黄金价格再创新高。9月16日，亚洲时段（截至北京时间18点），黄金最高触及3697.7美元/盎司，再度刷新历史新高。与此同时，白银也跟着 上冲至42.77美元/盎司，也刷新了近14年来的高点。 对于金银一路走高的支撑因素，市场认为主要是美联储本周召开议息会议，美联储降息板上钉钉。这让压在贵金属身上的"大山"移除，甚至有 机构认为今年底黄金会摸高至4000美元/盎司，白银也会刷新2011年49.84美元/盎司的历史高点。 黄金白银年内大涨超四成 纽约联储周一发布的数据显示，美国9月制造业指数急剧下降近21个点，录得-8.7，显著低于市场预期的5.0。该指数低于零表明制造业活动处 于萎缩状态。当月，新订单指数与出货量指数均跌至2024年4月以来的最低水平，反映出国内需求明显放缓。数据表明，当前制造业面临显著 下行压力。这在一定程度上与此前美国惨淡的非农数据、初请失业金人数交相验证，助推美联储在本周进行预防式降息。 据CME"美联储观察"：美联储本周降息25个基点的概率为95.9%，降息50个基点的概率为4.1%。美联储10月累计降息25个基点的概率为 23.1%，累计降息50个基点的概率为73.8%，累计降息75 ...

黄金价格再创新高。9月16日，亚洲时段（截至北京时间18点），黄金最高触及3697.7美元/盎司，再度 刷新历史新高。与此同时，白银也跟着上冲至42.77美元/盎司，也刷新了近14年来的高点。 对于金银一路走高的支撑因素，市场认为主要是美联储本周召开议息会议，美联储降息板上钉钉。这让 压在贵金属身上的"大山"移除，甚至有机构认为今年底黄金会摸高至4000美元/盎司，白银也会刷新 2011年49.84美元/盎司的历史高点。 据CME"美联储观察"：美联储本周降息25个基点的概率为95.9%，降息50个基点的概率为4.1%。美联储 10月累计降息25个基点的概率为23.1%，累计降息50个基点的概率为73.8%，累计降息75个基点的概率 为3.1%。 ABDN ETF策略主管罗伯特·明特表示，美联储目前温和降息的货币宽松路线可能将继续支持国际金价 突破3700美元/盎司。他认为在8月非农就业数据公布后，美联储有可能出人意料的降息50个基点，用以 刺激萎缩的就业市场。 盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森认为，当前利好因素带来的上升动力可能将国际金价推高至3800 美元/盎司。在他看来，任何回调都是买入机会。 高盛近 ...

21世纪经济报道记者 叶麦穗 黄金价格再创新高。9月16日， 亚洲时段（截至北京时间18点），黄金最高触及3697.7美元/盎司，再度 刷新历史新高。与此同时，白银也跟着上冲至42.77美元/盎司，也刷新了近14年来的高点。 对于金银一路走高的支撑因素，市场认为主要是美联储本周召开议息会议，美联储降息板上钉钉。这让 压在贵金属身上的"大山"移除，甚至有机构认为今年底黄金会摸高至4000美元/盎司，白银也会刷新 2011年49.84美元/盎司的历史高点。 黄金白银年内大涨超四成 纽约联储周一发布的数据显示，美国9月制造业指数急剧下降近21个点，录得-8.7，显著低于市场预期 的5.0。该指数低于零表明制造业活动处于萎缩状态。当月，新订单指数与出货量指数均跌至2024年4月 以来的最低水平，反映出国内需求明显放缓。数据表明，当前制造业面临显著下行压力。这在一定程度 上与此前美国惨淡的非农数据、初请失业金人数交相验证，助推美联储在本周进行预防式降息。 据CME"美联储观察"：美联储本周降息25个基点的概率为95.9%，降息50个基点的概率为4.1%。美联储 10月累计降息25个基点的概率为23.1%，累计降息50个 ...

FOF市场整体表现 - 2025年上半年公募FOF市场强劲反弹 资产净值达1656.7亿元 较年初增长24.4% [4] - 混合型FOF基金占据主导地位 数量占比93.42% 资产净值占比89.77% [5] - 偏债混合型FOF规模最大达772.2亿元 占比46.6% 偏股混合型以377.3亿元规模紧随其后占比22.8% [6] - 各类型FOF业绩显著分化 股票型FOF年内上涨23.1% 债券型FOF仅上涨1.5% [6] FOF持仓指数化趋势 - ETF成为FOF核心配置工具 前20大持仓基金中ETF占15席 前10名中占8席 [8] - 黄金ETF(518880.SH)最受青睐 获227只FOF配置 年内收益达33.65% [9] - 恒生科技指数ETF(513180.SH)获120只FOF持有 年内收益31.26% [9] - 短融ETF(511360.SH)和豆粕ETF(159985.SZ)分别获111只和109只FOF配置 [9] 头部ETF产品表现 - 景顺长城品质长青C(015751.OF)以69.4%收益领跑 FOF持仓数达79只 [9][10] - 科创芯片ETF(588200.SH)收益49.45% 获85只FOF持有 [9][10] - 港股通互联网ETF(159792.SZ)收益45.47% 获90只FOF配置 [9][10] - 债券型ETF表现疲软 政金债券ETF(511520.SH)收益为-0.8% [10] 资产配置策略转向 - FOF加仓纯债、重仓ETF、增配黄金 形成"稳健打底+成长捕捉"双主线策略 [11] - 黄金ETF配置比例创新高 反映机构对避险资产的强烈需求 [12] - 恒生科技ETF重仓港股科技龙头 前十大持仓包括小米、网易、腾讯等 合计占比70.79% [19][20] - 短融ETF规模超600亿元 近五年收益率12.3% 年化回报2.3% 体现流动性管理需求 [24][25][26] - 豆粕ETF作为商品期货ETF 跟踪农产品价格 具有抗通胀特性 [27][29] 细分资产配置价值 - 恒生科技ETF集中投资新经济领域 包括互联网、半导体、新能源汽车等高成长行业 [19] - 短融ETF信用风险低流动性高 近一月日均成交额超300亿元 [26] - 豆粕ETF采用7%保证金制度 持有多头合约 跟踪国内豆粕价格预期 [27]

马拉松资源顾问公司的投资组合经理罗伯特·穆林表示："黄金是数百年乃至数千年来，唯一持续发挥这种作用的特殊资产。资产配置者开始担忧赤字支出的 规模，并对央行的政策优先级和抗击通胀的决心产生质疑。" 2025年9月14日：黄金市场价格全览与历史性突破 2025年9月14日，黄金市场呈现出一番复杂而充满活力的景象。国际市场上的黄金价格已然达到了令人瞩目的水平，国内零售市场与回收市场的价格也各具 特色。更引人注目的是，黄金价格在经历多年上涨后，终于突破了历史性的通胀调整峰值，预示着其在避险资产领域的地位进一步巩固。 一、黄金价格的历史性突破 全球投资者正密切关注着黄金市场。本月以来，现货黄金价格已累计上涨约5%，至周二时更是突破了每盎司3674.27美元的历史高位，刷新了纪录。自2025 年年初以来，金价已30多次刷新了名义上的最高纪录，这次上涨更是突破了1980年1月21日创下的850美元/盎司（经通胀调整后）的历史关口。以消费者价 格指数衡量，当时的峰值相当于如今的约3590美元（不同的通胀计算模型略有差异，部分模型显示1980年的实际峰值可能更低）。 这一里程碑式的突破，标志着黄金价格已真正超越了历史阻力位。分 ...

当一项投资的表现达到甚至超出预期时，接下来该怎么做？这正是黄金投资者面临的困境。今年以来， 这一贵金属的价格已创下超30次历史收盘新高。 "不要被近期的大幅上涨吓到，"加贝利基金（Gabelli Funds）旗下"加贝利黄金基金"联席投资组合经理 克里斯·曼奇尼（Chris Mancini）表示，"我们认为你并未'错过机会'（指黄金投资机会），持有黄金仍 具合理性。" 曼奇尼称，这部分源于2022年俄乌冲突后，俄罗斯外汇储备被冻结，各国开始减少对美元作为全球储备 货币的依赖。他认为，持有黄金的其他理由还包括：疫情以来美国债务与国内生产总值（GDP）的比率 大幅上升、特朗普政府《大而美法案》出台后赤字预计增加，以及对美联储独立性的担忧。 黄金不仅是名义价格屡创新高，其最近也突破了经通胀调整后的历史高点。 Frontier Investments联合创始人兼首席执行官路易斯·拉瓦莱（Louis LaValle）表示，尽管黄金价格创历 史新高，但其投资逻辑并未改变："每个投资组合都应配置一些黄金。" "黄金就像一份'保险单'——保费上涨时你不会取消，理赔时你也不会加倍投保，"他说，"你只需合理调 整配置比例，持有它 ...

黄金价格走势 - 国际金价于2025年9月13日达3651.9美元/盎司 国内金价同步涨至828.8元/克 [1] - 2025年内金价创新高超过30次 当月现货黄金涨幅约5% 最高触及3674美元/盎司 [9][11] - 当前涨势持续三年且超越1980年历史高位 经通胀调整后1980年850美元/盎司相当于当前3590美元 [12][14] 品牌金饰零售价格 - 周大福 六福珠宝等主流品牌金饰定价达1078元/克 [1] - 老凤祥 老庙黄金价格略低 分别为1075元/克和1074元/克 [3] - 菜百与周六福价格显著较低 分别为1035元/克和1038元/克 [5] - 扬州金店价格最低至980元/克 较主流品牌价差近100元 [6] 黄金批发与投资渠道 - 水贝批发市场报价837元/克 与品牌金店价差近200元 [7][8] - 上海黄金交易所批发价最低为827元/克 [9] - 银行金条价格区间840-862元/克 建行龙鼎金条842元 工行如意金条844.31元 浦发银行852.6元 中国黄金862元 [9] 贵金属市场整体表现 - 白银 铂金 钯金同步上涨 现货白银41.98美元/盎司 铂金1384.80美元/盎司 钯金1196.39美元/盎司 [14] - 伦敦金库黄金总价值首次突破1万亿美元 黄金成为全球央行第二大储备资产（仅次于美元） [14] 市场驱动因素 - 黄金作为避险资产需求激增 反映市场对经济前景的担忧 [14] - 流动性充裕及投资便利化助推金价稳步上行 区别于1980年的剧烈波动 [14]

黄金价格走势 - 国际金价于2025年9月13日冲至3651.9美元/盎司 较6月至8月中旬的3400美元/盎司水平显著上涨 突破3400、3500及3600美元关键关口 [1] - 国内金店零售价格同步上涨 周大福和潮宏基达1078元/克 吉盟珠宝和东祥金店达1079元/克 老凤祥1075元/克 老庙1074元/克 [1] - 部分金店价格相对较低 菜百首饰1032元/克 宝庆银楼1036元/克 周六福1038元/克 齐鲁金店和太阳金店分别为906元/克和919元/克 [1] 价格驱动因素 - 市场对美联储9月降息预期升温 因经济数据疲软 6月就业人数修正后为负值（2020年以来首次） 失业率升至4.3% [1] - 美元走弱支撑金价上行 投资者关注9月16日至17日美联储会议 [1] 回收与基础交易价格 - 黄金回收价格达812元/克（99.9%纯度） 18K金回收价586元/克 铂金回收价285元/克 [1][3] - 国内黄金基础交易价格中 标准金价827.43元/克 黄金9999价格830.50元/克 金店零售价在此基础上附加费用 [3] 其他贵金属表现 - 白银价格涨至9.406元/克 钯金价格升至270.8元/克 [4] - 铂金价格保持稳定 未出现显著波动 [5] 投资动态与风险 - 黄金股ETF涨幅超过黄金本身 但高位运行蕴含回调风险 [7] - 市场已提前消化降息预期 若实际政策与预期不符可能引发金价剧烈波动 [8] 长期趋势展望 - 2025年黄金价格预计不会重复2024年暴涨模式 可能呈现震荡上行态势 [11] - 黄金长期避险及抗通胀价值依然存在 建议通过分批建仓策略应对价格波动 [10][12][13]

黄金价格走势 - 上海黄金交易所多个品种上涨 AuT D每克上涨1.59元至830.3元 Au9999每克上涨4.08元至830.6元[1] - 当前金价处于高位 与前期高点相比出现回调[1] - 美联储利率会议决议可能影响短期金价走向 若降息幅度不及预期可能导致价格下行[3] 黄金零售市场价差 - 黄金首饰价格差异显著 扬州金店报价980元/克 而亚一珠宝 周大生 六福珠宝等品牌报价达1078元/克 价差近100元[1] - 周生生黄金首饰报价1077元/克 较其他高端品牌略低1元[1] - 铂金价差更为突出 扬州金店报价370元/克 周大生报价561元/克 价差达191元 菜百报价445元/克较品牌店低100元以上[1] 投资性黄金产品比较 - 上海黄金交易所金条报价827元/克 显著低于首饰金价格[1] - 中国黄金投资金条报价862元/克 高于部分银行产品[1] - 银行系金条价格差异明显 建行和平安银行报价842元/克 工行如意金条844.31元/克 浦发银行投资金条852.6元/克[1] - 文化主题金条具价格优势 金银制造厂梅兰竹菊金条834.1元/克 中钞国鼎金条837元/克[1] 黄金资产配置策略 - 黄金作为长期避险资产可有效对冲通胀和股市风险[3] - 建议黄金配置占比控制在总资产10%-20%区间[3] - 稳健型投资者可关注黄金ETF(如518880 159934) 风险偏好型投资者可考虑黄金股ETF(如517520)[3] 市场影响因素展望 - 美联储货币政策动向为关键变量 降息周期开启可能推动金价继续上行[3] - 美国经济数据超预期可能改变美联储政策路径 进而影响金价走势[3] - 2024年黄金表现突出 2025年市场波动性可能加剧[4][5]

金价突破历史高点 - 国际金价于9月12日冲至3674.27美元/盎司，突破40多年历史高点，超越1980年经通胀调整后的3590美元纪录[1] - 9月单月金价上涨约5%，年初至今涨幅接近40%[2] 上涨驱动因素 - 美国失业金申请人数飙升至26.3万，创3年新高，核心通胀数据居高不下，经济前景不明朗推动避险需求[3] - 全球央行持续增持黄金，黄金已成为全球第二大储备资产，超越欧元地位[17] - 伦敦金库黄金总价值首次突破1万亿美元，显示机构投资者大量囤货[14] 国内市场表现分化 - 9月13日国内零售金价出现回调，周大福、六福珠宝金饰价格维持在1078元/克，较前日涨势缓和[4] - 黄金基金普遍微跌，华安黄金跌0.36%至758元，博时黄金跌0.36%至748元[5][6] - 金条价格差异显著：周大福、六福报价956元/克，谢瑞麟报价1012元/克[9] 品牌价差策略 - 宝庆银楼黄金售价1036元/克，较主流品牌低约40元[8] - 宝庆银楼铂金售价368元/克，显著低于周大福、潮宏基的557-561元/克报价[8] 机构观点与预测 - 高盛预测2025年底金价可能达3700美元，2026年中可能突破4000美元[17] - 若美元资产出现大规模资金外流，金价可能触及4500-5000美元[18] - 太平洋投资管理公司认为黄金已成为全球资产结构大调整的受益者[21] 长期支撑因素 - 全球经济不确定性、地缘政治风险及央行持续买入构成长期支撑[22] - 美联储降息周期往往预示黄金牛市开端[22] - 黄金ETF产品降低投资门槛，扩大市场参与度[14]