政策动态 - 《医疗卫生强基工程实施方案》发布 提出优化基层医疗卫生机构规划布局 落实功能定位等十二项任务 完善血液供需联动保障机制 推广医学人工智能辅助诊疗应用[2][8] - 六部门联合印发《关于开展汽车行业网络乱象专项整治行动的通知》 决定在全国范围内开展为期3个月的汽车行业网络乱象专项整治行动[2][5] - 最高人民法院发布5件反垄断典型案例 涉及滥用行政权力排除限制竞争行为 固定商品价格及分割销售市场的横向垄断行为 涵盖交通 建材 原料药 化工等民生行业[4] 宏观经济数据 - 2025年8月份核心CPI同比上涨0.9% 涨幅连续第4个月扩大 PPI环比结束连续8个月下行态势 由上月下降0.2%转为持平[4] 金融市场 - 9月以来已有46只权益类基金成立 发行规模合计352.21亿元 其中11只权益类基金发行规模超过10亿元[6] - 招商均衡优选混合基金发行规模49.55亿元 广发创业板指数增强基金发行规模23.93亿元 富国国证机器人产业ETF发行规模23.44亿元[6] - 胶版印刷纸期货及期权 燃料油 石油沥青和纸浆期权在上海期货交易所正式挂牌交易[6] - 金融监管总局 中国人民银行 中国证监会将于9月15日至9月21日联合开展金融教育宣传周活动[5] 公司投资与项目 - 金风科技拟投资189.2亿元建设风电制氢氨醇项目 总体规划建设3GW风电 所发电力80%以上用于电解水制绿氢 制取绿色甲醇60万吨/年 制取绿氨40万吨/年[9] - 德马科技中标拉美电商智能物流项目 金额4086.99万美元（约2.9亿元人民币）[12] - 豪恩汽电收到某头部新能源汽车品牌项目定点信 预估生命周期内总营业额约9.72亿元 预计2025年12月开始陆续量产[13] 资本市场活动 - 至芯网络将以3.31亿元收购ST浩丰15.0046%股份 成为控股股东[14] - 近四周中国境内股票基金净流入65.5亿美元 在新兴市场中领先[17][18] - 四只中国股票ETF规模合计264.59亿美元 下半年以来合计增长近50亿美元[18] 技术创新与产品 - 阿里旗下高德地图推出全球首个基于用户行为产生的榜单"高德扫街榜" 构建线下服务信用体系[2][5] - 智翔金泰GR1803注射液临床试验获批 用于系统性红斑狼疮适应症[11] - 东方生物子公司多款医疗器械产品获批注册 包括流感病毒抗原检测试剂盒[15] 行业动态 - 海尔生物血浆采集方案市占率超过50% 创业慧康与浙江大学共建医学人工智能联合实验室[8] - 华电科工碱性电解水制氢设备年产能100台套 PEM电解水制氢设备年产50台套[9] - 青达环保正在开发耦合电解水制氢装置 固态储氢装置和制储氢加用一体化系统[9] 机构资金动向 - 浙江荣泰获2家机构席位合计买入1.17亿元 占全天成交总额的4.07%[19] - 公司布局人形机器人相关业务 收购上海狄兹精密51%股权布局滚珠丝杠等产品 收购广东金力传动15%股权布局微型智能传动模组等产品[19] 公司业务进展 - 智微智能高性能GPU服务器提供第三方专业维保服务 在手订单规模已超去年全年 针对机器人大脑域控制器推出"智擎"系列产品线[21] - 南都电源连续中标美国高压锂电数据中心项目 现有数据中心锂电产能1.5GWh 计划明年再扩产1GWh 预期明年数据中心锂电营收比今年翻倍增长[21] 新股发行 - 昊创瑞通申购代码301668 发行价21元/股 市盈率21.02倍 申购上限0.65万股 主营业务为智能配电设备[23]

项目投资 - 公司计划投资约189.2亿元人民币建设风电制氢氨醇一体化项目 [2] - 项目将分期开发 资金来源包括自有资金及银行贷款 [2] - 项目位于内蒙古巴彦淖尔市乌拉特中旗 由全资子公司乌拉特中旗金风润航新能源科技有限公司负责化工侧备案及投资承诺 [2] 项目规模 - 项目建设内容包括3GW风电装机容量 所发电力80%以上用于电解水制绿氢 [2] - 项目年产绿色甲醇60万吨 年产绿氨40万吨 [2] - 项目通过生物质气化耦合绿氢技术实现绿色甲醇和绿氨制取 [2] 合作协议 - 公司拟与巴彦淖尔市人民政府签订风电制氢氨醇一体化项目投资开发协议书 [2] - 项目申报基于内蒙古风氢氨醇一体化政策要求进行 [2] - 项目对公司财务状况和经营成果的影响需视具体推进和实施情况而定 [2]

项目投资 - 公司拟与巴彦淖尔市人民政府签订风电制氢氨醇一体化项目投资开发协议书 [1] - 项目总投资金额约为189.2亿元 [1] - 项目总体规划建设3GW风电装机容量 [1] 产能规划 - 项目所发电力80%以上用于电解水制绿氢 [1] - 通过生物质气化耦合绿氢制取绿色甲醇60万吨/年 [1] - 同步制取绿氨40万吨/年 [1] 项目选址 - 项目建设地点位于巴彦淖尔市辖区内 [1]

核心财务表现 - 营业总收入87.81亿元 同比下降13.14% 归母净利润6543.09万元 同比下降33.9% [1] - 第二季度营业总收入46.49亿元 同比下降17.84% 归母净利润5781.37万元 同比下降36.76% [1] - 毛利率4.08% 同比上升22.08% 净利率0.04% 同比下降83.04% [1] - 三费占营收比4.65% 同比上升26.56% 每股收益0.04元 同比下降33.98% [1] - 应收账款113.44亿元 同比增长19.62% 占归母净利润比例达9941.39% [1][3] 环保业务运营 - 2024年处理生活垃圾484.98万吨 同比增长14.61% 上网电量16.40亿度 同比增长13.65% [4] - 2025年上半年处理生活垃圾258.19万吨 同比增长13.15% 上网电量11.64亿度 同比增长51.56% [4] - 泰达环保2025年上半年营业收入6.39亿元 净利润0.85亿元 运营服务收入6.37亿元 同比增长6.57% [4] - "焚烧+"业务新增处理工业固废/污泥等46.84万吨 创造收益约5700万元 同比增长67.65% [4] 产品结构与竞争优势 - 高端液体过滤材料实现进口替代 耐高温PBT材料突破国外技术垄断 [7][8] - 熔喷产品市场份额约2% 高端耐高温材料及液体滤材在细分市场占有率较高 [7] - 主要客户包括芬兰奥斯龙、日本丰田纺等国际龙头企业 出口以南美、北美及中亚为主 [8] - 正与日本丰田纺联合开发汽车过滤材料 验证后将实现进口替代 [8] 战略发展与投资规划 - 2025年规划新增投资总额8.70亿元 聚焦垃圾焚烧发电、固废收购、光伏发电及熔喷新材料等领域 [16] - 推进海外市场拓展 重点布局埃及垃圾发电项目 聚焦北非、中亚及东南亚市场 [17] - 2024年发行5.27亿元绿色定向资产支持票据 2025年拟发行5.6亿元绿色票据用于偿还债务及补充流动性 [18] 行业环境与业务调整 - PPP新规限制政府付费项目 要求建立市场化收益机制 [14] - 垃圾焚烧行业进入存量竞争阶段 新增项目审批减少 企业并购整合加速 [14] - 公司通过余热供气、供热等多元化合作模式提升运营收入及现金流 [14] - 国泰清洁能源目前无具体业务 沼气制氢仍处于调研阶段无商业化时间表 [6][10][12]

国家电投大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目 - 项目于2023年开工，2025年7月26日正式投产，位于吉林白城大安市，是"氢动吉林"行动启动项目及国家电投绿色氢基标杆项目 [4] - 项目包含80万千瓦新能源装机（风电70万、光伏10万），配套40兆瓦/80兆瓦时储能和6万标立储氢设备，年可产绿氢3.2万吨、绿氨18万吨，年减碳约65万吨 [4] - 采用"绿电-绿氢-绿氨"一体化设计，通过风光发电、电解水制氢、合成氨实现全链条绿色生产 [4] 项目技术突破 - 创四项全球之最：最大单体绿氨项目（18万吨/年装置）、最大规模碱液与PEM混合电解水制氢（3.6万+0.96万标方/小时）、最大规模直流微电网制氢（40兆瓦新能源直供）、最大4.8万标方固态储氢装置 [4] - 自主开发"电-氢-化"柔性控制系统，解决风光发电波动与生产稳定性难题 [4] - 绿氨产品获得欧盟低碳认证 [4] 关键设备供应商 电解槽 - 39套1000Nm³/h碱性电解槽由隆基氢能、阳光氢能、三一氢能、派瑞氢能四家提供 [8] - 阳光氢能提供12套1000Nm³/h碱性电解槽及配套系统 [8] - 三一氢能提供8台电解槽及配套分离纯化系统 [8] - 隆基氢能提供15台套电解槽及配套系统 [8] - 派瑞氢能以3080.6万元中标4套设备，单价716万元 [8] - 国氢科技提供万标方级"氢涌"PEM制氢装备，采用"氢涌卓瀚 800"型号，开创国内大型PEM制氢装备工业级运行先河 [9] - PEM制氢设备订单金额达2.9亿元，为全国最大PEM制氢设备订单 [11] 制氢电源 - 英博新能源交付12台IGBT制氢电源，采用全IGBT两级拓扑方案实现精准电力控制 [12] - 阳光氢能中标12套4.5MW IGBT制氢电源设备，是唯一同时提供电源和碱性电解槽的供应商 [13] - 国电南瑞中标能量管控系统及12套4.5MW IGBT制氢电源设备 [14] - 通达电磁能实现40MW新能源发电直流制氢技术突破 [15] 储氢模块 - 中电工研交付国内首个48000标方钛系固态储氢撬块，具备本征安全、高储氢密度（提升30%）、长循环寿命（超万次）、高纯度（99.999%）四大优势 [16] 行业影响 - 项目突破性成就彰显中国在绿色氢基能源领域的顶尖实力 [6] - 势银(TrendBank)作为产业研究机构，系统梳理了项目核心设备供应商信息 [6][7][12][16]

业绩总结 - 2025年1 - 6月公司总合同金额2060.92亿元[3][6] - 建筑工程承包业务合同金额1986.35亿元[3] - 勘察设计监理咨询业务合同金额15.94亿元[3] - 实业及新材料销售业务合同金额54.89亿元[3] - 境内合同金额1646.08亿元，境外414.84亿元[6] 6月大额合同 - 纳米比亚海芬绿氢（绿氨）项目合同约143.45亿元[7] - 阿联酋住宅开发项目合同约21.92亿元[7] - 光电新能源智慧5G路灯项目合同22.73亿元[7] - 新疆聚甲醛项目EPC合同11.26亿元[7] - 神华包头项目EPC合同8.55亿元[7]

纪要涉及的公司 华电科工 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司业绩情况** - 2024 年公司实现营业收入 75.41 亿元，同比增加 5.11%，新签销售合同 142.72 亿元，同比增加 54.19%，另有中标暂未签订的合同 10.1 亿元 [1] - 2025 年第一季度公司实现营业收入 14.97 亿元，同比增加 17.42%，实现净利润 -0.82 亿元，同比增加 15.18%，新签销售合同 39 亿元，中标暂未签订合同 11.17 亿元，二者合计 50.17 亿元 [2] 2. **主力业务收入情况** - 物料输送系统工程业务实现收入 14.70 亿元，同比减少 2.57%，主要因执行项目规模略有下降 [2] - 热能工程业务实现收入 18.19 亿元，同比增长 51.16%，因上年新签合同较多，在报告期内陆续形成收入 [2] - 高端钢结构业务实现收入 29.07 亿元，同比增加 20%，因新投建的巴耶纳尔基地在报告期内投产并取得收入 [2] - 新能业务实现收入 0.79 亿元，同比减少 84.66%，因报告期内执行项目相对上年有所减少 [2] 3. **公司 2025 年经营目标**：新签销售合同 150 亿元，营业收入增长率为 15.10%，利润总额为 2.585 亿元 [6] 4. **氢能业务情况** - 掌握多项关键技术和装备，包括大功率碱性电解水制氢和 PAM 电解水制氢系统等 [7] - 拥有多条生产线，如碱性电解水制氢装置组装线 100 台套/年等 [8] - 2024 年市场拓展取得重要进展，获得集团外多个项目合同，并入围中能电 2025 年度执行设备集中采购框架协议 [9] - 新能产业关键装备入选电力行业重大技术装备及工程目录，斩获多个奖项，推动多项技术研发动作 [10] - 多个产品下线并获高度评价，部分系统成功稳定运行，产线逐步实现关键材料和装备自主化生产 [11][12] - 多个项目取得成果，如包头项目点火成功、辽宁项目开创先河、完成大连项目氢能供应任务等 [13] 5. **电解槽项目运行情况** - 达茂旗 11 台电解槽平均运行小时数约 3000 小时，最多一台达 5000 多小时；铁岭 14 台碱性电解水制氢装备运行相对安全稳定，但运行小时数较低 [15][17] - 项目运行中存在绿电可再生能源波动等小问题，但较好解决，业主满意 [16] - 业主最看重设备安全稳定运行，其次是能耗，希望滞留电耗能越低越好 [20] 6. **储能作用**：储能主要用于构造微电网，保证电压和频率稳定，起安全保障作用，如铁岭离网制氢项目配了 25 兆瓦供电和 5 兆瓦/小时的储能 [21][22] 7. **纯氨事业部情况**：2024 年初成立纯氨事业部，与氢能事业部合并运行，目的是解决绿氢储运成本高问题，将氢气做成氨或醇便于存储和运输，目前销纳场景主要围绕绿色行业 [23][24][25] 8. **订单情况** - 2024 年新签合同达到上市以来最高额度，热能工程占比 19.6%，钢结构占比 25.5%，海洋工程占比 29.2%，氢能实现部分集团外合同 [37][38] - 2024 年一季度新签合同情况良好，海洋业务一季度占比相对小 [39] - 2024 年海洋工程签订合同约 40 亿，确认收入十亿出头，2025 年合同目标 150 亿，海洋工程是重要支撑部分 [39][40] 9. **行业状况及前景** - 行业热度高，但盈利能力和盈利模式不强，绿氢或绿色氢氨醇的绿色溢价未完全体现 [42] - 136 号文出台促进可再生能源和氢氨醇消纳，对行业有促进作用 [43] - 未来几年行业会有洗牌，碱性电解槽企业产能过剩，装备制造企业将迎来淘汰阶段 [44] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 2024 年 12 月，熔岩储热试验平台及国家火力发电工程技术研究中心熔岩储热试验基地投入使用，为相关工作提供测试数据和技术支撑 [3] 2. 海洋工程业务在海上风电、海上光伏、海洋牧场等领域推进技术研发和市场拓展，取得多项成果，如获国家科学技术进步奖一等奖、方案通过挪威船级社认证、承接项目合同等 [4] 3. 新能业务研发的电解槽产品性能指标大幅提升，对隔膜材料相关因素进行有效研究，提高了材料性能 [5] 4. 铁岭项目和达茂旗项目因风光资源不同，运行小时数和稳定性存在差异，铁岭项目规模小，存在稳定供氢问题，新批项目开工建设后有望改善 [34][35][36] 5. 目前氢气销纳场景主要围绕绿色行业，预计 2026 - 2027 年绿色甲醇会有较好销纳场景和售价 [25][26] 6. 公司集团层面统一协调布局氢气销纳问题 [45]