政策举措时间表 - 大部分稳就业稳经济政策举措将在6月底前落地 [1] 扩大投资政策 - 力争6月底前下达2025年"两重"建设和中央预算内投资全部项目清单 [1] - 设立新型政策性金融工具解决项目建设资本金不足问题 该工具已在征求意见阶段 [1] - 新型政策性金融工具通过财政与金融联动 以市场化方式为"两重"项目提供资本金支持或过渡性融资 [1] - 新工具可填补地方财政紧平衡和专项债资本金比例受限造成的资金缺口 [1] - 重点支持新基建 绿色低碳等投资周期长 收益低领域 [1] 就业支持政策 - 加快推出增量政策对企业加大扩岗支持 [2] - 对个人加大就业补贴支持 [2] - 对受关税影响较大企业提高失业保险稳岗返还比例 [2] 外贸支持措施 - 降低外贸企业内销成本 [2] - 推动汽车 家电等外贸企业加入"以旧换新"支持范围 [2] - 在轻工 纺织服装 食品等重点行业深入开展产销对接 [2] 政策储备机制 - 坚持常态化 敞口式开展政策预研储备 [2] - 不断完善稳就业稳经济政策工具箱 [2] 经济指标表现 - 5月装备制造业PMI为51.2% 较上月上升1.6个百分点 [2] - 5月消费品行业PMI为50.2% 较上月上升0.8个百分点 [2] - 5月制造业生产活动预期指数为52.5% 较上月52.1%有所回升 [2] 政策展望 - 后期扩内需将显著加力 重点提振消费 推动基建投资提速 加力稳楼市 [3] - 内需扩张将成为宏观经济景气度的主要支撑点 [3] - 国内宏观政策持续发力成为稳定经济运行的最大确定性因素 [3]

上半年经济表现 - 上半年经济稳中有进、好于预期，高质量发展取得新成效，发展"含金量"不断提高 [1] - 主要宏观指标表现良好 [1] - 经济运行彰显强大韧性 [1] - 新动能加快发展壮大 [1] 下一步经济工作重点 - 努力完成全年经济社会发展预期目标和"十四五"规划各项任务 [2] - 持续发力、适时加力实施已部署的各项政策举措 [2] - 坚定不移实施扩大内需战略 [2] - 坚定不移推动高水平科技自立自强 [2] - 深化改革开放，加力建设全国统一大市场 [2] - 继续推动稳就业稳经济若干举措陆续出台实施 [2] - 保持政策连续性、稳定性，增强灵活性、预见性 [2] - 将外部压力转化为内生动力，稳住经济大盘 [2] - 加强经济监测预测预警，常态化开展政策预研储备 [2] - 不断完善稳就业扩内需政策工具箱 [2] - 根据外部环境变化及时推出政策 [2] - 统筹今明两年政策衔接、工作衔接 [2] - 着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [2] - 努力实现物价水平合理回升、社会就业大局稳定与经济增长的优化组合 [2]

国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人蒋毅表示，关于下一步经济工作，7月30日召开的中央政治局会议已作出全面部署，国家发展改革委将坚决抓好贯彻落实，努力完成全年经济社会发展预期目标和"十四五"规划各项任务，为"十五五"良好开局打下基础。一方面，持续发力、适时加力实施好已部署的各项政策举措，坚定不移实施扩大内需战略，坚定不移推动高水平科技自立自强，深化改革开放，加力建设全国统一大市场，特别是继续推动稳就业稳经济若干举措陆续出台实施，保持政策连续性、稳定性，增强灵活性、预见性，将外部压力转化为内生动力，稳住经济大盘。另一方面，加强经济监测预测预警，常态化开展政策预研储备，不断完善稳就业扩内需政策工具箱，根据外部环境变化及时推出，统筹今明两年政策衔接、工作衔接，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，努力实现物价水平合理回升、社会就业大局稳定与经济增长的优化组合。

政策方向与战略定力 - 国家发展改革委强调保持战略定力，集中精力实现今年经济社会发展目标[1] - 有关部门正研究丰富政策工具，出台稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措，与去年增量政策形成接续[1] - 后续政策将成熟一项出台一项，包括支持就业、稳定外贸、促进消费、扩大有效投资、营造稳定发展环境五方面[1] 消费提振措施 - 国家发展改革委已下达前两批消费品以旧换新资金超1600亿元，后续还将下达1400亿元左右[2] - 全方位扩大内需是今年经济工作重点，包括提振消费、扩大投资和畅通循环[1] 投资扩张计划 - 将工业软件更新升级纳入"两新"政策支持范围，加快消费基础设施和社会领域投资[2] - 制定充电设施"倍增"行动，支持300万以上人口城市建设停车位[2] - 力争6月底前下达2025年"两重"建设和中央预算内投资全部项目清单，设立新型政策性金融工具解决资本金不足[2] 金融支持实体经济 - 中国人民银行将适时降准降息，保持流动性充裕，发挥货币政策总量和结构双重功能[2] - 创设新结构性货币政策工具，围绕稳就业稳增长重点领域精准加力[2] 外贸企业支持政策 - 商务部出台"一揽子"政策帮助外贸企业拓内销，加快内外贸一体化[3] - 对受关税影响较大企业加大市场渠道、国内消费、财政金融、服务保障四方面支持[3] - 推动政府增加财政投入、金融机构增加信贷、保险机构增加内贸险支持，减免企业租金等成本[3] 外汇储备管理 - 我国外汇储备投资组合分散化，单一市场或资产变动影响总体有限[3]

政策落地时间表 - 稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措大部分将在6月底前落地 [1] - 国家发展改革委将坚持常态化开展政策预研储备 不断完善政策工具箱 [1] - 若干举措与去年9月一揽子增量政策形成接续 包括支持就业 稳定外贸 促进消费 扩大投资等内容 [1] 重点投资领域 - "两重"项目已安排近5000亿元超长期特别国债资金 支持交通基础设施 高标准农田建设等重大项目 [2] - 力争6月底前下达完毕今年全部"两重"建设项目清单 [2] - "两新"领域前两批消费品以旧换新资金总计下达超过1600亿元 后续还有1400亿元左右额度 [2] 资金使用与监管 - 建立超长期特别国债资金直达快享机制 推出设备更新贷款贴息政策降低融资成本 [3] - 简化补贴申领流程 明确审核兑付时限 落实资金预拨制度 [3] - 将整治企业低价倾销 制假售假等"内卷式"竞争行为 [3] 产业升级措施 - 加快产业转型升级 破除地方保护和市场分割 [3] - 优化产业布局 遏制落后产能无序扩张 [3] - 强化市场监管 净化市场竞争生态 [3] 低空经济发展 - 分类有序拓展低空经济应用场景 推进低空旅游 航空运动等消费发展 [4] - 加强安全治理 规范试点 打击"黑飞"行为 [4] - 引导产业合理布局 推动场景有序拓展 [4]

中国经济运行情况 - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，服务业生产指数增长6.2%（增速较上月提高0.2个百分点）[2] - 5月社会消费品零售总额同比增长6.4%（2024年以来最高水平），前5个月制造业投资增长8.5%[2] - 5月人民币计价货物出口增长6.3%，其中对东盟、欧盟、共建"一带一路"国家出口分别增长17.5%、13.7%、13.8%[2] - 国际投行（德意志银行、摩根士丹利、高盛等）上调中国经济预测，与全球经济增长预测下调形成对比[3] 以工代赈政策实施 - 2025年以工代赈中央专项投资165亿元，支持3900多个项目，预计解决38万名困难群众就业[4] - 新增中央预算内投资项目，劳务报酬占中央投资比例从30%提升至40%[4] - 首次纳入城乡融合发展中小型基建项目（如乡镇道路、管网改造、休闲步道等）[4] - 重点群体就业地区将获得定向支持，已完成项目申报审查工作[4][5] 能源保供措施 - 预计迎峰度夏期间全国最高用电负荷同比增加1亿千瓦[7] - 截至5月底全国发电装机容量达36.1亿千瓦（同比增长18.8%）[7] - 甘肃送山东、新疆送重庆特高压通道投运，全国统调电厂存煤维持高位[7] - 电力供需形势好于去年，煤电油气运协调机制将保障发电用煤用气需求[7][8]

市场走势 - 中东局势紧张对A股短期影响已消化 上证指数创近一个月新高 [1] - 6月下旬政策窗口期临近 增量政策落地或打破盘整格局 市场预计维持震荡盘升 [1] - 银行和创新药板块短期涨幅较大可能出现震荡 TMT及科技成长板块调整充分有望超跌反弹 [1] 热点板块展望 - 7月行情仍以事件驱动为主 板块将呈现高低切换特征 [2] - 大消费方向关注乳制品/IP消费/休闲旅游/医美等景气板块 政策对冲预期为2025年重点 [2] - 机器人产业链国产化趋势明确 人形/四足/功能型机器人将带动传感器/控制器/灵巧手等环节机会 [2] - 半导体设备/晶圆制造/材料/IC设计等国产化主线持续 [2] - 军工板块订单回升预期增强 地面装备/航空装备/军工电子等子板块一季报已现触底迹象 [2] - 创新药经历4年调整后迎拐点 2024Q3起连续三季净利润正增长 2025年基本面改善可期 [2] - AI领域获新催化剂 MiniMax-M1模型性能比肩主流开源模型 Deepseek版本更新临近或引发密集催化 [2] 盘面表现 - 上证指数结束一个月横盘震荡 成交量温和放大 4700只个股普涨 [3] - 电力设备/非银金融/商贸零售/汽车/机械设备领涨 仅石油石化和煤炭板块受油价拖累下跌 [3]

经济运行总体情况 - 5月以来首都经济运行总体平稳、稳中有进，稳就业稳经济系列政策协同发力落地见效 [2] 优势产业表现 - 1—5月全市规上工业增加值同比增长6.8%，比1—4月提高0.2个百分点 [3] - 战略性新兴产业增长16.9%，比去年同期提高3.8个百分点 [3] - 电子行业增长27.2%，汽车行业增长13.9% [3] - 1—4月信息服务业收入同比增长13.6%，比1—3月提高1.9个百分点 [3] - 北证50指数年内涨幅接近36%，在全市场主要指数中居首位 [3] 有效需求扩大 - 1—5月固定资产投资增长17.8%，高技术产业投资增长81%，基础设施投资增长16.2% [4] - 1—5月全市市场总消费额同比增长1.3%，比1—4月提高0.3个百分点 [4] - 服务性消费增长4.9%，5月全市举办大型文体活动近百场，重点景区接待人数增长32.1% [4] - 1—5月全市接待入境游客及旅游花费金额分别增长54.1%、56.7%，离境退税商品销售额同比增长104% [4] - 5月全市新设外资企业数量同比增长11.5%，比去年同期提高22.8个百分点 [4] 就业与物价 - 全市城镇调查失业率保持较低水平 [5] - 5月居民消费价格下降0.1%，服务价格上涨0.4% [5]

政策核心内容 - 中办国办发布《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》，提出10条政策举措，涵盖社会保障公平性、基本公共服务均衡性、基础民生服务普惠性和多样化社会服务可及性4方面 [1] - 具体措施包括全面取消就业地参加社会保险户籍限制、提高最低工资标准、推进灵活就业人员参加住房公积金制度、加大保障性住房供给等 [1] - 20多个部门和单位共同参与《意见》研究起草，未来将推动民生建设纳入国家"十五五"发展蓝图 [1] 公共服务均等化 - "十四五"规划纲要提出到2025年基本公共服务均等化水平明显提高，到2035年实现均等化 [2] - 推动基本公共服务供给与人口变化相协调，以县域为基本单元推进公共服务城乡一体化 [2] - 推动人口集中流入地城市"一城一策"制定常住地提供基本公共服务实施办法 [2] - 住房保障范围有望扩展到非户籍常住人口，向符合条件者提供保障性住房 [3] - 新增高等教育资源适度向中西部人口大省倾斜，推动城市医疗资源向县级医院和城乡基层下沉 [3] 财政投入情况 - 2025年全国教育支出、社会保障和就业支出预算安排均接近4.5万亿元，分别增长6.1%和5.9% [4] - 中央财政安排就业补助资金667.4亿元，延续降低失业、工伤保险费率等政策 [4] - 城乡居民全国基础养老金月最低标准再提高20元，超过3亿老年人将受益 [4] - 基本公共卫生服务经费人均财政补助标准提高至每人每年99元，城乡居民医保人均财政补助标准增加至每人每年700元 [4] - 中央财政安排学生资助补助经费809.45亿元，提高国家奖助学金资助标准 [5] 政策实施背景 - 4月底政治局会议要求提高中低收入群体收入，增强消费对经济增长拉动作用 [6] - 5月以来央行降息降准、《民营经济促进法》实施、"民生10条"发布等政策密集出台 [6] - 二季度被视为增量政策出台重要窗口期，服务消费领域实施细则或加速落地 [6] - 建议成立专项稳定基金，通过发行特别国债支持商品房收储，用于保障性住房、养老、托幼等项目 [7]

中美经贸关系 - 国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话 [2] - 商务部表示中方对合规稀土出口许可申请将予以批准 [2] - 商务部敦促美方彻底取消包括301关税在内的对华限制措施 [2] 宏观经济政策 - 相关部门加快推出稳就业稳经济举措 大部分政策将在6月底前落地 [2] - 央行开展1万亿元买断式逆回购操作 期限为3个月 [2] - 央行首次系统披露5月货币政策工具操作明细 [2] 行业动态 - 5月全国乘用车新能源市场零售105.6万辆 同比增长30% [2] - 5月全国新能源市场零售渗透率达53.5% [2] - 商务部将加强汽车行业"内卷式"竞争综合整治 [2] 资本市场 - 近1个月439家A股公司实施回购 总金额266.89亿元 [2] - 港交所证券市场总市值达40.9万亿港元 同比上升24% [2] - 中证指数将发布两只新债券指数 [2] 公司公告 - 小鹏汽车联合华为推出"追光全景"AR-HUD系统 [2] - 牧原股份5月商品猪销售收入同比增长26.93% [6] - 特斯拉股价单日下跌14.26% 市值蒸发超1500亿美元 [3] 国际动态 - 欧洲央行将欧元区三大关键利率分别下调25个基点 [3] - 美国4月贸易逆差锐减55.5%至616亿美元 [3] - 宝洁公司计划未来两年裁减7000个非制造岗位 [3]