宏观与政策动态 - 10月末广义货币余额335.13万亿元，同比增长8.2%，狭义货币余额112万亿元，同比增长6.2%，流通中货币余额13.55万亿元，同比增长10.6% [1] - 商务部表示中方依法依规开展稀土相关物项出口管制工作，旨在维护国家安全和全球产供链稳定 [2] - 我国完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备 [3] - 世界首台650℃高效超超临界燃煤发电锅炉进入全面建设阶段，实现关键高温材料技术完全自主可控 [4] 公司资本运作与股权变动 - 神州数码拟设立员工持股计划，筹资总额上限为3.6亿元 [5] - ST中珠股东云鹰资本等拟向梅花投资合计转让公司10.38%股份 [6] - 利德曼拟以17.33亿元收购先声祥瑞70%股份，切入生物制品行业 [14] - 华蓝集团筹划控制权变更，股票自14日起停牌 [18] - 中伟股份确定H股发行价格为每股34港元 [18] - 摩尔线程首次公开发行股票初步询价日为11月19日，申购日为11月24日 [18] 公司业务进展与订单 - 宁德时代成为全国首家道路运输锂电池有条件豁免试点企业 [7] - 和顺电气中标约4000万元渤海钻探工程公司储能供电服务项目 [15] - 开创电气拟与清华大学联合建立多模态具身智能联合研究中心 [18] - 泰和科技碳酸亚乙烯酯项目一期正在技改 [18] 股东减持与风险提示 - 江龙船艇实控人拟减持公司不超过2%股份 [8] - 华仁药业股东华仁世纪集团拟减持公司不超过3%股份 [9] - *ST亚太股东太华投资拟减持公司不超过1.98%股份 [10] - 吉林化纤股东方大投资拟减持公司不超过2%股份 [11] - 康强电子股东宁波司麦司拟减持公司不超过1%股份 [12] - 长盛轴承实控人之一致行动人拟减持公司不超过1.99%股份 [13] - 合富中国表示如股价进一步异常上涨可能申请停牌核查 [16] - *ST东易因股价严重异动自11月14日起停牌核查 [17] - 人民同泰提示公司股价随时存在快速下跌风险 [18] - 摩恩电气表示公司经营情况未发生重大变化 [18] - 东百集团声明公司无免税品经营资质，不涉及免税商品经营 [18]

中国6G技术试验进展 - 中国已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备[1] - 6G技术试验分为三个阶段：关键技术试验、技术方案试验和系统组网试验[1] - 构建起技术攻关、试验验证、迭代优化“三位一体”的研发验证体系[1] 6G技术性能与定位 - 6G被定位为“新质生产力的核心驱动力”，将实现通信与智能、感知、计算、安全等深度融合[2] - 6G期望实现100Gbps的峰值传输速率，时延期望小于1毫秒[2] - 6G每平方米连接数可达10到100个设备，支持更广泛的物联网设备接入[2] 6G产业发展与机遇 - 预计到2040年，6G各类终端连接数相比2022年增长超过30倍[3] - 6G技术发展将带动天线、射频、通信芯片等相关产业板块迎来产业机遇期[3] - 中国通信产业在6G演进中展现出战略前瞻性和执行力，运营商承担原型样机研发和组网测试重任[3] 主要企业6G布局 - 中兴通讯全球6G专利占比超20%，其太赫兹通信原型系统单用户峰值速率已突破1Tbps[4] - 中国移动累计申请6G专利1200余项，并完成全球首个基于6G技术的京港裸眼3D及AI智慧体通信场景测试[4] - 中国电信在3GPP实现6G牵头立项突破，为AI、通感等6G关键服务提供计费方案[4] - 中国联通坚持5G-A/6G一体化协同发展，并牵头成立高频通信联合创新实验室等以打造6G产业生态[5][6]

宏观经济与金融数据 - 前10个月人民币贷款增加14.97万亿元，社会融资规模增量累计30.9万亿元，比上年同期多增3.83万亿元 [2] - 10月末社融存量同比增8.5%，M2同比增8.2%，环比均下降0.2个百分点 [2] - 9月份全国共备案私募资管产品2305只，同比增230.23%，设立规模831.47亿元，同比增加69.2% [3] 科技与高端制造 - 我国已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备 [2] - 中国航发自主研制的3D打印极简涡喷发动机圆满完成首次飞行试验 [3] - 我国将推出动力电池“十五五”专项规划，推动新型电池产业发展 [3] - 证监会同意沐曦集成电路首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请 [3] - 摩尔线程初步询价日为11月19日，申购日为11月24日，公开发行股票7000万股，占发行后总股本14.89% [5] 半导体与互联网 - 中芯国际第三季度营收171.62亿元，同比增长9.9%，净利润15.1亿元，同比增长43.1% [5] - 腾讯控股第三季度实现营收1928.7亿元，同比增长15%，经营利润725.7亿元，同比增长18% [5] - 京东集团第三季度总收入2990.59亿元，同比增14.9%，经调整净利润58亿元，同比下降56% [5] - 哔哩哔哩第三季度净营业总额76.9亿元，同比增5%，经调整净利润7.86亿元，同比增233% [5] 基建与贸易 - 今年1—10月全国完成水利建设投资10094.7亿元，实施各类水利项目4.6万个，新开工水利项目2.8万个 [2] - 1月至10月全国经西部陆海新通道进出口额达1.35万亿元，同比增长17.9% [3] - 商务部正加快推进中国－东盟自贸区3.0版升级议定书的国内核准工作 [3] 金融市场与商品 - 多家大型保险公司推出“开门红”产品，更多向“保证收益+浮动分红”的分红险产品转型 [4] - 11月13日国际铜主力合约上涨840.00元至78070.00元/吨，涨幅1.09% [4] - 证监会主席吴清访问法国、巴西金融监管部门，就深化资本市场双边合作等议题交换意见 [3] 国际动态 - 美国三大股指全线收跌，道指跌1.65%，标普500指数跌1.66%，纳指跌2.29% [5] - 欧盟向乌克兰拨付41亿欧元宏观金融援助贷款，标志对乌181亿欧元援助全部到位 [6] - 法国宣布在2030年前追加42亿欧元用于太空防御领域建设 [6]

市场整体展望 - 机构预计短期市场以稳步震荡上行为主 [1] - 始于2024年“924”行情的牛市进入第二阶段，驱动力从情绪面转向基本面 [8] - 指数突破年内新高后可能迎来加速冲顶阶段，需谨防冲高回落和分化加剧 [8] 宏观经济与政策 - 10月末M2余额335.13万亿元，同比增长8.2% [5] - 10月末M1余额112万亿元，同比增长6.2%，较去年9月低点回升9.5个百分点 [5] - M1-M2剪刀差为-2%，较去年9月收窄8.1个百分点，反映企业生产经营活跃度提升 [5] - 《银行业监督管理法（修订草案）》已提交全国人大审议，可能很快进入正式审议程序 [6] - 《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》自2026年1月1日起施行 [5] 国际市场表现 - 美国股市大幅下跌，道指跌1.65%至47457.22点，标普500指数跌1.66%至6737.49点，纳指重挫2.29%至22870.36点 [2][3] - 大型科技股承压，特斯拉大跌6.64%，英伟达下跌3.58%，亚马逊下跌2.71% [3] - 纳斯达克中国金龙指数收跌1.59%，百度跌超6%，哔哩哔哩跌近5% [3] - 国际油价上涨，WTI原油期货收于每桶58.69美元，涨幅0.34%；布伦特原油期货收于每桶63.01美元，涨幅0.48% [3] - COMEX黄金期货下跌19.10美元至4194.5美元/盎司，跌幅0.45% [3] 行业与公司动态 - 中国证监会主席吴清访问法国和巴西，与国际监管机构及投资者会谈，宣传中国资本市场投资机遇 [4] - 我国已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备 [5] - 2025年新能源汽车全额免征购置税政策即将结束，17家主流汽车品牌推出购置税兜底方案 [6] - 中芯国际第三季度净利润15.17亿元，同比增长43.1% [8] - 华侨城A 10月合同销售金额13亿元，同比减少57% [8] - 利德曼拟17.33亿元收购先声祥瑞70%股份切入生物制品行业 [7] - 康达新材终止筹划收购北一半导体不低于51%股权 [7]

国际宏观经济与市场动态 - 美股市场大幅下跌，纳斯达克指数下跌2.3%，道琼斯指数下挫近800点，中概股指数下跌1.59% [3] - 美国第四季度GDP增速预计因潜在政府“停摆”而下降1.5个百分点 [3] - 欧元区9月工业产出同比增长1.2%，环比增长0.2%，两项数据均低于市场预期 [3] - 韩国股市波动性骤增，“借贷炒股”规模激增 [3] - 欧盟计划加快打击中国电商小额包裹，拟提早至明年初征税 [3] 主要央行政策与官员表态 - 美联储官员戴利表示，现在断言12月一定会降息或不会降息还为时过早 [3] - 中国10月社会融资规模增量为0.81万亿元，新增人民币贷款为0.22万亿元，M2与M1增速剪刀差扩大 [3] 科技行业与巨头动态 - 苹果公司推出小程序合作伙伴计划，将抽成比例降至15% [3] - 腾讯与苹果达成微信游戏收入分成协议，苹果抽成比例为15% [3] - 阿里巴巴秘密启动“千问”项目，全面对标ChatGPT [3] - 全球资管公司贝莱德在第三季度增持近1950万股英伟达，同时减持苹果公司股份 [3] - 知名投资者伯里注销其赛恩资本，并警示多家科技巨头存在风险 [3] 中国政策与行业导向 - 国家能源局鼓励符合条件的社会资本参与油气储备库、液化天然气接收站等基础设施的投资建设 [3] - 中国证监会主席访问法国、巴西金融监管部门并与国际机构投资者代表座谈 [3] - 中国已完成第一阶段6G技术试验 [3] - 央行主管媒体指出政府债券快发多发短期内对贷款有一定替代效应 [3] - 有观点认为中国资产重估大幕初启 [3] 中国公司业绩与运营 - 腾讯第三季度收入同比增长15%，调整后净利润同比增长18%，两项指标均超市场预期 [3] - 中芯国际第三季度净利润为15.17亿元，同比增长43.1% [3] - 京东第三季度收入为2991亿元，同比增长14.9%，超过市场预期 [3] - 哔哩哔哩第三季度经调整净利润为7.86亿元，同比增长233% [3] 中国资本市场交易与资金流向 - 南下资金净买入阿里巴巴和小米集团，净卖出腾讯控股 [3] - A股市场有新股海安集团进行申购 [3] 中国公司公告与资本运作 - 利德曼公司拟以17.33亿元购买先声祥瑞70%的股份 [2] - 东百集团公告称公司无免税品经营资质，不涉及免税商品经营业务 [2] - 康达新材公司终止筹划收购北一半导体股权 [2] - 长盛轴承公司实际控制人的一致行动人拟减持不超过公司总股本1.99%的股份 [2]

货币与金融政策 - 10月末广义货币（M2）余额335.13万亿元，同比增长8.2% [1][2] - 10月末狭义货币（M1）余额112万亿元，同比增长6.2%，流通中货币（M0）余额13.55万亿元，同比增长10.6% [2] - 金融监管总局将发布新修订的《商业银行并购贷款管理办法》，并研究促进科技保险高质量发展的政策 [2] 6G技术发展 - 我国已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备 [1][4] - 业界对6G标准的共识日益加深，系统架构决策有望在短期内确定，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期 [4] - 信科移动持续开展6G无线技术预研，三维通信子公司海卫通提供卫星宽带互联网服务 [4] 内存芯片市场 - 11月13日内存芯片DDR5 16G、DDR4 16Gb、DDR3 4Gb价格分别上涨0.66%、0.18%、1.05% [5] - AI驱动的多模态应用与企业级存储需求爆发，以及存储原厂产能向HBM转移，导致传统存储领域供给紧张 [6] - 行业自2025年初以来供需关系持续偏紧，若AI需求持续强劲，2026年高景气度有望保持 [6] 国产GPU与算力芯片 - 沐曦股份IPO获证监会同意注册，拟募集资金39.04亿元用于高性能通用GPU研发及产业化项目 [7] - 公司致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，产品包括曦思N系列、曦云C系列和研发中的曦彩G系列GPU [7] - 沐曦股份和摩尔线程作为国产GPU领军者，不断打破海外算力垄断，中电港、东港股份控股子公司与其有合作关系 [7][8] 公司业绩与项目进展 - 腾讯控股第三季度营收1928.7亿元，同比增长15%，净利润631.3亿元，同比增长19% [3] - 中芯国际第三季度营收171.62亿元，同比增长9.9%，净利润15.1亿元，同比增长43.1% [9] - 阿特斯控股股东预计Q4收入13亿—15亿美元，储能科技在手订单31亿美元，预计2026年组件出货量25—30GW [9] - 剑桥科技1.6T光模块产品已进入小批量供货阶段，预计至2026年一季度可实现大量发货 [9] - 吉电股份拟投资56.98亿元建设白城二期2×66万千瓦保供煤电项目，建设工期预计26个月 [10] 机构资金动向 - 天赐材料获机构席位净买入2.38亿元，公司布局电池回收，美国20万吨电解液与摩洛哥一体化基地按计划建设 [11][12] - 万润新能获机构席位净买入1.94亿元，公司自2011年起研发磷酸铁锂正极，第五代产品正送样验证 [13] 公司业务动态 - 国能日新功率预测业务续费率维持95%以上，独立储能托管订单年内已签超300MWh，携手东方新能设合资平台锁定1GWh配套储能开发 [14] - 崇达技术瞄准工控、服务器、车电头部客户，高频高速、高阶HDI、IC载板高端占比提升，整体产能利用率85% [14]

宏观经济与政策 - 前十个月社会融资规模增量累计30.9万亿元，比上年同期多增3.83万亿元，10月末社融存量同比增8.5%，M2同比增8.2%，环比均下降0.2个百分点 [3] - 10月份线下消费热度指数同比增长17.3%，保税区人流热度指数同比增长17.7%，增速较9月提高7个百分点 [4] - 全国人大常委会正在对《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案）》进行审议，金融监管总局近期将发布新修订的《商业银行并购贷款管理办法》 [4] - 今年1-10月全国完成水利建设投资10094.7亿元，实施各类水利项目4.6万个，新开工水利项目2.8万个 [11] 资本市场表现 - A股低开高走，上证指数涨0.73%报4029.5点，续创十年新高，深证成指涨1.78%，创业板指涨2.55%，全天成交2.07万亿元 [5] - 香港恒生指数收盘涨0.56%报27073.03点，恒生科技指数涨0.8%，南向资金净卖出35.21亿港元 [6] - 美国三大股指全线收跌，道指跌1.65%，标普500指数跌1.66%，纳指跌2.29% [17] - 欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.36%，法国CAC40指数跌0.11%，英国富时100指数跌1.05% [17] - 在岸人民币对美元收盘报7.0959，较上一交易日上涨213个基点，创下2024年10月中旬以来新高 [20] 行业动态与科技创新 - 中国同意在11月和12月购买大约1200万吨美国大豆，并在接下来三年每年至少买2500万吨 [3] - 我国已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备，预计2030年前后启动商用部署 [10] - 多家主流汽车品牌推出购置税兜底方案，为消费者补贴购置税 [10] - 阿里巴巴秘密启动“千问”项目，基于Qwen最强模型打造个人AI助手 [13] - 宁德时代成为全国首家获得道路运输有条件豁免的试点企业，实现动力及储能锂电池从“特种监管”到“安全豁免”的关键跨越 [13] - 特斯拉CEO埃隆・马斯克旗下人工智能公司xAI已从投资者处筹集150亿美元资金 [14] 公司业绩与公告 - 腾讯控股第三季度实现营收1928.7亿元，同比增长15%，经营利润725.7亿元，同比增长18% [7] - 中芯国际第三季度营业收入171.62亿元，同比增长9.9%，净利润15.17亿元，同比增长43.1%，预计第四季度收入环比持平至增长2% [7] - 京东集团第三季度总收入2990.59亿元，同比增14.9%，年度活跃用户数在10月份突破7亿大关 [7] - 哔哩哔哩第三季度净营业总额达76.9亿元，同比增5%，经调整净利润为7.86亿元，同比增233% [7] - 德业股份筹划发行H股股票并在香港联交所上市，开创电气拟与清华大学联合建立多模态具身智能联合研究中心 [9] - 迪士尼第四财季调整后每股收益为1.11美元，远超市场预期，宣布将股息上调50% [17] 商品与外汇市场 - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.93%报4174.5美元/盎司，COMEX白银期货跌2.30%报52.23美元/盎司 [19] - 美油主力合约收涨0.19%报58.6美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.29%报62.89美元/桶 [19] - 伦敦基本金属全线下跌，LME期铜跌0.78%报10859.00美元/吨 [19] - 日元兑美元汇率持续走低，一度跌破155重要关口，刷新9个月新低 [20]

中概股及科技公司财报 - 腾讯控股第三季度营收1928.7亿元，同比增长15%，经营利润(Non-IFRS)725.7亿元，同比增长18% [1] - 京东集团第三季度收入2991亿元，同比增长14.9%，归属净利润53亿元，财报发布后股价美股盘前一度大涨超4% [1] - 中芯国际第三季度营收171.62亿元，同比增长9.9%，净利润15.1亿元，同比增长43.1% [1] - 哔哩哔哩第三季度净营业额总额76.9亿元，同比增长5%，经调整净利润7.86亿元，同比增长233%，财报发布后股价美股盘前一度大涨超6% [1] 中国金融数据 - 截至2025年10月末，M2余额为335.13万亿元，同比增长8.2% [2] - 10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5% [3] - 1至10月社会融资规模增量为30.9万亿元，同比多增3.83万亿元 [4] - 10月末人民币各项贷款余额为270.61万亿元，同比增长6.5% [5] 公司动态与监管消息 - 证监会同意沐曦集成电路(上海)股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请 [6] - 阿里巴巴秘密启动“千问”项目，计划基于Qwen模型打造个人AI助手，并从各部门调集超过100名开发人员，消息刺激港股一度涨超5% [7] - 商务部就安世半导体问题表示，中方与荷方进行了多轮磋商，同意荷兰经济部派员来华磋商 [8] A股市场表现 - 11月13日A股市场106股涨停，数量创9月5日以来近2个月新高 [9] - 涨停个股中，电力设备、基础化工、有色金属板块占比分别达17.4%、12.8%、11.6% [9] 科技前沿与产业机遇 - 我国完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备，预计到2040年6G终端连接数相比2022年增长超30倍 [11][12] - 超导量子计算机“天衍-287”搭建完成 [13] - 比亚迪电子业务已开始大规模应用AMR智能物流机器人 [14] 公司公告摘要 - 中芯国际前三季度净利润同比增长41.1% [17] - 立中集团子公司获客户项目定点，预计销售额合计约11.35亿元 [17] - 安徽建工子公司联合体中标17.53亿元项目 [17] - 海思科获得创新药HSK39297片新适应症临床试验获批 [17] - 中国太保子公司太保寿险前10月保费收入同比增长9.9% [17] - 合富中国提示如股价进一步异常上涨可能申请停牌核查 [17] - 摩恩电气公告公司经营情况未发生重大变化 [17] - 爱科赛博三名股东拟合计减持公司不超3%股份 [17] - 海能实业实控人之一致行动人拟减持公司不超3%股份 [17] - 聚杰微纤控股股东拟减持公司不超2%股份 [17]

6G技术研发进展 - 我国已连续四年开展6G技术试验并完成第一阶段工作[1] - 第一阶段试验形成超过300项关键技术储备[1] - 6G技术试验分为关键技术试验、技术方案试验和系统组网试验三个阶段[2] 6G技术定义与愿景 - 6G被定义为未来十年全球最重要的新一代综合性数字信息网络基础设施[1] - 6G将实现通信、感知、计算、智能等多技术融合创新[1] - 服务对象从人、机、物拓展至智能体，服务空间从地面拓展至空天地一体化[1] - 最终目标是实现"万物智联、数字孪生"[1] 未来工作方向 - 将持续加强关键核心技术攻关和融合技术方案研究[1] - 将一体推进技术研发、标准研制、试验验证、应用培育等工作[1] - 后续阶段将研发6G原型样机及预商用设备，并开展关键产品测试[1][2]

6G技术 - 我国已连续四年组织开展6G技术试验，完成第一阶段工作，形成超过300项关键技术储备[1][8] - 随着6G标准制定工作推进，业界共识日益加深，决定6G长期发展方向的系统架构决策有望在较短时间内确定[1] - 2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能[1] 存储芯片 - 11月13日，内存芯片DDR5 16G、DDR4 16Gb、DDR3 4Gb价格分别上涨0.66%、0.18%、1.05%[2] - 存储市场正经历显著价格上涨周期，核心驱动因素为AI时代下多模态应用与企业级存储需求爆发式增长，以及主要存储原厂将产能优先分配给HBM等高利润产品[2] - 行业自2025年初以来供需关系持续偏紧，并在第三季度后加剧，若AI需求持续强劲而供给侧未能有效扩容，2026年存储市场供需紧张格局可能延续[2] GPU与算力芯片 - 沐曦集成电路IPO注册获批，拟募集资金39.04亿元，用于投资新型高性能通用GPU研发及产业化等项目[2] - 公司致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，为人工智能公共算力平台、运营商智算平台等提供基础算力底座[3] - 沐曦股份和摩尔线程作为国产GPU领军者，不断打破海外算力垄断，加速突围[3] 腾讯控股 - 腾讯与苹果达成协议，苹果将处理微信小游戏和应用内购买支付并抽取15%分成[4] - 腾讯第三季度实现总营收1928.7亿元，同比增长15%，净利润631.3亿元，同比增长19%[4] - 当季研发支出228.2亿元创历史新高，国际市场游戏收入首次突破200亿元达208亿元，同比大增43%[4] 磁电存储 - 中国电子工业标准化技术协会数据存储专业委员会将于11月19日举办2025数据存储产业大会，磁电存储技术凭借高速度、低功耗和非易失性特点有望成为爆点方向[5] - 全球数据存储产业市场空间超过2.6万亿元，磁电存储技术有望突破AI计算中的存储瓶颈，提升整体系统效能[5] - 华为在2025年全联接大会上更新了新型磁电存储技术的研发进展[5] 人工智能 - 阿里巴巴秘密启动“千问”项目，基于Qwen模型打造个人AI助手千问APP，全面对标ChatGPT[6] - 此举意味着阿里大模型侧重点正式从B端和开发者向C端大众市场倾斜，千问APP将作为独立超级APP参与竞争[6] - 这是年初公布3800亿投入AI基础设施后，阿里AI战略的又一重要布局，千问APP一两年内可能成为新的高频超级入口[6] 跨境支付 - 香港金管局宣布推出Ensemble项目并进入试行阶段，标志着香港在代币化存款及数码资产用于真实交易迈出重要一步[7] - 代币化存款交易的跨行结算将首先透过港元即时支付结算系统进行，试行环境将逐步升级优化以支持代币化央行货币进行24/7全天候结算[7] - 项目旨在通过代币化技术提升金融交易效率和透明度，构建以代币化为核心的新一代金融基础设施[7] 宏观与行业要闻 - 10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5%[8] - 超导量子计算机“天衍-287”搭建完成，处理特定问题的速度比目前最快的超级计算机快4.5亿倍[8] - 宇树推出首款轮式人形机器人，身高1.26米-1.68米可调，比亚迪电子业务已开始大规模应用AMR智能物流机器人[8] 市场热点主题 - 锂电池板块多只个股表现活跃，包括幸日股份6天6板、花露绿电6天3板等[11][12] - 福建自贸/海西概念股走强，三木集团9天6板，厦工股份8天4板[12] - 智能电网概念表现突出，摩恩电气8天8板，顺钠股份7天4板[13]