ETF资金流向概况 - 2025年6月11日共179只ETF基金获资金净流入，446只ETF基金净流出 [1] - 净流入金额超1亿元的有25只，净流出金额超1亿元的有23只 [1][3] - 近期连续净流入的ETF基金有95只，连续净流出的ETF基金有254只 [5][7] 单日净流入显著ETF - 沪深300ETF(510300 SH)净流入10 42亿元 [1] - 信用债ETF基金(511200 SH)净流入10 28亿元 [1] - 上证公司债ETF(511070 SH)净流入7 25亿元 [1] - 科创50ETF(588000 SH)净流入6 54亿元 [1] - 十年国债ETF(511260 SH)净流入5 40亿元 [1] 单日净流出显著ETF - 创业板ETF(159915 SZ)净流出5 44亿元 [3] - 沪深300ETF(159919 SZ)净流出3 60亿元 [3] - 信创ETF富国(159538 SZ)净流出3 34亿元 [3] - 短融ETF(511360 SH)净流出3 27亿元 [3] - 信创ETF(562570 SH)净流出2 96亿元 [3] 连续净流入ETF - 港股通红利ETF连续31天净流入 累计5 10亿元 规模增长至22 13亿元 [5] - 豆粕ETF连续29天净流入 累计6640 91万元 [5] - 信用债ETF大成连续25天净流入 累计35 47亿元 [5] - 恒生红利低波ETF连续20天净流入 累计4 64亿元 [5] - 上证公司债ETF连续18天净流入 累计72 11亿元 [5] 连续净流出ETF - 生物医药ETF连续34天净流出 累计6 17亿元 [7] - 创新药ETF连续29天净流出 累计36 20亿元 [7] - 红利价值ETF连续28天净流出 累计2 17亿元 [7] - 恒生消费ETF连续26天净流出 累计3 24亿元 [7] - 中药ETF连续25天净流出 累计2 81亿元 [7] 5日累计资金流向 - 十年国债ETF近5天累计净流入45 40亿元 规模增长至82 67亿元 [8] - 信用债ETF基金近5天累计净流入40 67亿元 [8] - 公司债ETF近5天累计净流入25 12亿元 [8] - 上证公司债ETF近5天累计净流入24 55亿元 [8] - 公司债ETF易方达近5天累计净流入21 00亿元 [8] - 创业板ETF近5天累计净流出18 30亿元 规模下降至823 36亿元 [8] - 恒生互联网ETF近5天累计净流出13 72亿元 [8] - 沪深300ETF华夏近5天累计净流出7 65亿元 [8] - 消费ETF近5天累计净流出7 17亿元 [8] - 中证A500ETF富国近5天累计净流出6 67亿元 [8]

ETF资金流向概况 - 2025年6月9日共212只ETF基金获资金净流入，390只ETF基金净流出 [1] - 净流入金额超1亿元的有38只，净流出金额超1亿元的有17只 [1][3] - 近期连续净流入的ETF基金有110只，连续净流出的ETF基金有202只 [5][7] 单日净流入显著ETF - 上证50ETF(510050 SH)净流入14 83亿元 [1] - 信用债ETF基金(511200 SH)净流入8 57亿元 [1] - 十年国债ETF(511260 SH)净流入6 54亿元 [1] - 沪深300ETF(510300 SH)净流入6 15亿元 [1] - 上证公司债ETF(511070 SH)净流入5 50亿元 [1] - 海富通信用债ETF(511190 SH)净流入5000万元 [3] - 嘉实科创芯片ETF(588200 SH)净流入4935万元 [3] - 华安黄金ETF(518880 SH)净流入4909万元 [3] - 平安公司债ETF(511030 SH)净流入4488万元 [3] - 南方中证1000ETF(512100 SH)净流入4449万元 [3] 单日净流出显著ETF - 创业板ETF(159915 SZ)净流出3 59亿元 [3] - 恒生互联网ETF(513330 SH)净流出3 31亿元 [3] - 短融ETF(511360 SH)净流出2 87亿元 [3] - 军工龙头ETF(512710 SH)净流出2 85亿元 [3] - 医药ETF(512010 SH)净流出2 14亿元 [3] - 汇添富消费ETF(159928 SZ)净流出1 89亿元 [5] - 博时科创100指数ETF(588030 SH)净流出1851万元 [5] - 博时恒生医疗ETF(513060 SH)净流出1830万元 [5] - 西藏东财国债ETF(511160 SH)净流出1541万元 [5] - 博时黄金ETF基金(159937 SZ)净流出1530万元 [5] 连续净流入ETF - 港股通红利ETF(513530 SH)连续29天净流入4 45亿元 [5] - 华夏豆粕ETF(159985 SZ)连续27天净流入6169万元，规模增至27 44亿元 [5] - 银华高股息ETF(563180 SH)连续26天净流入1 71亿元 [5] - 平安上证180ETF指数基金(530280 SH)连续23天净流入1 40亿元 [5] - 大成信用债ETF(159395 SZ)连续23天净流入31 63亿元 [5] 连续净流出ETF - 生物医药ETF连续32天净流出5 56亿元，规模降至36 47亿元 [7] - 创新药ETF连续27天净流出32 90亿元 [7] - 红利价值ETF连续26天净流出2 13亿元 [7] - 恒生消费ETF连续24天净流出3 03亿元 [7] - 中药ETF连续23天净流出2 62亿元 [7] 5日累计资金流向 - 短融ETF近5天净流入34 19亿元，规模增至486 15亿元 [8] - 十年国债ETF近5天净流入33 74亿元 [8] - 信用债ETF近5天净流入24 76亿元 [8] - 公司债ETF近5天净流入22 85亿元 [8] - 上证公司债ETF近5天净流入21 88亿元 [8] - 创业板ETF近5天净流出18 20亿元，规模降至832 08亿元 [8] - 恒生互联网ETF近5天净流出9 71亿元 [8] - 恒生医疗ETF近5天净流出8 25亿元 [8] - 港股创新药ETF近5天净流出7 63亿元 [8] - 国债ETF东财近5天净流出5 83亿元 [8]

报告行业投资评级 - 对短期前景给予绿灯 [2] 报告的核心观点 - 因散户持续在美国股市下跌时买入且机构投资者活动低迷，市场短期前景乐观，在夏季技术面和经济数据发挥作用前将持续上升，投资者在有意义回调前会被阻止进一步下跌 [2][3] - 介绍市场不同方面的表现及相关交易策略和潜在机会与风险，如流动性、Gamma、CTA/系统化交易等情况 [5][11][19] 根据相关目录分别进行总结 市场奖项/最高荣誉 - **最佳进步球员：流动性**：顶级订单流动性为1108万美元，高于一年平均值1065万美元，略低于五年平均值1234万美元，明显高于四月的一年低点110万美元和一个月低点469万美元，充足流动性助未来1 - 2周健康交易，到夏天将失去动力 [5][7][8] - **最可能受影响：Gamma**：过去几周Gamma估计值在正负两端较小，有轻微多头Gamma行为且影响甚微，交易商抛售时持仓增加、反弹时持仓减少，此局面防重大抛售，转变将支持市场回调 [11][14][16] - **最受追捧：CTA/系统化交易**：近几周无止境买入停止，但仍可能重新流行，CTA对短期技术指标反应，其他系统性策略对中期波动率压缩反应，CTA买入活动不再是利好，下行风险大，对罗素指数未来1周和1个月有一定需求 [19][21][24] - **最可能已见顶：空头杠杆**：美国股票连续六个交易日净买入，买入力度三周来最快，个股和宏观产品净买入，分别占总净买入额62%和38%，整体账簿总杠杆率升至289.2%，净杠杆率升至77%，总杠杆率处90百分位数由短期杠杆指数级上升推动，交易停止将迫使杠杆率下降 [26][27][28] - **最被忽视的：资金利差**：融资利差反映加杠杆的犹豫态度 [30] - **全美之星：回购**：上周成交量略有下降，较2024年年初至今日均成交量减少0.9倍，较2023年年初至今日均成交量减少1.3倍，预计禁售期6月16日左右开始，持续至7月25日左右 [34][39][40] - **啦啦队长：因素/MOMO**：六月是动量因子全年表现最强月份，因子ETF资金大幅流入，五月是大选以来资金流入最多月份，交易台偏好直接期权 [43] - **万事通：ETF资金流向**：揭示MOMO与QQQ/IWM交易对比、全球投资者与其他地区关系两个故事，动量交易与QQQ/IWM走势不同有操作空间，美元走弱和美国经济增长不确定使资金流入新兴市场股票且中期可能持续 [49][50][54] - **最可能引发麻烦的因素：资金流动**：全球资金流动偏向全球股票和美国现金，大量现金供应和交易暂停对美国股市有利，需关注外国投资者从美国股市的资金流出情况 [58] - **5年学生：季节性**：六月上中旬市场适度上涨但走势震荡，接下来1 - 2周考虑其他技术因素提供不错交易环境，尤其长期观点偏空时 [64] 特别提及 - **被指导者**：市场未充分反映此次非农就业数据可能带来的波动，投资者预测交易中的止损点，将继续推动该策略直到形势转变 [74] 推荐交易策略 - **SPX 2025年7月6010 6160 1x2看涨价差**：净价19.4（参考价5985， - 4天，最大收益7.73倍，最大亏损无限） [5] - **用于对冲多头头寸**：19年12月25日.SPX<95%及10年期SOFR>ATMF CMS + 0.25% @ 9%（股票/利率个体分别为24%/39%） [5][6] - **SPX 31Jul25 95.0%回溯看跌期权**：1.37%报价（相比普通期权1.03%报价，提前10天） [5][6] - **QQQ持有实物期权** [5]

ETF资金流向概况 - 2025年6月4日共176只ETF基金获资金净流入，377只ETF基金净流出 [1] - 净流入金额超1亿元的有19只，短融ETF(511360 SH)、信创ETF(562570 SH)、科创芯片ETF(588200 SH)、信用债ETF(511190 SH)、银华日利ETF(511880 SH)资金显著流入，分别净流入11 21亿元、7 81亿元、7 65亿元、6 83亿元、5 46亿元 [1] - 净流出金额超1亿元的有12只，创业板ETF(159915 SZ)、黄金ETF(518880 SH)、港股创新药ETF(513120 SH)、恒生医疗ETF(513060 SH)、中证1000ETF(512100 SH)资金显著流出，分别净流出6 50亿元、3 68亿元、3 18亿元、3 11亿元、2 71亿元 [3] 净流入ETF详情 - 海富通基金管理的短融ETF(211360)以11 21亿元净流入位居榜首 [3] - 华夏基金信创ETF(562570)以7 81亿元净流入排名第二 [3] - 嘉实基金科创芯片ETF(588200)以7 65亿元净流入排名第三 [3] - 海富通基金信用债ETF(511190)以6 83亿元净流入排名第四 [3] - 银华基金银华日利ETF(211880)以5 46亿元净流入排名第五 [3] 净流出ETF详情 - 易方达基金创业板ETF(159915)以6 50亿元净流出位居榜首 [5] - 华安基金黄金ETF(218880)以3 68亿元净流出排名第二 [5] - 广发基金港股创新药ETF(513120)以3 18亿元净流出排名第三 [5] - 博时基金恒生医疗ETF(513060)以3 11亿元净流出排名第四 [5] - 南方基金中证1000ETF(512100)以2 71亿元净流出排名第五 [5] 连续资金流向 - 近期连续净流入的ETF基金有102只，交易货币ETF(28天)、港股通红利ETF(26天)、豆粕ETF(24天)、高股息ETF(23天)、上证180ETF指数基金(20天)分别净流入2649 00万元、4 16亿元、5471 98万元、1 59亿元、1 22亿元 [7] - 港股通红利ETF近26天累计流入4 16亿元，基金规模快速增长至20 54亿元 [7] - 连续净流出的ETF基金有193只，生物医药ETF(29天)、创新药ETF(24天)、红利价值ETF(23天)、现金流ETF800(22天)、恒生消费ETF(21天)分别净流出4 79亿元、30 20亿元、2 07亿元、1 62亿元、2 73亿元 [7] - 生物医药ETF近29天累计流出4 79亿元，基金规模快速下降至37 09亿元 [7] 5日累计资金流向 - 近5天累计净流入超过1亿元的有53只，短融ETF、信用债ETF、华宝添益ETF、上证公司债ETF、公司债ETF易方达等分别净流入36 25亿元、25 43亿元、23 66亿元、18 40亿元、16 06亿元 [8] - 短融ETF近5天资金大幅净流入，基金规模快速增长至465 71亿元 [8] - 近5天累计净流出超过1亿元的有61只，恒生医疗ETF、创业板ETF、中证1000ETF、港股创新药ETF、医药ETF等分别净流出11 43亿元、9 26亿元、9 05亿元、7 91亿元、5 94亿元 [8] - 恒生医疗ETF近5天资金大幅净流出，基金规模快速下降至85 00亿元 [8]

ETF资金流向概况 - 2025年6月3日共247只ETF基金获资金净流入，306只ETF基金净流出 [1] - 净流入金额超1亿元的有16只，华宝添益ETF(511990 SH)以9 45亿元居首，沪深300ETF(510300 SH) 8 05亿元，上证50ETF(510050 SH) 4 33亿元，上证公司债ETF(511070 SH) 3 28亿元，中证500ETF(510500 SH) 2 83亿元 [1][3] - 净流出金额超1亿元的有18只，港股创新药ETF(513120 SH)净流出3 02亿元，科创芯片ETF(588200 SH) 2 86亿元，恒生医疗ETF(513060 SH) 2 78亿元，港股科技50ETF(513980 SH) 2 65亿元，创业板ETF(159915 SZ) 2 53亿元 [3][5] 连续资金流向表现 - 近期连续净流入的ETF基金有106只，交易货币ETF(27天)累计2647万元，港股通红利ETF(25天) 3 89亿元，豆粕ETF(23天) 5243 26万元，高股息ETF(22天) 1 57亿元，上证180ETF指数基金(19天) 1 15亿元 [5][7] - 高股息ETF近22天加速流入，累计流入1 57亿元，基金规模增长至4 15亿元 [5] - 连续净流出的ETF基金有157只，生物医药ETF(28天)累计流出4 50亿元，创新药ETF(23天) 29 49亿元，红利价值ETF(22天) 2 05亿元，现金流ETF800(21天) 1 57亿元，恒生消费ETF(20天) 2 62亿元 [7] - 生物医药ETF近28天加速流出，基金规模下降至37 17亿元 [7] 5日累计资金流向 - 近5天累计净流入超1亿元的有58只，信用债ETF以22 32亿元居首，上证公司债ETF 22 27亿元，华宝添益ETF 20 38亿元，短融ETF 20 16亿元，公司债ETF易方达 20 00亿元 [8] - 信用债ETF近5天资金大幅净流入，基金规模增长至83 47亿元 [8] - 近5天累计净流出超1亿元的有54只，恒生医疗ETF净流出11 17亿元，国开债ETF 10 28亿元，银华日利ETF 10 15亿元，中证1000ETF 6 25亿元，货币ETF建信添益 5 41亿元 [8] - 恒生医疗ETF近5天资金大幅净流出，基金规模下降至85 35亿元 [8]

ETF资金流向 - 截至6月3日两市ETF资金净流入57.97亿元 总流入1033.80亿元 总流出975.83亿元 [1] - 股票型ETF净流入28.92亿元 债券型ETF净流入82.84亿元 货币型ETF净流出47.98亿元 [1] - 商品型ETF净流出4.51亿元 QDII型ETF净流出1.31亿元 [1] 非货币ETF资金流入集中度 - 沪深300ETF(510300)获最大净流入3.33亿元 [1] - 科创芯片ETF(588200)获净流入2.49亿元 中证A500ETF南方(159352)获净流入1.94亿元 [1] 非货币ETF资金流出集中度 - 黄金ETF(518880)净流出2.26亿元 为最大流出标的 [1] - 中证1000ETF(512100)净流出2.02亿元 恒生互联网ETF(513330)净流出1.83亿元 [1]

市场概况 - 上周A股市场表现分化，北证50指数涨幅最大，为2.82% [1] - 港股市场有所下跌，恒生指数下跌1.32% [1] 资金流向 - 上周ETF全市场净流入194.1亿元，其中债券型ETF净流入153.64亿元，股票ETF净流出200.24亿元，商品型ETF净流出16.63亿元 [2] - 信用债指数"吸金"居前，沪做市公司债、深做市信用债上周分别净流入87.92亿元和41.23亿元，中证短融指数净流入10.48亿元 [2] - 中债-7-10年政策性金融债全价(总值)指数和沪30年国债分别净流入14.25亿元和8.76亿元 [2] - 股票指数方面，沪深300、创业板指、科创50、国证信创和红利低波分别净流入17.19亿元、13.21亿元、8.00亿元和6.59亿元 [2] - 净流出方面，中债-1-5年国开行债券全价(总值)指数和中债-0-3年国开行债券财富(总值)指数上周分别净流出12.18亿元、3.42亿元 [2] - 恒生医疗保健、金融科技、中证1000、800消费、CS创新药、300医药、中证医疗分别净流出10.30亿元、5.57亿元、5.45亿元、4.85亿元、4.35亿元、4.11亿元、4.10亿元 [2] - 公司债ETF易方达、信用债ETF、信用债ETF基金、信用债ETF广发和上证公司债ETF上周分别净流入23.88亿元、22.09亿元、22.03亿元、20.18亿元和19.91亿元 [3] - 华泰柏瑞基金沪深300ETF、易方达基金创业板ETF上周分别净流入17.73亿元和11.60亿元 [4] - 净流出方面，国开债ETF净流出12.18亿元，银华日利ETF、恒生医疗ETF、货币ETF建信添益、消费ETF、医药ETF、金融科技ETF分别净流出10.63亿元、10.06亿元、5.42亿元、4.82亿元、4.11亿元、3.98亿元 [4] ETF涨跌幅情况 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为-0.30% [5] - 宽基ETF中，中证1000ETF涨跌幅中位数为0.76%，收益最高 [5] - 按板块划分，消费ETF涨跌幅中位数为1.01%，收益最高 [5] - 按主题进行分类，军工ETF涨跌幅中位数为2.07%，收益最高 [5] - 港股通创新药ETF、金融科技ETF、港股创新药50ETF、港股创新药ETF上周均涨超5% [6] - 港股通汽车ETF、港股汽车ETF、新能源车电池ETF、汽车ETF、电池龙头ETF上周分别跌6.62%、6.55%、5.62%、5.45%、5.44% [6] 新发ETF产品 - 上周内地市场上报股票ETF 7只，新成立股票ETF 6只 [7] - 本周将有工银中证A500增强策略ETF、博时中证A100ETF、工银中证港股通汽车产业主题ETF、汇添富恒生港股通中国科技ETF、富国上证科创板人工智能ETF、博时国证大盘成长ETF6只ETF发行 [7] 热点新闻 - 贝莱德旗下IBIT过去10日净流入超40亿美元，累计达42.6亿美元，其中IBIT独占96%，净吸金40.9亿美元 [8][9] - IBIT自4月9日起连续33个交易日未见资金流出，管理资产现达720亿美元，年内资金流入位列全美ETF前五 [9] - 以太坊现货ETF也迎来第8日正流，累计流入达3.94亿美元 [9] - 兴证全球基金拟自购旗下浮动费率新基2000万元 [9] - 汇丰控股将向其私募信贷基金注入40亿美元，目标吸引外部投资者额外资本，五年内打造一个500亿美元信贷基金 [9]

比特币市场分析 当前价格走势 - 比特币现报104,223美元，较昨日上涨0.8%，24小时波动区间103,100-104,900美元 [7] - 自5月22日历史高点112,000美元回调约7%，调整幅度温和 [3] - 日线级别连续多日在20日均线（102,500美元）上方企稳，中期趋势仍向上 [3] 技术面特征 - 4小时图RSI回升至50中性区域，MACD呈现金叉形态，短期下行动能减弱 [7] - 布林带收窄，上轨106,000美元，下轨102,000美元，价格运行中轨附近 [7] - 24小时交易量40.78亿美元，较前一日减少，价格与成交量形成背离 [4] 市场催化因素 - 5月31日9.3万张比特币期权到期（名义价值97.9亿美元），到期后价格企稳 [8] - 比特币ETF 5月30日单日净流出6.16亿美元，但贝莱德iShares ETF 5月净流入63.5亿美元创纪录 [8] - 链上活跃地址数维持90万以上，矿工储备稳定，未现抛售迹象 [8] 操作策略 - 反弹跟随策略：突破106,000美元且成交量配合可增仓10%，止损上移至104,000美元 [12] - 区间震荡策略：下轨102,000-102,500美元买入，上轨105,500-106,000美元卖出 [19] - 长线持有策略：分批建仓，目标130,000-150,000美元（半年-一年周期） [20] --- 以太坊市场分析 当前价格表现 - 以太坊现报2,526.6美元，24小时波动区间2,490-2,550美元，企稳于2,500美元支撑位 [25] - 5月整体涨幅45.23%，表现优于比特币，ETH/BTC比值保持在0.024以上 [21][22] 技术面特征 - 4小时图MACD卖盘力量减弱，RSI接近40超卖区域，布林带收缩蓄势 [25] - 形成看涨杯柄和牛旗形态，分析师预计ETH/BTC比值有30-55%上涨空间 [22] 基本面与催化事件 - 美国现货以太坊ETF连续9日净流入累计4.86亿美元，5月30日单日流入9,190万美元 [27] - Pectra升级测试网6月12日启动，主网预计7月底部署，交易处理能力提升至90 TPS [27] - 链上活跃地址超90万，DeFi锁仓量(TVL)维持在820亿美元以上 [27] 操作策略 - 支撑位买入策略：2,500-2,530美元区间分批建仓40%，目标2,600-2,800美元 [36] - ETH/BTC比值交易：比值回调至0.0238-0.0242时增配ETH至组合40-45% [37] - Pectra升级催化策略：测试网启动前后增仓至70-80%，主网部署前满仓 [38] --- 宏观与事件分析 市场环境 - 比特币期权到期后市场波动温和，未现大规模爆仓，多空比1.28:1显示多头信心恢复 [9][35] - 以太坊永续合约资金费率稳定在0.01%-0.02%，多空平衡 [28] 关键事件提示 - 6月7日美国非农就业数据公布可能影响利率预期 [39] - 6月12日以太坊Pectra测试网启动，7月底主网部署 [27][39] - 部分期权交易员预测比特币6月末或突破13万美元 [39]

ETF资金流动情况 - 截至5月29日，ETF两市资金净流入237.06亿元，其中流入1272.65亿元，流出1035.59亿元 [1] - 股票型ETF资金净流入122.62亿元，债券型ETF净流入65.58亿元，货币型ETF净流出19.13亿元，商品型ETF净流出4809万元，QDII型ETF净流入68.47亿元 [1] 非货币型ETF资金流入TOP3 - 华夏恒生科技ETF(QDII)(513180)净流入10.26亿元 [1] - 恒生科技(513130)净流入8.90亿元 [1] - 华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)(513330)净流入7.97亿元 [1] 非货币型ETF资金流出TOP3 - 广发中证A500ETF(563800)净流出9155.12万元 [1] - 华安黄金易(ETF)(518880)净流出8501.13万元 [1] - 摩根标普港股通低波红利ETF(513630)净流出8274.83万元 [1]

ETF资金流动情况 - 截至5月28日，ETF两市资金流入905.97亿元，流出828.97亿元，净流入77.00亿元 [1] - 股票型ETF资金净流出35.75亿元 [1] - 债券型ETF资金净流入106.30亿元 [1] - 货币型ETF资金净流入20.84亿元 [1] - 商品型ETF资金净流入5130.98万元 [1] - QDII型ETF资金净流出14.90亿元 [1] 资金净流入最多的非货币型ETF - 华夏上证50ETF(510050)资金净流入7201.78万元 [1] - 红利低波(512890)资金净流入6398.46万元 [1] - 博时恒生医疗保健(qdii-ETF)(513060)资金净流入5971.56万元 [1] 资金净流出最多的非货币型ETF - 易方达中证海外中国互联网50(qdii-ETF)(513050)资金净流出2.87亿元 [1] - 华泰柏瑞沪深300ETF(510300)资金净流出2.65亿元 [1] - 南方中证a500ETF(159352)资金净流出2.61亿元 [1]