高盛集团衍生品团队表示，10月波动加剧不仅仅是巧合。随着投资者关注财报、分析师活动日和管理层 对下一年的指引，这种压力会加剧交易量和波动性。 该行衍生品团队的数据显示，从历史上看，标普500指数已实现的波动率从8月到10月增长了26%；即将 到来的财报季通常会产生一年中最大的财报日波动。该团队发现，未来4个月内，除财报收益之外，还 有450多个重大事件可能推动美国、欧洲和亚洲股市大幅波动。这些事件包括Victoria's Secret的10月中 旬时装秀、LVMH在巴黎时装周期间的一场迪奥(Dior)秀、特斯拉公司的年度股东大会、凯悦酒店集 团、家得宝(Home Depot)和Dollar Tree的企业活动。这些事件都可能成为买入波动性的候选因素。 格隆汇9月26日｜高盛表示，自1928年以来，标普500指数10月的历史波动比其他月份高出约20%。近几 十年来，这一幅度甚至更高，因为第四季通常会出现企业层面的大量催化剂。 ...

彭佳 第一财经全球中心主任孙冀在开场致辞中表示，CTT活动是全球商业文明之旅活动的丰富和延展，目标 是通过全球商业最前沿案例的分享和展示，促进全球不同区域间的跨文化交流，在达成互信的基础上， 促成商业合作，促进全球商业文明进展。 活动中，与会嘉宾们聆听了以上海为代表的中国经济变迁故事，再一次感受到过去几年东西方商业文明 间各自形成的风格和相互之间的影响。Bubble Ci-Tea Group CEO Suneet Sachdeva分享了他到中国考察消 费行业的场景，哈罗德百货与嘉宾们介绍了其在上海兴业太古汇查公馆的哈罗德茶室，乔治培诺更依托 莎翁故居的文化知晓度与诸多中国游客建立起新的机缘，而戏剧班车连续两年在北京开设项目，期待下 一站能在上海找到新的机遇。 MIE咨询公司与第一财经全球中心也签署了合作意向书，发挥其在欧洲领先的品牌咨询经验，助力中国 企业更快融入本地市场，并与第一财经全球中心紧密合作，让更多英国品牌熟悉中国市场，并促成合 作。 MIE咨询公司CEO林蓥说："在多年的跨文化咨询工作中，我看到了文化的不同，但这并无好坏。只要 尊重彼此，深入沟通，一定能找到打开合作的窗口。无可否认中国市场的巨大潜 ...

作为兼职kol，最近主业实在太忙了，金九银十也是我们招聘平台的发力期。这两天抽了点时间，静下 来好好想了想，和大家分享下自己的观点和想法。 山姆、西贝、始祖鸟……包括此前的珀莱雅38节、京东代言等翻车事件放在一起，我觉得本质问题是： 破圈中的失衡。 品牌在市场份额及用户快速增长过程中，本就存在的内在结构性冲突遭遇外部黑天鹅事件所引发的危 机。 核心有三个点： 一、原生用户 VS 支柱用户 在品牌发展和成长的过程中，原生用户和支柱用户很可能是两拨人——前者是从0到1的基石和陪伴者， 后者是占据收入和份额的大头。 始祖鸟：原生用户是迎合户外爱好者，支柱用户是中年成功男士； 巴塔哥尼亚：原生用户是户外运动、环保主义者；支柱用户是硅谷精英； B站：原生用户是二次元，支柱用户是学生和35岁以下的白领； 网易云音乐：原生用户是小众音乐人和爱好者，支柱用户是音乐app泛用户。 始祖鸟这次翻车的底层原因在于： 把支柱用户（中年成功男性）宏大的征服叙事作为品牌价值表达的核心，以征服者的姿态面对自然，而 抛弃原生用户的价值观。 从内而外：原生用户VS支柱用户 向上向下：向下兼容VS向上期待 由左到右：对立阵营VS对立态度 不管破 ...

（原标题：爱马仕配货诉讼被驳回；始祖鸟道歉；古驰又换CEO｜二姨看时尚） 21世纪经济报道记者 高江虹 实习生 陈晓冉 上周，时装周将才相继落幕，赛事又启：中国国际时装周（秋季）、2026春夏北京时装周相继举办，前 者首发首秀创纪录，后者迎十周年规模之最，歌力思旗下IRO首登中国国际时装周；浪琴表北京国际马 术大师赛定档10月16-19日鸟巢，官宣骑手阵容，大牌不少，金秋北京好景配好鞍。 圈里大事真不少，"爱马仕配货案"被美国法院驳回，爱马仕终于获支持实行配货制度了？一个"升龙"艺 术项目让始祖鸟品牌声誉受挫，品牌忙发道歉信补救；瑞士手表全球出口额7月刚短暂回归增长轨道，8 月的数据又走弱了，同比下滑16.5%。LVMH间接持股Moncler超4%后停手；VF集团6亿美元售迪克斯止 损；Suitsupply竞购米兰杜尼尼宫30年经营权；优衣库邀KAWS任首位驻地艺术家。 人事方面，开云集团官宣Francesca Bellettini为古驰CEO，强势女将能否力挽狂澜？迪奥重组团队挖回老 员工，似乎在验证"老"的就是香。 1.《升龙》艺术项目惹众怒，始祖鸟发致歉信 9月21日，加拿大高端户外品牌始祖鸟针对其赞助 ...

每经记者｜毕媛媛 每经编辑｜魏官红 NO.2 沪上阿姨成立沪姨企业管理公司 天眼查工商信息显示，9月4日，上海沪姨企业管理有限公司成立，法定代表人为李仁猛，注册资本100 万元，经营范围含企业管理咨询、社会经济咨询服务、机械设备研发、厨具卫具及日用杂品批发、厨具 卫具及日用杂品零售、个人卫生用品销售、信息咨询服务、会议及展览服务、互联网销售等。股权全景 穿透图显示，该公司由上海沪姨供应链管理有限公司全资持股，后者为沪上阿姨全资子公司。 点评：沪上阿姨设立上海沪姨企业管理公司，是其完善产业布局、提升综合竞争力的战略举措。今年上 半年，沪上阿姨展现出良好发展态势。此次新公司成立，或为开拓新业务领域，如拓展供应链管理、开 展新的零售业务等，有望挖掘新增长点，强化产业链协同，提升品牌整体运营效率。 NO.3 卡游开启美国市场 9月17日，卡游（Kayou）宣布进入美国市场。作为全球最大的集换式卡牌市场，美国是卡游全球战略 中的重要一环。此次拓展也进一步落实了该集团的国际化愿景，即通过激活全球极具影响力的IP价值， 打造融合创意与文化交流的多元化平台。 ｜ 2025年9月19日 星期五 ｜ NO.1 《731》上映首日 ...

格隆汇9月16日｜美国时尚品牌拉夫劳伦公司宣布，计划至2028财年末通过分红和股票回购向股东返还 20亿美元。 ...

以6月底揭幕的路易威登"非凡之旅"项目为例，该首发项目跨界融合时尚、文化、创意、消费等多元业 态，成为城市现象级地标，产生强大溢出效应。钟晓咏说，项目开展两个多月来，促进了南京西路商圈 日均客流超50万人次，同比增长62%，周边商场销售额平均实现翻倍增长。 上海市静安区委书记钟晓咏表示，静安以建设"全球新品首发地示范区"为抓手，大力发展首发经济。 2021年至今引进了991家首店，其中全球首店15家、亚洲和全国首店163家，包括苹果全球第二大旗舰 店、始祖鸟全球首家"博物馆店"等，规模、密度、能级稳居全市首位。首秀首展也呈现出"高密度、高 频次、高能级"特点。 通过实施保护性开发，静安将曾经的海上第一名园——张园打造成为全球新品首发地标。据钟晓咏介 绍，张园西区自2022年底开幕以来，先后入驻30余个高能级首店，举办首秀首展活动超200场。 作为上海高端品牌密度最高区域的南京西路商圈，"十四五"以来再新增国内外知名品牌600余个，总量 达2800多个，其中国际品牌占比超70%，享有"世界橱窗"的美誉。 "实干绘答卷 接力新蓝图"上海"十四五"规划成果系列发布会（第四场）9月16日举行。记者从该场发布 会上获悉 ...

阿玛尼遗嘱与资本动向 - 阿玛尼遗嘱要求继承人在18个月内出售集团15%股权 在3-5年内转让30%-54.9%股份给同一买家或选择上市 优选收购方为LVMH集团、欧莱雅集团或EssilorLuxottica[4] - 作为长期保持完全独立的奢侈品牌 阿玛尼集团控制权变更标志着独立坚守让位于资本逻辑[4] 企业并购与资本运作 - 开云集团因净债务从2021年2亿欧元攀升至2024年底105亿欧元 推迟收购Valentino剩余70%股权 看涨期权延至2029年执行[12] - 宝格丽前CEO Francesco Trapani主导2011年宝格丽以42亿欧元估值并入LVMH集团 2017年推动Tiffany被LVMH以158亿美元收购[8][9][10] - Artemis公司拒绝以当前市场价值出售持有彪马29%股份 潜在买方包括私募股权公司和同行企业[21] 品牌战略与人事调整 - Dior任命路易威登前女装成衣总Michela Kalb负责高级定制及成衣系列 比利时设计师Igor Dieryck出任男装设计师[2] - Dior任命拥有20年经验的Peter Utz为全球男女装公关总监 正值Jonathan Anderson出任全系列创意总监后的转型关键期[14] 财务表现与业务增长 - 江南布衣2025财年营收55.484亿元同比增长4.6% 净利润8.975亿元增长6.0% 新兴品牌收入3.613亿元大增107.4%[16] - Golden Goose上半年收入3.421亿欧元同比增长13% DTC业务增长19%占比77% 全球直营门店达225家[19] - Tapestry计划将Coach收入从2024财年56亿美元提升至100亿美元 目标锁定19亿受众市场[17] 全球化扩张 - 安踏集团宣布东南亚"千店计划" 2025年上半年东南亚流水同比增长近100% 海外业务流水增长超150%[6] - 安踏集团与亚玛芬集团中国以外全球市场占比近30% 以新加坡为东南亚总部拓展南亚及澳新市场[6]

创始人遗嘱与继承安排 - 乔治·阿玛尼遗嘱指定LVMH集团、欧莱雅和依视路陆逊梯卡为优先收购方 若出售失败则启动IPO [1][5] - 继承人需分两阶段出售股权：18个月内出售15%初始股权 随后3-5年内转让30%-54.9%股份实现控股权转移 [5] - 阿玛尼基金会及设计总监潘塔莱奥·德尔奥科合计持有70%表决权 若上市基金会将保留30.1%股权 [5] 公司股权结构与财务表现 - 2024年营收同比下降6%至23亿欧元 营业利润暴跌69%至6700万欧元 [9] - 设计总监德尔奥科持有30%股权和40%投票权 侄女西尔瓦娜和安德烈娅各持15%股权与投票权 另一侄女与妹妹共持15%股权无投票权 [9] - 公司面临增长停滞挑战 受年轻消费者回避正装及奢侈品行业整体放缓影响 [1] 潜在买家反应与分析 - LVMH称"很荣幸"被视为合作伙伴 欧莱雅表示"深感感动和荣幸" 依视路陆逊梯卡对信任感到"自豪" 三家均承诺评估机会 [7] - 三家潜在买家销售额均超260亿欧元 阿玛尼贡献将不足其总收入的10% [7] - 欧莱雅自1988年持有美妆特许经营权 依视路陆逊梯卡拥有眼镜产品特许经营权 [8] 行业背景与收购可行性 - LVMH被分析师认为最具战略契合度 但可能因文化转向更自律而放弃收购 [7][8] - 欧莱雅可能收购15%股权保障美妆授权业务 依视路陆逊梯卡虽业务关联度低但同为意大利品牌 [8] - 奢侈品牌继承面临文化传承门槛高、创意延续风险大和品牌形象维护难等特殊挑战 [10] 历史立场与战略转变 - 阿玛尼长期拒绝稀释控制权或上市 曾拒绝LVMH、开云、卡塔尔Mayhoola基金和普拉达等收购要约 [6] - 遗嘱规划与过往坚持独立的立场形成显著对比 去年仍称"独立仍是未来驱动力" [6]

投资动态 - 美国能量饮料公司Nutrabolt投资1.1亿元增持Bloom Nutrition股份 [1][4] - Bloom Nutrition创立于2019年 以有机绿色超级食物粉、蛋白粉、胶原蛋白肽及超级莓果产品为主 在社交媒体有较高知名度 [2] - Nutrabolt通过此次投资扩大能量饮料领域影响力 Bloom Nutrition获得战略增长资本以提升生产能力、产品创新及企业内部能力 [2] 出售动态 - 意大利设计师Giorgio Armani遗嘱规定 其同名基金会管理时尚集团 初始15%股份可在遗嘱生效后12至18个月内出售给LVMH、EssilorLuxottica或欧莱雅等同等地位奢侈品公司 [6] - 若LVMH等公司五年内未完成收购 阿玛尼集团可能考虑八年内上市 [6] - 开云集团与卡塔尔投资基金Mayhoola修订华伦天奴股东协议 股权结构在2028年前保持不变 开云集团2023年以17亿欧元收购华伦天奴30%股份 收购剩余70%股份的期权从2028年推迟至2029年 [9] - 星巴克中国业务出售进入最后阶段 博裕资本、凯雷集团、EQT与红杉中国列为最终候选方 交易估值约50亿美元 预计10月底前敲定 [10][12] - 星巴克CEO表示中国门店数量将从8000家增至2万甚至3万家 [12] 品牌动态 - Inditex集团2025年上半年收入184亿欧元同比增长5.1% 净利润28亿欧元小幅上升0.8% [15] - Zara持续关闭小型门店 转向更大更高端的零售空间 预计总零售楼面面积增加约5% 通过门店自动化库存流程优化全渠道体验 [15] - if椰子水母公司IFBH计划在美国和澳大利亚扩张市场份额 预留2600万美元用于收购健康饮品、植物基零食和蛋白替代产品生产商 [17][18] - 华熙生物旗下润熙泉品牌已从淘宝、天猫及抖音渠道下架 该品牌以胶原蛋白为核心原料 主打玻尿酸与冻龄元胶原蛋白协同技术 [21] 人事动态 - Tod's集团美洲区首席执行官Roberto Lorenzini卸任 其于2012年加入并负责Tod's、Roger Vivier和Fay品牌运营 [23] - 百植萃CEO孙晖于9月9日离职 其于2018年担任品牌顾问 2019年出任CEO 橘宜集团于2024年6月收购百植萃 [24][26] - 汉堡王中国任命范军为首席运营官 其在百胜中国工作超三十年 李佳担任首席信息官 拥有16年餐饮零售行业经验 覆盖丝芙兰、星巴克等品牌 [28]