从板块表现来看，市场主线较为清晰。一边是医疗保健和奢侈品这类偏防御或具有品牌韧性的板块表现较好。像优时比、阿斯 利康这类公司有个体层面的积极消息，带动了整个板块；奢侈品板块反弹接近2%，也显示出市场对高端消费的预期有所回暖。 科技和矿业股也有不错的表现，这或许反映了部分资金对长期增长和资源类资产的配置需求仍在。 另一边，银行股和能源股则相对疲软。银行对整体经济情绪敏感，而能源股则受到国际油价单日下跌2%的直接影响。这种结构 上的分化，说明投资者在乐观与谨慎之间仍在做权衡，并未形成一致方向。 欧洲股市近期表现表面平静，内部却呈现出分化的格局。泛欧STOXX600指数小幅上涨0.2%，但各板块之间的分化明显。在当 前环境下，市场的关注点似乎正从通胀本身，转向由数据和政策不确定性所带来的新挑战。 1、宏观数据如果暂时缺位，那么自下而上的选股思路可能会更实用。周一医疗股的表现就说明，即使整体环境不明，个股或板 块自身的积极因素仍能带来支撑。 2、要警惕数据真空期间市场流动性下降和波动被放大的可能。没有权威数据引导，任何风吹草动都可能被过度解读。 3、欧洲股市今年以来的相对强势已经有所减弱，现在又叠加外部政治风险，保持 ...

近日，2025年"'西'心向企 '城'就未来"西城区优化营商环境大会举办，会上发布西城区"科技创新""数据 产业""文化产业""低效楼宇""绿色低碳"五项惠企政策，最高支持5000万元人民币。此外，2025年至 2027年，西城区将开展优化营商环境三年行动。 五大惠企政策联合发布 政策是企业发展的坚实支撑，也是优化营商环境的重要内容。去年以来，西城区对十余项产业政策进行 了全面修订，围绕金融、科技、数据、文化等重点领域，系统构建政策体系，全力助推企业高质量发 展。 此次大会集中发布了《北京市西城区促进科技创新及中关村科技园区西城园高质量发展若干措施》（简 称"科创十二条"）《北京市西城区促进数据产业高质量发展若干措施》（简称"数产十条"）《西城区推 动文化产业高质量发展若干措施》（简称"文化产业十条"）《西城区支持低效楼宇改造提升促进产业高 质量发展若干措施》《西城区促进绿色低碳高质量发展若干措施》等系列政策，通过关键核心技术攻关 扶持、国家重大项目参与激励、优化空间供给、强化人才保障等多项举措，进一步明确重点产业支持方 向和创新扶持机制。 "数产十条"对牵头承担国家、北京市数据领域重点任务项目的主体给予最高 ...

市场聚焦美联储政策路径，衍生品市场押注10月降息概率近90%。但美国政府停摆风险及关键经济数据 可能延迟发布，或加剧短期市场波动。 来源：同壁财经 美股三大指数集体收涨，科技股领涨市场。纳指涨幅居前，英伟达、微软等大型科技股表现强势。市场 情绪受美联储降息预期及部分企业并购消息提振。 相关ETF： 全球科技龙头：纳斯达克ETF（513300） 美股核心宽基：标普ETF（159655） 纳斯达克中国金龙指数显著收涨，热门中概股全线走高。陆控、迅雷、阿里巴巴、新东方等涨幅居前， 资金回流中国资产。 ...

"卖事实"的交易逻辑也在此轮市场调整中凸显。在降息前，市场已提前押注宽松预期，推动标普 500指数在9月初创下历史新高。当降息落地且经济数据超预期后，投资者反而选择获利了结。此次GDP 数据公布后，美元指数短线拉升、美债收益率攀升，正是资金重新定价的体现。这种"利好出尽是利 空"的现象，反映出市场在政策拐点阶段的脆弱性。 进一步看，美国经济增长动力堪忧。二季度GDP上调的主要贡献来自消费支出与进口下降，而后者 恰恰反映内需动能的不可持续性。美国政府计划于10月起对家具、药品等进口商品加征高额关税，可能 进一步推高国内通胀，抑制企业利润。与此同时，就业市场虽保持韧性，但首次申请失业金人数的波动 显示劳动力市场已出现分化迹象。美联储内部对未来政策的分歧加剧也动摇了市场对政策连贯性的信 心。 历史上，经济数据与美国股市走势"背离"往往出现在周期尾部。2022年，强劲的非农数据曾引发美 股大跌，因市场担忧加息加速；而今，相似的逻辑以反向形式重现：降息周期中，数据向好反而意味着 政策宽松空间收窄。此外，美国财政赤字扩大与债务规模攀升，也限制了通过积极财政政策刺激经济的 余地，使得货币政策面临更大压力。 美股对经济数据向 ...

上周，美国发布多项经济数据，有关指标走势向好。不过，"亮眼"的经济成绩单却并未换来资本市场积 极回应，美股市场应声回落。美国"经济向好、股市反跌"的反常现象，折射出美国市场投资者已不再单 纯关注经济基本面，而是更聚焦于美国经济数据背后隐含的货币政策约束与长期风险。 当地时间9月25日，美国商务部公布最终修正数据显示，今年二季度，美国实际国内生产总值（GDP） 环比按年率计算增长3.8%，较此前公布的修正数据上调0.5个百分点，高于市场普遍预期。这也是2023 年三季度以来最快的季度增速。其中，作为经济增长核心引擎的消费者支出，其增速从此前的1.6%上 调至2.5%。就业指标也出现好转。美国劳工部数据显示，截至9月20日当周，经季节调整的首次失业救 济申请人数减少1.4万人，降至21.8万人，为7月以来最低水平，远低于此前市场预期的23.5万人。不 过，经济数据向好却引起美国市场不安，美股三大指数当天跌至一周低点，均回吐了美联储9月议息会 议后的涨幅。 市场产生负面反应的重要原因在于对美联储政策路径的担忧。尽管美联储于9月19日宣布降息25个基 点，但美联储主席鲍威尔在会后强调，此举仅是"风险管理式降息"，意在 ...

历史上，经济数据与美国股市走势"背离"往往出现在周期尾部。2022年，强劲的非农数据曾引发美股大 跌，因市场担忧加息加速；而今，相似的逻辑以反向形式重现：降息周期中，数据向好反而意味着政策 宽松空间收窄。此外，美国财政赤字扩大与债务规模攀升，也限制了通过积极财政政策刺激经济的余 地，使得货币政策面临更大压力。 上周，美国发布多项经济数据，有关指标走势向好。不过，"亮眼"的经济成绩单却并未换来资本市场积 极回应，美股市场应声回落。美国"经济向好、股市反跌"的反常现象，折射出美国市场投资者已不再单 纯关注经济基本面，而是更聚焦于美国经济数据背后隐含的货币政策约束与长期风险。 美股对经济数据向好的"负面反应"，体现出市场对货币政策灵活性丧失的焦虑情绪。当投资者意识到经 济增长未必带来更宽松的流动性，反而可能延缓降息步伐时，估值高企的股市自然面临调整压力。未来 美股的走向，将取决于通胀与就业数据的微妙平衡，以及美联储能否在政治压力与经济现实间找到政策 支点。对美联储"走钢丝"技巧的考验还在继续。 当地时间9月25日，美国商务部公布最终修正数据显示，今年二季度，美国实际国内生产总值（GDP） 环比按年率计算增长3.8% ...

今天大盘低开高走，整体上涨。 截止到收盘，还在4.2星。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 大中小盘股都上涨。 创业板指数大幅上涨，收盘点数创下今年新高，距离高估也很接近。 证券指数也大幅上涨，目前到了正常偏高的估值。 港股比较强势，港股科技股上涨较多。 马上就是国庆+中秋假期了。 1. 也有朋友问，几类基金，最晚啥时候买，算是假期之前买入的？ （1）货币基金 9月29日周一下午15点之前，算假期前买入。 （2）债券基金 9月30日周二下午15点之前，算假期前买入。 债券基金，假期里也可以收获到债券的利息等收益。 只不过假期里，债基不会每天更新净值，会在假期回来后的第一个交易日，统一更新。 其实我们不会因为假期，就卖出手里的基金的。 这点在短债基金上比较明显。例如90天组合，一般在春节、国庆假期回来后第一个交易日晚上，会把假期的收益也一并更新。 不过90天投顾组合，本身对投资周期也有要求。最好是持有一段时间，例如1-3个月以上，毕竟债券基金短期里还是会有少量波动。 如果9月29日错过了货币基金，那可以考虑在9月30日下午3点之前，用短债基金来获得国庆假期的收益。 （3）股票基金 9月30日周二下午15点 ...

前两周，我们在 《除了大A，又一个资产即将迎来大爆发！》 这篇文章中提前提醒了大家—— 7月份文章的截图 随后这两个月，果然大A开启了大幅拉升的行情，大盘从3500点拉到接近3900点，产生了巨大的财富效应。 所以，最近这几个月，我们已经先后两次提醒大家接下来即将出现的资本市场机会了。 如果你能抓住其中一个机会，今天也会有收获。 黄金，即将迎来一波上涨。 发布文章的时间是8月30号，随后两周时间，现货黄金价格从3448美元/盎司涨到了现在的3650美元/盎司左右，价格破了历史新高。 而在7月初，我们又在 《突破新高！牛市要回来了？》 这篇文章中告诉大家一个观点： 此刻，大A还处于牛市的前期，大伙要提前布局。 步入到9月下半旬，全球的经济格局又将迎来巨变。 今天，我们再给大家提醒一个接下来可能会爆发的资产。 这个资产就是 港股 。 为什么我们要关注港G？ 首先是因为 港G的估值，现阶段已经落后于最近持续上涨的大A 。 此刻 恒生指数 的平均市盈率PE大概在 10倍 左右，而 沪深300指数 的市盈率已经达到 14倍 。 其中最火热的科技板块，估值差距尤其大。 港G的 恒生科技现在市盈率大概只有21.77倍 ， ...

尽管就业和房地产市场出现了越来越多的不利迹象，但美国主要股指仍持续上涨。整体经济增长似乎依然强 劲。但分析师警告称，一场堪比互联网泡沫的危机正在悄然酝酿。 美国经济和股市受到巨额且不可持续的财政赤字支出以及人工智能支出爆炸式增长的推动。 包括亿万富翁基金经理大卫.艾因霍恩在内的人士开始担忧巨额人工智能投资是否会带来回报。《哈佛商业 评论》最近也发表了一项研究，对人工智能是否能真正提高生产力提出了质疑。 在Seeking Alpha撰稿人Bret Jensen看来，当前的经济/市场形势越来越像1999年的情景，也就是2000年初互联 网泡沫破裂前的那段时间。 Jensen强调，当前市场/经济中的三个关键趋势与1999年互联网繁荣末期情况惊人地相似。 1.估值已变得"疯狂" 高估值或许是这两个时期最明显的相似之处。标普500信息技术板块的预期市销率达到8.8倍。这远高于互联 网繁荣末期的水平，也是有史以来的最高水平。 标普500信息技术板块的预期市销率 2."供应商融资"回归 年长的投资者可能还记得"供应商融资"曾迅猛增长。在这种模式中，像思科(CSCO.US)这样的供应商会在销 售的同时，以优惠的条件为购买其设 ...

政策与行业动态 - 中国设定2035年全经济温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，非化石能源消费占比达30%以上，风光装机力争达36亿千瓦[1][7][8] - 澳大利亚宣布2035年减排目标为较2005年减少62%-70%，并设立50亿澳元"净零排放基金"[1][9] - 泰国旅游局推广ESG旅游模式使社区收入短期增长约20%，未来将制定政策框架吸引投资[1][10] - 始祖鸟烟花秀环保争议凸显ESG理念从"软指标"转变为影响投资者信心与品牌价值的"硬约束"[1][12][13] - WWF建议建立全球绿色贸易激励机制，中国若引领规则制定可提升气候治理话语权[1][14] 资本市场表现 - 9月样本ESG指数跑赢大盘：科创ESG指数上涨8.8%，创指ESG上涨8.5%，万得全A可持续ESG上涨3.0%[3][23] - 窄口径纯ESG主题公募基金存续64支，净资产合计355亿元人民币；宽口径ESG策略主题基金存续388支，净资产5224亿元占比50.6%[3][28] - ESG债券存续3650支余额56234亿元，9月新发行146支（1193.91亿元）创一年新高，净融资258.81亿元[4][29][33] - 银行理财ESG主题产品存续961支，其中纯ESG主题492支，环境保护主题132支[4][37] 产业实践与投资 - 国网南京电池"重生舱"项目实现废旧电池回收率90%，每万吨退役电池可减排约2万吨二氧化碳[16][17] - 宜家美国食物垃圾试点项目每周每家门店处理约250磅废弃物，转化为可再生天然气和肥料[2][19] - 微软投资62亿美元建造100%可再生能源供电AI数据中心，部署10万台NVIDIA GPU[2][20] - 国家绿色发展基金完成405亿元投资决策，带动社会资本约2500亿元（放大倍数约9倍）[2][21]