私募债权市场的发展 自 2008 年金融危机以来，银行贷款规则的收紧推动了全球私募债权（Private Debt）市 场的扩张。该市场最初主要面向专业资产管理机构，如今正扩大范围，允许富裕的个人 投资者参与其中。然而，从事私募债权借贷的公司并不像银行那样受到同等程度的监 管，这种透明度的缺失让观察人士多了一份谨慎。由于近期私募信贷市场出现了一些备 受瞩目的违约案例，观察家们担心经济和市场的波动可能会引发一波违约潮。尽管如 随着 2025 年步入尾声，回顾固定收益和衍生品市场的关键趋势可以看出，市场波动主要是由重大的 政治、经济、运营及气候风险事件所驱动的。与此同时，金融机构正积极应对技术变革，这场变革正 在重塑横跨前、中、后台的交易与投资业务。鉴于这些趋势将延续至 2026 年，获取稳健的定价数据 对于风险管理、合规及其他业务环节而言至关重要。 波动性、交易电子化、私募市场的增长以及其他诸多因素，共同塑造了债券和衍生品市场风云变幻的 2025 年。2025 年贯穿全年的关键主题包括： AI 带来的不确定性 市场担忧人工智能投资无法在近期带来预期回报，这种担忧周期性地扰动了股票和债券 市场。投资者主要担心 AI ...