行业政策导向 - 《推动公募基金高质量发展行动方案》发布25条举措 明确行业系统性变革方向 落实中央政治局会议及国务院意见精神 聚焦公募基金改革、机构高质量发展和中长期资金入市[1] - 方案要求建立投研能力评价指标体系 加快"平台式、一体化、多策略"投研体系建设 支持基金经理团队制管理模式[2] - 大力推行浮动费率基金产品 管理费率与基金业绩挂钩 实现"多赚钱才多收费" 打破"旱涝保收"模式[3] - 制定业绩比较基准监管指引 明确设定、修改、披露、评估及纠偏机制 强化基准对产品定位、投资策略和风格的约束作用[4] - 改革基金公司绩效考核机制 建立以投资收益为核心的考核体系 降低规模排名等经营性指标权重 三年以上中长期收益考核权重不低于80%[6] 投研体系变革 - 推动投研由基金经理个人驱动向团队协同转型 银华基金探索主动权益投资"工业化"体系建设 以"能力模块化"为导向整合专业能力[2] - 推行"小巨人计划" 通过基金经理风格画像固定投资风格 引导在能力圈内深耕细作 力争创造可持续超额收益[2] - 构建"策略定位-基准锚定-绩效评估"决策机制 全面评估存续产品业绩比较基准 搭建体现投资风格的基准体系[5] - 业绩比较基准作为确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格的重要基准线 避免风格漂移[6] 产品创新与布局 - 银华基金参与首批新模式浮动管理费率基金发行 管理费率与持有时间和业绩双重挂钩 鼓励长期持有并提升超额收益能力[4] - ETF规模截至2025年8月底突破5万亿元 银华基金构建覆盖全市场核心指数的"宽基+主题+策略"三位一体产品矩阵[6][7] - 布局47只ETF产品 形成覆盖低波、中低波、中波、中高波及高波的全天候配置工具箱 重点打造宽基ETF产品集群及联接基金[7] - 在因子投资领域布局红利因子和自由现金流因子ETF 完善Smart β产品线 前瞻布局硬科技主题ETF对接新质生产力需求[7] - 推出中低波动FOF产品 构建不同波动率的阶梯式产品体系[7] 长期发展导向 - 浮动费率机制将激励机制从"管理规模"转向"创造回报" 体现"投资者最佳利益导向" 重塑行业长期主义理念[3] - 银华基金对投资业绩采用三年至五年长周期考核 弱化短期排名 引导投资团队聚焦长期投资[6] - 行业重心从管理规模转向改善投资者回报 提升投资者获得感 发挥连接居民财富增长与实体经济高质量发展的桥梁作用[8]

数据来源：公司官网，截至日期：2025年9月16日，信澳科技创新一年定开混合A、信澳博见成长一年 定开混合A业绩数据截至2025.9.12，业绩经托管行复核，基金的过往业绩不代表未来表现，市场有风 险，投资需谨慎。 （原标题：信达澳亚产品业绩持续发力近一年44只产品收益超30%） 随着资本市场的强劲反弹，A股市场在过去一年迎来良好表现，公募基金行业收益率显著攀升。在此背 景下，信达澳亚以卓越的主动管理能力和精准的市场洞察力，持续交出一份漂亮的成绩单：旗下44只产 品近一年收益率突破30%，其中35只产品涨幅超50%，32只产品涨幅超70%，更有多达17只产品收益率 实现翻倍式增长。（数据来源：公司官网，截至日期：2025年9月16日，业绩经托管行复核） 信澳领先增长混合A：2007年3月8日成立，2020-2024年度、成立以来净值增长率分别为 40.60%、-4.18%、-24.46%、-10.41%、10.67%、128.51%，同期业绩比较基准分别为22.51%、-2.86%、 16.90%、-8.24%、13.80%、78.65%。业绩比较基准：沪深300指数收益率*80%+中国债券总指数收益率 *2 ...

在追求良好回报的同时，信达澳亚始终将风险管理融入产品基因。公司构建了覆盖信用、市场及流动性风险的多维防控体系，通过制度约束与 智能监控确保投资行为始终处于安全边际内。这种"攻防平衡"的逻辑，使公司在波动市场中既能敏锐捕捉机遇，又能有效抵御风险冲击，为产 品长期稳健表现筑牢根基。 得益于此，信达澳亚在权益与固收领域均展现出强劲的投资实力。根据国泰海通证券发布的榜单，截至2025年6月30日，信达澳亚基金近五年 的权益类和固定收益类产品收益率分别达17.86%和24.46%，位列全行业137家基金公司的第47位和第8位；近七年维度下，其权益类和固收类产 品更以149.24%和39.28%的收益率，高居行业115家基金公司的第2位和第9位。（数据来源：国泰海通证券基金公司权益及固定收益类资产业绩 排行榜，计算截止日期：2025.6.30） 在资本市场风云变幻的浪潮中，信达澳亚基金以卓越的业绩证明了其投研的有效性。未来，公司将继续秉持专业、稳健的投资理念，在助力投 资者财富增值的道路上砥砺前行。 随着资本市场的强劲反弹，A股市场在过去一年迎来良好表现，公募基金行业收益率显著攀升。在此背景下，信达澳亚以卓越的主动管理能 ...

行业表现 - 近20家A股上市券商上半年资管业务营收同比实现正增长 [1] - 行业呈现强者恒强的局面 [1] 投资策略 - 券商资管业务采用固收与权益两条腿走路策略 [1] - 持续发力固收类产品同时积极开拓权益市场投资 [1] 发展方向 - 提升主动管理及多元化投资能力成为业务突围关键 [1] - 券商资管将持续推进公募化转型并不断锻造自身投研能力 [1]

公司业绩表现 - 广发基金旗下131只产品近一年涨幅超30%，其中52只产品涨幅超50%，20只产品涨超70%，6只产品实现业绩翻倍 [1] - 主动权益类产品中，广发成长领航一年持有A、广发北交所精选两年定开A和广发成长启航A近一年收益率分别达147.19%、121.24%和112.73% [2] - 被动工具型产品中，广发北证50成份A、广发中证香港创新药ETF及其联接A近一年回报分别达123.87%、118.71%和104.58% [6] 主动管理能力 - 主动管理类产品在绩优产品中占比过半，覆盖医药、北交所等主题及全市场选股基金 [2] - 广发成长领航一年持有A和广发成长启航A在全市场1832只偏股型基金中分别排名第2和第7 [3] - 公司通过多元风格管理框架覆盖深度价值、均衡价值、均衡成长、积极成长等投资风格及制造、医药、科技、消费等行业主题 [4] 被动工具布局 - 广发基金自2008年布局指数型基金，覆盖宽基、行业、主题、策略、跨境等类型，涉及A股、港股、美股、债券、商品等多资产类别 [5] - 旗下多只指数产品近一年回报超70%，包括广发中证云计算与大数据主题ETF（76.27%）、广发中证2000ETF（74.81%）等 [6][7] - 公司为业内"指数千亿俱乐部"成员，产品线布局齐全，服务于投资者多样化需求 [5] 产品体系与战略 - 公司构建多资产、多策略、多市场产品体系，持续提升产品品控管理和客户盈利体验 [7] - 主动管理业务深化平台型、团队制、一体化投研体系建设，工具型投资紧跟国家战略完善产品线 [7] - 未来以"为客户创造可持续的优质盈利体验"为目标，精进产品竞争力 [8]

舆情监测概况 - 基于新华金融舆情数字平台对银行理财子公司的全网舆情监测 制定双周舆情影响力榜单[1] - 监测时段为2022年7月4日至7月17日 共采集境内媒体有效报道8313篇 关联22家主体 预估舆情影响范围2655.45万人次[2] - 行业舆情健康指数达91分 超过92.31%的理财子公司企业高于行业均值 2家企业需优化舆情治理[2] 舆情情感分布 - 正面及中性报道占比95.79% 总量7963篇[2] - 正面舆情聚焦理财公司调研动态、投研能力建设及产品规则调整[2] - 敏感舆情主要涉及监管罚款（如理财子公司首批罚单）和储户存款变理财产品事件[2] 舆情传播特征 - 传播峰值出现在7月6日 核心事件为度小满储户存款变理财产品争议[3] - 传播广度涉及8313篇原创及转载报道 高权重媒体包括中国经济网（24篇）、中国新闻网（14篇）、新华网（7篇）[10] - 传播深度覆盖6类媒体渠道 包括中央权威媒体、财经媒体、网络媒体等[10] - 传播速度为每小时平均新增25篇文章[10] 热点话题与风险 - 舆情热词集中在"银行理财""调研""投研能力""权益投资""度小满"等[5] - 操作风险为行业首要舆情风险 占比76% 主要涉及理财公司处罚事件[7] - 风险分类依据银保监会声誉风险管理办法十大类别（含操作风险、市场风险等）[9] 正面舆情事件影响力排名 - "二季度银行理财公司调研马不停蹄 半导体行业受青睐"影响292.01万人次[11] - "银行理财亮点频现 投研能力成立身之本"影响198.45万人次[13] - "T+0变T+1 快赎金额降至1万"（招商银行）影响167.21万人次[13] - "银行理财市场净值化转型初显成效"影响160.55万人次[13] - ESG主题理财产品发行升温事件影响123.04万人次[13]

银行系公募基金发展概况 - 国内首家银行系基金公司工银瑞信于2005年6月21日成立，被视为"含着金钥匙出生"的贵胄 [1] - 截至2025年二季度末，银行系基金管理人共15家，管理规模合计约6.1万亿，占全市场18% [1] - 建信基金以9204.93亿元规模蝉联榜首，招商基金(8891.03亿元)、工银瑞信(7843.12亿元)、中银基金(6731.68亿元)形成头部梯队 [1] 行业规模分布特征 - 尾部机构规模显著较小，恒生前海基金(164.70亿元)和苏新基金(143.38亿元)规模不足头部机构的2% [2] - 招商基金规模是恒生前海基金的54倍，显示行业资源高度集中 [2] - 银行系公募偏好低风险资产，货币基金(47.6%/2.91万亿)和债券基金(40.9%/2.50万亿)合计占比88.5% [2] 产品结构特点 - 权益类产品占比有限，股票基金(5.9%/0.36万亿)和混合基金(4.9%/0.30万亿)合计不足11% [3] - 创新产品布局谨慎，FOF占比仅0.02%，另类投资规模微乎其微 [3] - 客户结构受银行股东影响，风险承受能力保守是权益占比低的主因 [3] 市场份额变化 - 银行系公募规模持续增长但市场份额萎缩，2025年占比较2020年峰值大幅缩水 [3] - 互联网代销渠道崛起削弱银行渠道优势，券商系在权益类产品(尤其指数基金)领域更具竞争力 [4] - 固收+产品成为重要布局方向，依托银行系在固收领域的投研沉淀 [4] 未来竞争策略 - 无风险利率下行背景下，被动产品(如ETF)和固收+产品将成为竞争焦点 [5] - 需加强投研能力建设，通过波段操作、类属轮动和个券选择增厚收益 [5] - 债券市场收益率预计震荡下行，中短期券种和含权类债券(可转债/可交换债)具备配置价值 [6] - 需适应监管趋严环境，提升专业能力并向多元化方向探索 [6]

公司发展历程 - 22年前中国公募基金行业管理规模不足2000亿元，现已成长为资产管理规模过万亿、服务投资者超1.73亿的大型资产管理公司 [1][2] - 公司从初创时聚焦主动权益业务，7只产品中有6只为主动权益产品，3年内搭建多元风格产品线 [2] - 22年发展形成多资产、多策略、多市场的全能资管能力，产品矩阵多元完备、主动被动双轮驱动 [3] 产品布局与创新 - 构建覆盖权益、固收、黄金、石油、REITs等另类资产的多资产解决方案 [3] - 主动权益涵盖不同市值、风格、行业主题及特色策略，固定收益形成多元产品供给体系 [3] - 数量化投资覆盖宽基、行业主题、Smart Beta等指数工具及增强、对冲策略 [3] - 海外投资布局20余只公募产品，覆盖美股、港股、境外债券等市场 [3] - 持续推进产品品控管理，将盈利体验目标融入产品创设、投资运作、考核评价各环节 [4] 投研能力建设 - 成立之初坚持价值投资，通过深度调研形成长期业绩基础 [7] - 研究端搭建全方位研究能力，投资端由价值投资向多元风格拓展 [8] - 实行多元风格管理框架，权益投资覆盖5种风格及多个行业主题 [8] - 固收投资形成货币、利率、信用、转债及多久期策略体系 [8] - 投研人员稳定性居行业前列，超七成基金经理为内部培养 [9] 投资业绩表现 - 近一年权益类基金规模加权平均净值增长率16.04%，大公司中排名第4 [10] - 9只主动权益基金上半年收益率超30%，数量全行业第1 [10] - 42只主动债券产品近一年回报位居同类前1/4，排名行业第1 [10] 客户服务与体验 - "心桥之旅"客户服务品牌活动累计组织超7000场，服务数百万投资者 [11] - 推行"客户满意全景计划"，构建客户需求与服务供给的动态匹配机制 [11] - 上线"木棉花"小程序提供多种决策辅助工具 [11] - 累计服务超1.73亿投资者，为持有人盈利超2149亿元，分红超1965亿元 [12] 未来发展战略 - 以"为客户创造可持续的优质盈利体验"为战略目标 [13] - 主动管理业务深化平台型、团队制、一体化、多策略的投研体系建设 [13] - 工具型投资紧跟国家战略，持续丰富产品线 [13] - 推动投顾化服务模式转型，加强客群导向的深度客户经营 [13]

公司发展历程 - 22年前中国公募基金行业管理规模不足2000亿元，广发基金在珠江之畔成立[1] - 22年间公司成长为资产管理规模过万亿、服务投资者超1.73亿的大型资管机构[1] - 产品矩阵实现多元完备，形成主动被动双轮驱动的发展格局[1] 产品战略演进 - 2003年成立初期聚焦主动权益业务，前7只产品中6只为主动权益类[2] - 22年构建多资产（权益/固收/黄金/REITs等）、多策略（价值/成长/量化等）、多市场（A股/港股/美股）的全能资管能力[3] - 近年推进产品品控管理闭环：明确产品定位→加强过程管理→建立适配考核机制[4] 投研体系构建 - 成立初期坚持价值投资理念，通过深度调研手工计算数据[6] - 逐步形成覆盖宏观/行业/量化/信用等全方位研究能力，权益投资拓展至5种风格+4大行业主题[7] - 投研人员超七成内部培养，核心团队稳定性居行业前列[8] 投资业绩表现 - 主动权益：近一年规模加权平均净值增长率16.04%（大公司排名第4），9只产品上半年收益率超30%（行业第1）[9] - 固收产品：42只主动债券产品近一年回报居同类前1/4（行业第1）[9] 客户服务创新 - "心桥之旅"活动累计组织超7000场，服务数百万投资者[10] - 数字化工具"木棉花"小程序提供定投指南针等决策辅助功能[10] - 截至2025年6月末累计为持有人盈利2149亿元，分红1965亿元[11] 未来战略方向 - 制造端：深化平台型多策略投研体系，丰富工具型产品线[12] - 客户端：推动投顾化转型，针对年轻客群提供差异化服务[12] - 科技支撑：重点布局AI在投研/销售环节的应用场景[13]

估值整改进展 - 监管部门要求理财产品估值整改需在6月底前完成一半，年底前完成全部，多家机构表示已基本完成"整改一半"的目标 [1] - 整改主要集中于收盘价估值问题，理财公司需将产品产生的正偏离收益有序返还客户 [1] - 理财公司不得违规使用收盘价、平滑估值、自建估值模型等估值方法，应当采用中债、中证、外汇交易中心提供的当日估值 [1][2] - 当前理财公司的实际整改工作主要针对收盘价估值，平滑机制此前已被纳入监管禁令范围，自建估值模型尚处于探索阶段 [2] 整改影响与应对 - 理财产品净值波动将加大，理财公司正积极优化资产配置策略，例如通过缩短债券久期控制波动 [1][3] - 多资产、多策略产品将迎来发展机遇期，例如含权理财产品通常将权益类资产配置比例上限设定为5% [6] - 低波稳健理财产品数量可能减少，混合类理财产品占比可能上升，但短期内仍需提供低波稳健产品 [6] - 采用中债估值、中证估值后，底层资产价格会直接反映市场波动，短期型理财产品受影响较大 [4] 行业竞争格局 - 提升投研能力已成为理财公司打造核心竞争力的重要方面，未来行业集中度或进一步提升 [1] - 头部理财机构在技术、客户、专业人才层面更具优势，市场份额可能进一步提高 [6] - 理财产品在可投资产类别上具有多元化优势，可以配置存款、基金、权益等资产，甚至包括REITs等另类资产 [6] - 理财公司依托母行资源，对发债主体或上市公司有不同角度的理解，这种联动优势是公募基金难以企及的 [6] 长期发展趋势 - 理财产品估值整改能够强化市场公平竞争氛围，打破投资者刚性兑付预期，促进市场定价更趋合理 [3] - 理财行业需要向标准化、净值化、长期化方向迈进，培育真正的资管能力 [7] - 机构需要确立差异化发展的市场定位，不能一味迎合投资者偏好，应立足于长期、合理的财务目标 [7] - 资管行业高质量发展离不开财富管理业务的支撑，要求机构真正以客户为中心 [7]