消费市场总体表现 - 前三季度山东省社会消费品零售总额达30386.1亿元，同比增长5.6%，增速高于全国平均水平1.1个百分点 [3][4] - 三季度社会消费品零售总额平均高于全国2.2个百分点，领先优势较二季度扩大1.9个百分点 [4] - 限额以上单位消费品零售额增长6.7%，高于全国1.8个百分点，较上半年增速扩大1.2个百分点 [4] 多元化促消费活动 - 前三季度累计举办促消费活动超6000场，实现销售额近800亿元 [1][5] - 重点监测商圈人数增长9.2%，限额以上批发、零售、住宿、餐饮四个行业销售额（营业额）分别增长5.6%、11.7%、5.6%和10.7% [5] - 购在中国·2025山东金秋消费季和第四届山东跨境电商交易会等大型活动成功举办，后者累计意向成交金额近8.2亿美元 [4] 消费品以旧换新政策 - 已兑付消费品以旧换新补贴资金160亿元，合计带动销售额约1680亿元 [1][7] - 汽车报废更新提交申请47.1万辆居全国首位，汽车置换更新申请42.5万辆，家电以旧换新销售新家电984.1万台 [7] - 3C数码产品购新补贴销售565.5万件，电动自行车以旧换新109.5万辆，家装厨卫"焕新"15万件 [7] 智能化消费趋势 - 三季度限额以上新能源汽车零售额同比增长16.5%，智能家电增长44.3%，高能效家电增长37.4% [7] - 智能手机零售额同比增长27.8%，可穿戴智能设备增长44.1% [7] - 9月当月新能源汽车零售额同比增长25.6%，可穿戴智能设备销售额同比增长116.9% [7] 新兴消费模式 - 前三季度全省网络零售店铺数达到195.8万家，限额以上实物商品网上零售额同比增长17.1% [1][9] - 即时零售业态兴起，美团闪购、京东秒送、盒马鲜生等平台加码市场，本地商超如新星超市、大润发、银座、家家悦纷纷开通即时零售业务 [9] - 预计到2030年中国即时零售市场规模有望突破2万亿元 [9]

消费市场总体表现 - 9月份社会消费品零售总额4.20万亿元，同比增长3.0% [1] - 前三季度社会消费品零售总额36.59万亿元，增长4.5%，增速比去年全年加快1.0个百分点 [1] - 最终消费支出对经济增长的贡献率达53.5% [1] 消费品以旧换新成效 - 9月份商品零售额增长3.3%，限额以上单位通讯器材和家具零售额均增长16.2%，文化办公用品零售额增长6.2% [1] - 9月份乘用车零售量224.1万辆，增长6.3% [1] - 截至10月22日，2025年汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份 [1] 服务消费增长 - 前三季度服务零售额增长5.2%，增速比商品零售额快0.6个百分点 [1] - 文体休闲服务、通讯信息服务、旅游咨询租赁服务、交通出行服务零售额实现两位数增长 [1] - 居民服务性消费支出占居民消费支出比重为46.8% [1] 新型消费发展 - 9月份智能穿戴设备、扫地机器人销售额增长15%以上，节能洗碗机、有机食品销售额增长超10% [1] - 9月份新能源乘用车零售量129.6万辆，增长15.5%，渗透率达57.8% [1] 入境消费情况 - 三季度出入境外国人2013.4万人次，增长22.3% [1] - 其中免签入境外国人724.6万人次，增长48.3% [1]

国家标准制定参与度 - 在已发布的238项“两新”行动相关国家标准中，陕西参与制修订58项，贡献率达24.4% [1] - 陕西主导制定了13项国家标准，涉及无人机、钛及钛合金、节能环保等领域 [1] - 市场监管部门补助支持“两新”行动国家标准6项、地方标准9项，涉及资金共计200万元 [1] 无人机行业标准 - 《民用轻小型无人机碰撞安全性要求》国家标准正式实施，涉及无人机碰撞伤害等级划分和碰撞安全要求 [2] - 该标准由陕西主导制定，对指导规范企业开展无人机安全设计、保障公众人身安全具有重要意义 [2] - 标准将引导企业在无人机碰撞安全技术方面开展研究，实现行业设备升级 [2] 消费品行业标准 - 《智能坐便器能效水效限定值及等级》强制性国家标准发布，将简易型智能坐便器纳入，扩大了产品覆盖范围 [1] - 该标准优化了能效水效指标及部分使用性能指标要求，支撑以旧换新政策覆盖更多元的消费需求 [1] - 标准由中国国检测试控股集团陕西有限公司牵头起草 [1] 政策目标与影响 - 国家要求制修订294项“两新”行动重点国家标准，以支撑设备更新和消费品以旧换新 [1] - 通过标准提升引领传统产业优化升级，牵引企业设备、工艺及技术升级换代 [2] - 旨在带动大规模设备更新和消费品以旧换新，为经济社会高质量发展贡献力量 [2]

政策支持 - 国家分四批向地方下达3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新加力扩围 [2] - 政策以“真金白银”助力居民消费需求释放 [2] 汽车以旧换新市场表现 - 截至9月10日，今年全国汽车以旧换新申请量已突破830万份 [2] - 相当于每天有超过3万人申请换新车 [2] 汽车行业产销数据 - 今年1-9月，汽车产销分别完成2433.3万辆和2436.3万辆 [2] - 汽车产量同比增长13.3% [2] - 汽车销量同比增长12.9% [2] - 增长受汽车以旧换新政策拉动 [2]

消费补贴政策模式创新 - 多地政府采用抢券摇号等新模式优化补贴发放 提升资金使用效率并精准释放消费潜力 [1][2] - 上海采用公证摇号确保公平 湖南广东江门等地集中发券限量发放 聚焦特定时段消费需求 [2] - 政策调整包括缩减补贴品类和设置申报上限 精准保障刚需消费 体现精细化管理水平 [2] 平台与企业应对策略 - 平台与商家积极适应政策调整 通过补贴和深挖以旧换新效能等措施为年末消费市场注入信心 [1][3] - 智能门锁等行业认为政策调整将加速行业出清 有利于头部品牌通过产品创新和渠道优化巩固优势 [3] - 海尔等头部家电企业主动推出企业补贴 与电商平台形成政企商三重补贴的强大合力 [3] 政策与市场协同发力 - 释放政策效能需要政府企业平台三方联动 形成政策加商业组合拳 [3] - 十一前夕最后一批690亿元超长期特别国债资金已下达 为四季度以旧换新提供有力支持 [3] - 个人消费贷款财政贴息等政策落地 有效降低消费者购置成本 为大宗消费注入动力 [3] 行业长期发展趋势 - 消费品以旧换新政策正从短期刺激转向长期培育消费潜力 [4] - 行业积极从补贴驱动向价值驱动转型 以实现可持续增长 [4] - 平台与商家精准定位绿色智能家居新能源汽车等政策导向下的消费热点 依托供应链优势提前布局 [4]

报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处于供需双增局面，需求增速快于供给，产业库存去化；期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降；技术面60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱走扩；操作建议轻仓震荡偏强交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价77,120元/吨，环比上涨1140元；前20名净持仓-159,908手，环比减少9808手 [2] - 主力合约持仓量353,231手，环比增加43032手；近远月合约价差-940元/吨，环比减少760元 [2] - 广期所仓单29,019手/吨，环比减少873手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价74,350元/吨，环比上涨250元；工业级碳酸锂平均价72,100元/吨，环比上涨250元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差-2,770元/吨，环比减少890元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价880美元/吨，环比持平；磷锂铝石平均价7,650元/吨，环比上涨130元 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价2,791元/吨，环比上涨68元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量47,140吨，环比增加1260吨；进口量19,596.9吨，环比减少2250.01吨 [2] - 碳酸锂出口量150.82吨，环比减少218.09吨；企业开工率47%，环比增加1% [2] - 动力电池产量151,200MWh，环比增加11600MWh；锰酸锂价格32,000元/吨，环比持平 [2] - 六氟磷酸锂价格8.7万元/吨，环比上涨0.2万元；三元材料(811型)价格160,000元/吨，环比上涨3000元 [2] - 钴酸锂价格343,500元/吨，环比上涨4000元；三元材料(622动力型)价格139,500元/吨，环比上涨4000元 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)价格150,000元/吨，环比上涨4000元；三元正极材料开工率53%，环比减少2% [2] - 磷酸铁锂价格3.34万元/吨，环比持平；磷酸铁锂正极开工率59%，环比增加2% [2] - 新能源汽车当月产量1,617,000辆，环比增加226000辆；当月销量1,604,000辆，环比增加209000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率46.09%，环比增加0.55%；累计销量11,228,000辆，环比增加2908000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量22.2万辆，环比减少0.2万辆；累计出口量175.8万辆，环比增加83万辆 [2] - 标的20日均波动率19.17%，环比增加0.48%；标的40日均波动率32.56%，环比增加0.1% [2] 期权情况 - 认购总持仓109,447张，环比增加5840张；认沽总持仓42,694张，环比增加4433张 [2] - 总持仓沽购比39.01%，环比增加2.0799%；平值IV隐含波动率0.29%，环比减少0.0178% [2] 行业消息 - 广州市发布提振消费专项行动实施方案，加力扩围实施消费品以旧换新，争取汽车流通消费改革试点 [2] - 乘联分会秘书长称9月动力电池走势较强，纯电动车主力电池能量密度区间在125到160之间，高能量密度稍有改善 [2] - 2025年1 - 9月，汽车销量排名前十企业（集团）共销售2043.1万辆，占总量83.9%，东风和广汽销量下降，其他企业增长 [2] - 碳酸锂主力合约震荡走强，收盘涨1.63%，持仓量环比增加，现货贴水，基差走弱 [2] - 原料端海外矿商挺价，冶炼厂生产意愿好，矿价坚挺；供给端国内新产线投产，锂盐厂利润好，开工率高，供给增长；需求端新能源汽车和储能行业增长，下游排产积极，库存去化 [2]

政策实施与资金安排 - 国家安排超长期特别国债资金支持消费品以旧换新 [1] - 2024年聊城市累计发放补贴资金6.0653亿元，惠及消费者20.7万人次 [1] - 补贴资金直接拉动大宗消费41亿元 [1] 消费市场表现与拉动效应 - 2024年聊城市社会消费品零售总额达1085.3亿元，同比增长7.1% [1] - 汽车零售额同比增长18.5%，家电零售额同比增长11.8% [1] - 2025年政策优化后，累计拉动消费51亿元 [2] 政策内容与优化升级 - 2024年政策围绕汽车报废更新、置换更新、家电、电动自行车以旧换新、家装厨卫焕新五大方向 [1] - 2025年政策升级：家电品类从8大类扩展至12大类，家装品类从3大类拓展到5大类 [2] - 2025年新增手机数码产品购新补贴，并将国四排放标准燃油车纳入报废更新补贴范围 [2] 数字化平台建设与成效 - 打造全省首个消费品以旧换新数字化平台“惠循环”，构建全链路生态闭环 [2] - 平台实现交旧、回收、拆解、售新全生命周期可追溯，补贴核验效率提升80%以上 [2] - 通过平台回收家电53.38万台、换新76.94万台，以旧换新转化率达79% [2] - 平台直接带动绿色、健康、智能家电消费30.40亿元 [2] - “惠循环”平台被商务部作为典型案例宣传，并入选山东省绿色低碳高质量发展典型案例及2024年度市域改革精品案例 [2]

住房消费与城市更新 - 计划于2025年推进新开工老旧小区改造超150个并完成城中村改造固定资产投资1000亿元 [1] - 全力推进利用超长期国债开展老旧电梯更新并推进利用专项借款购买存量商品房作为安置房 [1] - 优化住房公积金政策 支持提取公积金支付购房首付款同时申请公积金贷款并实施商转公贷款 [1] 消费品以旧换新 - 加力扩围实施消费品以旧换新 结合居民消费实际增加补贴品类 开展"五进"团购活动以持续带动家电 汽车等相关商品消费 [2] - 积极争取汽车流通消费改革试点 推进汽车文化项目并争取举办国际汽车赛事 [2] - 支持二手车流通规模化发展 培育壮大二手车经营主体 完善报废机动车回收利用体系并落实二手车销售"反向开票"等措施 [2] 就业促进与收入增长 - 提质升级就业驿站 试点打造公共就业服务综合体 优化15分钟就业服务圈并开发储备350个公益性岗位以安置就业困难群体 [1] - 严格执行最低工资保障制度 调整落实最低工资标准 完善劳动者工资正常增长机制 [2] - 实施"北部山区"22条以推动北部山区综合实力提升和农村居民收入增长 并实施新型农业经营主体能力提升行动 [2] 拓展收入与资产盘活 - 加强国有上市公司市值管理以稳定投资者回报预期 [2] - 研究推动通过出租 入股 合作等方式盘活利用农村集体闲置土地和农户合法拥有的住房 [2] - 完善多层次多领域支农惠农政策体系以保障种粮农民收益并加快老旧农机报废更新补贴资金兑付 [2]

宏观经济总体表现 - 2025年前三季度四川省地区生产总值为49322.2亿元，按不变价格计算同比增长5.5% [2] - 第一产业增加值3978.7亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值16966.4亿元，增长5.2%；第三产业增加值28377.1亿元，增长6.0% [2] 工业生产与制造业 - 工业生产保持有力支撑，前三季度规模以上工业增加值增长7.1%，41个大类行业中35个行业实现增长，行业增长面超过85% [2] - 在新能源汽车、人工智能等发展带动下，汽车制造业增加值增长18.3%，计算机通信和其他电子设备制造业增加值增长13.1% [2] - 主要产品产量显著增长：锂离子电池增长59.4%，智能手表增长54.3%，工业机器人增长48.1%，汽车增长38.7%，液晶显示屏增长24.8%，集成电路增长12.9% [2] 投资与需求端 - 投资保持增长，前三季度全省第一产业投资同比增长13.1%，第二产业投资增长6.9% [3] - 在大规模设备更新政策带动下，全省设备工器具购置投资同比增长11.9%，产业投资增长8.7% [3] 消费市场 - 消费市场稳中有升，限额以上18类商品中有14类零售额实现增长 [3] - 基本生活类消费稳步增长，粮油食品类零售额增长12.4%；消费升级趋势明显，金银珠宝类零售额增长24.5%，化妆品类零售额增长9.1% [3] - 在消费品以旧换新政策带动下，限额以上通讯器材类零售额增长54.3%，家用电器和音像器材类零售额增长11.3%，汽车类零售额增长8.0% [3] 外贸与政策效应 - 外贸市场韧性增强，进出口总额保持增长，集成电路、电脑及零部件等外贸优势持续巩固，"新三样"产品出口增势较好 [3] - "两新"政策带动相关生产扩张，发电机组、工业锅炉、智能电视、液晶显示屏等产量均保持两位数增长 [3]

行业整体表现与政策驱动 - 2025年前7个月，规模以上轻工企业工业增加值同比增长6.7%，实现营业收入13.2万亿元，利润7601亿元，延续回升向好态势 [1] - 《轻工业稳增长工作方案（2025—2026年）》为行业未来两年发展设定目标，旨在凸显其在稳增长、促消费、惠民生中的作用 [1] - “三品”全国行专项行动与消费品以旧换新政策形成呼应，通过政策引导与企业实践的双轮驱动，推动家电、食品、纺织等重点领域产业变革 [1] 内需扩大与以旧换新成效 - 消费品以旧换新政策持续加力扩围，截至2025年4月10日，消费者累计购买以旧换新家电产品突破1亿台 [2] - 2024年9月至2025年4月，家电类商品零售额连续8个月保持两位数增长，其中2025年4月限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额同比增长38.8%，在16大类消费品增速中位列第一 [2] - 2025年上半年，京东以旧换新关键词搜索量同比增长超300%，累计为1500万人次提供家电以旧换新服务 [2] - 科沃斯两大新款旗舰洗地机器人组合在以旧换新政策推动下单季销量突破50万台，2025年春节档销量增速近60% [2] - 合百集团旗下百大电器2025年1—8月家电销售以旧换新台数超10万，补贴超8000万元，带动销售超4.5亿元 [2] - 欧派集成家居自家装厨卫以旧换新活动开展以来，订单数量达6.9万单，销售额突破24亿元，同比增长95% [3] - 消费品以旧换新政策在资金规模、覆盖品类及补贴标准三方面力度显著提升，2025年一季度数据显示，每1元财政补贴平均撬动11.2元社会消费 [3] 品牌建设与产品创新 - “三品”全国行活动聚焦增品种、提品质、创品牌，中国轻工业联合会发布11批《升级和创新消费品指南》，入选产品914个，覆盖33个细分领域 [4] - 泡泡玛特旗下原创IP产品“Labubu”通过材质创新使玩偶面部表情细腻度提升300%，并借助可拆卸配件系统创造超过10万种个性化组合可能 [5] - 名创优品提出“兴趣消费”概念，推进旗下潮玩板块TOPTOY分拆上市，追求更高品质和附加值以满足情感需求 [5] - 沃隆食品2016年首创“每日坚果”，上市第一年销售额突破1亿元，如今该细分市场规模已达百亿元 [6] - 品牌赋能被视为突破内卷竞争和低端锁定困局的关键，实现从价格竞争到价值竞争、从产品出海到品牌出海的转变 [5][6] 科技应用与智能化升级 - 《轻工业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出拓展人工智能在轻工领域应用，重点推进生成式人工智能赋能产品设计和生产制造 [7] - 奥佳华在“AI+按摩”领域全球首创5D机芯技术，结合AI算法实现按摩力度精准检测和自适应闭环控制 [7] - 美的集团洗衣机荆州工厂获“世界卓越的首个多场景覆盖的智能体工厂”认证，其14个智能体覆盖38个核心生产业务场景，平均提效80%以上，排产响应速度提升90% [8] - 截至2025年上半年，中国轻工企业数字化研发工具普及率达86.2%，经营管理数字化普及率达82.3% [8] - 中国拥有85家“灯塔工厂”，其中轻工业占28家，占比达33% [8] - 人工智能开创多样化新场景，智能家居用品、个性定制产品、功能健康食品等日益丰富，提升了供应链和价值链的现代化水平 [8]