美联储议息会议预期 - 市场普遍预期美联储将加息25个基点 该预期已被充分定价[2] - 超预期加息50个基点或维持利率不变的可能性极低 因美联储倾向于避免意外政策[2] - 预计政策声明不会出现鹰派论调 即不会强调长期维持限制性政策立场[3] 股市表现特征 - 标普500指数自4月下旬以来仅出现3个单日跌幅超1%的交易日 市场环境异常平静[4] - 股市从4月8日低点累计上涨32% 呈现持续震荡上行态势[7][8] - 市场广度改善 科技板块外金融、工业和消费等板块表现强劲[12] 宏观经济基本面 - 亚特兰大联储跟踪的GDP增速达3.4% 经济强度超年初预期[9] - 消费者部门占经济总量70% 就业稳定且工资增长率达5%[10] - 制造业复兴持续 特别是数据中心相关领域保持三年增长势头[11] - 劳动力市场温和降温而非崩溃 为美联储提供宽松政策空间[11] 企业盈利状况 - 经济增长转化为显著改善的企业盈利 盈利预期持续上修[9] - 盈利增长成为股市主要驱动力 预计未来将继续引领市场上行[12] - 部分消费品牌如Deckers实现两位数盈利增长及毛利率扩张[17] 消费支出趋势 - 8月零售销售数据超预期 显示消费支出保持健康增长[13][14] - 大通银行数据显示8月消费支出较7月加速 美国运通报告7-8月消费较6月增长[16] - 返校季销售强劲 为假日销售季奠定良好基础[16] 重点公司分析 - Deckers旗下Hoka和UGG品牌表现突出 尽管股价年内下跌43%但基本面强劲[17] - Gap在牛仔服饰周期中保持市场份额 旗下Old Navy品牌位列行业第三[18] - Target估值具吸引力 市盈率11倍且股息收益率达5% 新CEO推动内部变革[19] - Chipotle宣布扩大股票回购计划 当前29倍前瞻市盈率低于历史平均46倍[20]

智通财经APP获悉，美国商务部普查局公布数据显示，受商业飞机订单大幅减少拖累，美国6月制造业 新订单环比大幅下降4.8%，一举逆转了5月因飞机订单激增带来的强劲反弹。 制造业占美国国内生产总值的10.2%，但近年来受到多重因素制约，发展态势趋于疲软。尤其是在总统 特朗普推动的激进贸易政策下，制造业面临更大挑战。特朗普政府对多类进口商品加征高额关税，尽管 旨在保护本土产业、提升财政收入，以平衡其减税政策带来的财政缺口，但也导致生产成本上升，供应 链受限。 美国供应管理协会(ISM)上周五公布的数据显示，7月美国制造业活动指数跌至九个月低点，进一步表明 制造业动能正在减弱。 经济学家普遍认为，特朗普通过关税手段"复兴"制造业的计划在短期内难以实现。一方面，美国面临劳 动力短缺，企业难以快速扩张产能，另一方面，制造业基础设施调整与供应链重组也非一朝一夕可以完 成。 数据显示，6月美国工厂订单下降幅度与外媒调查的经济学家预期一致。此前5月订单增幅由原先公布的 8.2%被上修至8.3%。尽管6月出现下滑，与去年同期相比，整体订单仍增长了3.8%。 商务部指出，此次订单下降主要受商业飞机订单骤减影响。由于飞机属于高价资本 ...

5月1日，在亚拉巴马大学毕业典礼上，美国总统特朗普发表了令人瞩目的讲话，他呼吁商科毕业生"别只盯着华尔街的K线图！带着你们的商业头脑去工厂 车间，去浇筑混凝土、锻造钢铁！"这番言辞，旨在激励新一代投身制造业，助力美国制造业复兴。然而，颇具讽刺意味的是，特朗普本人却在股市中赚得 盆满钵满。 特朗普的股市操作行为一直备受争议。此前，他在社交媒体上发帖称"现在是买入的好时机！"就在该帖发布后不久，他宣布暂停对大多数国家实施最严厉的 关税。这一系列操作使得美国股市大幅飙升，道指收盘上涨近3000点。而特朗普持股53%的特朗普媒体科技集团的股票价格收盘上涨22.67%，远超大盘涨 幅，他个人财富在当天就暴增4.15亿美元。这一手"空手套白狼"玩得真是溜溜的！ 社交媒体视频还显示，特朗普在白宫得意地向在场富豪炫耀，称他们当日在股市赚得巨额财富，如"他今天（在股市）赚了25亿美元，他赚了9亿美元"。这 无疑引发了美国舆论及多名国会参议员对其是否操纵股市、进行内幕交易以谋取暴利的质疑。 一面在股市中尽享财富增值的红利，一面却呼吁毕业生远离金融投机、投身制造业，特朗普的这种双面行为令人深思。从其推动制造业复兴的角度来看，他 一 ...