国投期货 韩泽文 期货从业号: F03108100 投资咨询号: Z0021517 1 天 日期 标的物价格 标的涨跌幅 当月IV 次月IV 2025/9/19 3.045 -0.10% 18.07% 18.96% 2025/9/22 3.054 0.30% 19.45% 18.87% 2025/9/23 3.054 0.00% 21.49% 18.43% 【50ETF】 近1年 当月IV分位数 66.90% 76.70% 84.80% 近2年 当月IV分位数 当月合约距离到期还剩 77.90% 85.60% 91.00% 近1年 次月IV分位数 68.30% 66.20% 61.10% 近2年 次月IV分位数 82.00% 80.90% 77.80% 2025年9月23日 金融期权波动率 18% 19% 19% 20% 20% ATM IV(M1) ATM IV(M2) ATM IV(Q1) ATM IV(Q2) ATM IV期限结构 今日 昨日 0% 20% 40% 60% 80% 2.00 2.50 3.00 3.50 2022/9/22 2023/2/24 2023/7/24 2023/12/19 2 ...

来源：市场资讯 （来源：ETF炼金师） 市场回顾 在上周的市场表现中，主要股指呈现出分化走势，其中深市ETF明显强于沪市ETF。具体来看，上证 50ETF下跌1.9%，沪深300ETF下滑了0.37%，而中证500ETF和创业板ETF则分别上涨了0.26%和2.24%。 深证100ETF和科创板50ETF也分别上涨了1.85%和1.78%。截至9月18日，沪深两市的融资余额达到了 23857.60亿元，比前一周增长了2.18%，融券余额则增至167.06亿元，上升幅度为0.59%。 期权市场方面，多个主要ETF的隐含波动率均有所上升。上证50ETF的期权隐含波动率为19.06%（近两 年分位数74.70%），沪深300ETF的隐含波动率为19.68%（近两年分位数80.30%），中证500ETF则上升 至25.92%（上市以来分位数90.30%）。创业板ETF的期权隐含波动率为38.75%（上市以来分位数 97.10%），深证100ETF为26.24%（上市以来分位数91.00%），科创板50ETF的隐含波动率上升至 45.20%（上市以来分位数94.80%），显示出投资者对未来市场波动的预期趋于上升。 市场 ...

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：万图师AI模型 **模型构建思路**：通过AI模型对指数进行打分，筛选出看涨概率较高的指数，并进一步筛选对应的ETF[6] **模型具体构建过程**： - 对指数进行打分，选取得分在0.8以上的指数[6] - 找到对应的ETF，筛选最近30天日均成交额在3千万元以上的ETF[6] - 同一指数对应的ETF，选取IOPV溢价率较低的ETF[6] **模型评价**：模型通过多维度筛选，结合成交额和溢价率，具有较强的实操性和市场适应性 2. **模型名称**：龙虎榜资金流模型 **模型构建思路**：通过分析龙虎榜资金流入情况，判断行业资金流向[4] **模型具体构建过程**： - 统计当期行业净流入排名，筛选资金流入较多的行业[4] **模型评价**：直接反映市场资金动向，对短期行业走势有较强指示作用 3. **模型名称**：公募基金权益仓位变化模型 **模型构建思路**：通过跟踪公募基金仓位变化，分析市场资金配置动向[4] **模型具体构建过程**： - 统计主动权益类基金的仓位变化[4] - 分析申万行业加仓和减仓情况[4] **模型评价**：反映机构投资者行为，对中长期市场趋势有一定参考价值 4. **模型名称**：ETF份额变化模型 **模型构建思路**：通过跟踪ETF份额变化，分析市场资金偏好[4] **模型具体构建过程**： - 统计各板块ETF份额增长和减少比例[4] **模型评价**：反映市场资金对特定板块的偏好，对行业轮动有参考意义 模型的回测效果 1. **万图师AI模型**： - 看涨概率：综合84%，电力设备84%[4] - ETF筛选结果：中证2000增强ETF（看涨概率93.52%），创业板ETF天弘（看涨概率93.37%）等[7] 2. **龙虎榜资金流模型**： - 当期净流入排名：国防军工1，通信2[4] 3. **公募基金权益仓位变化模型**： - 主动权益类基金仓位：本周89.0%，上周89.0%[4] - 加仓行业：环保（仓位变化0.85%→0.87%）[4] - 减仓行业：机械设备（仓位变化4.02%→3.97%）[4] 4. **ETF份额变化模型**： - 份额增长比例较高：化工[4] - 份额减少比例较高：传媒[4] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：看涨概率因子 **因子构建思路**：通过AI模型对指数进行打分，生成看涨概率[6] **因子具体构建过程**： - 对指数进行AI模型打分，生成看涨概率值[6] **因子评价**：直接反映模型对指数未来走势的预测能力 2. **因子名称**：资金净流入因子 **因子构建思路**：通过龙虎榜数据计算行业资金净流入[4] **因子具体构建过程**： - 统计行业当期资金净流入排名[4] **因子评价**：反映市场资金短期流向，对行业轮动有较强指示作用 3. **因子名称**：ETF份额变化因子 **因子构建思路**：通过ETF份额变化分析市场资金偏好[4] **因子具体构建过程**： - 统计ETF份额增长和减少比例[4] **因子评价**：反映市场资金对特定板块的偏好变化 因子的回测效果 1. **看涨概率因子**： - 看涨概率取值：综合84%，电力设备84%[4] 2. **资金净流入因子**： - 当期净流入排名：国防军工1，通信2[4] 3. **ETF份额变化因子**： - 份额增长比例较高：化工[4] - 份额减少比例较高：传媒[4]

根据提供的研报内容，总结如下： 量化模型与构建方式 1.模型名称：行业拥挤度监测模型；模型构建思路：通过量化指标监测申万一级行业的交易拥挤程度，识别过热或低估板块[6]；模型具体构建过程：采用30日滚动窗口计算各行业综合拥挤度指标（含成交量、波动率、资金流向等维度），数值区间0%-100%，越高代表越拥挤；模型评价：能有效捕捉市场情绪极端状态，但对行业轮动节奏的预判需结合基本面验证[6][9] 2.模型名称：溢价率Z-score套利信号模型；模型构建思路：通过统计套利方法捕捉ETF价格偏离净值的交易机会[6]；模型具体构建过程：计算标的ETF溢价率的历史Z-score，公式为$$Z=\frac{P-NAV}{σ(NAV)}$$，当Z>2时触发关注信号[6][11] 量化因子的构建方式 1.因子名称：主力资金净流入因子；因子构建思路：监测大单资金流向判断主力动向[10]；因子具体构建过程：逐日计算行业指数的主力净流入额（大单买入-卖出），并统计3日滚动累计值[10] 模型的回测效果 1.行业拥挤度监测模型，拥挤度阈值：公用事业77%（过热）、汽车8%（低估）[9] 2.溢价率Z-score模型，触发阈值：Z-score>2标准差[11] 因子的回测效果 1.主力资金净流入因子，3日累计值：计算机+4.59亿元（增配）、机械设备-61.92亿元（减配）[10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年6月25日各股指单边大幅上涨午后快速拉涨，股市全市场成交额16394亿元较上日放量1915亿元，大金融、军工、半导体板块领涨，受“稳定币”消息影响券商估值预期快速拉升，市场主要支撑力量来自对未来政策面利好预期，因5月信贷、通胀指标边际走弱政策面托底预期升温，后市需关注重磅会议政策指引，短期内关注市场乐观氛围持续性，短期内股指震荡偏强 [3] - 目前期权隐含波动率位于偏低历史分位数水平，中长期股指向上可能性较大，可布局牛市价差或比例价差看多组合 [3] 根据相关目录分别进行总结 1期权指标 - 2025年6月25日，50ETF涨1.43%收于2.832，300ETF（上交所）涨1.65%收于4.001，300ETF（深交所）涨1.65%收于4.126，沪深300指数涨1.44%收于3960.07，中证1000指数涨1.32%收于6276.16，500ETF（上交所）涨1.88%收于5.913，500ETF（深交所）涨1.77%收于2.361，创业板ETF涨3.18%收于2.109，深证100ETF涨1.94%收于2.732，上证50指数涨1.17%收于2747.73，科创50ETF涨1.85%收于1.05，易方达科创50ETF涨1.89%收于1.02 [5] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化，如上证50ETF期权成交量PCR为64.98（上一交易日82.82），持仓量PCR为126.32（上一交易日108.69）等 [6] - 各期权2025年7月平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率不同，如上证50ETF期权2025年7月平值期权隐含波动率为12.35%，标的30交易日历史波动率为8.83%等 [7][8] 2相关图表 - 包含上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、上交所500ETF期权、深交所500ETF期权、创业板ETF期权、深证100ETF期权、上证50股指期权、科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [9][20][23]

深市ETF市场发展 - 深市ETF规模突破万亿元大关，投资者数量和结构持续优化[1][2] - 深交所举办ETF生态大会，聚焦"新格局下的行业发展"，组织深证100ETF发行及定投策略推广，300余名机构代表参会[2] - 境内ETF市场进入"质量提升"阶段，深交所将推出适配不同风险偏好的新产品，并制定中长期资金入市方案[3] 行业生态建设 - 深交所联合中金所、基金、券商等机构探讨指数迭代、衍生品配套及产品发行，推动ETF市场高质量发展[2][3] - 会议重点讨论深证100指数优化方向及投资端定位，凝聚市场共识[3] 政策与监管动态 - 深交所强化ETF产品日常监管，严守风险底线，同时构建新生态支持资本市场和实体经济发展[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各行业数据总结 50ETF - 当月合约距到期剩9天 [2] - 2025年3月11 - 13日标的物价格从2.739降至2.723，5HV、10HV、20HV、当月IV、次月IV等数据有波动 [2] - 呈现历史波动率、隐波走势，隐波与历史波动率差值走势，ATM IV期限结构，不同月份平值IV日内走势，主力月份微笑曲线等图表 [3][4][6] - 主力月份skew指数今日为90.09，较前几日有变化 [9] - 展示过去12个月历史波动率锥数据 [10] 沪300ETF - 当月合约距到期剩9天 [11] - 2025年3月11 - 13日标的物价格从4.035降至4.005，5HV、10HV、20HV、当月IV、次月IV等数据有波动 [11] - 呈现历史波动率、隐波走势，隐波与历史波动率差值走势，ATM IV期限结构，不同月份平值IV日内走势，主力月份微笑曲线等图表 [12][13][15] - 主力月份skew指数今日为90.09，较前几日有变化 [18] - 展示过去12个月历史波动率锥数据 [19][20] 深300ETF - 当月合约距到期剩9天 [23] - 2025年3月11 - 13日标的物价格从4.134降至4.106，5HV、10HV、20HV、当月IV、次月IV等数据有波动 [23] - 呈现历史波动率、隐波走势，隐波与历史波动率差值走势，ATM IV期限结构，不同月份平值IV日内走势，主力月份微笑曲线等图表 [23] - 主力月份skew指数今日为95.58，较前几日有变化 [26] - 展示过去12个月历史波动率锥数据 [27][28] 沪中证500ETF - 当月合约距到期剩9天 [31] - 2025年3月11 - 13日标的物价格从6.036降至5.989，5HV、10HV、20HV、当月IV、次月IV等数据有波动 [31] - 呈现历史波动率、隐波走势，隐波与历史波动率差值走势，ATM IV期限结构，不同月份平值IV日内走势，主力月份微笑曲线等图表 [32][33][35] - 主力月份skew指数今日为105.59，较前几日有变化 [38] - 展示过去12个月历史波动率锥数据 [38] 深中证500ETF - 当月合约距到期剩9天 [40] - 2025年3月11 - 13日标的物价格从2.409降至2.392，5HV、10HV、20HV、当月IV、次月IV等数据有波动 [40] - 呈现历史波动率、隐波走势，隐波与历史波动率差值走势，ATM IV期限结构，不同月份平值IV日内走势，主力月份微笑曲线等图表 [41][42][44] - 主力月份skew指数今日为102.63，较前几日有变化 [48] - 展示过去12个月历史波动率锥数据 [50][51] 创业板ETF - 当月合约距到期剩9天 [54] - 2025年3月11 - 13日标的物价格从2.159降至2.125，5HV、10HV、20HV、当月IV、次月IV等数据有波动 [54] - 呈现历史波动率、隐波走势，隐波与历史波动率差值走势，ATM IV期限结构，不同月份平值IV日内走势，主力月份微笑曲线等图表 [54][55][56] - 主力月份skew指数今日为92.89，较前几日有变化 [59] - 展示过去12个月历史波动率锥数据 [59] 深证100ETF - 当月合约距到期剩9天 [60] - 2025年3月11 - 13日标的物价格从2.795降至2.770，5HV、10HV、20HV、当月IV、次月IV等数据有波动 [60] - 呈现历史波动率、隐波走势，隐波与历史波动率差值走势，ATM IV期限结构，不同月份平值IV日内走势，主力月份微笑曲线等图表 [61][62][64] - 主力月份skew指数今日为99.46，较前几日有变化 [67] - 展示过去12个月历史波动率锥数据 [68][69] 科创50ETF - 当月合约距到期剩9天 [74] - 2025年3月11 - 13日标的物价格从1.158降至1.126，5HV、10HV、20HV、当月IV、次月IV等数据有波动 [74] - 呈现历史波动率、隐波走势，隐波与历史波动率差值走势，ATM IV期限结构，不同月份平值IV日内走势，主力月份微笑曲线等图表 [74][75] - 主力月份skew指数今日为80.82，较前几日有变化 [76] - 展示过去12个月历史波动率锥数据 [77][78] 科创50ETF易方达 - 当月合约距到期剩9天 [81] - 2025年3月11 - 13日标的物价格从1.126降至1.095，5HV、10HV、20HV、当月IV、次月IV等数据有波动 [81] - 呈现历史波动率、隐波走势，隐波与历史波动率差值走势，ATM IV期限结构，不同月份平值IV日内走势，主力月份微笑曲线等图表 [82][83][85] - 主力月份skew指数今日为83.24，较前几日有变化 [88] - 展示过去12个月历史波动率锥数据 [89][90] 300指数 - 当月合约距到期剩6天 [93] - 2025年3月11 - 13日标的物价格从3941.416降至3911.579，5HV、10HV、20HV、当月IV、次月IV等数据有波动 [93] - 呈现历史波动率、隐波走势，隐波与历史波动率差值走势，ATM IV期限结构，不同月份平值IV日内走势，价格与持仓量PCR走势等图表 [93][95] - 主力月份skew指数今日为94.59，较前几日有变化 [101] - 展示过去12个月历史波动率锥数据 [98][99] 1000指数 - 当月合约距到期剩6天 [102] - 2025年3月11 - 13日标的物价格从6551.734降至6466.851，5HV、10HV、20HV、当月IV、次月IV等数据有波动 [102] - 呈现历史波动率、隐波走势，隐波与历史波动率差值走势，不同月份平值IV日内走势，主力月份微笑曲线，价格与持仓量PCR走势等图表 [102][105][110] - 主力月份skew指数今日为105.69，较前几日有变化 [108] - 展示过去12个月历史波动率锥数据 [111] 上证50指数 - 当月合约距到期剩6天 [112] - 2025年3月11 - 13日标的物价格从2682.223降至2664.617，5HV、10HV、20HV、当月IV、次月IV等数据有波动 [112] - 呈现历史波动率、隐波走势，隐波与历史波动率差值走势，不同月份平值IV日内走势，ATM IV期限结构，主力月份微笑曲线，价格与持仓量PCR走势等图表 [113][115][123] - 主力月份skew指数今日相关数据及较前几日变化 [120] - 展示过去12个月历史波动率锥数据 [118][121]

根据提供的行业研报内容，以下是关于股票股指期权市场的关键要点总结： 报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 报告核心观点 - 标的震荡，隐波小幅抬升，市场看涨情绪回落 [1] 标的市场表现 - 上证50指数收盘2669.01点，下跌13.21点，成交量43.45亿手，增加1.26亿手 [1] - 沪深300指数收盘3927.23点，下跌14.18点，成交量156.73亿手，增加11.98亿手 [1] - 中证1000指数收盘6566.97点，上涨15.23点，成交量281.71亿手，增加29.25亿手 [1] - 上证50ETF收盘2.730，下跌0.009，成交量5.46亿手，减少0.70亿手 [1] - 华泰柏瑞300ETF收盘4.025，下跌0.010，成交量6.09亿手，减少3.94亿手 [1] - 南方500ETF收盘6.040，上涨0.004，成交量2.05亿手，增加0.43亿手 [1] - 华夏科创50ETF收盘1.150，下跌0.008，成交量33.36亿手，减少0.87亿手 [1] - 易方达科创50ETF收盘1.119，下跌0.007，成交量7.01亿手，减少0.96亿手 [1] 期权市场交易情况 - 上证50股指期权成交量27268手，增加3066手，持仓量75500手，增加1532手 [1] - 沪深300股指期权成交量94675手，增加9018手，持仓量219064手，增加4506手 [1] - 中证1000股指期权成交量291254手，增加42809手，持仓量258168手，减少472手 [1] - 上证50ETF期权成交量856225手，增加21588手，持仓量1586911手，增加30428手 [1] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量848194手，增加59708手，持仓量1440269手，增加38693手 [1] - 南方500ETF期权成交量1238431手，减少16622手，持仓量1230470手，增加17943手 [1] 波动率指标分析 - 上证50股指期权近月ATM-IV为13.48%，下降0.17%，VIX为16.29，上升0.007 [4] - 沪深300股指期权近月ATM-IV为13.94%，上升0.16%，VIX为16.81，上升0.479 [4] - 中证1000股指期权近月ATM-IV为22.14%，下降0.15%，VIX为24.12，下降0.322 [4] - 上证50ETF期权近月ATM-IV为13.53%，上升0.07%，VIX为15.23，下降0.019 [4] - 华泰柏瑞300ETF期权近月ATM-IV为14.09%，上升0.25%，VIX为16.34，下降0.018 [4] - 南方500ETF期权近月ATM-IV为19.10%，上升0.41%，VIX为21.68，上升0.194 [4] 各期权品种技术指标 - 上证50股指期权VL-PCR为48.31%，OI-PCR为54.17% [1] - 沪深300股指期权VL-PCR为57.99%，OI-PCR为69.80% [1] - 中证1000股指期权VL-PCR为80.26%，OI-PCR为100.85% [1] - 华夏科创50ETF期权Skew为19.73%，上升2.59% [4] - 易方达科创50ETF期权Skew为13.75%，下降3.44% [4] - 创业板ETF期权近月ATM-IV为23.71%，上升0.10% [4] - 深证100ETF期权近月ATM-IV为17.63%，上升0.29% [4] 市场情绪指标 - 各期权品种PCR值显示市场看涨情绪普遍回落 [1] - 偏度指标变化显示市场对不同标的的风险偏好出现分化 [4] - 波动率期限结构显示近期波动率普遍高于远期 [9][12][19]

报告行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71] 报告核心观点 - 股票股指期权市场表现偏谨慎 隐波未随市场上行而有明显下降 [1] - 主要指数低开升波 但隐含波动率未同步上行 [1] 标的市场表现 - 上证50指数收盘2682.22点 上涨13.42点 成交量42.19亿手 减少8.64亿手 [2] - 沪深300指数收盘3941.42点 上涨12.61点 成交量144.75亿手 减少8.01亿手 [2] - 中证1000指数收盘6551.73点 上涨30.76点 成交量252.46亿手 减少4.07亿手 [2] - 上证50ETF收盘2.739元 上涨0.012元 成交量6.16亿手 减少6.60亿手 [2] - 华泰柏瑞300ETF收盘4.035元 上涨0.012元 成交量10.03亿手 减少4.40亿手 [2] - 南方500ETF收盘6.036元 上涨0.030元 成交量1.62亿手 减少1.73亿手 [2] - 华夏科创50ETF收盘1.158元 下跌0.005元 成交量34.23亿手 减少1.84亿手 [2] - 易方达科创50ETF收盘1.126元 下跌0.007元 成交量7.97亿手 增加0.40亿手 [2] 期权市场交易数据 - 上证50股指期权成交量24202手 减少854手 持仓量73968手 增加389手 [2] - 沪深300股指期权成交量85657手 增加1781手 持仓量214558手 增加1754手 [2] - 中证1000股指期权成交量248445手 增加58599手 持仓量258640手 增加4351手 [2] - 上证50ETF期权成交量834637手 减少68339手 持仓量1556483手 增加13978手 [2] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量788486手 减少55400手 持仓量1401576手 增加31230手 [2] - 南方500ETF期权成交量1255053手 增加145150手 持仓量1212527手 增加39052手 [2] 波动率指标分析 - 上证50股指期权近月ATM-IV为13.65% 上升0.68% 同期限HV为14.64% 上升0.04% [5] - 沪深300股指期权近月ATM-IV为13.78% 上升0.59% 同期限HV为14.83% 上升0.10% [5] - 中证1000股指期权近月ATM-IV为22.29% 上升0.46% 同期限HV为26.33% 无变化 [5] - 华夏科创50ETF期权近月ATM-IV为30.32% 上升0.07% 同期限HV为32.04% 上升0.03% [5] - 易方达科创50ETF期权近月ATM-IV为31.60% 上升0.51% 同期限HV为32.74% 上升0.07% [5] - 创业板ETF期权近月ATM-IV为23.61% 上升0.66% 同期限HV为24.39% 下降0.09% [5] 波动率期限结构 - 上证50股指期权次月ATM-IV为14.30% 上升0.40% 同期限HV为11.77% 下降0.04% [5] - 沪深300股指期权次月ATM-IV为14.52% 上升0.16% 同期限HV为12.74% 上升0.01% [5] - 中证1000股指期权次月ATM-IV为22.27% 上升0.24% 同期限HV为22.34% 下降0.16% [5] - 华夏科创50ETF期权次月ATM-IV为31.20% 上升0.26% 同期限HV为31.92% 上升0.09% [5] - 易方达科创50ETF期权次月ATM-IV为31.39% 上升0.07% 同期限HV为32.10% 上升0.14% [5] 市场情绪指标 - 上证50股指期权VL-PCR为51.33% OI-PCR为54.92% [2] - 沪深300股指期权VL-PCR为69.80% OI-PCR为70.50% [2] - 中证1000股指期权VL-PCR为96.82% OI-PCR为95.54% [2] - 华泰柏瑞300ETF期权VL-PCR为102.93% OI-PCR为90.05% [2] - 南方500ETF期权VL-PCR为101.74% OI-PCR为106.31% [2] - 易方达科创50ETF期权VL-PCR为133.35% OI-PCR为76.98% [2] 偏度指标变化 - 上证50股指期权Skew为8.44% 下降0.55% [5] - 沪深300股指期权Skew为6.52% 下降4.14% [5] - 中证1000股指期权Skew为-5.15% 下降0.99% [5] - 华夏科创50ETF期权Skew为17.14% 下降1.74% [5] - 易方达科创50ETF期权Skew为17.19% 上升0.49% [5] - 创业板ETF期权Skew为8.27% 下降0.74% [5]

中长期资金入市与ETF发展 - 中长期资金被视为资本市场健康运行的"稳定器"和"压舱石"，推动其入市成为2025年《政府工作报告》的重点任务之一 [1] - 深交所理事长沙雁提出落实中长期资金入市实施意见，重点发展指数化投资和ETF产品创新，推广定期投资模式以提升投资者获得感 [1] - 深交所制定《推动深市ETF市场高质量发展专项行动方案》，从指数编制、产品开发等多方面发力，以宽基指数为切入点吸引中长期资金 [1] 深市ETF市场表现与创新 - 2024年深市ETF规模突破万亿元，近5年年化增长率超50%，占股票流通市值比重从1.9%提升至3.6% [2] - ETF持有人数量增长39%至456万户，全年总成交额增长35%达8.02万亿元 [2] - 产品创新包括推出中证A50ETF、中证A500ETF等跨市场产品，覆盖新质生产力领域企业，并完善深证100ETF、创业板ETF等核心产品序列 [2] - 创新产品如基准做市债ETF、自由现金流ETF为不同风险偏好投资者提供多样化选择 [2] 未来发展规划 - 深交所计划优化指数化投资迭代，加大权益产品开发力度，开发ETF单品定投策略和组合定投策略案例 [2] - 推动解决中长期资金入市堵点，完善全渠道投资者服务体系，促进"长钱长投"环境形成 [2]