板块表现 - 博彩板块周涨幅最高，达6.9%，主要受11月博彩毛收入增长势头向好推动[5][6] - 海外运动服饰板块周涨幅为6.8%，其中露露乐蒙、亚玛芬体育等涨幅显著，分别达9.5%和9.0%[5][6] - 海外化妆品板块周涨幅为4.1%，E.L.F Beauty因大行维持买入评级上涨8.7%[5][6] - 零售板块周涨幅为3.6%，万辰集团因开店提速上涨7.1%，小商品城因义乌进出口景气上涨4.7%[6][8] - 美国酒店板块周涨幅为3.4%，万豪和希尔顿分别上涨3.0%和3.8%，受益于旅游数据回升[6][8] - 奢侈品板块周涨幅为2.5%，拉夫劳伦、Prada等上涨，部分受降息预期和海南免税消费改善（新政首周同比+35%）推动[8][14] - 宠物板块周涨幅为2.5%，乖宝宠物与挪威公司达成战略合作[8][14] - 国内运动服饰板块周涨幅为2.1%，OEM厂商如晶苑国际上涨6.1%，因基本面好转和地缘政治情绪缓和[8][14] 估值分析 - 各子板块2025年预期PE均低于历史五年平均，其中美国酒店板块估值仅为历史平均的19%，博彩板块为28%[9][15] - 海外运动服饰板块2025年预期PE为30.2倍，相当于历史五年平均的57%[9][15] - 黄金珠宝板块2025年预期PE为23.3倍，相当于历史五年平均的44%[9][15] 风险提示 - 报告指出需关注消费和经济环境变化、市场竞争加剧及关税风险[10][17]