2025年12 月13日， 摩尔线程智能科技的标志。视觉中国 图 12月12日，摩尔线程公告称，公司及实施募投项目的子公司计划使用最高不超过人民币75亿元的闲置募 集资金进行现金管理，使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效。在上述额度及期限范围内，资 金可以循环滚动使用。资金来源为IPO募集的资金75.7亿元，已经在2025年11月28日全部到位。 智通财经记者 周玲 日前，摩尔线程拟将IPO募集的资金不超过75亿元用于投资理财引发了广泛的关注。有投资者质疑摩尔 线程把募资拿去理财而不是投入原披露的项目计划。 12月13日，摩尔线程相关负责人做出解释称，公司前期明确披露了募集资金的项目计划，所募75亿资金 有分阶段、明确的研发、技术升级等一系列使用安排，也将严格按照既定募投项目计划的推进。 这位负责人表示，项目实施周期为三年，资金支出将根据项目进度分阶段拨付。因为项目是分阶段投 入，现阶段为提升募集资金使用效率，在确保募投项目顺利实施、不影响原有资金安排、且保障募集资 金安全的前提下，当前公司拟对部分尚未暂时闲置的募集资金进行现金管理，以合理提高资金收益，符 合公司及全体股东的利益。 同时，该负责人还表 ...

12月7日，百度集团港股公告称，公司注意到，于2025年12月5日有媒体报道公司拟分拆非全资附属公司昆仑芯（北京）科技有限公司进行独立上市。公司 表示，目前正就拟议分拆及上市进行评估。倘进行拟议分拆及上市，将须经相关监管审批程序，而公司并不保证拟议分拆及上市将会进行。 当天，受此利好消息影响，百度港股股价大涨5%。 资料显示，昆仑芯是百度旗下专注于AI芯片研发的半导体子公司，其产品主要应用于数据中心、云计算及自动驾驶等领域。 综合自：公司公告、长安街知事 12月5日，有媒体援引知情人士消息称，百度旗下AI芯片企业昆仑芯（北京）科技有限公司已正式启动香港上市筹备工作，计划最早于2026年一季度向港 交所递交上市申请，目标在2027年初完成IPO，其最新一轮融资估值已达约210亿元人民币（约合29.7亿美元）。 （文章来源：证券时报） ...

公司上市表现与估值 - 摩尔线程于12月5日首日上市，股价高开468.78%，报650元 [1] - 公司最新市值突破3000亿元 [1] - 投资者中一签盈利近27万元 [1] 公司业务与募资用途 - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售 [1] - 本次上市募集资金总额近80亿元 [1] - 募集资金主要投向新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AISoC芯片研发项目以及补充流动资金 [1]

发行基本信息 - 公司计划于2025年11月24日进行首次公开发行，发行股份数量为7000万股，发行价格为每股114.28元 [1] - 预计募集资金总额为79.996亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为75.76亿元，募投项目预计使用募集资金80亿元 [1] 战略配售结果 - 本次发行最终战略配售数量为1400万股，占本次发行总数量的20%，获配总金额为15.9992亿元 [2] - 参与战略配售的投资者包括中证投资获配140万股（占本次发行数量2%）、中信证券资管摩尔线程员工参与科创板战略配售1号集合资产管理计划获配291.1095万股（占本次发行数量4.16%）、中国保险投资基金（有限合伙）获配437.5218万股（占本次发行数量6.25%）等共10家机构 [2] - 战略投资者类型包括保荐人相关子公司、发行人高级管理人员与核心员工专项资管计划、具有战略合作关系的大型企业、大型保险公司或国家级大型投资基金等 [2] 募集资金用途 - 募集资金将用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目及补充流动资金 [3] 公司业务概况 - 公司成立于2020年，以全功能GPU为核心，致力于向全球提供加速计算的基础设施和一站式解决方案，为各行各业的数智化转型提供强大的AI计算支持 [3]

摩尔线程科创板上市进程与财务表现 - 公司正式发布科创板上市招股意向书，网下申购代码688795，网上申购代码787795 [2] - 公司拟发行7000万股，占发行后总股本14.89% [2] - 初步询价日为11月19日，网下/网上申购日为11月24日，缴款截止日为11月26日 [2] - 2022年、2023年、2024年营业收入分别约为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元，年复合增长率高达208.44% [2] - 2025年1-6月营业收入为7.02亿元，已超越过去三年全年营收总和 [2] 摩尔线程IPO募资用途 - 此次科创板IPO拟募资80亿元 [2] - 募资主要用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目及补充流动资金 [2] 沐曦股份科创板上市进程与财务表现 - 公司科创板IPO申请正式获得证监会同意注册 [2] - 2022年至2024年及2025年上半年营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、74307.16万元和91493.10万元 [3] - 同期归属于母公司所有者的净利润分别为-77696.52万元、-87115.82万元、-140887.94万元和-18589.33万元，尚未实现盈利 [3] 沐曦股份IPO募资用途 - 此次拟募集资金39亿元 [3] - 其中24.59亿元用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目 [3] - 4.53亿元用于新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目 [3] - 9.91亿元用于面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目 [3] 行业动态与地位 - 从目前进度来看，摩尔线程将成为科创板的国产GPU“第一股” [4]

H股上市进展 - 公司已于2025年9月26日向香港联交所递交H股主板上市申请，并于同日刊登申请资料 [1] - 本次港股上市的联席保荐人为中金公司和中信建投国际 [2] 股东减持情况 - 股东昆桥资本及其一致行动人昆宸于2025年7月1日至9月28日期间累计减持公司股份9,616,632股，持股比例下降至3.8364% [2] - 通过集中竞价和大宗交易方式减持，套现区间为5.63亿元至6.61亿元 [2] - 昆桥资本持股比例从4.2942%降至2.9517%，昆宸持股比例从1.8321%降至0.8847% [3] A股IPO募资情况 - 公司于2024年3月28日在深交所创业板上市，发行价格16.16元/股，发行4,211.263万股（占发行后总股本10%） [3] - 募集资金总额68,054.01万元，净额62,790.24万元，较原计划304,619.93万元少241,829.69万元 [3][4] - 发行费用共计5,263.77万元，其中保荐及承销费3,402.70万元 [5] 财务业绩表现 - 2023年营业收入20.20亿元，同比下降14.66%，归属于上市公司股东的净利润2.05亿元，同比下降63.72% [6][7] - 2024年营业收入23.54亿元，同比增长16.49%，归属于上市公司股东的净利润2.56亿元，同比增长25.18% [7] - 2025年上半年营业收入14.03亿元，同比增长18.63%，但归属于上市公司股东的净利润1.20亿元，同比下降7.47% [8] 毛利率变动趋势 - 2023年集成电路设计毛利率36.46%，同比下降4.54个百分点，智能安防毛利率34.41%，同比下降4.23个百分点 [9][10] - 2024年整体毛利率约35.79%，同比下滑0.67个百分点，智能安防毛利率33.42%，同比下降0.99个百分点 [10][11] - 2025年上半年智能安防毛利率31.01%，同比下降2.57个百分点，智能物联毛利率37.60%，同比下降8.39个百分点 [11][12]

上市审核进程 - 上交所上市审核委员会定于2025年9月26日召开会议审核摩尔线程的首发事项 [1] - 公司科创板IPO于2025年6月30日获得受理并于2025年7月17日进入问询阶段 [1] 公司业务与募资用途 - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售 [1] - 本次上市拟募集资金总额约80亿元 [1] - 募集资金将用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目以及补充流动资金 [1]

公司IPO进展 - 公司科创板IPO于2025年6月30日获得受理 7月17日进入问询阶段 [1] - 首轮审核问询函回复已对外披露 [1] 业务与产品 - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售 [1] - 产品线涵盖AI训推一体芯片、图形芯片和AI SoC芯片 [1] 募资计划 - 拟募集资金总额约80亿元 [1] - 资金拟投向新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目 [1] - 资金拟投向新一代自主可控图形芯片研发项目 [1] - 资金拟投向新一代自主可控AI SoC芯片研发项目 [1] - 部分募集资金拟用于补充流动资金 [1] 监管关注重点 - 审核问询函重点关注产品与市场竞争问题 [1] - 审核问询函重点关注核心技术问题 [1] - 审核问询函重点关注公司尚未盈利状况 [1] - 审核问询函重点关注客户集中与经销模式问题 [1]

公司概况 - 摩尔线程科创板IPO申请获受理 拟募资80亿元投向AI训推一体芯片、图形芯片及AI SoC研发项目 [1] - 公司成立于2020年 核心团队来自英伟达、AMD、微软等国际巨头 研发人员平均行业经验达15年 [2] - 公司核心产品包括桌面级MTT S系列和数据中心级MTT T系列 信创市场占有率突破60% [2] 技术发展 - 采用"全栈突破"战略 自研MUSA架构集成AI计算、图形渲染、科学计算、视频编解码四大引擎 [2] - 2022年推出首款支持DirectX 12的国产显卡MTT S80 2023年发布夸娥千卡智算集群 [2] - 2024年夸娥智算集群升级至万卡规模 GPU利用率提升40% 故障恢复时间缩短至5分钟内 [4] 财务表现 - 2022-2024年营收从0.46亿元增长至4.38亿元 年复合增长率达208.44% [3] - 同期净利润亏损分别为18.4亿元、16.73亿元、14.92亿元 三年累计亏损近50亿元 [3] - 2024年研发费用达13.59亿元 占营收比重309.88% [3] 资本运作 - 成立至今完成6轮融资 累计募资超65亿元 投资方包括红杉中国、腾讯、字节跳动等 [3] - IPO前公司投前估值达246.2亿元 位列2024年胡润全球独角兽榜第261位 [3] 行业机遇 - 2024年中国数据中心加速卡市场国产算力占比达40% 预计2025年突破50% [5] - 国家集成电路产业投资基金二期将GPU列为重点支持领域 多地出台专项补贴政策 [5] - 英伟达H20等特供版芯片出口受限 催生巨大替代空间 [5] 发展战略 - 采用"兼容+开源"双轨战略 MUSA架构已适配超千款应用 开源社区吸引超10万开发者 [4] - 19.8亿元募资将投向AI SoC芯片研发 "长江"系列芯片已获多家车企智能座舱订单 [6] - 以"技术全栈化、生态开源化、应用场景化"为战略方向 向全球GPU格局发起挑战 [6]