美国6月制造业订单数据 - 美国6月制造业新订单环比大幅下降4.8% [1] - 6月订单下降幅度与经济学家预期一致 [1] - 5月订单增幅由原先公布的8.2%上修至8.3% [1] - 与去年同期相比整体订单仍增长3.8% [1] 订单波动主要驱动因素 - 6月订单下降主要受商业飞机订单骤减影响 [1] - 飞机属于高价资本品其订单波动对整体制造业数据有显著影响 [1] - 5月飞机订单飙升曾带动整体制造业回暖 [1] 制造业宏观背景与近期表现 - 制造业占美国国内生产总值的10.2% [1] - 近年来制造业发展态势趋于疲软 [1] - 7月美国制造业活动指数跌至九个月低点表明制造业动能正在减弱 [1] 贸易政策对制造业的影响 - 特朗普政府对多类进口商品加征高额关税 [1] - 激进贸易政策导致生产成本上升供应链受限 [1] - 通过关税手段复兴制造业的计划短期内难以实现 [2] - 面临劳动力短缺企业难以快速扩张产能 [2] - 制造业基础设施调整与供应链重组需要时间 [2]