市场表现与ETF概况 - 2025年12月9日A股市场盘整，主要指数大多下跌，但双创龙头ETF（588330）逆市活跃，场内价格盘中最高上涨超过1.8%，收盘上涨0.96%，冲击日线四连涨，技术面显示其价格位于所有均线之上，上行动能较强 [1][8] - 该ETF当日交投活跃，实时成交额超过7100万元 [1][9] - 自2025年4月8日低点以来，其跟踪的标的指数（中证科创创业50指数）累计上涨89.28%，表现大幅领先于同期创业板指（上涨76.53%）、科创综指（上涨54.39%）和科创50指数（上涨46.16%） [5][6][13][14] 核心成份股表现 - 成份股中，CPO概念股胜宏科技领涨，涨幅超过8% [2][9] - 光模块龙头公司表现强劲：中际旭创上涨6.24%，新易盛上涨3.37%，天孚通信上涨0.77% [2][9] - AI芯片龙头寒武纪-U上涨近1%，股价超越贵州茅台，成为A股市值第一的个股 [2][11] - 光伏板块龙头公司普遍上涨：大全能源上涨超过3%，阿特斯和阳光电源股价均录得上涨 [2][9] 关键行业驱动事件 - 2025年12月8日，美国政府宣布将允许英伟达向中国出售H200人工智能芯片，此安排同样适用于超微半导体（AMD）和英特尔等其他AI芯片公司 [3][11] - 国盛证券分析指出，算力需求爆发导致光模块产业链出现供给缺口，上游光芯片结构性短缺以及高速光模块产能爬坡缓慢，H200芯片的配套需求将激增800G/1.6T光模块的需求，头部厂商的产能扩张和技术优势有望转化为业绩红利，行业正处于新一轮产能释放前夜，预计2026年第一季度将迎来产能集中释放 [3][12] - 华安证券认为，光模块是算力主线的核心受益环节，H200芯片放量将直接拉动光模块出货量增长，叠加技术升级带来的产品溢价，光模块企业的业绩确定性较强 [3][12] 新质生产力投资展望 - 平安证券观点认为，新质生产力将依托“工程师红利”实现颠覆性技术突破 [3][12] - 光大证券观点认为，新质生产力核心的TMT及先进制造板块正处于上涨行情的第二阶段，2026年仍有较大增长空间，其驱动力来自技术突破、政策支持与商业化落地三重因素 [3][12] - 双创龙头ETF被定位为布局“新质生产力”和“中国版纳斯达克”的投资工具 [3][5] 双创龙头ETF产品特征 - 该ETF进行跨市场多元配置，其标的指数（中证科创创业50指数）从科创板和创业板中选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司作为样本，覆盖新能源、光伏、光模块、半导体、医疗设备等热门主题 [5][12] - 该产品被视为成长风格的“战斗基”，旨在帮助投资者一键配置中国顶尖科技公司，顺应科技自立自强的国家战略 [5][13] - 该ETF具有高弹性特征，其标的指数成分股享有20%的涨跌幅限制，有助于在反弹行情中快速捕捉机会，同时投资门槛较低，按当前价格不足百元即可开始投资 [5][13] - 该ETF被描述为硬科技宽基“小霸王”，是一只强进攻性的beta捕手，历史数据显示其跟踪的指数自低点反弹幅度显著超越其他主要科技宽基指数 [5][13]

市场整体表现 - 12月9日A股三大指数走势分化，截至午间休市，沪指跌0.13%，深证成指涨0.09%，创业板指涨1.07% [1] - 全市半日成交额达1.26万亿元，超1700只个股上涨 [1] 算力硬件与AI产业链 - 算力硬件产业链反复活跃，CPO（光电共封装）方向领涨，中际旭创股价再创新高 [3] - 光模块板块持续强势，德科立“20cm”涨停，跃岭股份“10cm”涨停，太辰光涨7%，中际旭创涨6.94%，景旺电子、炬光科技、新易盛等涨超4% [4] - 德科立、中际旭创、仕佳光子、光库科技、天孚通信等公司股价创出历史新高 [5] - 近期AI产业链催化事件频发，包括谷歌新模型性能提升及TPU能力展示、DeepSeek V3.2发布、亚马逊Trainium3推出以及摩尔线程上市市场热情高涨 [7] - 英伟达、阿里、AMD等公司否认AI泡沫，凸显AI良好前景，当前世界正处于AI产业革命中，对AI带动的算力需求和应用持乐观态度 [7] 零售板块 - 零售板块持续走强，茂业商业盘中直线拉升，1分钟内涨停，中央商场、东百集团等均涨停，翠微股份、中百集团、大连友谊等跟涨 [3][7] - 茂业国际全资附属公司在11月28日、12月1日及12月8日共计出售3292.546万股茂业商业股份，总代价约为2.06亿元，平均售价约为每股6.26元 [9] - 商务部表示将加快推进消费新业态新模式新场景试点和国际化消费环境建设工作，指导各地打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，包括服务消费、数字消费、绿色消费、“人工智能+消费”等领域 [9]

市场整体表现 - 12月9日午盘，沪指跌0.13%报3918.83点，深成指涨0.09%报13341.62点，创业板指涨1.07%报3224.38点 [1] - 沪深两市半日成交额1.26万亿元，预测全天成交额1.99万亿元，较前一日缩量599亿元 [2] - 全市场超3500只个股下跌，上涨个股1738只，市场呈现普跌格局 [1][2] 主要指数涨跌 - 科创50指数跌0.04%报1350.29点，沪深300指数跌0.14%报4615.33点 [2] - 中证500指数跌0.30%报7150.74点，中证1000指数跌0.15%报7412.26点 [2] - 北证50指数跌1.10%报1410.62点，中证红利指数跌0.57%报5495.97点 [2] - 深证100指数涨0.29%报5885.20点，万得全A指数跌0.14%报6306.65点 [2] 行业与概念板块表现 - **CPO（光模块）概念走强**：德科立20cm涨停，中际旭创大涨7%，德科立、中际旭创、仕佳光子、光库科技、天孚通信盘中创历史新高 [2] - **AI算力硬件受关注**：中银国际指出，谷歌大模型升级、TPU产量预期增长催化市场预期，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑，光模块行情有望延续 [4] - **福建板块延续强势**：安记食品6连板，舒华体育4连板，东百集团、厦门港务双双3连板 [4] - **商业航天概念活跃**：板块指数盘中创历史新高，航天长峰、龙洲股份、大业股份、再升科技等多股涨停 [5] - **商业航天产业动态**：山东省累计保障21次海上发射任务，将133颗卫星送入预定轨道，海上发射能力与频次稳居全国前列 [5] - **12月航天发射密集**：3日朱雀三号遥一运载火箭发射，5日快舟一号甲发射交通VDES卫星A星、B星，6日长征八号甲将卫星互联网低轨14组卫星送入预定轨道 [5] - **下跌板块**：海南本地股集体大跌，新大洲A跌停，有色金属、煤炭等板块跌幅居前 [6] 个股异动 - **中国中冶股价大跌**：A股股价逼近跌停，最新市值601亿元，港股股价一度跌超20% [7] - **中国中冶资产出售**：公司公告拟将所持中冶置业100%股权及相关债权、有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%股权、中冶金吉67.02%股权及华冶杜达100%股权出售给五矿地产控股和中国五矿，交易价格606.76亿元 [7]

市场整体表现 - 12月9日A股市场震荡分化，创业板指上涨1.07%至3224.50点，沪指微跌0.03%至3922.79点，深成指上涨0.35%至13376.53点 [1][2] - 万得全A指数微涨0.10%，但市场涨跌分布显示下跌个股数量（3091家）多于上涨个股（2149家） [2] - 市场成交额录得6181亿元，较预测成交额1.92万亿元缩量1270亿元 [2] - 港股三大指数悉数下跌，恒生指数跌0.31%，恒生国企指数跌0.52%，恒生科技指数跌0.61% [3][4] 行业与板块表现 - 创新药概念股表现活跃，成为市场亮点，海创药业-U股价上涨12.50%，昭衍新药涨停（+10.01%），成都先导、美迪西、北大医药等跟涨 [6][7] - CPO（光模块）、电子元器件、互联网等板块涨幅居前 [2] - 具体来看，光电路交换机概念指数上涨3.20%，CPO概念指数上涨3.06%，电子元器件行业指数上涨2.25%，互联网行业指数上涨1.27% [3] - 贵金属、房地产、海南自贸港等板块震荡调整 [2] - 房地产相关板块普遍下跌，新型城镇化概念指数跌1.69%，一级地产商概念指数跌1.93%，大基建央企概念指数跌2.10% [3] 创新药板块驱动因素 - 消息面上，2025年国家医保药品目录及首版商保创新药目录在广州发布 [8] - 2025年国家医保药品目录成功新增114种药品，其中50种为一类创新药，总体成功率为88%，较2024年的76%明显提高 [8] - 另有19种药品纳入首版商保创新药目录 [8] - 港股歌礼制药-B股价大涨20.87%，公司宣布其口服小分子GLP-1药物ASC30在美国的II期研究取得积极顶线结果，经安慰剂校正后的体重下降达7.7%，且胃肠道耐受性更佳 [9][10][12] - 歌礼制药计划于2026年第一季度向美国FDA递交数据并申请召开II期临床试验结束会议 [12] CPO（光模块）板块驱动因素 - CPO概念早盘再度走强，德科立股价大涨19.23%，太辰光涨8.99%，中际旭创涨5.61%，锐捷网络涨5.37% [13][14] - 国盛证券指出，在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级 [15] - 光隔离器作为光模块中保护激光器的关键无源组件，因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节 [15] 重点个股表现（A股） - **德科立**：股价上涨19.23%至163.97元，成交额26.85亿元，换手率11.03%，总市值260亿元 [14][15] - **昭衍新药**：股价涨停，上涨10.01%至30.77元，成交额7.57亿元，总市值230.61亿元 [7][8] - **中际旭创**：股价上涨5.61%至602.00元，总市值达6689亿元 [14] - **新易盛**：股价上涨5.04%至424.90元，总市值4223亿元 [14] 重点个股表现（港股） - **百度集团-SW**：股价下跌3.02%至122.000港元，总市值3355亿港元 [5] - **华虹半导体**：股价下跌2.27%至77.650港元，总市值1543亿港元 [5] - **哔哩哔哩-W**：股价下跌2.21%至199.100港元，总市值838亿港元 [5] - **歌礼制药-B**：股价大涨20.87%至17.32港元，成交额2.88亿港元 [9][10]

市场整体表现 - 12月9日午盘，沪指跌0.13%至3918.83点，深成指涨0.09%至13341.62点，创业板指涨1.07%至3224.38点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.26万亿元，全市场超3500只个股下跌，万得全A指数跌0.14%至6306.65点 [1][2] - 主要指数中，科创50微跌0.04%，沪深300跌0.14%，中证500跌0.30%，中证1000跌0.15%，深证100涨0.29%，中证红利跌0.57% [2] AI算力与光模块板块 - CPO（光模块）概念再度走强，德科立20cm涨停，中际旭创大涨7%，德科立、中际旭创、仕佳光子、光库科技、天孚通信盘中创历史新高 [2] - 光模块相关个股表现强势，德科立涨20.00%至165.02元，太辰光涨7.00%至128.13元，中际旭创涨6.94%至609.58元，锐捷网络涨5.13%至86.21元 [4] - 中银国际指出，AI算力硬件特别是光模块领涨，谷歌大模型升级、TPU产量预期增长催化市场预期，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑，光模块行情有望延续 [4] 福建板块 - 福建板块延续强势，多股涨停，安记食品实现6连板，舒华体育实现4连板，东百集团、厦门港务双双实现3连板 [4] - 福建板块多只个股涨停，舒华体育涨10.04%至15.68元，厦门港务涨10.00%至14.52元，安记食品涨9.99%至23.56元，厦门空港涨9.99%至20.81元，东百集团涨9.99%至12.33元 [5][6] 商业航天板块 - 商业航天概念保持活跃，板块指数盘中再度创历史新高，航天长峰、龙洲股份、大业股份、再升科技等多股涨停 [6] - 消息面上，山东省已累计成功保障21次海上发射任务，将133颗卫星送入预定轨道，海上发射能力与频次稳居全国前列 [7] - 12月以来我国航天火箭密集发射，包括朱雀三号、快舟一号甲、长征八号甲等火箭成功执行发射任务 [7] 下跌板块与个股异动 - 下跌方面，海南本地股集体大跌，新大洲A跌停，有色金属、煤炭等板块跌幅居前 [7] - 个股异动方面，中国中冶A股股价逼近跌停，最新市值报601亿元，港股股价一度跌超20% [7] - 中国中冶于12月8日晚公告，拟将所持有的中冶置业100%股权及相关债权、有色院等多家公司股权出售给五矿地产控股和中国五矿，交易价格为606.76亿元 [9]

市场整体表现 - 12月9日午盘，沪指跌0.13%报3918.83点，深成指涨0.09%报13341.62点，创业板指涨1.07%报3224.38点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.26万亿元，全市场超3500只个股下跌 [1] - 主要指数多数下跌，北证50跌1.10%，中证红利跌0.57%，中证500跌0.30% [2] AI算力与光模块(CPO)板块 - CPO（光模块）概念再度走强，光模块指数上涨2.59%至8289.09点 [2][3] - 德科立20cm涨停，中际旭创大涨7%，德科立、中际旭创、仕佳光子、光库科技、天孚通信盘中创出历史新高 [2][3] - 中银国际指出，AI算力硬件特别是光模块领涨，谷歌大模型升级、TPU产量预期增长催化市场预期，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑，行情有望延续 [3] 福建板块 - 福建板块延续强势，多股涨停 [3] - 安记食品实现6连板，舒华体育4连板，东百集团、厦门港务双双3连板 [3] - 多只福建本地股涨停，包括中创环保涨20.05%，ST易联众涨11.40%，欣贺股份、龙洲股份、厦门港务、安记食品、厦门空港、东百集团、安妮股份等均涨停 [4] 商业航天概念 - 商业航天概念保持活跃，板块指数盘中再度创历史新高 [4] - 航天长峰、龙洲股份、大业股份、再升科技等多股涨停 [4] - 消息面上，山东省已累计成功保障21次海上发射任务，将133颗卫星送入预定轨道 [5] - 12月以来我国航天火箭密集发射，包括朱雀三号、快舟一号甲、长征八号甲等火箭成功执行发射任务 [5][6] 下跌板块与个股异动 - 下跌方面，海南本地股集体大跌，新大洲A跌停，有色金属、煤炭等板块跌幅居前 [7] - 中国中冶A股股价逼近跌停，最新市值报601亿元，港股股价一度跌超20% [8] - 公司于12月8日晚公告，拟将所持有的中冶置业100%股权及相关资产出售给五矿地产控股和中国五矿，交易价格为606.76亿元 [10]

市场整体表现 - 12月9日A股市场震荡拉升，创业板指涨逾1%至3224.50点，沪指微跌0.03%至3922.79点，深成指涨0.35%至13376.53点 [3][4] - 万得全A成交额6181亿元，较预测成交额1.92万亿元缩量1270亿元 [4] - 港股三大指数悉数下跌，恒生指数跌0.31%至25684.64点，恒生科技指数跌0.61%至5628.08点 [7][8] 行业板块表现 - 创新药、CPO（光模块）、电子元器件、互联网等板块涨幅居前 [5] - 光电路交换机概念指数涨3.20%，CPO概念指数涨3.06%，覆铜板概念指数涨2.38%，CRO概念指数涨2.05% [6] - 电子元器件行业指数涨2.25%，通信设备行业指数涨1.93%，互联网行业指数涨1.27% [6] - 贵金属、房地产、建筑等板块震荡调整，工业金属概念指数跌2.47%，铝产业概念指数跌1.75%，房地产行业指数跌1.82% [5][6] 创新药板块详情 - 创新药概念股表现活跃，海创药业-U涨12.50%，昭衍新药涨停（涨10.01%），成都先导涨7.59%，美迪西涨4.97% [10][11] - 消息面上，2025年国家医保药品目录新增114种药品，其中50种为一类创新药，总体成功率为88%，较2024年的76%明显提高，另有19种药品纳入首版商保创新药目录 [12] - 港股歌礼制药-B涨超20%，其口服小分子GLP-1药物ASC30在美国Ⅱ期研究中显示经安慰剂校正后的体重下降达7.7%，公司计划于2026年第一季度向美国FDA递交数据 [13][15] CPO（光模块）板块详情 - CPO概念早盘走强，德科立涨19.23%，太辰光涨8.99%，中际旭创涨5.61%，锐捷网络涨5.37%，新易盛涨5.04% [17][18] - 国盛证券指出，在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级，光隔离器因上游核心材料法拉第旋光片全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的关键环节 [21]

市场行情与资金流向 - 12月9日A股市场算力板块爆发，光模块等概念表现强势，电网设备板块盘中冲高回落 [1] - 截至当日11:16，全市场唯一的电网设备ETF（159326）下跌0.14%，成交额达1.71亿元 [1] - 该ETF持仓股中，积成电子涨停，科林电气、宝胜股份、通达股份、远东股份、泽宇智能等股跟涨 [1] - 电网设备ETF（159326）已连续8日资金净流入，合计“吸金”超6.05亿元，最新规模达25.4亿元，创成立以来新高 [1] 行业驱动因素与需求前景 - 算力需求爆发引发全球数据中心缺电，AI技术革命正引发“全球电力供给危机” [1] - 微软声称AI行业的发展瓶颈是缺电，高盛报告也明确指出电力供应已成为AI发展的重大阻碍 [1] - 到2030年，全球数据中心的用电需求预计将暴涨160% [1] - 欧美国家电网老化严重，亟待升级，电网设备正从“传统基建”转变为“数字经济核心资产” [1] - 根据IEA数据，2025~2026年全球电力需求年均增速仍处高位，主要受工业、空调、数据中心及电气化进程驱动 [2] - 海外电网建设需求旺盛，尤其是美国、欧洲等地区，变压器供需错配推动价格持续上涨 [2] 中国企业机遇与表现 - 2025年1~8月，中国变压器出口金额同比增长51.42%，显示海外市场需求强劲 [2] - 跨国电网互联趋势增强，为中国电力设备企业拓展国际市场提供新机遇 [2]

市场指数与板块表现 - 截至12月9日午间收盘，沪指跌0.13%，深证成指涨0.09%，创业板指涨1.07% [1] - CPO概念走强，福晶科技续创历史新高，德科立、陕西华达领涨，太辰光、致尚科技等跟涨 [1][2] - 英伟达概念活跃，鸿博股份涨停，华勤技术、麦格米特等跟涨 [1] - 电源设备板块上扬，欧陆通领涨，科泰电源、新雷能等跟涨 [1] - 零售股拉升，茂业商业、东百集团涨停，翠微股份、南京商旅等跟涨 [1][3] - 有色金属回调，海南概念股等板块跌幅靠前 [1] CPO（光电共封装）概念 - 在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级 [2] - 光隔离器作为光模块关键组件，因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节 [2] 零售行业 - 商务部表示将加快推进消费新业态新模式新场景试点和国际化消费环境建设工作 [3] - 政策旨在打造更加舒适、便捷的消费环境，并指导各地打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，包括服务消费、数字消费、绿色消费、“人工智能+消费”等领域 [3] 福建地区板块 - 福建板块反复活跃，安记食品6连板，龙洲股份5连板，舒华体育4连板，东百集团、厦门港务3连板，安妮股份2连板，海欣食品、日上集团跟涨 [4] - 消息面上，《中共厦门市委关于制定厦门市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，提出厦门将着力打造万亿级产业集群、千亿级制造业龙头企业 [4] - 《建议》还提到完善厦台海、空直航运输体系，打造“厦门-台湾-全球”通道 [4] 机构市场观点：广发证券 - 相较于11月“最不基本面”，进入12月之后，基本面定价的有效性会逐步加强 [1][5] - 过去20年，市场在12月涨跌各半，Wind全A的上涨概率为57% [5] - 每年12月的两个关键会议召开，是把握政策基调、布局跨年行情的依据 [5] - 风格方面，12月大盘表现优于小盘，红利风格会阶段性占优，金融板块的平均涨幅居前（非银、银行） [5] - 年末考核期临近，各类资金诉求出现分歧、险资等机构进行资产再均衡，从而带动红利、金融等稳定类行业的表现 [5] - 年末监管可能加强、强化蓝筹风格（比如2016年底限制壳资源炒作、2023年底-2024年初杠杆资金暴雷） [5] 机构市场观点：开源证券 - 近期市场回调暂告一段落，可提前布局春季躁动 [6] - 交易和配置上应注意科技与周期双轮驱动，反内卷下周期机会凸显 [6] - 科技依然具备中长期占优的条件 [6] - 在近期的调整中，部分超跌的成长行业的机会已经有所显现：军工、传媒（游戏）、AI应用、港股互联网、电力设备等 [7] - 未来机构的核心科技蓝筹或也将跟随修复 [7] - 行业配置建议为科技与周期的双轮驱动 [6][7] 机构市场观点：东方证券 - 短期市场处于日线级别反弹之中，但中期趋势仍是震荡整固 [8] - 本月沪综指核心运行区间3850-3950区间概率较高 [8] - 配置角度来看，近期TMT、上游资源品、AI链、军工航天等值得重点关注 [8]

12月9日，A股早盘窄幅震荡指数走势分化，截止午盘，沪指下跌0.13%报3918.83点，深成指上涨0.09% 报13341.62点，创业板指上涨1.07%报3224.38点，沪深两市半日成交额1.26万亿，全市场超3500只个股 下跌。 盘面上，算力硬件概念再度爆发，胜宏科技涨近9%，德科立20cm涨停。福建板块延续强势，安记食品 6连板，舒华体育4连板，东百集团、厦门港务双双3连板。零售股冲高，中央商场、茂业商业、东百集 团、永辉超市涨停。CPO概念延续涨势，德科立20CM涨停，陕西华达、奕东电子、生益电子涨幅居 前。海南板块大幅回调，新大洲A跌停，欣龙控股、康芝药业、海南海药跌幅居前。工业金属板块普 跌，闽发铝业、宏创控股、罗平锌电跌超5%。医药商业、煤炭开采加工、贵金属板块跌幅居前。 热门板块 CPO概念再度走强 CPO概念再度走强，福晶科技续创历史新高，陕西华达、德科立领涨，太辰光、致尚科技、联特科技、 剑桥科技涨幅靠前。 消息面上，国盛证券指出，在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级。光隔离器 作为光模块中保护激光器的关键无源组件，正因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性 ...