格隆汇12月23日丨兔宝宝(002043.SZ)公布，全资子公司德华兔宝宝投资管理有限公司（简称"兔宝宝投 资公司"）近日与广东易高智汇股权投资基金管理有限公司（简称"易高投资"）签署《广东易高格维创 业投资合伙企业(有限合伙)合伙协议》，兔宝宝投资公司作为有限合伙人，认缴出资人民币1,000万元， 占认缴出资总额的17.4338%。本合伙企业是聚焦矿山智能化与绿色低碳转型赛道的战略投资工具，以 无人矿卡领域后期项目为核心投资标的，通过资本注入与资源协同，助力标的企业完成技术规模化落地 与全球化布局，同时捕捉矿山智能化升级浪潮中的确定性投资收益，本基金定向投资于上海伯镭智能科 技有限公司。如有现金部分，可投资于银行存款（包括银行活期存款、银行定期存款和银行协议存款等 各类存款）、货币型基金、现金类理财产品。 ...

人民财讯12月23日电，企查查APP显示，近日，苏州康养产业股权投资合伙企业(有限合伙)成立，出资 额4.5亿元，经营范围包含：股权投资。企查查股权穿透显示，该企业由苏州国有资本投资集团有限公 司、苏州市健康养老产业发展集团有限公司等共同出资。 ...

文章核心观点 - 科技金融股权投资指数(2025)正式发布 该指数从五大维度量化呈现市场投融资图景 显示市场在结构调整中稳健前行 硬科技投资生态持续优化[1] - 科技金融股权投资作为连接科技创新与资本市场的核心纽带 在政策支持下 其支持高水平科技自立自强和培育新质生产力的作用将更加凸显[1] - 尽管2024年受外部环境影响 但科技金融股权投资市场中长期向好的基本面稳固 市场正步入更注重质量发展的新阶段 国际货币基金组织上调2025年中国经济增长预期为市场提供了支撑[1] 市场结构转型 - 股权投资加速向“投早、投小、投长期”迈进 投资结构指数同比增长7.50%至120.93点的历史高位[2] - 2024年私募股权投资中 流向战略性新兴产业的资金占比及科技领域早期投资(A轮及以前)金额占比均有显著提升[2] - 2024年新增备案基金中 科技金融基金规模占比超过60% 资金向科技创新领域集聚态势明显[2] 服务体系建设 - 覆盖科技型企业全生命周期的金融服务体系已初见成效 人工智能、大数据等技术深度融入业务全流程[2] - 2025年服务可得指数与服务质量指数分别较上年增长10.35和1.64个百分点 表明科技企业在融资可获得性和服务体验方面获得实质性提升[2] 市场活跃度与资金结构 - 2025年上半年 机构LP(有限合伙人)认缴出资规模同比增长超过50% 已达2024年全年出资额的68% 市场参与度显著提升[3] - 在政策引导下 国有资本有望作为“耐心资本”在服务国家战略、推动产业升级、促进创新创业等方面发挥更大积极作用[3]

新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目 的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。 专题：财经年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛 《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛于2025年12月18-20日在北京举行。苏州股权 投资基金合伙人、苏州市基金业联合会秘书长吴迪介绍，苏州的融合发展始于新加坡工业园区的开放机 遇，早期通过借鉴以色列、美国等全球先进模式，在缺乏产业基础与政策优势的情况下，创新性地设立 全国首个母基金，抓住美元基金管理人转向人民币市场的契机，吸引北极光、启明等头部机构落户。 面对当前挑战，吴迪指出，源头创新的高风险性与容错资本的缺失是核心。随着监管对国有资金穿透审 查的收紧，市场化资金对国资背景机构的合作意愿下降，导致纯粹容错、无附加要求的资金减少。 同时，她表示，科创企业的成长周期被压缩，"留给它的成长的时间其实很短，从它在水下开始成长到 刚刚冒出水面之后，很就会有一些大的头部产业过来参与到战争中去，这个时候它如果不能得到快速的 成长，很快就会在竞争过程中掉队，而这个发现要求我们要更早地找到这些科创企业，更早地 ...

关于全资子公司参股有限合伙企业的进展公告 兰州丽尚国潮实业集团股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ■ 一、合作投资基本概述情况 兰州丽尚国潮实业集团股份有限公司(以下简称"公司"）于2020年11月6日召开第九届董事会第十六次会 议并于2020年11月23日召开2020年第五次临时股东大会，审议通过了《关于全资子公司参股有限合伙企 业暨关联交易的议案》，同意全资子公司杭州环北丝绸服装城有限公司（以下简称"杭州环北"）作为有 限合伙人，使用自有资金1亿元人民币参股由浙江金控资本管理有限公司、丽水南城新区投资发展有限 公司（以下简称"丽水南投"）以及其他出资方共同设立的丽水天机股权投资合伙企业（有限合伙）（以 下简称"丽水天机"或者"产业基金"），开展股权投资业务。具体内容详见公司于2020年11月7日披露的 《关于全资子公司参股有限合伙企业暨关联交易的公告》（公告编号：2020-057）。 经全体合伙人一致同意，丽水天机于2020年12月28日完成工商变更登记，原普通合伙人浙江金控资本管 ...

一是市场结构转型成效显著，股权投资向"投早、投小、投长期"加速迈进。募资与退出环境的持续优 化，成为推动这一转型的关键力量。投资结构指数同比增长7.50%，攀升至120.93点的历史高位，凸显 资本对科技创新领域的关注。2024年，私募股权投资中，流向战略性新兴产业的资金占比及科技领域早 期投资（A轮及以前）金额占比均有显著提升。资金供给端同样表现亮眼，2024年，新增备案基金中科 技金融基金规模占比超六成，资金向科技创新领域集聚的态势愈发明显。 19日，科技金融股权投资指数（2025）在北京正式发布，为洞察科技金融股权投资领域动态提供了全新 视角。该指数聚焦环境、供给、投资、服务、成效五大核心维度，以量化方式系统呈现科技金融股权投 资领域长期韧性的投融资图景，为政策制定与市场参与提供重要参考依据。最新指数成果显示，当前科 技金融股权投资市场在结构调整中稳健前行，硬科技领域投资生态不断优化升级。 当前，我国经济正处在高质量发展的关键阶段，科技金融股权投资作为连接科技创新与资本市场的核心 纽带，正释放强劲活力与发展潜能。伴随《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若 干政策举措》等系列政策纵深推进， ...

（原标题：盛世投资姜明明：推动责任投资，S策略将成为核心发力方向） 21世纪经济报道记者 赵娜 上海报道 进入年末，股权投资行业会议密集举行。近期由私募股权行业ESG倡议（CID）主办的第八届创投责任 投资论坛上，盛世投资董事长姜明明主旨分享了盛世投资在推动行业ESG生态建设和S领域的负责任投 资实践。 在论坛现场，姜明明的分享首先围绕责任投资与ESG实践展开。对他而言，这绝非一次突如其来的转 向，而是与盛世投资过往在行业中的探索路径一脉相承。 在内部管理与投资流程方面，其已将ESG要求嵌入项目筛选、投资决策、投后管理及退出等多个环节。 无论基金投资还是直投项目，在投资决策过程中，相关项目团队均需就ESG相关问题进行回应和说明。 此外，该机构还对部分投资案例进行系统梳理。近年来，其从直投及基金投资项目中筛选出多项符合 ESG标准的案例，并向行业协会及相关机构提供研究素材。 在国内股权投资行业，盛世投资长期以来被视为母基金管理人和政府投资基金管理人。姜明明仍清楚记 得，在早年推广市场化母基金模式之初，不少投资人甚至会将"FOF"逐字读作"F、O、F"。 而如今，一级市场的基金出资人不仅已熟悉FOF配置，还在主动 ...

科技金融 - 多地重视发挥政府投资引导基金的撬动作用以增强战略性新兴产业竞争力 例如江苏将发挥省战略性新兴产业母基金、江苏社保科创基金投资撬动作用 山东提出发挥政府投资基金引导带动作用 陕西明确省级科技创新母基金的定位 提出把秦创投打造为西部一流的科技金融综合性服务平台 [1] - 针对新兴产业和未来产业回报周期长、投资风险较大的特性 部分地方探索完善风险分担机制 例如黑龙江提出将建立未来产业投入增长和风险分担机制 [1] - 多地提出健全金融服务机制以支持科技企业 例如四川提出完善科技金融服务体系 河南提出健全同科技创新相适应的“政银担保投”联动机制 山东提出健全科融信综合服务机制 [2] - 整合银行信贷、政府投资基金、担保机构、股权投资等多元金融工具 可以有效匹配不同发展阶段企业的融资需求 联动机制能突破传统金融对抵押物的依赖 强化产业政策与金融政策的协同效应 [2] 助力企业上市 - 多地针对助力上市公司量质齐升进行部署 一方面注重进一步完善培育机制 例如贵州提出将梯次培育推进企业上市 河南将完善企业上市培育体系 重庆将构建覆盖成渝地区的企业股权、债券、上市一体化服务体系 [2] - 另一方面 不少地方表示夯实上市公司高质量发展根基 例如福建明确提出提高上市公司质量 湖北将优化企业挂牌上市服务体系 推动企业上市增量提质 [2] - 专家认为应推动企业上市从数量扩张转向质量攻坚 从源头严把准入关 建立企业质量评估机制 重点关注企业核心技术、商业模式、盈利能力、治理结构等关键要素 同时做好动态管理 实行“有进有出”及时调整 [3] - 在并购重组方面 建议实施产业协同性前置审查 由地方多个部门组成联合评审委员会 审查并购重组项目的产业逻辑和估值合理性 并设立并购后的绩效评估机制 [3] - 河南提出将提升中原股权交易中心功能 宁夏将加快推动区域性股权市场“专精特新”专板建设 应将区域性股权市场建设为培育上市后备企业的重要平台 强化其规范培育和信用积累功能 [3] 绿色金融 - 内蒙古、山西、青海等能源大省（自治区）提出发展绿色金融 青海将创新发展基于生态产品价值的绿色金融产品和服务 山西将大力发展“绿色能源+制造、+交易、+认证、+金融”等模式 内蒙古将创建金融服务碳达峰碳中和试验区 [3] - 绿色金融通过绿色贷款、绿色债券、转型融资等金融资源再分配 重塑地方政府产业政策偏好和企业项目选择方向 不仅促进绿色投资扩张 更是在重构区域增长模型 [3] - 地方绿色金融实践标志着区域经济转型从政策驱动迈向制度创新 未来应在统一绿色标准、强化信息披露、激活长期资本、防范风险上持续发力 [4] - 在绿色金融产品与平台创新方面 需注意“漂绿”与“包装型融资”问题 地方建立绿色金融基础设施时 需要配套完善监管系统、可信的识别和验证机制 包含数据记录、穿透检查、问题追责等功能 确保相关金融产品真正推动区域经济转型 [4]

◎记者 孙小程 马嘉悦 江海交汇处，资本新沃土。 在擘画"十五五"新蓝图的关键阶段，如何引导耐心资本深耕未来产业、赋能科技创新，成为市场各方共 同思考的方向。 12月16日，2025上证多层次资本市场高质量发展大会暨上证鹰·"金融资""诚信托""金阳光"颁奖仪式在江 苏省南通市举行。 大会聚焦资本与实体经济深度融合的关键路径，以期筑牢资本、科技、产业共生共荣的发展基础，为中 国经济高质量发展贡献资本力量。 资本赋能 驱动区域高质量发展 全国政协常委、上海公共外交协会会长周汉民预计，2026年，经济工作的一大重心在科技创新领 域，"最近几年，我每年调研长三角G60科创走廊，从长三角G60科创走廊的实践启示中，我认为南通未 来在科技创新领域可以聚焦以下重点：一是从产业链驱动转向创新链牵引；二是从工程应用创新走向源 头技术突破；三是从人才数量增长走向人才结构优化；四是从单点平台走向系统平台群建设。" 周汉民表示，通过这些结构性突破，南通不仅能够在长三角科创格局中占据战略位置，更将成为支撑国 家能源装备、未来材料、生物制造、第三代半导体等关键领域的重要力量。 创新引领 激活产业发展动能 当前，中国资本市场正逐步构建与 ...

电力设备行业投资机会 - 市场资金正从商业航天板块向位置更低、确定性更强的电力设备方向进行高低切换[1] - 资金选择电力设备板块的核心逻辑在于行业需求出现结构性拐点[1] - 技术进步是驱动因素之一 数据中心供电系统正从传统UPS向高压直流升级 能效提升至96%-97% 固态变压器技术更将效率突破99% 技术升级带来设备更新迭代需求[1] - 全球AI算力中心建设是另一核心驱动力 推动电力需求上升并带动设备需求 目前单个超大规模数据中心年耗电量已达中型城市民用规模 电力已成为阻碍AI发展的关键[1] - 英伟达本周将举办闭门峰会 核心探讨并解决可能阻碍人工智能发展的"数据中心电力短缺"问题[1] - 两大因素为出海的电力设备企业带来了超级景气周期 增长确定性极高[1] - 从受益程度来看 首选高压直流电源 其次是变压器和高压开关 这两个方向也是本轮高低切换资金关注度最高的方向[1] 一级市场募资模式与潜在问题 - 一级市场标准运作模式为 GP向多个LP募资 GP再将资金投向多个项目 待项目上市、回购或通过后续轮次融资老股转让退出后回笼资金 GP再将钱返还给LP[2] - 当前市场存在一种被称为"明份额实债"的创新募资方式 具体操作涉及GP与关系密切的LP合作[3][4] - 在该方式中 GP与关系最好的LP私下约定 该LP的出资实质是借给GP的借款 待基金组建完成并运行约一年后 该LP以自身原因需要回笼资金为由 要求转让其基金份额[4] - GP承诺作为基金管理人 会负责寻找其他投资者接盘该LP的份额 以确保其退出 整个过程约两年 相当于GP借款使用两年[4] - GP承诺两年后会想办法多偿还一些资金作为借款利息 具体利率取决于届时转让基金份额的价格 GP会尽力按高价转让[4] - 双方会签署一份抽屉协议 但绝对不能让基金中其他首次合作的LP知情[4] - 保证份额成功转让完全依赖GP 首先需要确保基金在成立后一年内储备和立项的项目质量高 以提升基金价值吸引新LP[7] - 其次 GP需要对有意接盘份额的新LP做大量工作 例如带项目落地等 以证明其以高于其他LP成本价购入份额的合理性[7] - 最差情况为平价转让份额 导致出资LP无收益 此时GP不能直接支付费用 但可能通过搭赠其他资源或提供隐形好处作为补偿[7] - 这种在募资环节钻空子的"创新" 其省下的精力可能会在后续环节加倍偿还[7]