与此同时，金融开放创新蹄疾步稳。人民银行锚定"跨境资金流动自由便利"目标，推进一批金融创新政 策先行先试，跨境收支规模持续增长。数据显示，2025年1-11月，海南省跨境收支规模1016.1亿美元， 2020年以来年均增长率55%。 ● 本报记者 彭扬 其中，跨境贸易投资高水平开放试点持续深化。政策实施以来，海南累计发生跨境贸易便利化试点业务 430.5亿美元、跨境投融资便利化试点业务28亿美元。 海南自贸港于12月18日正式启动全岛封关运作。中国证券报记者了解到，2020年《海南自由贸易港建设 总体方案》发布以来，中国人民银行持续完善与海南自贸港相适应的金融政策和制度体系，扎实做好金 融改革发展稳定各项工作，有力支持海南自贸港建设成型起势。 封关三项金融准备工作全部完成。具体而言，跨境资金流动管理制度进一步完善，人民银行海南省分行 制定发布了《海南自由贸易港多功能自由贸易账户业务管理办法》，为跨境资金自由流动提供制度保 障。多功能自由贸易账户（EF账户）上线运行，2025年10月末，海南11家银行上线EF账户，发生业务 量折合人民币超2500亿元；开户主体与80个国家和地区发生资金划转。跨境资金流动监测预警 ...

跨境贸易与投资便利化 - 截至2025年10月末，辖区累计办理贸易外汇结算试点业务达2194.1亿美元 [2][3] - 2022年初在广东南沙自贸区率先开展跨境贸易投资高水平开放试点，包含13项改革措施，并于2024年初将试点范围扩大至全省 [3] - 开展外商投资非企业科研机构外汇便利化试点（“科汇通”），允许境外科研开办资金直接汇入境内外资非企业科研机构 [3] 跨境投融资创新 - 截至2025年10月末，共有125家企业集团开展本外币跨境资金池试点，集中外债及境外放款额度超4100亿美元 [2][4] - 合格境外有限合伙人（QFLP）试点方面，12家企业取得资格并募集境外资金40.5亿美元，9家企业取得合格境内有限合伙人（QDLP）试点资格，获批投资额7.3亿美元 [4] - 合格境外有限合伙人试点由南沙自贸区扩围至横琴粤澳深度合作区，广东成为全国首批绿色外债试点地区 [4] 金融营商环境优化 - 将“贸易外汇收支企业名录”登记由外汇局核准调整为银行直接办理，辖区贸易外汇行政许可业务笔数缩减90%以上，截至2025年10月末已惠及外贸企业超3.4万家 [5][6] - 全面落实资本项目外汇收入支付便利化政策，符合条件企业境内支付无需事前逐笔提交证明材料 [6] - 支持外债、境外上市等资本项目外汇登记由银行直接办理，截至2025年10月末银行累计办理近1200笔外汇登记业务，惠及企业超660家 [6] 结算渠道拓展与效率提升 - 允许跨境电商企业扣减境外发生的仓储、物流、税收等费用后差额收汇，降低企业资金占用成本 [7] - 银行运用科技赋能，通过系统自动批量审核交易电子信息办理跨境电商收结汇，首批1.8万笔交易电子信息审核入账不到2分钟，资金结算效率提升60% [7] - 推动更多银行落地资本项目业务数字化服务，便利企业线上办理业务，降低企业时间成本 [7]

资本市场开放政策 - 中国证监会将系统谋划推出更多有力度的开放举措，提升跨境投融资便利化水平 [1] - 中国人民银行副行长表示将深化内地与香港金融市场互联互通，巩固提升香港国际金融中心地位 [5] 港股市场展望 - 机构研判2026年港股行情将由基本面改善驱动，AI产业催化有望带动恒生科技指数ROE改善及估值抬升 [2] - 2026年外资及南向资金有望继续流入港股市场，结构上更加均衡，看好科技、创新药、券商及部分周期资产 [2] 公募基金动态 - 证监会及基金业协会发布公募基金业绩比较基准相关指引征求意见稿，预计行业将迎来广泛基准变更潮 [3] - 今年以来大量公募基金已进行业绩比较基准升级，新发及存量产品基准要素更精细丰富 [3] - 10月份公募机构调研次数达7452次，环比大幅增长60.57%，医药生物等赛道成为核心关注方向 [12] 人工智能产业发展 - 国家卫健委发布实施意见促进"人工智能+医疗卫生"应用发展，明确八大重点领域及2027年、2030年两阶段目标 [4] - AI手机发展重心转向端侧，未来AI助手或成主流人机交互入口，移动终端生态面临深刻变革 [10] - 高德回应入局Robotaxi传闻，称本周将有相关业务进展公布，该业务被定位为"战略级项目" [13][14] A股市场表现与资金动向 - 深市2879家公司2025年三季报显示，营收合计15.72万亿元同比增长4.31%，净利润9030.18亿元同比增长9.69% [6][7] - 电子行业受益于AI算力、半导体封测及消费电子需求回暖，整体步入上行通道 [7] - 9月以来24家A股公司公布增持计划，19家披露拟增持金额下限或已增持完毕，合计达5.99亿元 [8] - 10月以来外资机构密集调研309家A股公司，主要集中在人工智能、工业自动化、新能源、半导体等高景气产业链 [9] - 三季度末QFII机构出现在856家A股公司十大流通股东名单中，较去年底明显增加 [9] 保险行业业绩 - 86家财险公司前三季度实现保险业务收入1.37万亿元，实现净利润778.27亿元，两项指标同比均上涨 [11]

公司战略与市场进入 - 瑞穗证券（中国）有限公司获批设立，成为今年首家在华获批的外资独资券商及首家日资独资券商 [1] - 公司判断有必要积极进入中国市场，主要基于中国资本市场规模位居世界第三、债券市场强劲增长势头以及证券业务需求增长 [1] - 新成立的证券公司将面向中国境内企业债券发行主体开展承销业务，并在中国国内债券市场开展销售与交易业务，填补了公司在华业务版图的关键一环 [1] 业务能力与服务范围 - 作为综合性金融集团，公司能够为客户提供跨境交易全流程的一站式服务，包括市场调研、目标企业筛选、尽职调查、资金筹措到并购后整合 [2] - 公司在中国企业收购日本高端制造业项目中提供财务顾问和融资支持服务，并为日本企业在华设立合资公司或扩大投资提供咨询和顾问服务 [2] - 公司在亚太总部（新加坡）设立了“中资企业服务平台”，建立起从中国总部到亚太地区的一站式金融服务体系 [3] - 瑞穗银行（中国）已于2025年初获得跨境贷款资格，实现从中国境内直接向海外客户提供融资服务 [3] 区域合作与业务发展 - 公司与上海市政府合作举办首届中日创新论坛，吸引了包括创投阶段中小企业在内的400多家企业参与 [4] - 公司通过企业间商务对接、供应链金融等多种方式，助力和融入长三角地区发展，该地区日资企业向中高附加值产业转型趋势明显 [4] - 公司将在进博会与上海临港合作设立日本企业联合展区，为首次进入中国市场的日本企业搭建展示和交流平台 [5] 行业趋势与市场观点 - 中国资本市场资金池规模位居世界第三，仅次于美欧，且有3万多家日本企业在中国投资发展 [1] - 东京与上海作为国际金融中心应加强合作，共同解决语言、高端人才跨境流动等问题 [4] - 公司关注中国在绿色金融和ESG领域的发展，通过支持绿色债券发行、项目融资、ESG评级等方式助力企业 [4]

股价表现 - 10月13日公司股价显著上涨297% [1] 中国市场战略布局 - 公司在深圳设立新分行是11年前进入中国市场后的又一重要布局 [1] - 新分行位于深圳市福田区嘉里建设广场标志着广东首家西班牙外资金融机构投入运营 [1] - 此举加强了公司在中国市场的存在并为粤港澳大湾区的业务拓展铺平道路 [1] 政府支持与营商环境 - 深圳及福田区政府提供了大力支持商事注册过程高效 [1] - 从递交材料到取得营业执照仅耗时不到15小时反映了深圳优质的营商环境 [1] 业务拓展目标 - 深圳分行的设立旨在服务广东本土企业的跨境金融需求 [2] - 为未来加强在粤港澳大湾区的金融联动做好准备 [2] - 将提升公司在跨境投融资方面的便利化水平为大湾区金融一体化注入新活力 [2] 全球网络与战略意义 - 公司将依托其全球服务网络帮助中国企业走向国际市场 [2] - 国际金融巨头在中国市场的布局是对未来经济走势的积极信号 [2] - 公司的全球化布局策略为其股东创造更多长期价值 [2]

国际收支总体表现 - 2025年上半年中国国际收支基本平衡，外汇市场保持平稳运行，表现出较强韧性和活力 [2] - 2025年上半年经常账户顺差为2941亿美元，继续处于合理均衡区间 [4] - 截至2025年6月末，中国对外净资产为3.8万亿美元，较2024年末增长16% [7] 经常账户表现 - 2025年上半年国际收支口径货物进出口总额同比增长2%，出口1.7万亿美元同比增长7%，进口1.2万亿美元同比下降4% [4] - 货物贸易一季度出口增速较高，二季度同比增速回落至6%，进口二季度同比降幅收窄至1% [4] - 服务贸易更加活跃，服务进出口总额同比增长6%，服务贸易逆差同比收窄13% [4] - 旅行收入同比增长42%至243亿美元创历史同期新高，旅行支出1262亿美元同比增长5% [4] 外债与对外负债结构 - 截至2025年6月末全口径外债余额为24368亿美元，较2025年3月末微降0.6% [2][7] - 外债结构保持稳定，本币外债占比52.1%，中长期外债占比42.4%较3月末上升0.2个百分点 [7] - 对外负债中来华直接投资占比51%位列首位，来华证券投资占比30%较2024年末增加1.8个百分点 [7] 政策展望与工作重点 - 外汇管理部门将稳步扩大外汇领域改革开放，实施扩大跨境贸易高水平开放试点等一揽子便利化政策 [10] - 将推动取消外商投资企业境内再投资登记、便利科技型企业跨境融资等政策落地见效 [10] - 外汇管理部门将保持人民币汇率弹性，加强外汇市场逆周期调节和预期管理 [10]

国际收支与跨境投融资 - 国际收支基本平衡 经常账户顺差与GDP之比保持在合理区间[3] - 跨境收支规模2024年达14万亿美元 较2020年增长64% 年均增速较"十三五"提高8个百分点[4] - 境外机构和个人持有境内股票债券存贷款7月末超10万亿元 跨境双向投融资活跃[3] 外汇市场发展与交易活动 - 外汇市场2024年交易量41万亿美元 较2020年增长37% 即期和衍生品交易同步增长[5] - 企业外汇套保比率由2020年17%升至30% 人民币跨境贸易占比由16%升至近30%[5] - 跨境收支前8个月同比增长10% 跨境贸易投融资活动持续活跃[4] 外汇管理改革与服务优化 - 取消贸易外汇收支名录登记等许可 外汇局行政许可业务笔数下降超70%[3] - 凭指令办理业务企业数较2020年末增长5倍以上 业务办理时间大幅缩短[3] - 完善"宏观审慎+微观监管"框架 "十四五"破获外汇案件超6100件[3] 外汇储备与市场稳定性 - 外汇储备稳定在3万亿美元以上 近两年保持3.2万亿美元以上[4] - 人民币汇率双向浮动弹性增强 在主要货币中表现稳健[5] - 外汇市场功能完善运行稳健 成功应对多轮高强度外部冲击[3]

证监会政策方向 - 更好发挥中长期资金压舱石作用 吸引更多全球资本投资中国 [1] 银行业动态 - 部分银行美元存款利率仍达3% 但客户经理提示可能很快下调 例如江苏银行北京宣武门支行5000美元起存利率3个月期2.5% 6个月期2.7% 1年期3% [2] PC硬件市场预测 - 机构预测2025年全球PC游戏硬件营收增长35%至445亿美元 未来三年营收维持相当水平 [2] 大宗商品市场 - 废铜价格高位运行 下游精废差走阔 再生铜替代性增强 企业加工利润环比改善 [3] - 9月组件排产较预期小幅下降 预计减少1GW 集中式组件价格降至0.650-0.660元/瓦 [3] 网络空间地图市场 - 2024年中国网络空间地图市场规模6亿元 预计2029年达近10亿元 年复合增长率11% [3] 科技产业合作 - OpenAI已就相关项目与国内供应链展开合作 产业链人士证实此消息 [4] 企业澄清声明 - 均胜电子澄清与"中国碰撞维修技术中心"不存在任何合作开发协议 [4] - "中国碰撞维修技术中心"属于麦特集团旗下 [5] 资本市场动态 - 证监会披露京东工业拟发行不超过2.53亿股普通股在香港上市 [5] - 奇瑞汽车香港IPO价格定在招股价区间最高端30.75港元 募资91亿港元 [6] 企业产能调整 - 新乡化纤北区生产线停产改造90天 影响年产能3.12万吨 预计减少产量7000吨 减少营业收入1.85亿元 减少利润总额4800万元 [6] 国家电网中标项目 - 海兴电力预中标1.28亿元国家电网采购项目 [7] - 三星医疗及子公司预中标合计1.93亿元国家电网多个采购项目 [8] - 友讯达预中标1.07亿元国家电网采购项目 占2024年营业收入10.55% [9] 企业合作协议 - 普莱得与国际知名电动工具品牌商签订五年采购协议 总金额超7亿元 占2024年营业收入超80% [10] - 博实股份签署9699.27万元工业服务合同 服务期限15个月 [11] 股市表现 - 科创50指数大涨3.38% 芯片概念股领涨 立讯精密一字涨停 德明利两连板创历史新高 芯原股份触及20cm涨停创新高 中芯国际/海光信息/江波龙等多只芯片股创历史新高 沪深两市成交额2.12万亿元 [12] - 板块方面贵金属/芯片产业链/消费电子涨幅居前 影视院线/旅游/白酒跌幅居前 [12]

新闻发布会核心内容 - 国务院新闻办公室于9月22日举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会 介绍“十四五”时期金融业发展成就 [2] - 中国证监会主席吴清在会上发表讲话 重点阐述如何发挥中长期资金作用及吸引全球资本 [2] 金融业发展政策方向 - 更好发挥中长期资金“压舱石”和“稳定器”作用 [2] - 持续强化长周期考核机制 [2] - 不断提高跨境投融资便利度 [2] - 吸引更多源头活水 努力让更多全球资本投资中国、共享成长 [2]

金融业发展政策导向 - 中国证监会强调更好发挥中长期资金的"压舱石"和"稳定器"作用 [1] - 监管机构将持续强化长周期考核以引导资金行为 [1] - 政策方向是不断提高跨境投融资便利度 [1] 资本市场开放与资金引入 - 金融业发展目标是吸引更多源头活水进入市场 [1] - 努力让更多全球资本投资中国并共享成长 [1]