外贸新航道与内需alpha [8] - 农业联席首席分析师林逸丹/王艳君聚焦宠物新消费和养殖后周期 [8] - 互联网联席首席分析师曹蕾娜讨论消费周期与AI叙事下的互联网投资新范式 [8] 分会场2议程 - 13:30-14:10 零售专家探讨零售行业的挑战与机遇 [10] - 14:10-14:50 清洁电器领域专家分享需求增长与技术革新并行 [10] - 14:50-15:30 电子烟行业专家分析政策、技术与消费需求的三重博弈 [10] - 15:30-16:10 集卡社高管讨论小卡牌如何撑起百亿市场 [10] - 14:10-14:50 奢侈品专家观察奢侈品行业趋势及分化品牌势能展望 [11] - 14:50-15:30 宠物专家探讨宠物经济蓬勃及龙头潜力企业 [11] 其他信息 - 更多研究和服务可联系对口销售获取 [14] - 内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户 [15] - 法律声明显示订阅号为国泰海通证券股份有限公司所有 [16]

股价表现 - 欧洲四大奢侈品集团路威酩轩、爱马仕、历峰集团和开云集团过去半年股价分别下跌26.31%、17.98%、19.84%和13.33% [2] - MSCI欧洲纺织服装奢侈品总回报指数年内下跌17% 较大盘低27个百分点 [2] - 技术指标显示板块进入短期超卖区间 收益率偏离值突破三年均值两个标准差 [6] 财务数据 - 路威酩轩上半年收入下降4% 净利润下降22% 经常性经营利润下降15% [5] - 开云集团二季度销售额同比下降15%至37亿欧元 核心品牌古驰销售额下降25%至14.6亿欧元 [5] - 爱马仕上半年销售增长8% 显著低于去年同期15%的增速 [6] 汇率与关税影响 - 美元兑欧元年内贬值超10% 美元兑日元贬值6.88% [7] - 美国对欧洲进口奢侈品征收15%基准关税 预计使美国市场价格平均上涨2% 全球涨价约1% [10] - 蒙克莱二季度有机销售额下滑2% 普拉达因游客消费下滑导致上半年销售额下降2% [7] 利润率与估值 - 行业经营利润率较长期平均水平仍高出1个百分点 存在约1.7个百分点的收缩空间 [6] - 疫情后奢侈品价格平均上涨33% 但当前利润率已从2024年峰值回落 [6][10] - 行业估值溢价持续压缩 对股票回报构成压力 [6] 消费趋势变化 - 过去两年行业流失约5000万消费者 占全球高端消费者总数八分之一 [8] - Z世代消费者2024年销售额下降7% 减少57亿美元消费 [8] - 高净值人群消费更理性 年轻消费者追求经典与创新的平衡 [8] 行业预期调整 - 伯恩斯坦将2025年全球奢侈品收入预测从增长5%下调至下降2% [9] - 欧洲高端奢侈品行业占欧盟总出口11.5% 其中相当大部分流向美国 [3] - 瑞银指出超通胀定价策略透支市场承受力 花旗预警历峰集团未来将面临游客消费减缓压力 [7][9]

韩国奢侈品消费特征 - 韩国人均奢侈品支出达325美元 位列全球第一 [1] - 20-39岁负债人群中18%的债务用于奢侈品消费 [3] - 首尔20-39岁就业青年中约17%主动贷款购买奢侈品 [3] 韩国消费动机与社会背景 - 奢侈品在求职升职时作为礼品可拉近关系 在职场和婚恋市场成为实力展示的硬通货 [3] - 韩流明星带货与社交媒体推动年轻人通过奢侈品融入社交圈子 [3] - 首尔房价需34年不吃不喝才能购买普通公寓 就业机会稀缺促使年轻人以奢侈品消费作为代偿方式 [3] 中国奢侈品市场变化 - 2024年中国内地个人奢侈品销售额下降18%-20% [5] - LVMH及Kering等头部集团利润大幅缩水 采取减少涨价频率/推出折扣活动/加大线上渠道投入等策略调整 [5] 中国消费行为转变 - 折扣店渠道取代全价店成为入门级奢侈品首选渠道 [5] - Burberry及YSL等品牌通过闪购会与内购会稳定客源 [5] - 消费者从符号消费转向价值消费 更注重品质与价格的平衡 [5][7] 特卖平台商业模式 - 唯品会推出全球奢品特卖活动 Coach包原价4250元特价1670元 Tory Burch单肩包原价4990元特价2080元 [5] - 菲拉格慕鞋子与Bally皮带等商品常出现低价促销 [5] - 年轻消费者通过折扣活动获得"买到就是赚到"的满足感 既获得设计品质又控制支出 [7]

8月13日，路易威登官方客服热线工作人员对此回应称，该专卖店已于8月10日正式停业，目前大陆地区暂无 线下渠道售卖该品牌巧克力。针对消费者关心的售后问题，客服表示，此前购买过相关产品的用户可致电路 易威登官方热线，将有专门人员登记信息并跟进处理。 关于后续是否会在大陆地区重启门店，客服回应称，目前尚未收到相关开店计划的通告，若有新安排，将通 过品牌官方渠道第一时间发布信息。 公开信息显示，上海路易威登巧克力专卖店（前滩太古里店）于2024年7月开业，店内产品定价为240元至 3200元不等。其中，240元1盒的牛奶巧克力棒（内含5小块），被网友称为LV"最便宜单品"。 （九派新闻） 近日，有消息称上海路易威登巧克力专卖店（前滩太古里店）已关门歇业，引发关注。有网友推测其闭店或 与选址不当导致经营不佳有关，也有消费者表示，曾在LV服饰门店品尝过该品牌巧克力。 路易威登巧克力。图/路易威登公众号 ...