核心观点 - 星宸科技是一家专注于端边侧AI SoC芯片设计的半导体公司，其业务与AI眼镜、智能穿戴等前沿应用紧密相关，并展现出积极的增长态势 [2][3][7] - 公司近期股价出现技术性调整，市场资金流向显示主力资金呈净流出状态，筹码结构较为分散 [1][4][5] 公司业务与产品 - 公司主营业务为端边侧AI SoC芯片的设计、研发及销售，主要产品涵盖智能安防、智能物联、智能车载等领域 [3] - 公司已拥有适用于AI眼镜的芯片产品，并已出货至终端客户，同时正与手机品牌、初创潮牌等多类客户接洽合作 [2] - 公司通过投资南京起跑线穿戴电子科技有限公司（持股4%，出资额1000万元）布局智能穿戴领域，其卫星导航S10芯片主打超低功耗 [2] - 公司正进行新一代AI处理器IP的研发，旨在提升处理能力、优化算法效率并减小内存带宽，以更好地支持AI ISP算法和客户定制场景 [3] 财务与运营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入21.66亿元，同比增长19.50%；归母净利润2.02亿元，同比增长3.03% [7] - 公司A股上市后累计现金分红1.26亿元 [8] - 截至2025年9月30日，易方达创业板ETF（159915）为公司第十大流通股东，持股357.10万股，较上期减少58.48万股 [8] - 截至12月10日，公司股东户数为3.38万户，较上期增加10.49%；人均流通股为5539股，较上期减少9.50% [7] 市场表现与交易数据 - 12月23日，公司股价下跌1.20%，成交额4.50亿元，换手率3.96%，总市值256.40亿元 [1] - 当日主力资金净流出4027.65万元，占成交额比例0.09%，在所属行业中排名144/171，且已连续2日被主力资金减仓 [4] - 近5日主力资金净流入7657.58万元，近20日净流入7454.18万元 [5] - 主力资金成交额2.24亿元，占总成交额的8.21%，筹码分布非常分散，无控盘迹象 [5] 技术分析 - 该股筹码平均交易成本为60.05元，近期呈现快速吸筹特征 [6] - 当前股价在压力位62.78元与支撑位56.87元之间运行 [6] 公司基本信息 - 公司全称为星宸科技股份有限公司，办公地址位于福建省厦门市及香港 [3][7] - 公司成立于2017年12月21日，于2024年3月28日上市 [7] - 公司主营业务收入几乎全部来自销售商品，占比99.93% [7] - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，概念板块包括无人驾驶、毫米波雷达、芯片概念、专精特新、汽车电子等 [7]

来源：新浪证券-红岸工作室 12月22日，星宸科技涨2.07%，成交额8.14亿元，换手率6.96%，总市值259.52亿元。 异动分析 AI眼镜+智能穿戴+福建自贸区+芯片概念+人工智能 1、2025年9月17日互动易：公司已有适用于AI眼镜的芯片，已出货至终端客户，也在与手机品牌、初 创潮牌、ODM、方案商等多类客户持续接洽与合作中。 2、2024年4月11日互动易：南京起跑线穿戴电子科技有限公司的卫星导航S10芯片特点主要是超低功 耗，主要应用于智能穿戴领域。 2024年半年度报告：本集团以现金参股方式投资了南京起跑线穿戴电 子科技有限公司，出资额为人民币 10,000,000.00 元，持股比例为 4%。 3、公司办公地址处于福建省厦门市同安区后詹路1号16层 (免责声明：分析内容来源于互联网，不构成投资建议，请投资者根据不同行情独立判断) 资金分析 今日主力净流入-2036.17万，占比0.03%，行业排名149/171，该股当前无连续增减仓现象，主力趋势不 明显；所属行业主力净流入24.55亿，当前无连续增减仓现象，主力趋势不明显。 区间今日近3日近5日近10日近20日主力净流入-2036.17万 ...

核心观点 - 星宸科技是一家专注于端边侧AI SoC芯片设计的公司，其股价在12月17日出现上涨，市场关注点主要围绕其在AI眼镜、智能穿戴等新兴领域的芯片布局、业绩增长以及技术研发进展 [1][2][3][7] 公司业务与产品 - 公司主营业务是端边侧AI SoC芯片的设计、研发及销售 [3] - 主要产品包括智能安防、智能物联、智能车载、其他IC及技术服务 [3] - 公司已有适用于AI眼镜的芯片产品，并已出货至终端客户，同时正与手机品牌、初创潮牌等多类客户接洽合作 [2] - 公司通过投资南京起跑线穿戴电子科技有限公司（持股4%，出资额1000万元）布局智能穿戴领域，其卫星导航S10芯片主打超低功耗 [2] 财务与经营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入21.66亿元，同比增长19.50% [7] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润2.02亿元，同比增长3.03% [7] - 公司A股上市后累计派发现金红利1.26亿元 [8] - 主营业务收入几乎全部来自销售商品，占比达99.93% [7] 市场与股东情况 - 截至12月17日，公司总市值为245.02亿元，当日成交额3.54亿元，换手率3.32% [1] - 截至12月10日，公司股东户数为3.38万户，较上期增加10.49% [7] - 同期，人均流通股为5539股，较上期减少9.50% [7] - 截至2025年9月30日，易方达创业板ETF（159915）位列第十大流通股东，持股357.10万股，较上期减少58.48万股 [8] 技术研发与进展 - 公司正在推进新一代AI处理器IP研发项目，旨在提升AI处理器处理能力，优化算法算子效率，减小内存带宽使用，并高效支持最新AI ISP算法，以提升图像处理效果并适配客户定制化场景 [3] 概念与行业归属 - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计 [7] - 公司涉及的概念板块包括无人驾驶、智能眼镜、SOC芯片、毫米波雷达、芯片概念、人工智能、福建自贸区等 [2][7]

公司控制权变更 - 公司实际控制人拟由新乡市人民政府变更为付英波 控股股东仍为新乡产业基金壹号 公司股票将于2025年12月12日复牌 [1] - 济南君川拟以约3.54亿元受让新乡产业基金所持新乡产业基金壹号55.00%财产份额 成为其有限合伙人 [1] - 济南萌睿思拟以约1.89亿元受让公司第二大股东石旭刚持有的1514.03万股股份 占公司总股本的5.00% [1] - 石旭刚与新乡产业基金壹号解除部分表决权委托安排 石旭刚承诺放弃其持有的7.90%股份对应的表决权 [1] 权益变动前后股权结构 - 权益变动前 新乡产业基金壹号持股19.01% 拥有表决权股份90,539,020股 占比29.90% [2] - 权益变动后 新乡产业基金壹号持股降至17.00% 拥有表决权股份51,477,042股 占比17.00% [2] - 权益变动后 济南萌睿思新进持股15,140,302股 占比5.00% [2] - 权益变动后 新乡产业基金壹号及其一致行动人合计控制股份66,617,344股 占比22.00% [2] - 权益变动后 石旭刚持股由18.16%降至15.17% 拥有表决权股份22,023,548股 占比7.27% [2] - 公司表示本次权益变动不会导致业务结构变化 不会对主营业务和财务状况产生重大不利影响 [2] 新实控人背景与公司业务 - 新实际控制人付英波拥有丰富的行业资源、技术开发及企业管理经验 [3] - 付英波将利用运营管理经验及产业资源优势 赋能公司产业迭代升级 提升竞争力与经营效率 [3] - 公司主营业务为视频监控系统设备的研发、生产和销售 主要产品包括智能安防、智能视频云平台等 [3] 公司近期财务表现 - 2025年前三季度营业收入为7110.15万元 同比下降34.47% [5] - 2025年前三季度归母净利润为-4331.78万元 同比增长14.00% [5] - 2025年前三季度扣非归母净利润为-4433.49万元 同比增长14.29% [5] - 2025年第三季度单季营业收入为3334.26万元 同比下降18.54% [6] - 2025年第三季度单季归母净利润为-423.51万元 同比增长63.98% [6] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-4701.51万元 同比大幅减少407.06% [6] - 2025年前三季度资产减值损失比上年同期增加45.52% 主要因存货按库龄补提跌价增加 [6] - 截至2025年第三季度末 公司总资产为7.86亿元 较上年度末减少10.82% [6] - 截至2025年第三季度末 归属于上市公司股东的所有者权益为5.64亿元 较上年度末减少7.13% [6] 公司历史业绩与经营挑战 - 2022年至2024年 公司归母净利润分别为440万元、-7594万元、-6281万元 [3] - 公司已连续两年(2023-2024年)亏损 2025年前三季度延续亏损态势 [3] - 除2022年度微盈外 公司已多年亏损 仍存在继续亏损的可能 [7] - 公司产品价格优势不足 业绩难达预期 项目利润空间被大幅压缩 盈利能力受到严重挑战 [7] - 公司控股孙公司华夏天信(北京)机器人有限公司多年来一直处于亏损状态 业务开拓困难 营收未达预期 管理费用居高不下 [7] - 因并购华夏天信形成的商誉减值会对公司整体业绩带来不利影响 [7] 行业环境与市场表现 - 为防范化解地方债务风险 国务院要求国内部分高风险债务省份全面暂缓基建项目 安防行业受到巨大冲击 行业内卷加剧 [7] - 截至停牌前一个交易日 公司股价报11.25元/股 总市值约34.07亿元 [7] - 今年以来公司股价累计上涨近六成 [7]

核心观点 - 星宸科技是一家专注于端边侧AI SoC芯片设计的半导体公司，其业务涵盖智能安防、智能物联、智能车载等领域，并已推出适用于AI眼镜的芯片产品[2] - 公司近期股价表现平稳，但主力资金呈小幅净流出状态，筹码分散，技术面显示股价接近压力位[1][3][4][5] - 公司2025年前三季度营收与净利润实现同比增长，显示出业务成长性[6] 公司业务与产品 - 主营业务为端边侧AI SoC芯片的设计、研发及销售，主要产品包括智能安防、智能物联、智能车载芯片等[2] - 公司已有适用于AI眼镜的芯片产品，并已出货至终端客户，同时正与手机品牌、初创潮牌等多类客户接洽合作[2] - 公司通过新一代AI处理器IP研发项目，旨在提升AI处理器处理能力，优化算法效率并支持最新AI ISP算法[2] - 公司以现金参股方式投资了南京起跑线穿戴电子科技有限公司，出资1000万元人民币，持股比例为4%，该公司产品主要应用于智能穿戴领域[2] 财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入21.66亿元人民币，同比增长19.50%[6] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润2.02亿元人民币，同比增长3.03%[6] - 公司A股上市后累计派发现金红利1.26亿元人民币[7] 市场与交易数据 - 截至12月9日，公司总市值为246.83亿元人民币，当日成交额为3.84亿元人民币，换手率为3.49%[1] - 12月9日，主力资金净流出1739.06万元人民币，占成交额比例为0.05%，主力成交额为1.25亿元人民币，占总成交额的7.77%[3][4] - 近期主力资金流向：近3日净流入297.80万元，近5日净流出5125.00万元，近10日净流入5869.79万元，近20日净流入1935.75万元[4] - 筹码平均交易成本为60.20元人民币，股价靠近压力位59.04元人民币[5] - 截至11月30日，公司股东户数为3.06万户，较上期增加2.43%；人均流通股为6120股，较上期减少2.37%[6] 公司背景与行业 - 公司成立于2017年12月21日，于2024年3月28日上市，办公地址位于福建省厦门市[2][6] - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计[6] - 公司所属概念板块包括智能眼镜、无人驾驶、毫米波雷达、智能穿戴、SOC芯片等[6] - 主营业务收入构成为：销售商品占99.93%，其他收入占0.07%[6] 机构持仓 - 截至2025年9月30日，易方达创业板ETF（159915）位列公司第十大流通股东，持股357.10万股，相比上期减少58.48万股[7]

公司上市申请 - 安克创新向港交所主板递交上市申请 [1] - 联席保荐人为中金公司、高盛和摩根大通 [1] 公司业务与产品 - 公司为全球智能硬件科技企业 [1] - 致力于提供多品类、值得信赖的产品和极致用户体验 [1] - 产品线覆盖智能充电储能、智能家居及创新、智能影音三大领域 [1] - 具体产品包括移动充电、消费级储能、智能安防、智能清洁、创意打印、智能音频和智能投影等 [1]

上市申请概况 - 安克创新科技股份有限公司于12月2日向港交所主板递交上市申请 [1] - 本次发行的联席保荐人为中金公司、高盛和摩根大通 [1] 公司业务定位与产品线 - 公司定位为全球智能硬件科技行业极致创新产品的创造者 [1] - 业务致力于为全球消费者提供多品类、值得信赖的产品和极致用户体验 [1] - 产品覆盖三大核心产品线：智能充电储能、智能家居及创新、智能影音 [1] - 具体产品范围广泛，包括移动充电、消费级储能、智能安防、智能清洁、创意打印、智能音频以及智能投影等 [1]

公司上市与保荐机构 - 安克创新科技股份有限公司于12月2日向港交所主板递交上市申请 [1] - 本次上市的联席保荐人为中金公司、高盛和摩根大通 [1] 公司定位与业务范围 - 公司定位为全球智能硬件科技行业极致创新产品的创造者 [1] - 公司致力于为全球消费者提供多品类、值得信赖的产品和极致用户体验 [1] - 公司产品覆盖三大产品线：智能充电储能、智能家居及创新和智能影音 [1] - 具体产品范围广泛，涵盖移动充电、消费级储能、智能安防、智能清洁、创意打印、智能音频以及智能投影等 [1]

展会概况 - 2026北京国际消费电子博览会将于2026年6月10日至12日举行，主题为“全场景科技覆盖，赋能全球出海” [2] - 展会规划八大核心展区，构建覆盖消费电子全产业链的全景式展示平台 [2] - 八大展区包括智能家居、全屋智能、低空经济、人工智能、户外智能、宠物科技、绿色电子、智能穿戴、电子元器件 [2][3] 展区规划与产业趋势 - 展区规划以“技术融合、场景延伸”为逻辑，实现从核心技术到终端应用的全维度覆盖，契合产业智能化、场景化趋势 [2] - 智能家居展区聚焦智能单品创新与局部场景应用，展示智能照明、安防、厨卫等产品 [2] - 全屋智能展区凸显系统集成与协同交互，通过统一控制中枢实现全屋系统智能联动，展现从“单品智能”到“空间智能”的进阶 [2] - 低空经济展区汇聚电动垂直起降飞行器、智能无人机、低空交通管控系统等创新成果 [3] - 人工智能展区聚焦AI大模型终端落地、多模态交互等核心技术，展示AI手机、智能机器人、智能驾驶辅助系统等产品 [3] - 户外智能展区涵盖便携储能设备、智能运动装备等，适配露营、徒步等户外场景 [3] - 宠物科技展区呈现宠物智能穿戴设备、自动喂食逗宠系统、AI健康监测仪器等产品，覆盖宠物饮食、健康、互动全场景需求 [3] 展会价值与市场机遇 - 展会为参展企业链接全球资源、拓展国际市场提供全方位支撑，可直面3.6万名付费专业观众与50+国际采购团 [4] - 通过“技术展示+场景体验+商贸对接”一体化模式，助力企业提升品牌国际认可度，为拓展海外市场奠定基础 [4] - 2025年全球消费电子市场规模达1.2万亿美元，亚太地区占比超40%，展会布局精准契合全球市场需求 [4] - 核心展位资源持续递减，组委会将持续优化展区功能布局与服务体系，强化联动效应与资源聚合能力 [4]

公司股价与交易表现 - 11月26日股价微跌0.27%，成交额2.73亿元，换手率2.59%，总市值233.63亿元 [1] - 当日主力资金净流入1427.42万元，占成交额0.05%，在所属行业中排名第36位，连续2日获主力增仓 [4] - 近20日主力资金净流出1.42亿元，但近3日净流入1521.43万元，显示近期资金面有所改善 [5] 主营业务与产品布局 - 公司主营业务为端边侧AI SoC芯片的设计、研发及销售，主要产品包括智能安防、智能物联、智能车载等 [3] - 公司拥有适用于AI眼镜的芯片，已出货至终端客户，并正与手机品牌、初创潮牌等多类客户接洽合作 [2] - 通过新一代AI处理器IP研发项目，公司致力于提升AI处理器处理能力，优化算法算子效率，并高效支持最新AI-ISP算法 [3] 财务业绩与股东结构 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入21.66亿元，同比增长19.50%，归母净利润2.02亿元，同比增长3.03% [7] - A股上市后累计派现1.26亿元 [8] - 截至11月20日，股东户数为2.99万户，较上期减少1.87%，人均流通股增至6269股，较上期增加1.91% [7] - 截至2025年9月30日，易方达创业板ETF为第十大流通股东，持股357.10万股，较上期减少58.48万股 [8] 战略投资与行业属性 - 公司以现金参股方式投资南京起跑线穿戴电子科技有限公司，出资1000万元，持股4%，该公司产品主要应用于智能穿戴领域 [2] - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，概念板块包括神经网络、网络安全、移动支付、人工智能、智能穿戴等 [7]