人民币汇率走势 - 8月1日人民币汇率中间价报7.1496元/美元，较前一日调贬2基点 [1] - 当日9时35分在岸人民币报7.2034，日内贬值0.06%；离岸人民币报7.2136，日内贬值0.05% [3] - 截至13:45美元兑离岸人民币报7.21，日最高达7.22 [3] - 7月31日在岸人民币收报7.193，离岸人民币收报7.2019，创两个月新低 [6][7] - 7月人民币兑美元即期汇率累计下跌0.38%，连续五日下探 [7] 汇率影响因素 - 上半年人民币兑美元汇率升值1.9%，在7.15-7.35区间双向浮动 [9] - 影响汇率的多元因素包括经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治等 [9] - 美元走势不确定性仍存，但国内基本面持续向好为汇率稳定提供基础 [10] - 美联储下半年可能降息将收窄中美利差 [10] - 国际收支基本平衡，人民币资产保持吸引力 [10] - 外汇市场建设进步显著增强市场韧性 [10] 政策立场与市场预期 - 明确表示不寻求通过汇率贬值获取国际竞争优势 [10] - 坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性 [10] - 机构预测下半年人民币汇率将基本稳定在合理均衡水平 [10] - 全球关税风险趋缓和美元指数回落将缓解人民币贬值压力 [11] - 稳汇率政策工具丰富有效，包括调整外汇存款准备金率等措施 [11] 外资流动与资产配置 - 境外投资者持有境内债券、股票市值占比约3%-4% [12] - 预计外资将逐步增配人民币资产 [12] - 二季度A股保持韧性，1-5月陆股通成交金额明显高于去年同期约4万亿元 [11] - 外资流入趋势延续将为国际收支平衡和汇率稳定提供支撑 [11] 行业影响分析 升值影响 - 利好进口依赖型行业：航空、造纸、石化 [14] - 促进消费升级和高端科技设备进口 [14] - 吸引外资流入推升金融与资产价值 [14] - 带动入境旅游和外国游客增长 [14] 贬值影响 - 利好出口型行业：纺织服装、家电、汽车零部件 [14] - 提升传统外贸行业竞争力 [14] - 增加农产品出口价格优势 [14] - 带动航运出口运输需求 [14]

亚太外汇市场核心观点 - 美国贸易协议将决定亚洲货币相对走势 但不会改变美元兑亚洲货币长期结构性下行趋势 [2] - 美元疲软是看好亚洲货币的唯一理由 早于预期的美元下跌可能具有持续性 [5] - 亚洲出口可能受到美元兑亚洲货币汇率迅速下跌的冲击 央行或需干预减缓货币上涨趋势 [5] 亚洲货币评分更新 - 人民币(CNY)评分从-3上调至+1 韩元(KRW)从-3上调至+2 新台币(TWD)从-3上调至+3 [6] - 新加坡元(SGD)评分从-1升至+3 菲律宾比索(PHP)从-1升至+2 印度卢比(INR)从-2升至+2 [6] - 港元(HKD)评分从0降至-1 越南盾(VND)从-3升至+2 [6] 美元地位与政策风险 - 特朗普对金砖国家加征10%关税的威胁反映其对美元地位担忧 包括可能出现新共同货币 [7] - 4月宣布对等关税后美元暴跌 政策可能进一步引发看跌美元情绪 [7] - 特朗普公开言论与战略目标存在矛盾 既呼吁美元贬值又试图阻止"去美元化" [7] 人民币与区域货币展望 - 中美贸易协议或无法完全取消关税 人民币仍面临政策放松和利差压力 [9] - 东北亚货币可能受益于中国情况 南亚和东南亚货币需风险偏好支撑 [9] - 港元和香港利率可能上升 债券南向通额度翻倍或抵御美国关税影响 [11] 地缘政治影响 - 以色列与伊朗停火事件给亚洲外汇交易策略增添变数 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 全球资产市场表现 - 2025年7月30日，主要经济体10年期国债收益率美国为4.372%、英国为4.603%等，不同经济体收益率最新、一周、一月、一年变化不同，如美国最新变化0.051、一周变化 -0.011等 [3] - 2025年7月30日，主要经济体2年期国债收益率美国为3.910%、英国为3.873%等，各经济体收益率不同时间段变化有差异，如美国最新变化0.000、一周变化0.060等 [3] - 2025年7月30日，美元兑主要新兴经济体货币汇率巴西为5.571、俄罗斯未给出等，汇率不同时间段变化不同，如巴西最新变化 -0.06%、一周变化0.93%等 [3] - 2025年7月30日，主要经济体股指道琼斯为6362.900、标普500为44461.280等，各股指不同时间段变化有别，如道琼斯最新变化0.06%、一周变化2.18%等 [3] 股指期货交易数据 - A股收盘价3615.72，涨跌0.17%；沪深300收盘价4151.24，涨跌 -0.02%等 [5] - 沪深300 PE(TTM)为13.35，环比变化0.00；上证50 PE(TTM)为11.40，环比变化0.00等 [5] - A股资金流向最新值 -1164.11，近5日均值 -538.04；主板资金流向最新值 -709.25，近5日均值 -477.22等 [5] - 沪深两市成交金额最新值18442.79，环比变化411.08；沪深300成交金额最新值4451.68，环比变化164.04等 [5] - IF主力升贴水基差 -14.84，幅度 -0.36%；IH主力升贴水基差0.65，幅度0.02%等 [5] 国债期货交易数据 - 国债期货T00收盘价108.300，涨跌 -0.24%；TF00收盘价105.630，涨跌 -0.17%等 [6] - 资金利率R001为1.3642%，日度变化 -25.00BP；R007为1.6113%，日度变化0.00BP等 [6]

美元指数表现 - 周三美元指数大幅上涨1040点至99.94点 涨幅1.05% 创五周新高[3] - 美元指数突破季度线反压 周线技术底背离确认见底信号[4][6] - 进一步上行可能面临101点附近多重技术阻力 包括250周均线及黄金分割位[21] 黄金价格表现 - 国际现货金价下跌51.09美元至3275.29美元 跌幅1.54% 创四周新低[1] - 金价长阴击穿月线和季度线共振支撑 测试前中期牛市波段回调23.6%黄金分割位[23] - 20周均线仍构成关键支撑 自4月见顶3499.84美元以来首次触及该位置[19] 贵金属整体表现 - Wellxin贵金指数下跌184.12点至6839.58点 跌幅2.62% 创三周新低[4] - 现货银价下跌2.76%至37.13美元 铂金价格下跌6.02%至1311.25美元 钯金价格下跌2.95%至1217.50美元[4] - 贵金属指数及银铂钯动态月K线呈现"射击之星"见顶隐忧[6] 经济数据影响 - 美国7月ADP就业人数增加10.4万人 远超预期的7.5万人及6月下降3.3万人的前值[11] - 美国二季度GDP年化季率初值增长3.0% 高于预期的2.4%及一季度下跌0.5%的终值[13] - 二季度GDP名义年化总值同比增速仅4.53% 创2021年二季度以来四年新低[13] 美联储政策立场 - 美联储维持利率不变 声明中采用强势鹰派语调[9] - 美联储主席鲍威尔认为流动性应该适度从紧 关税对通胀影响有待观察[9] 房地产市场信号 - 5月全美房价指数326.994点低于4月前值327.899点 房价指数涨幅2.17%低于前值2.71%[15] - 6月成屋销售指数相较于5月前值回落 继续位于历史绝对低位区[17] 技术形态分析 - 美元指数7月动态K线长阳尽收6月中长阴跌幅 形成穿头破脚看涨组合[4] - 金价中继三角形整理形态失败 可能演变为更大的三角形整理结构[23] - 若美元确认中期见底 金价可能向下考验阻速线2/3线支撑[23]

亚洲股市表现 - MSCI亚太（除日本）指数下跌0.7% 但仍有望实现连续第四个月上涨 [1] - 香港及中国大陆市场跌幅最为明显 主要受7月官方PMI数据不及预期影响 反映企业活动减弱 [1] - 亚洲股市走低与部分经济体经济活动不及预期及商品价格剧烈波动相关 [1] 日本央行政策与日元走势 - 日本央行维持利率不变并上调年度通胀预期 反映对通胀压力的重新评估 [1] - 日元兑美元升值0.6%至148.62 市场对日本政策方向重新定价 [1] - 日本央行决策释放未来可能加息的信号 [1] 全球宏观经济动态 - 美联储连续第五次维持利率不变 但内部出现两位委员投反对票 显示利率路径分歧 [5] - 美国第二季度GDP增长超预期 但核心数据暗示经济动能减弱 [5] - 市场密切关注美国与韩国贸易协议及美联储利率政策 [5] 科技股表现 - 微软与Meta财报强劲 推动纳指期货上涨1.2% 标普500指数期货上涨0.8% [6] - 大型科技企业在云计算和AI广告领域保持强劲盈利能力 对整体市场构成支撑 [6] 投资策略建议 - 建议投资者密切关注主要经济体通胀与增长数据 因货币政策不确定性仍存 [6] - 汇率和股市波动性可能持续上升 需适当调整持仓策略并控制风险敞口 [6]

日本央行利率决议 - 日本央行维持利率不变 [1] - 美元兑日元USD/JPY短线走高20点 [1] - 美元兑日元现报148 95 [1]

外汇市场运行状况 - 上半年非银行部门跨境收支规模达7.6万亿美元创历史同期新高 同比增长10.4% [1] - 跨境资金净流入1273亿美元 延续去年下半年以来净流入态势 [1] - 银行结售汇逆差253亿美元 1月逆差 2-4月基本平衡 5-6月转为顺差 [1] - 人民币在跨境收支中占比达53% 外汇市场供求基本平衡 [1] 跨境便利化政策成效 - 跨境贸易便利化政策覆盖专精特新中小企业 上半年办理业务超7000亿美元 同比增长11% [2] - 外汇展业改革扩至22家银行 评定一类客户超2万家 较去年末增23% [2] - 一类客户跨境收支凭指令办理 无需逐笔审核 年内业务量超2000亿美元 [2] - 高水平开放试点政策扩围至更多自贸区 含贸易结算优化及外债登记简化等10项创新措施 [3] 人民币资产吸引力 - 外资持有境内人民币债券存量超6000亿美元 处于历史较高水平 [2] - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元 投资态势总体向好 [2] - 境外投资者持股债市值占比约3%-4% 预计将持续增配人民币资产 [2] 政策支持与市场前景 - 经济高质量发展与对外开放推进支撑外汇市场平稳运行 [4] - 人民币汇率有望在合理均衡水平保持基本稳定 [4]

外汇市场总体表现 - 银行间外汇市场交投平稳 外汇市场日均成交量同比持续上升 [1][2][3] - 美元指数先涨后跌 全月贬值2.68% 月末收于96.77 [2] - 人民币汇率震荡收涨 CFETS人民币汇率指数全月累计贬值0.64% 月末收于95.35点 [2] 成交量分析 - 银行间外汇市场日均交易量2082.17亿美元 连续3个月维持在2000亿美元规模以上 同比上升15.71% 环比上升0.45% [3] - 人民币外汇市场日均交易量1524.44亿美元 同比上升8.89% 环比下降3.58% [3] - 外币对市场和外币利率市场交易活跃 同比增速均超30% [3] - 即期市场全月总体偏向净卖汇 为连续第2个月卖汇且卖汇规模较5月明显增长 [3] 利率与利差变动 - 10年期中美国债利差持续缩窄 月末收于-264基点 较上月缩窄10个基点 [4] - 1年期掉期点月末收于-1866基点 较5月末上涨194个基点 创近8个月新高 [4] - 1年期掉期点与利率平价理论值差值由负转正 月末收于117基点 创今年以来新高 [5] - 境内外美元隔夜利差全月维持负方向 月末收于-18个基点 [5] 影响因素分析 - 美联储降息预期增强 欧央行降息周期接近尾声 美元指数承压 [2] - 美国通胀连续4个月低于预期 一季度GDP环比按年率计算萎缩0.5% 经济下行风险增加 [2] - 中美经贸磋商取得新进展 中东地缘冲突风险加剧 [1][2] - 掉期点变化主要受利率因素主导 利率因素导致上行97个基点 市场供需因素导致上行89个基点 [4]

人民币汇率中间价报价 - 2025年7月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元兑人民币7.1441元 1欧元兑人民币8.2703元 100日元兑人民币4.8238元 1港元兑人民币0.91010元 1英镑兑人民币9.5602元 1澳大利亚元兑人民币4.6638元 1新西兰元兑人民币4.2669元 1新加坡元兑人民币5.5598元 1瑞士法郎兑人民币8.8869元 1加拿大元兑人民币5.1983元 [1] - 人民币兑其他货币中间价包括1元兑1.1323澳门元 0.59129林吉特 11.3092俄罗斯卢布 2.4984南非兰特 193.55韩元 0.51289阿联酋迪拉姆 0.52379沙特里亚尔 48.3358匈牙利福林 0.51739波兰兹罗提 0.9026丹麦克朗 1.3475瑞典克朗 1.4249挪威克朗 5.66433土耳其里拉 2.6198墨西哥比索 4.5199泰铢 [1] 中间价形成机制 - 人民币对港元汇率中间价根据当日人民币对美元汇率中间价与上午9时国际外汇市场港元对美元汇率套算确定 [2] - 人民币对澳门元汇率中间价根据当日人民币对港元汇率中间价与上午9时国际外汇市场港元对澳门元汇率套算确定 [2] - 人民币对欧元 日元 英镑 澳大利亚元 新西兰元 新加坡元 瑞士法郎 加拿大元 林吉特 俄罗斯卢布 兰特 韩元 阿联酋迪拉姆 沙特里亚尔 匈牙利福林 波兰兹罗提 丹麦克朗 瑞典克朗 挪威克朗 土耳其里拉 墨西哥比索和泰铢汇率中间价通过做市商询价方式形成 交易中心去掉最高和最低报价后计算平均值得出 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 全球资产市场表现 主要经济体10年期国债收益率 - 2025年7月29日美国、英国、法国等国收益率分别为4.321、4.632、3.363等 最新变化美国为 -0.091、英国为 -0.014等 一周变化美国为 -0.025、英国为0.064等 一月变化美国为0.078、英国为0.179等 一年变化美国为0.081、英国为0.510等 [2] 主要经济体2年期国债收益率 - 2025年7月29日美国、英国、德国等国收益率分别为3.910、3.890、1.939等 最新变化美国为0.000、英国为 -0.013等 一周变化美国为0.030、英国为0.052等 一月变化美国为0.010、英国为0.068等 一年变化美国为 -0.510、英国为 -0.091等 [2] 美元兑主要新兴经济体货币汇率 - 2025年7月29日巴西、南非、韩元等汇率分别为5.575、17.888、1389.800等 最新变化巴西为 -0.25%、南非为0.06%等 一周变化巴西为0.17%、南非为1.88%等 一月变化巴西为2.12%、南非为1.65%等 一年变化巴西为 -0.41%、南非为 -2.07%等 [2] 人民币汇率 - 2025年7月29日在岸、离岸、中间价、12月NDF分别为7.177、7.181、7.151、7.009 最新变化在岸为 -0.03%、离岸为 -0.02%等 一周变化在岸为0.11%、离岸为0.13%等 一月变化在岸为0.16%、离岸为0.28%等 一年变化在岸为 -1.28%、离岸为 -1.44%等 [2] 主要经济体股指 - 2025年7月29日标普500、道琼斯工业指数、纳斯达克等指数分别为6370.860、44632.990、21098.290等 最新变化标普500为 -0.30%、道琼斯工业指数为 -0.46%等 一周变化标普500为0.97%、道琼斯工业指数为0.29%等 一月变化标普500为2.79%、道琼斯工业指数为0.31%等 一年变化标普500为15.73%、道琼斯工业指数为10.79%等 [2] 信用债指数 - 最新变化美国投资级信用债指数为0.53%、欧元区投资级为 -0.00%等 一周变化美国投资级信用债指数为0.41%、欧元区投资级为 -0.17%等 一月变化美国投资级信用债指数为0.20%、欧元区投资级为0.37%等 一年变化美国投资级信用债指数为5.76%、欧元区投资级为5.70%等 [2][3] 股指期货交易数据 指数表现 - A股、沪深300、上证50等收盘价分别为3609.71、4152.02、2808.59等 涨跌分别为0.33%、0.39%、0.21%等 [4] 估值 - 沪深300、上证50、中证500等PE(TTM)分别为13.35、11.40、30.97等 环比变化分别为 -0.17、 -0.01、0.18等 [4] 风险溢价 - 标普500、德国DAX 1/PE - 10利率分别为 -0.62、2.12 环比变化分别为0.10、 -0.07 [4] 资金流向 - A股、主板、中小企业板等最新值分别为 -662.18、 -680.95等 近5日均值分别为 -521.14、 -505.71等 [4] 成交金额 - 沪深两市、沪深300、上证50等最新值分别为18031.71、4287.64、1119.54等 环比变化分别为608.64、219.71、 -26.17等 [4] 主力升贴水 - IF、IH、IC基差分别为 -10.62、5.41、 -93.13 幅度分别为 -0.26%、0.19%、 -1.47% [4] 国债期货交易数据 - 国债期货T00、TF00、T01、TF01收盘价分别为108.130、105.545、108.115、105.610 涨跌分别为0.20%、0.14%、0.20%、0.16% [5] - 资金利率R001、R007、SHIBOR - 3M，SHIBOR - 3M为1.5600% 日度变化为0.00 [5]