市场表现 - 截至2025年12月11日09:57，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)强势上涨1.80% [1] - 成分股山金国际(000975)领涨7.09%，赤峰黄金(600988)上涨3.66%，紫金矿业(02899)上涨3.40%，株冶集团(600961)上涨3.24%，中金黄金(600489)上涨3.21%，紫金矿业(601899)上涨3.19% [1][2] - 黄金股ETF(517520)高开高走涨超2%，年内涨幅已超过80% [1] 宏观与政策驱动 - 美联储于北京时间今日凌晨公布12月议息会议结果，将联邦基金利率目标区间调降25个基点至3.50%-3.75% [2] - 美联储主席鲍威尔讲话偏鸽，叠加超预期的资产购买计划，市场表现活跃 [2] - 美联储声明称准备金已降至充足水平，为维持充足准备金将在本周五开始购买短期债券 [2] - 前总统特朗普对降息幅度表示不满，认为降息幅度太小，本应至少翻倍，并重申对美联储主席鲍威尔的批评 [2] 机构观点与后市展望 - 世界黄金协会在2026年展望报告中指出，黄金在2025年经历了非凡的一年，超50次创下历史新高，回报率超过60% [3] - 世界黄金协会认为，如果经济增长放缓且利率进一步下降，黄金可能会温和上涨；若出现更严重的经济低迷，黄金可能会表现强劲 [3] - 世界黄金协会指出，美债收益率下行、地缘政治风险高企以及显著增强的避险需求叠加，将为黄金提供极为强劲的顺风，金价有望从当前位置再上涨15%到30% [3] - 中金公司认为，展望2026年，周期性需求与结构性趋势有望继续共振，金银价格或仍处于上行通道 [3] - 中金公司称，美元霸权的基础正在动摇，多极货币体系雏形初现，黄金正被重新定价为重要的储值与避险资产，其作为非主权安全资产的战略价值持续提升 [3] - 福能期货分析表示，美联储如期降息，加之地缘冲突仍存、日元加息令避险情绪难以实质降温，预计金价震荡偏强；中长期来看，在全球政治经济不确定、美元信用体系冲击等因素影响下，金价牛市基础仍存 [3] 投资工具与策略 - 黄金股ETF（517520）素有“金价放大器”之称，在金价上涨阶段呈现出更高弹性 [4] - 该ETF及其联接基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数(931238.CSI)，精选沪深港三地优质黄金产业链上市公司 [4] - 通过投资该基金，或可高效捕捉金价上行红利，充分分享优质黄金矿企的成长收益，并能有效分散个股风险，布局整个黄金产业赛道 [4]