公募基金费率改革 - 公募基金费率改革全面推进 货币基金成为降费新焦点 继主动权益类基金 QDII基金 ETF等相继降费后 货币基金成为新焦点 此举将降低投资者成本 推动行业高质量发展 [1] ETF市场发展 - ETF最新规模达5.5万亿元 再创历史新高 百亿级ETF阵营显著扩容 已有115只ETF规模突破百亿元 头部基金管理人掌握近九成市场份额 [1] - 行业竞争重心从拼产品数量和规模转向拼资产配置服务能力 围绕全链条服务的新较量正拉开帷幕 [1] AI算力竞争 - 全球AI竞赛正迈入新阶段 从模型竞争转向算力竞争 英伟达与OpenAI宣布投入千亿美元建造1万兆瓦级超级AI数据中心 计划部署数百万颗GPU [1] - AI基础设施竞争以超大规模 超高能耗 超高投入为特征 从芯片到液冷技术 从算力集群到能源配套 AI算力产业链被全面激活 [1] 卫星互联网建设 - 我国卫星互联网建设显著提速 机构预计2030年制造端 地面设备端 服务端市场规模可达数百亿元 产业链各环节上市公司竞相布局 [2] - 产业仍面临技术 标准 法规和生态等多方面难题 需产业链上下游企业及相关主管部门合力破解 [2] 旅游市场动态 - 中秋国庆双节叠加形成8天超级黄金周 旅游市场进入预订高峰 跨省游 出境游预订量同比大幅增长 火车票开售即秒光 机票搜索量迅速攀升 [2] - 游客不仅关注目的地 更重视旅行体验的情绪价值与时间效率 旅游市场呈现旺盛活力与结构性变化 反映消费者对高品质 高性价比休闲生活的持续追求 [2] 医疗技术突破 - 全球首款内置免疫系统的微型肺芯片问世 能像真实器官一样主动防御病原体 有望革新疾病研究模式 替代动物实验 并为开发新疗法提供平台 [3] - 新型肺芯片可用于研究哮喘 囊性纤维化 肺癌和结核病等疾病 未来计划整合免疫器官 模拟肺部与全身免疫系统的协同作用 长期目标为实现个性化医疗 [3] 电商促销活动 - 京东11.11将于10月9日晚8点正式开启 时间节奏选择在十一黄金周结束后第一天启动 为消费者提供更加充裕时间选购商品 现货开卖无需等待 [4] - 促销玩法更为简化 主打官方直降低至1折 消费者购买单件商品即可直接享受价格立减优惠 无需凑单 [4] 公司高管变动 - 京东健康宣布金恩林辞任执行董事 首席执行官 薪酬委员会成员及授权代表 以便投入更多时间于家庭事务 自2025年9月29日起生效 Qingqing Yi辞任非执行董事 自2025年9月30日起生效 [4] - 曹冬获委任为执行董事 首席执行官及授权代表 自2025年9月29日起生效 [4] 锂电池生产中断 - 龙蟠时代已于9月25日停产 大部分员工已经放假 预计可能要到11月才正式复产 停产因宁德时代宜春锂矿停止供应原材料 [5] - 龙蟠时代正积极拓展采购来源 包括江西省外的矿 会尽最大努力把产线尽快运营起来 [5] 产品安全事件 - 小熊电器回应养生壶爆炸事件 正在调查当中 事件导致一岁孩子全身40%大面积烫伤 公司已安排专人赶往医院慰问并提供帮助 [5] - 因无法接触到相关产品 目前无法判断事故原因 后续待有调查结果后会第一时间和媒体 用户进行通报 [5] 人形机器人采购 - 优必选与天奇股份签订3000万元人形机器人采购合同 天奇股份将采购优必选工业人形机器人Walker S系列 于2025年12月31日前完成交付 [6] 公司高管被留置 - 新光光电董事长康为民被留置 公司由副董事长王玉伟代行董事长及法定代表人职责 副总经理曲波代行总经理职责 公司治理及内部控制机制完善 不会对日常运营造成重大影响 [6] 公司高管辞职 - 佛山照明董事长万山及董事李泽华因工作调整辞职 万山辞去董事长 董事及董事会专门委员会相关职务 李泽华辞去董事及董事会专门委员会相关职务 李泽华将继续担任公司副总经理职务 [7] 港股上市申请 - 圣邦股份向香港联交所递交H股发行上市申请 已于2025年9月28日递交申请 并在香港联交所网站刊登申请资料 [8] 美股市场表现 - 上周五美股三大股指收涨 标普500涨0.59%报6643.70点 道指涨0.65%报46247.29点 纳指涨0.44%报22484.068点 全周分别累跌0.31% 0.15%和0.65% [9] - 美监管方将放宽737 MAX交付限制 波音涨3.6%领涨道指 特斯拉反弹4% 英特尔涨超4% 台积电跌超1% 甲骨文一周跌超8% 中概指数回落超1% 蔚来和理想汽车跌近6% [9] 大宗商品走势 - 原油收创近两月新高 全周涨超5%创三个多月最大周涨 黄金逼近纪录高位连涨六周 白银再创十四年新高 2011年来首次站上46美元 期银一度涨超4%全周涨超8% 纽铜一周涨超3% [10]

行业投资评级 - 计算机行业投资评级为"推荐"(维持) [1] 核心观点 - 微软追加40亿美元投资建设第二个AI数据中心 加上此前33亿美元的Fairwater数据中心 在威斯康星州总投资达73亿美元 [4][5][6] - 微软25Q2单季资本开支达242亿美元 同比增长27% 创单季度最高纪录 [6] - 全球算力投入中期能见度清晰 预计在中期维度将保持高景气度 [7] - 甲骨文已签署但未执行的订单金额达到4550亿美元 环比增加超过3000亿美元 [7] - 甲骨文预计云基建业务收入将从2026财年的180亿美元增长至2030财年的1440亿美元 [7] AI数据中心建设 - Fairwater AI数据中心是当前世界上最强大的AI数据中心 投资规模33亿美元 占地315英亩(约1.3平方公里) 建筑面积120万平方英尺(约11.1万平方米) [5] - 数据中心由英伟达GB200服务器和数百万个计算节点组成大规模算力集群 部署大规模液冷散热系统 [5] - 微软在挪威和英国建设大规模AI数据中心 将部署更先进的GB300服务器 [6] - 微软在超大规模AI数据中心和算力集群搭建方面具备成熟能力和丰富经验 [8] 市场表现与行业数据 - 计算机(申万)指数近1月表现-1.9% 近3月表现19.5% 近12月表现75.0% [1] - 沪深300指数近1月表现3.2% 近3月表现16.4% 近12月表现29.6% [1] - 重点关注公司中 微软当前股价507.03美元 2025年预计EPS为13.46美元 对应PE为37.67倍 [10]

人工智能（AI）的惊人算力需求，正催生科技巨头的融资热潮。 当地时间9月24日，甲骨文启动180亿美元投资级债券发行。据了解，这是今年以来美国债券市场第二大 规模的交易，认购需求在高峰时一度接近880亿美元。 据证券时报记者梳理，谷歌母公司Alphabet今年4月完成了50亿美元多期限债券发行，苹果也在今年5月 发行了45亿美元债券。分析人士指出，科技巨头通过锁定长期资金，为人工智能、云计算等前沿领域注 入强劲资本动能。 掀起发债热潮 在今年1月完成2025年以来首轮发债融资后，甲骨文9月24日再次启动了180亿美元投资级债券发行。据 证券时报记者计算，甲骨文年内两轮发债合计融资金额超过250亿美元，堪称债券市场的标杆操作。 据甲骨文提交的文件，此次发行覆盖6个期限品种，包括罕见的40年期长期债券，到期收益率高达 6.141%，较同期国债的到期收益率4.771%高出137个基点。 此次融资正值甲骨文开始履行与OpenAI和Meta等客户签订的大规模云基础设施合同。9月10日，据报 道，OpenAI已签署合同，在未来约五年内从甲骨文购买价值3000亿美元的算力。该协议将从2027年开 始执行，所需的4.5GW电 ...

人工智能（AI）的惊人算力需求，正催生科技巨头的融资热潮。 当地时间9月24日，甲骨文启动180亿美元投资级债券发行。据了解，这是今年以来美国债券市场第二大 规模的交易，认购需求在高峰时一度接近880亿美元。 据证券时报记者梳理，谷歌母公司Alphabet今年4月完成了50亿美元多期限债券发行，苹果也在今年5月 发行了45亿美元债券。分析人士指出，科技巨头通过锁定长期资金，为人工智能、云计算等前沿领域注 入强劲资本动能。 掀起发债热潮 在今年1月完成2025年以来首轮发债融资后，甲骨文9月24日再次启动了180亿美元投资级债券发行。据 证券时报记者计算，甲骨文年内两轮发债合计融资金额超过250亿美元，堪称债券市场的标杆操作。 据甲骨文提交的文件，此次发行覆盖6个期限品种，包括罕见的40年期长期债券，到期收益率高达 6.141%，较同期国债的到期收益率4.771%高出137个基点。 此次融资正值甲骨文开始履行与OpenAI和Meta等客户签订的大规模云基础设施合同。9月10日，据报 道，OpenAI已签署合同，在未来约五年内从甲骨文购买价值3000亿美元的算力。该协议将从2027年开 始执行，所需的4.5GW电 ...

三家企业表示，上述5个AI数据中心，加上之前在得克萨斯州的旗舰数据中心以及与"核心编织"公司正 在推进的合作项目，总计可使"星际之门"项目达到近7千兆瓦的计划容量，未来三年内投资将超过4000 亿美元。 据开放人工智能研究中心官网发布的新闻公报，新建的5个数据中心中，最新宣布的两个分别位于俄亥 俄州和得克萨斯州，由软银集团和开放人工智能研究中心合作开发，可在未来18个月内扩展至1.5千兆 瓦容量。 开放人工智能研究中心今年7月和甲骨文公司达成协议，未来5年投资超过3000亿美元，在得克萨斯州、 新墨西哥州和美国中西部某地合作开发3个共计4.5千兆瓦容量的数据中心。 新华财经旧金山9月24日电（记者吴晓凌 熊茂伶）美国开放人工智能研究中心、甲骨文公司和日本软银 集团23日联合宣布，三家企业联手打造的"星际之门"项目将在美国新建5个AI（人工智能）数据中心。 美国总统特朗普今年1月在白宫宣布，三家企业联手打造"星际之门"项目，投资5000亿美元用于在美国 建设支持AI发展的基础设施。 （文章来源：新华社） ...

开放人工智能研究中心今年7月和甲骨文公司达成协议，未来5年投资超过3000亿美元，在得克萨斯州、 新墨西哥州和美国中西部某地合作开发3个共计4.5千兆瓦容量的数据中心。 新华社旧金山9月23日电（记者吴晓凌 熊茂伶）美国开放人工智能研究中心、甲骨文公司和日本软银 集团23日联合宣布，三家企业联手打造的"星际之门"项目将在美国新建5个AI（人工智能）数据中心。 据开放人工智能研究中心官网发布的新闻公报，新建的5个数据中心中，最新宣布的两个分别位于俄亥 俄州和得克萨斯州，由软银集团和开放人工智能研究中心合作开发，可在未来18个月内扩展至1.5千兆 瓦容量。 三家企业表示，上述5个AI数据中心，加上之前在得克萨斯州的旗舰数据中心以及与"核心编织"公司正 在推进的合作项目，总计可使"星际之门"项目达到近7千兆瓦的计划容量，未来三年内投资将超过4000 亿美元。 美国总统特朗普今年1月在白宫宣布，三家企业联手打造"星际之门"项目，投资5000亿美元用于在美国 建设支持AI发展的基础设施。（完） ...

（原标题：美股异动 | 英伟达(NVDA.US)跌超1.9% 回吐部分昨日涨幅） 智通财经APP获悉，周二，英伟达(NVDA.US)股价走低，回吐部分昨日涨幅。截至发稿，该股跌超 1.9%，报180美元。因宣布向OpenAI投资1000亿美元以共建AI数据中心，英伟达昨日涨近4%，市值逼 近4.5万亿美元。 ...

2025 年 9 月 23 日星期二 【实时热点】 【美国债市】 资料来源：BLOOMBERG、AASTOCKS、WIND、格隆汇、国元证券经纪（香港）整理 究 报 告 请务必阅读免责条款 1 证 券 研 美联储理事米兰：在大幅降息之后 预计 2026 年和 2027 年 将进一步小幅降息 安理会五常仅美国未承认巴勒斯坦国 赴美留学生数量降至四年来最低 亚洲学生数量下降幅度最 大 韩股收盘再创历史新高，年内累涨 44.56% 吴清：更好发挥中长期资金压舱石作用，吸引更多源头活水 钢铁行业未来两年目标确定：年均增长 4%，严禁新增产能 香港交易所：密切关注超强台风"桦加沙" 将视情况发布进一 步通知 富途、老虎进一步关闭中国内地居民开户通道 英伟达拟向 OpenAI 投资 1000 亿美元 共建 AI 数据中心 辉瑞重返减肥药领域，拟斥资 73 亿美元收购 Metsera 2 年期美债收益率涨 3.36 个基点报 3.601% 5 年期美债收益率涨 2.45 个基点报 3.701% 10 年期美债收益率涨 2.12 个基点报 4.147% 【经济数据】 | 重要指数 | 收市价 | 涨跌(%) | 海外市场重要 ...

投资将分阶段进行，首笔 100 亿美元投资将在第一个吉瓦数据中心建成时投入，首个阶段预计在 2026 年下半年启用。 【太平洋科技快讯】9 月 23 日消息，据报道，英伟达与 OpenAI 于当地时间周一宣布达成重大合作，内容包括共建数据中心以及英伟达最高 1000 亿美元的 投资计划。受此利好消息影响，英伟达股价当日一度大涨超 4%，公司总市值逼近 4.5 万亿美元。 合作的内容包括 OpenAI 将利用英伟达的系统建设并部署一个算力规模达 10 吉瓦的 AI 数据中心，这相当于 800 万户美国家庭的用电量。英伟达 CEO 黄仁 勋表示，10 吉瓦算力相当于 400 万至 500 万块 GPU，规模堪比英伟达今年的 GPU 出货总量。 OpenAI 首席执行官奥尔特曼将英伟达与微软并称为"最关键的合作伙伴"之一。黄仁勋则强调，此投资是超出原有财务预期的新增投入。此次合作也将补充 双方与微软、甲骨文等公司的现有项目，共同推动下一代AI模型的发展。 ...

北京时间周二（9月23日）亚盘开盘，美元指数交投于97.22附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧 元/美元交投于1.1815附近，英镑/美元徘徊在1.3524附近，澳元/美元徘徊在0.6593附近，美元/加元徘徊 在1.3826附近，美元/日元暂处147.61附近。今日基本面关注15:15 法国9月制造业PMI初值。 上一交易日，美元指数收盘价收97.31，人民币兑美元即期收盘价7.1148，人民币对美元汇率中间价 7.1106，较前一交易日调升22个基点。今日人民币对美元汇率中间价为7.1057，调升49个基点。 基本货币对分析： 澳元/美元：澳元/美元试图突破0.6400至0.6600的区间。阻力位在2025年的最高点0.6679（9月16日）。 若进一步突破，将看向2024年11月的峰值0.6687（11月7日），再往前则是重要的心理关口0.7000。下行 方面，第一支撑位是8月的低点0.6414（8月21日），该点位刚好高于200日简单移动平均线的0.6392以及 6月的低点0.6372（6月23日）。动能指标闪烁着看涨信号。相对强弱指数（RSI）在69上方接近超买区 域，暗示有进一步上行的潜力，而平 ...