转自：量子位 | 公众号 QbitAI 1天净赚9.6亿 ，字节火速给全员涨薪。 字节今年的核心财务数据被曝光了，相比去年大幅增长，直逼Meta。 丰富的弹药，给字节提供了AI人才大战的底气，直接就是一波全员涨薪。 谁羡慕了我不说 。 涨薪肯定是咱们打工人喜闻乐见的事情。不过奇怪的是，这一波却还有一些人比较忐忑，因 为伴随着涨薪到来的，还有职级体系的变革，虽然变前职级是10档，变后还是10档。但却并 不一定会一一对应。 到底咋回事儿？ 1天净赚9.6亿，字节核心财务数据曝光 据彭博社报道，今年前三个季度字节跳动利润已突破400亿美元，目前已提前完成了内部设 定的利润目标，预计今年字节利润将达到 500亿美元 ，约合人民币 3520.8亿元 ，简单计 算一下，平均 每天净赚9.64亿元 ，1秒赚1.11万元。 根据此前消息，字节今年营收预计将达到1860亿美元，相比去年增长了20%。结合营收和净 利润数据，可进一步算出今年字节的净利润率将达到 26.9% 。预计营收和利润都接近了 Meta。 字节业绩增长带动自身估值水涨船高。今年9月，字节跳动被曝以 3300亿美元 的估值，内 部回购了部分员工股票。 2个月后 ...

一凡 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 1天净赚9.6亿，字节火速给全员涨薪。 字节今年的核心财务数据被曝光了，相比去年大幅增长，直逼Meta。 丰富的弹药，给字节提供了AI人才大战的底气，直接就是一波全员涨薪。 谁羡慕了我不说 涨薪肯定是咱们打工人喜闻乐见的事情。不过奇怪的是，这一波却还有一些人比较忐忑，因为伴随着涨薪到来的，还有职级体系的变革，虽然变前职级是 10档，变后还是10档。但却并不一定会一一对应。 到底咋回事儿？ 1天净赚9.6亿，字节核心财务数据曝光 据彭博社报道，今年前三个季度字节跳动利润已突破400亿美元，目前已提前完成了内部设定的利润目标，预计今年字节利润将达到500亿美元，约合人民 币3520.8亿元，简单计算一下，平均每天净赚9.64亿元，1秒赚1.11万元。 从2026年1月起，新给的绩效期权，其中有55%可以在拿到后立即参与回购，剩余部分可在3年内逐步参与回购，每年15%。 根据此前消息，字节今年营收预计将达到1860亿美元，相比去年增长了20%。结合营收和净利润数据，可进一步算出今年字节的净利润率将达到26.9%。 预计营收和利润都接近了Meta。 字节业绩增长带 ...

字节跳动核心财务业绩 - 2025年前三季度利润已突破400亿美元，预计全年利润将达到500亿美元（约合人民币3520.8亿元），平均每天净赚9.64亿元 [5] - 2025年营收预计将达到1860亿美元，相比去年增长20%，净利润率预计为26.9% [7] - 业绩增长带动估值大幅提升，从9月的3300亿美元内部回购估值，升至11月部分股权交易对应的4800亿美元估值 [8] 全员薪酬激励政策调整 - 2025全年绩效评估周期，公司调薪投入将比上个周期上涨1.5倍，用于提高员工薪资总包 [10] - 薪酬发放提高现金占比，总包类期权/RSU发放从1次发4年（20%-25%-25%-30%）调整为1次发3年（30%-30%-40%） [10] - 公司总体奖金投入将比上个周期上涨35%，通过增加绩效M及以上的年终奖月数体现 [10] - 激励月数超过3个月的部分，发放形式从100%发绩效期权调整为25%发现金，75%发绩效期权 [10] - 从2026年1月起，新授予的绩效期权/RSU中，55%可在归属后立即参与回购，其余部分可在3年内逐步参与回购（每年15%） [10][21] 职级体系改革 - 职级体系将从原有的“1-1或2-2”等形式，调整为L1-L10共十级 [12] - 新职级与旧职级并非一一对应，目前使用率低的“1-1”将与“1-2”整合为新职级L1 [12][23] - 新职级体系提高了所有职级薪酬总包区间的上限和下限，旨在为员工提供更大的涨薪空间 [13][19][23] - 新体系将于2026年1月1日启用，2025年绩效评估将根据员工现有职级、薪酬总包、能力和绩效情况匹配新职级 [23] 行业背景与公司战略动机 - 公司所处的行业正面临新的机遇和挑战，此次调整旨在更好地吸引、激励和保留优秀人才 [15][19] - 调整与人工智能大模型浪潮带来的行业竞争相关，公司将人才争夺从顶尖人才扩展至全体员工，以保障技术全面落地所需的团队 [16][17] - 公司希望通过提高薪酬竞争力和激励回报的天花板，确保其在各市场领先于头部水平 [19]

专题：第二十二届中国国际金融论坛 12月19日-20日，"第二十二届中国国际金融论坛"在上海举行，主题为：数字经济时代的智能金融生态 构建。中国银行原行长李礼辉出席并演讲。 李礼辉表示，人工智能潜在的安全风险和技术缺陷尚未因生成式AI的算法创新而淡化。而金融是安全 性和可信度要求近乎苛刻的行业，必须保证金融资产和金融数据的安全，保证金融交易和金融服务的可 靠性，保证账务处理和账务记录的准确性。 因此，基于现阶段的实践，他认为，中短期内智能金融创新有三点要求：一是高可靠性，二是可解释 性，三是经济性。"智能金融创新的基石是可信任，必须统筹安全和效率，注重算法与场景的匹配性与 适用性，实现模型可信，让客户信得过，让市场信得过，让政府信得过。" 李礼辉强调，智能金融创新并非是给传统体制传统流程加上智能化外套，而是从根本上改革体制，重构 流程，再造底层系统。在智能金融治理上，过于严苛的监管可能抑制技术创新和产业发展，应该刚柔并 济，洞察创新，支持创新，引导创新。 以下为演讲实录： 构建安全高效的智能金融生态 蒸汽机、电力和信息技术推动了人类历史上3次工业革命，AI技术创新也将引起经济模式变革。智能金 融创新正在重构金 ...

当地时间12日，白宫突然举行了一项重要活动。美国联合日本、韩国、澳大利亚、英国、加拿大、德国、法国和荷兰等9个国家，在白宫签署了一项稀土供 应链协议。乍看之下，这似乎是一个资源合作的协议，但实际背后却隐藏着浓厚的政治意图。 过去几年，美国在高科技领域对中国的围堵主要集中在芯片、设备和算法等方面，而此次的焦点则转向了资源基础。美国这次的目标，是对中国在稀土领域 的主导地位发起挑战。 从本质上看，这份协议不仅仅是为了合作，更像是美国主导的一场反华行动，目的是在资源、技术和供应链方面削弱中国的优势。美国急于主导这一协议， 是因为中国在全球稀土产业链中的霸主地位让美国感到焦虑。目前，全球91%的稀土冶炼和分离产能集中在中国，关键稀土品种的加工技术也牢牢掌握在中 国手中。 因此，这次白宫召集盟国签署协议的根本目的，并不是单纯的合作，而是希望绕过中国，构建一个由美国主导的稀土供应链，为未来的AI竞争打下基础。 这是一场由美国主导、盟友跟随的围堵行动，而非各国平等讨论合作的会议。 特别值得关注的是，美国政府在会后特别提到，中国在AI产业链的崛起是需要面对的长期挑战。这一话语直接将稀土与AI绑定，暗示美国想要在AI领域战 胜 ...

澳大利亚社交媒体禁令核心内容 - 澳大利亚于12月10日成为全球首个对16岁以下未成年人实施社交媒体禁令的国家，涉及Instagram、YouTube、Snapchat、Facebook、X、Reddit、Threads、Kick、Twitch、TikTok共10个平台 [2][23] - 法律要求平台采取“合理措施”禁止16岁以下用户使用并防止其开设新账户，违规将面临最高4950万澳元（约合3200万美元或2.32亿元人民币）的罚款 [3][24] - 平台已开始执行：YouTube于12月10日自动退出16岁以下用户账号并保存数据，Meta从12月4日起删除旗下平台青少年账号，TikTok于12月10日停用相关账号 [3][24] 行业与公司应对措施 - 责任被置于社交平台，法律要求其强制执行禁令，平台需处理谎报年龄的账户并鼓励家长举报 [3][24][25] - 禁令可能促使青少年用户转向如Yope等新兴的、监管可能更宽松的平台 [5][26] - 部分国家如丹麦、爱尔兰、马来西亚、新西兰等正在观望，考虑推出类似禁令 [6][27] 立法过程与争议 - 立法过程被认为仓促，从11月21日递交建议到议会通过仅用时4天，仅开放24小时征集公众意见并举行一场3小时听证会 [8][29] - 在超过100份法律意见中，大多数专家反对该法案，认为缺乏证据基础且可能无法实施，听证会12名证人中仅1人支持 [8][29] - 澳大利亚eSafety专员及部分专家反对，认为禁令可能限制青少年获取关键网络支持，并驱使其使用更不受监管的服务 [8][29] - 已有两名澳大利亚青少年提起诉讼，指控该法案侵犯其言论自由 [4][25] 潜在影响与社会观察 - 该禁令被视为一个大型社会试验，其效果有待观察，专家将监测青少年睡眠、社交互动、抗抑郁药使用、阅读及运动等指标的变化 [12][33] - 存在担忧认为，在AI竞争白热化的时代，一刀切地让青少年远离数字生活可能导致其数字竞争力落后 [13][34] - 有观点指出，保护未成年人存在多种路径，例如平台自主推出的休息提醒、内容限制和家长控制等功能，以及类似中国的“未成年模式” [15][36][37]

公司战略与竞争动态 - OpenAI首席执行官山姆・奥特曼正筹划布局太空领域，拟通过投资或收购火箭公司与埃隆・马斯克的SpaceX竞争[1] - 奥特曼曾与火箭初创公司Stoke Space接洽，计划通过股权投资获取控股权，但相关谈判目前已中止[1] - 奥特曼与马斯克之间存在长期竞争关系，马斯克在2018年退出OpenAI后与奥特曼反目，今年收购OpenAI遭拒后起诉对方并自立AI公司竞争[4] - 奥特曼已推出对标马斯克旗下Neuralink的初创企业，OpenAI也在开发社交产品叫板马斯克的X平台[4] 业务发展与项目状态 - 当前OpenAI启动“红色警报”聚焦ChatGPT优化，其太空领域的野心或暂时搁置[1] - 奥特曼曾执掌的Y Combinator是Stoke Space的早期投资方，他本人也早有创办火箭公司的想法[1] - 奥特曼与Stoke Space的数十亿美元竞逐尚未实质性启动[1]

公司战略调整 - 面对谷歌Gemini用户激增及技术反超的严峻威胁，OpenAI宣布启动内部最高级别的“红色警报”状态 [1][3] - 公司战略重心从“探索多元变现”被迫紧急转回“核心阵地防御”，推迟包括广告业务、AI代理在内的商业化新项目，集中全部资源优化旗舰产品ChatGPT [4][5][8] - 此举旨在巩固其超过8亿周活跃用户的基本盘，为预计约1000亿美元的下一轮关键融资奠定基础 [1][6][11] 核心产品优化重点 - 确立五大必须优先解决的核心痛点，以优化ChatGPT用户体验与性能 [7] - 提升个性化：为超过8亿的周活跃用户提供定制化的交互方式 [7] - 改进图像生成功能，以应对谷歌Nano Banana Pro等竞品 [9] - 提升响应速度和运行稳定性 [14] - 优化模型行为，减少“过度拒绝”回答善意问题的现象，并提升其在公开排行榜上的受欢迎程度 [10][14] 市场竞争与增长压力 - 竞争白热化是启动“红色警报”的直接导火索，谷歌Gemini聊天机器人月活跃用户数已从7月的4.5亿增至10月的6.5亿，追赶势头不容小觑 [13] - 尽管面临竞争，OpenAI在存量市场仍具统治力，据估算ChatGPT目前承载了全球70%的AI助手活动以及10%的搜索活动 [13] - 公司高管已向员工警告谷歌的强势回归可能造成经济冲击，首席财务官也曾向投资者提及增长放缓的话题 [13] 财务状况与融资需求 - 公司预计未来几年将消耗数百亿美元用于技术研发和算力储备 [11] - 财务预测显示，ChatGPT今年的订阅收入约为100亿美元，计划明年增至200亿美元，2027年达到350亿美元 [11][12] - 为支撑发展蓝图，公司需要筹集约1000亿美元的巨额资金，当前阶段压制谷歌势头、证明产品领先性对后续融资能力至关重要 [11] 技术迭代与未来展望 - 公司计划于下周发布一款新的推理模型，据内部评估其在性能上“领先于（谷歌的）Gemini 3” [12] - 新模型的表现及ChatGPT整体优化成果，将成为决定公司未来融资前景的关键 [12]

文章核心观点 - 美国对华芯片出口限制政策对英伟达等美国科技公司构成重大挑战 可能削弱其长期竞争力并加速全球AI格局向去美国中心化演变 [1][3][5] - AI产业的竞争本质是生态系统之争 英伟达凭借CUDA生态系统建立优势 但中国自主研发芯片的崛起可能改变市场格局 [3][5][8] - 英伟达首席执行官黄仁勋对美国政策发出严厉警告 强调必须对中国放开芯片出口以维持美国技术优势和公司市场地位 [3][5] 行业竞争格局 - 全球AI格局正朝着去美国中心化方向演化 中国、印度、东南亚及阿联酋等国家在AI基础设施领域快速崛起 [5] - 中国对美国先进芯片的依赖逐渐减弱 导致美国公司市场份额急剧下滑 [3] - 美国试图通过封锁与贸易壁垒维持技术领先 但长期策略可能适得其反 使美国技术绝对优势被市场现实稀释 [5] 公司动态与市场影响 - 英伟达因黄仁勋的业绩预测 市值一夜之间增加2400亿美元 [1] - 英伟达面临被排除在中国市场之外的风险 这可能对中国AI生态系统发展产生深远影响 [5] - 黄仁勋向特朗普寻求支持 提醒美国政府不可因眼前利益而自废武功 [3][5] 战略与前景展望 - AI发展将进入新阶段 市场和政策博弈愈发激烈 合作与交流被视为找到正确发展方向的关键 [6][8] - 未来十年 打破美国在AI领域的技术垄断并实现追赶或超越将是各国共同思考的问题 [6] - 任何国家的短视行为都可能导致其失去全球市场话语权 审时度势和顺应局势发展被强调为创造积极AI生态的必要条件 [8]

资源安全与企业出海 - 资源板块行情核心驱动力为全球高利率环境下传统资源行业投资不足导致供给受限 地缘环境复杂化和各国安全自主主张加剧供给波动频率 [2] - 中企出海和全球化是当前行情最核心但相对隐晦的基本面线索 贸易环境稳定及中国反内卷政策是维系行情关键条件 中美相互制衡的微妙平衡对行情至关重要 中企在全球市场才能突破市值天花板 [2] - 10月APEC会议和二十届四中全会是重要验证节点 [2] 科技竞争与产业趋势 - 中美科技竞争白热化推动中企从战略隐忍转向战略进取 AI竞争从云端向端侧蔓延 AI Agent端侧普及可能重构移动互联应用生态 带来堪比移动互联初期的商业机会 [2] - 科技成长板块趋势性占优 科技内部高低切换效果优于成长价值切换 海外算力、创新药、储能、固态电池、特斯拉机器人及光刻机等已累积涨幅的板块仍有中期空间 [8] - TMT板块存在产业趋势进展、美联储降息周期开启等多重催化 流动性驱动行情下TMT易成主线 近期板块轮动已显现优势 [7] 三季度业绩与景气领域 - 8月工业企业利润当月同比转正 受益于低基数、扩内需政策及反内卷和降息预期催化下PPI止跌回暖 出口韧性增长支撑盈利震荡修复 [3] - 三季度业绩改善或高增领域集中在中高端制造业（蓄电池及其他电池、印刷包装机械、锂电专用设备、军工电子、风电零部件）、AI产业链（通信网络设备及器件、消费电子零部件及组装、模拟芯片设计、游戏）及供需改善的资源品（氟化工、铜、黄金、焦炭、农药、玻纤制造） [3] - 三季报交易窗口将带动市场聚焦景气线索 成为市场破局重要抓手 [11] 市场走势与节后展望 - 国庆节前流动性收缩属情绪性缩量 节后开门红特征显著 牛市中节后涨幅更持久 持股过节性价比较高 [6] - 节后市场风险偏好传统性抬升 叠加三季报窗口和重磅会议密集催化 市场中枢有望再上台阶 [11] - 悲观情景下若市场继续调整 回调低点或至上证指数3600点附近 但支撑股市上涨逻辑未变 估值合理未透支 节后大概率重回上行区间 [7] 行业配置与结构性机会 - 新质生产力、反内卷、大消费及"两重"领域是四大配置主题 [5] - 科技赛道主线不变 10月景气投资与主题投资并存 成长内部轮动加快（AI中下游应用、固态电池、储能、算力、创新药） 非科技板块中关注化工、有色金属、工程机械等景气向好领域 [12] - 实物资产同时受益于国内反内卷经营改善及海外降息后制造业修复 包括上游资源（铜、铝、油、金）、资本品（工程机械、重卡、锂电、风电设备）及原材料（基础化工品、玻纤、钢铁） [13] 中长期市场格局 - 牛市呈现体量创新高、热度未极端、驱动力不均衡、结构性鲜明特征 未出现泡沫明确信号 [9] - 水牛向基本面牛定价过渡或在11月验证 历史显示三季度至四季度风格切换明显 三季度涨幅靠前品种四季度多难延续 [10] - 成长投资逐步从科技驱动转向出口出海 实物消耗与中国实体经济盈利修复推动脱虚入实 带来资源品新一轮行情 [13]