特朗普对美联储的政策意图 - 核心观点为特朗普认为高利率拖累美国经济并影响其连任 希望通过人事任命推动降息 [1] - 特朗普公开批评美联储主席鲍威尔并不配合 并威胁将整个理事会赶下台 [1] - 解雇理事库克被视为重塑美联储的关键步骤 目标是安插自己人马以控制多数席位 [1] 市场对事件的即时反应 - 库克被解职当天美债市场出现剧烈波动 期限利差扩大至三年新高 [1] - 亚洲和欧洲股市出现集体下跌 [1] - 黄金价格在事件发生后出现跳涨 [1]

市场表现 - 美国7月二手房签约量连续第二个月下滑 签约销售指数下降0.4%至71.7 表现逊于市场预期的0.2%降幅 [1] - 二手房销量持续两年未能突破年化400万套水平 市场低迷态势未明显改观 [1] - 西部市场签约量逆势增长3.7% 但南部 中西部和东北地区均出现下降 [1] 价格与成本因素 - 7月全国房价同比仅上升0.2% 部分西部与南部市场出现价格回落 [1] - 30年期固定抵押贷款利率8月初降至四个月低点6.67% 但仍为2021年底水平的两倍 [1] - 库存积压成为压制房价的重要因素 [1] 需求端动态 - 潜在买家因高企房价与借贷成本保持谨慎态度 即便抵押贷款利率和库存改善仍犹豫不决 [1] - 抵押贷款申请量近期上升显示潜在买家增加 但尚未大规模进入签约阶段 [1] 指标特性 - 二手房签约量是未来实际成交的领先指标 通常签约后1-2个月完成交易 [2]

财务表现 - 公司2025年上半年收益81.0亿港元 同比减少5.7% [1] - 智能手机相关产品业务收益同比减少12.1% [1] - 非智能手机业务（车载/工业/医疗/物联网）收益同比微降0.4% [1] - 毛利率降至7.9% 同比下降0.2个百分点 [1] - 公司拥有人应占溢利1.407亿港元 同比减少19.2% [1] - 收益减少4.87亿港元及毛利减少6000万港元导致盈利下滑 [1] 经营环境 - 全球面临高利率及中美贸易纠纷持续挑战 [1] - 2025年第二季度开征相关关税影响经营 [1] - 智能手机市场竞争持续激烈 [1]

更让特朗普头疼的是，关税成本最后全转嫁到消费者身上了。钢铝、铜、汽车零部件这些加征关税的商 品，价格噌噌往上涨，通胀风险越来越大。美联储还在那儿搞高息政策降通胀，以后美国很可能就是高 利率和高通胀并存的局面。最惨的是低收入人群，他们可是特朗普的铁杆支持者，这下日子更难过了， 共和党明年中期选举怕是悬了。 就在这节骨眼上，美国财政部长贝森特的口风变了。他接受《日经亚洲评论》采访时，把对等关税比作 "融化的冰块"，说只要贸易失衡按美国的标准 "纠正" 了，制造业回流了，关税就可能消失。这话听着 像是松口了，可仔细一品，条件还是挺苛刻。 据环球网消息，8 月 7 日这天，特朗普政府搞的那个 "对等关税" 正式生效了。本来想着靠这一手平衡 贸易、让制造业回流，结果呢？美国自己先尝到苦头了。耶鲁大学那边算过一笔账，现在美国实际平均 关税税率飙到 18.6%，创下二战结束以来的新高。这哪是在给美国经济添砖加瓦，分明是给自己套了个 枷锁。 关税生效没几天，美国劳工统计局就扔出个坏消息。7 月非农就业岗位只增加 7.3 万个，远远低于市场 预期，更要命的是 5 月和 6 月的数据还被大幅下调，降幅高达 90%。这就业数据一塌 ...

美国联邦债务现状 - 美国联邦债务突破37万亿美元创历史新高 人均负债达10.77万美元（约77万人民币）[1] - 债务占GDP比例达123% 超过二战时期峰值水平[1] 债务增速与偿还压力 - 债务从30万亿增至37万亿仅用3年 2025年平均每100天增加1万亿美元[3] - 2025年到期债务达9.3万亿美元（占总额25%） 日均需偿还250亿美元[3] - 2025年利息支出预计1.2万亿美元 超过军费成为联邦第二大支出[3] - 利息支出占财政预算17% 相当于每年消耗一个巴西或加拿大的GDP[3] 政策矛盾与影响 - 特朗普政府减税政策或导致未来10年新增22万亿债务[5] - 关税战未能缩减贸易逆差 反而推高国内通胀至6.5%[5] - 美联储维持4.25%-4.5%利率控通胀 与特朗普要求降息3%的政策主张公开冲突[5] 全球去美元化趋势 - 中国持有美债降至7654亿美元并加速减持 日本转移2000亿美债至避税港[10] - 全球美元储备占比跌至55%（30年最低） 人民币跨境支付使用率突破30%[10] - 各国央行增持黄金推动金价冲高至3500美元/盎司[10] 经济结构性风险 - 美国经济陷入"死亡三角"：高债务/高利率/高关税形成恶性循环[10] - 短期依赖美元霸权维持 长期债务雪球效应威胁全球经济稳定[10]

货币政策影响 - 高利率政策对经济产生负面影响 [1]

利率政策影响 - 高利率对潜在购房者产生负面影响 [1] - 当前利率水平应被降低以支持购房需求 [1]

美联储政策争议 - 美国众议院议长约翰逊对美联储主席鲍威尔的政策立场表示失望[1] - 特朗普政府持续批评美联储高利率政策[1] - 约翰逊暗示可能推动修改1913年颁布的《联邦储备法案》[1] 法律与监管动态 - 众议院议长表示不确定法律是否允许解雇美联储主席[1] - 《联邦储备法案》上次重大修订是2010年《多德-弗兰克法案》[1] - 美联储官员历来抵制对该法案的修改[1] 美联储运营审查 - 约翰逊支持对美联储办公楼翻修成本进行调查[1] - 财长贝森特启动对美联储职能扩张的调查[1] - 议长强调"所有审查都是适当的"[1]

利率政策影响 - 美国商务部长卢特尼克批评美联储主席鲍威尔将利率维持在过高水平时间过长 [1] - 当前按揭贷款利率比合理水平高出2个百分点 [1] - 高利率政策每年给美国经济造成7000亿美元损失 [1] 美元汇率与关税 - 美元一定程度贬值有助于缓解关税带来的冲击 [1]

特朗普对美联储利率政策的批评 - 特朗普指责美联储高利率政策正在扼杀房地产市场 使年轻人难以买房 [1] - 特朗普称美联储主席为"太晚先生" 并批评其决策愚蠢 伤害国家经济 [1] - 特朗普认为当前美国经济表现强劲且通胀低 利率应降至1% 每年可节省万亿美元利息支出 [1] 房地产市场影响 - 高利率导致购房门槛提升 特别是对年轻群体造成显著压力 [1] - 特朗普将住房市场困境归咎于美联储货币政策 未提及其他影响因素 [1] 政治立场表达 - 特朗普通过社交媒体直接攻击现任美联储领导层 使用"蠢货""瞌睡虫"等贬义称谓 [1] - 声明中同时批评拜登政府重新任命美联储官员的决策 [1]