公司近期动态 - 公司于12月19日在福州举办了2025年全国技能大赛总决赛，主题为“品质零售技能铸就” [1] - 大赛吸引了来自全国各大区的近300名一线技术能手参与总决赛，围绕13个核心技能项目展开角逐 [1] - 本届大赛自今年5月启动，累计吸引超过30,000名员工参与，历经区域选拔、专项培训和多轮竞赛 [1] - 大赛项目覆盖传统操作岗位及电商直播、物流技术等新兴业态，呼应公司在商品品质、服务体验与运营效率的多维度提升 [1] - 总决赛共产生13位冠军、26位亚军、39位季军，并评选出3个最佳团队奖，近百位参赛者获奖，颁发奖金总计160,000元 [1] 公司战略与管理 - 公司CEO表示，公司持续投入高技能人才队伍建设与专业化培养，通过以赛促学、以赛提技强化一线员工实操标准与品质意识 [2] - 此举旨在为走品质零售路线储备人才基础，为顾客创造更安全、优质、高效的购物体验 [2] - 公司不断完善分红体系，通过“利润共享”机制让员工成为企业发展的“共同体” [2] - 自2024年启动调改以来，公司坚定学习胖东来模式，走幸福的品质零售路线 [2] - 当前调改进入精细化纵深阶段，公司在“人”和“商品”上持续发力 [2]

公司战略与转型 - 公司坚定学习胖东来模式，走幸福的品质零售路线，当前调改进入精细化纵深阶段，在“人”和“商品”上持续发力 [10] - 公司聚焦“商品中心化”发展，重点发展“永辉定制”与自有品牌“品质永辉”两大系列，已面市的15支单品自10月上市以来累计销售额过亿 [10] - 公司的实践提示了一条可借鉴的路径：推动“人的专业化”驱动“商品的品质化”，以“共享机制”聚焦转型和发展，构筑兼顾员工幸福、企业效能与顾客满意的品质零售 [11] 技能人才培养与建设 - 公司于2025年4月正式启动“工匠计划”，确立《全国技工岗位技能标准》，目标培养“万名技工”专业队伍 [10] - 作为福州市商贸流通行业工匠学院建设主体，公司拥有自主开展职业技能等级认定的资质，自2025年3月至12月已开展11期认定考核，共有258名技术员工通过认定并获得国家认可的职业技能等级证书 [10] - 公司将核心人才项目“1933零售精英工程”全面融入全国技能大赛体系，让管培精英与一线员工同台竞技，深入业务 [9] 全国技能大赛概况 - 2025年12月19日，公司在福州举办第十届全国技能大赛总决赛，主题为“品质零售 技能铸就”，吸引了来自全国各大区的近300名一线技术能手参赛 [5] - 大赛自2025年5月启动，共吸引超过30000名员工参与，覆盖肉类分割、水果分切、烘焙制作、熟食加工、职人主播、设备维修、智慧物流等13个核心技能项目 [5][6] - 决赛最终产生13位冠军、26位亚军、39位季军，并评选出3名最佳团队奖，共有近百位参赛者获奖，颁发奖金共计160000元 [9] 对商品品质与运营的追求 - 公司通过技能大赛等举措，是对“工匠精神”的极致追求，也是对商品品质的扎实掌控 [3] - 大赛不仅覆盖传统操作岗位，也积极融入电商直播、物流技术等新兴业态项目，全面呼应公司在商品品质、服务体验与运营效率等多维度的综合提升 [6] - CEO表示，通过以赛促学、以赛提技，强化一线员工的实操标准与品质意识，为走品质零售路线储备扎实的人才基础，为顾客创造更安全、优质、高效的购物体验 [6] 具体技能案例与员工反馈 - 具体技能要求严苛，例如一条鱼的剖杀需在60秒内按十余项分割标准精准完成，一片鱼鳞残留都可能影响评分 [1] - 烘焙项目冠军表示，会继续专注每一道工序、每一个细节，用扎实的技能为顾客做出更好、更安心的产品 [9] - 公司通过标准化生产将福州非遗鱼丸手工技艺等引入全国门店 [1]

公司战略与模式验证 - 永辉超市在安徽安庆桐城开设首家“胖东来模式”调改店 经营面积达2900多平方米 实现了从商品结构、环境布局到服务体验的全方位升级 [2][3] - 此次调改是公司深耕县域市场的重要落子 此前同类型县域调改店（巢湖万达店）开业首月销售额同比增长超100% 客流量同比增长超90% 验证了该模式在县域市场的可操作性 [3] - 公司未来将持续坚守“国民超市 品质永辉”的愿景 让“品质零售”走进更多城市与社区 [18] 商品结构优化 - 门店对商品总数进行大幅优化与精简 原有10668支商品 下架4819个单品 随后新增4932支商品 新增商品比例超过45.9% [3] - 调改后的商品结构已达到胖东来商品结构的80%以上 进口商品占比显著提升 鲜食比例从原先的7%增至12.3% [3] - 门店特设“胖东来自有品牌专区” 引入近60款胖东来明星商品 涵盖粮油、零食、饮品、日用品等多个品类 [6] - 永辉自有品牌专区“品质永辉”系列商品同步亮相 以高质价比的优质商品满足消费者需求 [6] 生鲜与食品品质升级 - 生鲜区全面升级 应季水果汇集阳光玫瑰葡萄、红颜草莓、进口智利车厘子等精品 有机蔬菜引入芸岭有机系列及永辉定向种植产品 [8] - 肉禽水产区网罗潮汕牛肉系列、澳洲进口牛肉、阳澄湖大闸蟹、挪威三文鱼等优质食材 并提供切丝、切片、绞肉及高端海鲜清洗、打氧服务 [8] - 门店坚持“优质平价”战略 确保高频民生商品价格亲民 例如白菜0.39元/斤、阿克苏苹果3.99元/斤、鲜活鲈鱼13.9元/条 [9] 场景化营销与体验 - 熟食区囊括现烤披萨、捞汁小海鲜、椒盐蹄膀、脆皮香酥鸭等美食 并融入冰糖葫芦、淮南牛肉汤、小吊梨汤等地方特色风味 [11] - 烘焙区设立专馆 推出丰收的喜悦欧包、丹麦奶酥菠萝包等产品 草莓奶油盒子蛋糕为明星单品 [12] - 时值冬季火锅消费旺季 门店启动“有料火锅局”主题活动 将牛羊肉、活鲜水产、丸滑、锅底及调料以主题专区形式集中呈现 [12] 购物环境与设施优化 - 购物环境优化 取消强制动线 大幅拓宽过道 中岛货架高度统一降至1.6米 层数精简至5-6层 使商品陈列一目了然 [15] - 服务设施体现人文关怀 增设顾客卫生间和母婴室 在休息区配置爱心药箱、血压测量仪、眼镜清洗机、身高体重秤及四季茶饮 [18] - 细节处用心 如连卷袋旁配有湿手器 调味货架侧悬挂放大镜 果切区按甜度标注食用建议 [18] 员工福利与激励 - 调改后 门店员工人数从91人增加至145人 [18] - 员工享有工作满一年10天带薪年假 配备休息室、洗烘一体机、免费工作餐与四季饮品 门店盈利后员工可参与分红 [18] - 据统计 2025年1-10月 永辉超市员工累计分红已超4100万元 单月单店最高分红突破30万元 [18]

公司战略与模式推广 - 公司积极推进“胖东来模式”调改与“优质平价”战略，旨在让品质生鲜走入寻常百姓家[2] - 公司在盐城开设第二家“胖东来模式”调改门店，形成双店联动，共同覆盖核心商圈[2] - 公司依托“国民超市品质永辉”的战略定位，致力于打造“最具幸福感的品质超市”，为区域商业升级与消费活力释放注入新动能[12] 门店运营与商品结构 - 盐城宝龙店经营面积近3000平方米，对商品结构进行深度优化，从原有11614支商品中下架6919个单品，新增4394个优质商品，新增比例达48.3%[4] - 调整后商品结构达到胖东来体系的80%，进口商品占比提升至11%，烘焙、熟食等鲜食比例从5%大幅增至23%[4] - 门店精选高频民生商品推行“优质平价”，例如白菜每斤0.59元，五花肉每斤12.9元，鲈鱼9.9元/条，内酯豆腐0.99元/盒[4] - 生鲜区域全面升级，引入高山、有机、绿色及定向种植等特色商品，熟食区汇聚东来同款及当地特色爆款商品[4] - 门店严格执行食品安全标准，新鲜果切推行“468原则”，日清商品按时段折价，所有商品按“七三一”标准管理[10] 营销活动与自有品牌 - 门店启动“永辉有料火锅局”主题活动，提供多样锅底与全球优质食材，打造六大专区，并通过场景化陈列与试吃互动吸引顾客[6] - 烘焙区主打榴莲千层等网红产品并提供现场切片服务[6] - 门店专设胖东来自有品牌专区，集中陈列DL系列口碑商品[6] - 公司自有品牌“品质永辉”与“永辉定制”系列同步强化，多款新品如“品质永辉橙汁”上市即受消费者青睐[6] 门店环境与顾客服务 - 卖场布局全面优化，取消强制动线，主通道大幅拓宽，中岛货架高度从2-2.4米统一降至1.6米，层数从8-9层精简至5-6层[8] - 门店提供40余项贴心服务，包括顾客休息区便民设施、肉禽海鲜柜台精加工与定制服务，并在细节处如调味品货架旁摆放放大镜等体现用心[10] 员工福利与门店表现 - 调改后员工人数从103人增至150人，平均薪资同步提升，工作满一年可享受10天带薪年假，并增设员工休息室等设施，提供免费员工餐[12] - 盐城首店（悦达889店）开业后表现亮眼，首周销售额同比增长超150%，客流增长超100%[2]

行业投资评级 - 纺织服装行业评级为“同步大市-A”，且维持该评级 [1] 报告核心观点 - 报告以周大福的业绩表现为本周观察重点，指出其通过产品结构优化与渠道提质增效，在营收微降背景下实现了净利润的稳定与同店销售的复苏，并上调全年盈利指引 [2][18][19] - 行业投资建议围绕品牌服饰、纺织制造、黄金珠宝及零售四大板块展开，结合社零、出口等宏观数据及公司动态，推荐了包括361度、波司登、申洲国际、名创优品在内的多家公司 [9] 本周观察：周大福FY2026H1业绩 - **财务概览**：FY2026上半财年营业额389.9亿港元，同比微降1.1%；毛利119.1亿港元，同比下降3.8%；归母净利润25.3亿港元，同比微增0.2%，派发中期股息每股0.22港元，派息率85.7% [2][18] - **产品表现**：定价首饰营收同比增长9.3%至113.9亿港元，在中国内地市场的零售值贡献从27.4%提升至31.8% “传承”、“传福”等系列总销售额达34亿港元，同比增长48%，其中“传承”系列贡献内地总零售值约37% [3][18] - **渠道优化**：内地市场净关店611家，期末门店总数5663家，新开门店月均销售额超130万港元，较去年同期同店龄门店增长约72% [4][19] - **同店复苏**：FY2026H1内地同店销售同比增长2.6%，港澳地区同比增长4.4%，均实现由负转正；10月1日至11月18日，内地同店销售额同比增长29%，港澳增长18% [4][19] - **线上增长**：FY2026H1内地电商零售值同比增长27.6%，其中官方商城及抖音渠道增速均超40% [4][19] - **业绩展望**：公司上调FY2026全年盈利指引，预计毛利率将提升至31%-32%，经营溢利率提升至18%-19% [4][19] 行业动态 - **永辉超市**：11月27日至30日在全国多地集中焕新开业14家门店，覆盖延安、保定、北京、成都、重庆等多个重点城市，新品引入比例普遍超过35%，进口商品占比提升至10%-20% [6][68][69] - **李宁**：11月29日，李宁旗下专业户外品类首店「COUNTERFLOW 溯」在北京朝阳大悦城开业，覆盖轻户外旅游、近郊露营及城市通勤三大场景 [6][70][72] - **耐克**：当地时间12月2日，耐克宣布设立执行副总裁兼首席运营官一职，由现任首席供应链官Venkatesh Alagirisamy履新，并取消了首席技术官职位 [7][73] 行情回顾 - **板块表现**：本周（2025.12.01-2025.12.05），SW纺织服饰板块下跌1.6%，落后沪深300指数（上涨1.28%）2.88个百分点；SW轻工制造板块上涨1.86%，跑赢大盘0.58个百分点 [8][20] - **子板块涨跌**：SW纺织制造下跌0.39%，SW服装家纺下跌2.26%，SW饰品下跌1.72%，SW家居用品上涨0.5% [8][20] - **板块估值**：截至12月5日，SW纺织制造PE-TTM为23.98倍，处于近三年98.04%分位；SW服装家纺PE-TTM为29.09倍，处于92.81%分位；SW饰品PE-TTM为30.53倍，处于87.58%分位；SW家居用品PE-TTM为27.43倍，处于88.24%分位 [8][25] 行业数据跟踪 - **原材料价格**： - 截至12月5日，中国棉花328价格指数为15022元/吨，环比上涨0.9%；上海金交所Au9999黄金现货价为956.50元/克，环比上涨1.3% [33] - 截至12月4日，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为1521澳分/公斤，环比上涨1.1% [33] - 截至12月5日，华东地区TDI主流价格为14400元/吨，环比上涨2.1% [33] - **出口数据**：2025年1-10月，我国纺织品出口金额1177.35亿美元，同比增长0.9%；服装及衣着附件出口金额1262.01亿美元，同比下降3.8%；家具及其零件出口518.52亿美元，同比下降5.61% [9][48] - **社零数据**： - 2025年10月，国内社零总额4.63万亿元，同比增长2.9%，略高于市场预期 [55] - 2025年1-10月，实物商品网上零售额同比增长6.3%，其中穿类商品增长3.6% [55] - 2025年10月，限额以上金银珠宝类零售额同比增长37.6%，环比提升27.9个百分点；限额以上纺织服装类零售额同比增长6.3%，环比提升1.6个百分点 [56] - 2025年1-10月，限额以上体育/娱乐用品零售额累计同比增长18.4% [9][56] 投资建议 - **品牌服饰板块**：10月纺织服装社零增速边际改善，1-10月累计增长3.5%，体育娱乐用品1-10月累计增长18.4% 推荐361度、波司登，建议关注安踏体育、歌力思、锦泓集团 [9] - **纺织制造板块**：1-10月纺织品出口同比增长0.9%，服装出口同比下降3.8% 行业业绩稳健性相对较强，推荐申洲国际、裕元集团、华利集团，建议关注开润股份、百隆东方、伟星股份 [9] - **黄金珠宝板块**：10月金银珠宝社零同比增长37.6%，主要由金价上涨带动 新的黄金税收政策调整后，非投资用金企业采购成本可能上升 建议关注菜百股份、周大生、老铺黄金、潮宏基 [9] - **零售板块**：推荐名创优品，其2025Q3营收超指引，国内同店销售增长提速，10月同比增长扩大至双位数 建议关注永辉超市，其第三季度已完成222家门店的胖东来模式调改，销售毛利率同环比小幅改善 [9][10]

大会背景与基调 - 2025年WISE商业之王大会以“风景这边独好”为基调，旨在不确定中锚定中国商业的确定性未来 [1] - 大会不再是传统行业峰会，而是以“科技爽文短剧”为载体的沉浸式体验，主题涵盖AI重塑硬件、具身智能、品牌出海及传统行业升级 [1] 公司转型战略方向 - 公司坚定学习胖东来模式，走幸福的品质零售路线，从人文角度推动传统实体零售变革 [5][8] - 新的使命是让员工更开心、顾客更幸福、社会更美好，愿景是成为“国民超市 品质永辉” [19][20] - 公司确立了“真诚、善良、品质、安全”的核心价值观，作为决策和解决分歧的标准 [21] 信任危机与重建 - 公司面临的最大挑战是信任危机，包括丢失员工、合作伙伴及顾客的信任 [6][7] - 过去为追求规模和业绩，忽略了员工能动性及合作伙伴合理利润，导致无法向顾客交付安全、稳定、有价值的商品 [7] - 重建信任是此轮调整的核心，强调长期主义，认为信任是商业的基础 [7] 人力资源与员工关怀 - 公司将工作逻辑调整为“532”，即50%精力放在人身上，30%用于过程管理，20%关注结果，扭转过去80%精力要结果的局面 [12] - 大幅提升员工基础薪资，例如北京员工收入从不到3000元调至6000元，福州从不足3000元提至4500元左右，以保障基础生活 [11] - 公司对盈利门店进行分红，总额超4000万元，并推动员工技能与国家等级认证打通，确保员工离职后具备竞争力 [12][13] - 推行员工年休假10天，并希望未来向胖东来一年40天假期的标准靠拢，让员工活得轻松快乐 [23] 商品策略与供应链优化 - 公司战略转向品质零售，聚焦好品质、够平价、小包装的商品，打造不收会员费的国民超市 [2][17] - 全国商品共性从不到10%提升至60%以上，旨在成就优秀百亿级供应商，带来更好的价格和成本效益 [14] - 计划通过大牌、尖货、定制及自有品牌，用两到三年打造100个亿元级大单品，例如与伊利合作的鲜牛奶单月销售已突破千万元 [16] - 改变与供应商的零和游戏关系，转向三方共赢，学习胖东来在商品热销时反向让利供应商以提升标准 [15] 运营模式与价值创造 - 公司从以业绩为中心转向以顾客为中心，将NPS（净推荐值）作为重要考核指标 [15] - 变革从“搬运工”模式转向代表顾客的“采买者”模式，通道陈列从收取通道费决定变为选取市场最佳产品 [15] - 明确每年拿出部分门店收益投入基础建设，包括员工食堂、休息室及顾客配套体验，以持续推动增长 [22] - 公司认为实体零售的价值回归在于围绕消费者需求、商品力、现场烟火气和体验感 [7] 转型挑战与现状 - 公司曾经历快速扩张，在2019年末达到千店千亿规模，但经营规模超出了自身能力 [6] - 在过去一年中，公司关闭了300多家门店，涉及近两万名员工，并按规定给予了补偿 [13][22] - 公司完成了全国200多万平方米的商业改革，并强调战略定力，回归价值创造 [18][22]

公司财务与经营表现 - 2025年上半年，公司收入为93.93亿元，同比增长21.1%，但归属于公司股东的净利润为9.06亿元，同比下跌22.6% [2] - 2025年前九个月，公司营业利润同比下滑超过10%，归母净利润的降幅扩大至25.68% [9] - 2025年第一季度，公司IP授权费用达1.04亿元，同比增幅39.6%，远超18.9%的营收增速 [9] - 2025年三季度，公司以权益法入账的投资公司亏损约1.5亿元，上一年同期盈利200万元，亏损主要原因来自收购的永辉超市 [23] - 2025年前三季度，公司权益法入账的投资公司亏损2.8亿元，同样主要源于收购的永辉超市 [23] - 2025年三季度末，公司长短期借款达到75.1亿元，而2024年末公司长短期借款还不到6亿元 [23] 门店与市场表现 - 2025年上半年，公司内地门店出现负增长，净减少门店81家，同店GMV自去年也开始出现下滑 [2] - 截至2024年12月31日，公司在中国门店总共为4386家，其中分布于二线城市和三线城市及更低城市分别为1822家和1977家，占比超86% [13] - 2023年数据显示，国内门店中，公司一线城市门店较2022年同期减少19家，三线或低线城市门店则增加了170家，增幅达到13% [13] - 公司计划未来两年关闭并重开80%的全球门店，即近6000家门店将推倒重来 [3][20] - 公司接连在武汉、深圳和杭州等城市落地MINISO FRIENDS和MINISO LAND新店态，并在海外将大店开进伦敦牛津街、纽约时代广场等顶奢商圈 [20] 战略转型：IP化与内容驱动 - 公司计划实现从零售公司向文化创意公司的转变，采取“IP+品类”的双轮驱动模式 [3] - 公司全新店态MINISO LAND规划的IP产品占比高达70% ~80% [4] - 公司旗下拥有两大品牌：生活家居品牌MINISO和2020年推出的潮玩品牌TOP TOY [3] - 转型目的之一是提高产品溢价、增加客单价，IP联名商品相对于同功能属性的一般商品溢价率在20%以上，公司IP产品相较白牌产品的溢价率在25%-200%之间 [8] - 公司店铺形态矩阵频繁调整，从2024年10月的七层店态，到2025年2月的五层，再到6月的六种店型，MINISO LAND、旗舰店、常规店及快闪店等核心店型得到保留 [17] - 不同店型IP占比不同：旗舰店IP占比约40%-50%，Miniso Space/Friends有80%-90%的IP占比，Miniso Land的IP占比在75%以上，常规店铺IP控制在20%—30% [18] 转型面临的挑战与市场矛盾 - 公司主要客户群和门店以三四线城市为主，但IP内容赛道的重点消费群体集中在一二线城市，存在市场错位 [13][14] - 国内二次元消费以一线、新一线及二线城市为主，下沉市场的年轻人消费能力、IP忠诚度与二次元文化基础不足 [14][15] - 公司超过95%的产品零售价格低于50元人民币，与通过IP转型实现进一步溢价的战略存在冲突 [15] - 整个潮玩与IP文创市场正在向合理定价转变，消费者对高溢价的声讨增加 [16] - IP热度具有时效性，消费市场审美偏好流动变化，例如拉布布端盒价从峰值3784元降至784元，降幅达79% [10] - 2025年，日本市场“万代九大IP”中有超过一半出现销量同比负增长，包括奥特曼销售额同比下降37.84% [10][11] - 原创IP培育周期长、成功偶然性高，与公司快周转的零售逻辑相悖 [9][10] - 旗下潮玩品牌TOP TOY由于原创头部IP较少，其盈利能力一直比泡泡玛特要低 [9] 行业背景与竞争格局 - 2020年中国文创产品行业市场规模755.12亿元，2024年达999.82亿元，同比增长7.98%，预计2031年达到1821.30亿元 [9] - 《2025—2030年中国日用百货行业市场调查研究及投资前景分析报告》预计，2025年中国日用百货行业将突破4.05万亿元，同比增长4.7% [11] - 高达52.38%的消费者在购买日用产品和服务时注重性价比 [11] - 2025年前三季度，社会消费品零售总额36.59万亿元，全国网上零售额占社会消费品零售总额的比重为30.84%，电商总渗透率为25.02%，创近四年新低 [21] - 线下零售额在2024年以4.59%的增速反超了线上的0.67%，过去五年线下零售总额牢牢占据着约70%的社会零售总额份额 [21] - 在24家主要上市零售企业中，2025年对比2024年数据，18家企业营收同比下滑，19家企业利润萎缩 [21] - “大型零售企业营业收入指数”显示，2025年Q3指数是1167点，环比下降2.7%，同比下降9.5% [21] - 公司把未来零售行业趋势分为品质零售（如山姆、胖东来）和兴趣零售（如泡泡玛特、文创店） [22][23] 永辉超市收购与整合 - 公司收购永辉超市后，其定位瞄准中产与小中产，并对其进行“胖东来”式改造 [24] - 2025年前三季度，永辉超市归母净利润亏损约7.1亿元，亏损同比扩大811.6% [24] - 自改造以来，除2025年第一季度外，另外5个季度永辉每个季度都亏损3亿元以上，2024年第四季度亏损超13亿元 [27] - 永辉超市的亏损是拖累公司盈利增长的主要原因之一 [23]

门店调改进展 - 永辉超市北京朝阳百子湾路店于11月30日完成"学习胖东来"自主调改并开业，该店是朝阳区首家、北京及环京区域第18家调改门店，标志着公司在北京的品质零售网络实现重要突破 [2] - 该门店为2012年开业的老店，历经13年服务社区后，通过调改实现从传统超市向品质零售标杆的转型升级 [2] - 永辉在北京的调改进程稳步推进，位于通州的半壁店将于12月23日调改开业，进一步扩大品质零售的服务半径 [3] 商品结构调整 - 百子湾路店商品结构达到胖东来商品结构的80%以上，门店设置胖东来自有品牌专区，引进DL橙汁、DL燕麦脆、DL白酒等几十款与胖东来门店同价商品 [2] - 门店新品比例超过40%，进口商品占比近20% [2] - 永辉自有品牌体系突出，"永辉定制"系列涵盖严于欧盟标准的鲜牛奶、简配方酸奶与源自挪威产区的E+级三文鱼，"品质永辉"系列推出历经439道安全关卡的橙汁、微胶囊香氛酵素洗衣液等高频家庭单品 [2] 门店环境与渠道 - 卖场货架高度统一降至1.6米，营造开阔通透的购物空间 [2] - 门店同步开启永辉线上超市App、美团、淘宝闪购、京东等线上平台 [2]

公司战略与布局 - 永辉超市在陕西延安首家采用胖东来模式调改的门店于11月29日正式开业 [1] - 该店位于延安宝塔区凤凰社区核心地段，经营面积约2600平方米，定位为“一刻钟便民生活圈” [1] - 此次开业是公司深耕陕西市场的重要里程碑，未来将以首店经济为支点助推区域消费升级 [2] 门店调改与商品策略 - 调改围绕“品质升级”与“本地特色”展开，店内原有10225支商品中优化替换了4786支，同时新增4963支精选单品，商品换新比例达47% [1] - 调整后商品结构达到胖东来标准的80%，进口商品占比提升至11% [1] - 生鲜与熟食占比显著提高，形成更贴合家庭日常需求与旅游消费特性的商品矩阵 [1] 行业与市场背景 - 门店开业处于陕西省“消费提振年”与延安市打造区域消费中心政策的双重推动下 [1] - 新店填补了区域高品质零售空白，并深度融入延安建设区域性消费中心的战略部署 [1] - 当地居民与游客对品质消费、特色体验的需求持续升温 [1]

公司战略与扩张 - 公司在北京朝阳区开设首家完成“学习胖东来”模式调改的门店，为北京及环京区域第18家调改门店[1] - 公司品质调改战略已在北京实施一周年，从首店拓展至十八店协同发展[1] - 公司CEO强调坚定走品质零售之路，通过人本关怀与商品打磨实现高质量纵深突破[1] - 公司调改进程持续，通州半壁店计划于12月23日调改开业，进一步扩大品质零售服务半径[3] 商品策略与结构 - 调改门店以“商品中心化”为核心，商品结构达到胖东来商品结构的80%以上[1] - 门店设置胖东来自有品牌专区，引进几十款与胖东来门店同价商品[1] - 门店新品比例超过40%，进口商品占比近20%[1] - 商品组合包括特色生鲜如智利车厘子、丹东红颜草莓，以及现制商品如香酥脆皮鸭、土耳其烤肉[1] - 自有品牌“永辉定制”系列涵盖严于欧盟标准的鲜牛奶、简配方酸奶与挪威E+级三文鱼[2] - 自有品牌“品质永辉”系列推出经过439道安全关卡的橙汁、微胶囊香氛酵素洗衣液等高频家庭单品[2] 门店运营与服务 - 生鲜区提供免费代煎牛排、代蒸海鲜等增值服务[1] - 卖场环境优化，主通道大幅拓宽，货架高度统一降至1.6米[2] - 门店同步开启线上超市APP及美团等平台，支持最快30分钟送达服务[2] - 公司实施工匠计划，针对技工岗位开展技能认证，高级技工每月补贴最高可达2500元[3]