境外机构针对青年学生的渗透策略 - 境外间谍情报机关以求职兼职等名义拉拢利诱青年学生从事涉密资料搜集等间谍活动 [1] - 某国驻华使馆通过在校内论坛发布招聘信息 以兼职研究助理职位吸引经济学管理学在读研究生 [2] - 境外人员A以外交官身份对申请者金某进行面试并使其成功入职 [2] 渗透合作的具体模式与升级过程 - 初期合作模式为要求金某在互联网查询经济类公开数据并撰写调研报告 按次收取现金报酬 [3] - 为消除金某疑虑 境外人员A声称材料仅用于两国经贸合作 并利用高额报酬使其持续合作 [3] - 合作深入后A要求签订《咨询顾问协议》 转为按月支付薪金并将合作方向转向政治能源国际问题等热点领域 [4] - 境外人员A针对性地指导金某开展敏感数据搜集和分析 并希望其结识相关敏感领域专业人士 [4] 风险识别与事件结局 - 金某对A的身份产生怀疑并感觉存在合作风险后 主动疏离并停止合作往来 [4] - 国家安全机关已掌握A的境外间谍情报机关人员身份 [5] - 鉴于金某在不知情情况下工作且主动停止违法行为 未造成严重危害 国家安全机关对其进行了批评教育并没收违法所得 [5] 对青年学生的警示与行动指南 - 青年学生应自觉将国家安全高于一切内化于心外化于行 对境外机构的学术交流合作邀约高薪兼职保持高度警惕 [6] - 实施间谍行为构成犯罪的将依法追究刑事责任 有自首或立功表现的可以从轻减轻或免除处罚 有重大立功表现的予以奖励 [6] - 发现可疑情况可通过12339举报电话 网络举报平台或国家安全部微信公众号等渠道进行举报 [6]

市场行情概览 - 2025年10月30日，A股主要宽基指数普遍下跌，上证指数下跌0.73%，深证成指下跌1.84%，创业板指下跌1.16% [1] - 当日两市成交额达到2.42万亿元，较上一交易日增加1656亿元 [1] - 全市场个股表现疲软，1242只股票上涨，102只持平，4100只股票下跌 [1] 行业资金流向 - 电力设备行业获得显著资金净流入，金额达113.17亿元，位列榜首 [2] - 有色金属行业资金净流入35.19亿元 [2] - 银行业资金净流入15.92亿元 [2] 主要ETF产品表现 - 华宝基金旗下A系列ETF当日均录得下跌，A50ETF华宝下跌0.75%，中证A100ETF基金下跌0.62%，中证A500ETF华宝下跌0.64% [1] - A50ETF华宝跟踪中证A50指数，于2024年3月18日上市 [1] - 中证A100ETF基金跟踪中证A100指数，于2022年8月1日上市 [1] - 中证A500ETF华宝跟踪中证A500指数，于2024年12月2日上市 [1] 机构市场观点 - 中泰证券认为，随着重要会议和三季报逐步落地，市场发力方向将趋于明确 [2] - 当前大盘整体态势良好，沪指已突破整数关口且未出现过热迹象 [2] - 建议围绕科技自强、国家安全、绿色转型、内需提振四大方向进行投资挖掘，并可结合行业生命周期理论和三季报数据验证 [2] 投资产品布局 - 华宝基金集结中证A系列三大宽基ETF，为投资者提供一键做多中国的多样化选择 [2] - A50ETF华宝聚焦50大核心龙头公司 [2] - 中证A100ETF基金包揽百强行业龙头 [2] - 中证A500ETF华宝覆盖A股“500强”公司 [2]

市场整体表现 - 沪深两市成交额达2.42万亿元，较上一交易日放量1656亿元 [1][4] - 全市场近4100只个股下跌，市场呈现普跌格局 [4] - 三大指数全线收跌，沪指跌0.73%至3986.90点，深证成指跌1.16%至13532.13点，创业板指跌1.84%至3263.02点 [1][2] 行业板块表现 - 锂电池板块逆势走强，鹏辉能源、常铝股份、西藏城投、泰坦股份等多股涨停 [2] - CPO概念股集体调整，腾景科技、天孚通信跌超10%，景旺电子、德科立等多股跌逾7% [2] - 航运、稀土永磁、培育钻石题材亦逆势走强 [2] - 主力资金净流入钢铁、能源金属、电池等板块 [5] - 主力资金净流出通信设备、半导体、证券等板块 [5] 资金流向 - 天齐锂业、江特电机、天际股份获主力资金净流入11.85亿元、7.83亿元、6.15亿元 [5] - 新易盛、东方财富、天孚通信遭主力资金抛售32.10亿元、27.60亿元、24.59亿元 [5] 机构观点 - 银河证券认为市场或沿均线稳步向上，大幅回调可能不大，短期维持震荡整固，机会在行业和个股轮动 [6] - 中泰证券指出沪指已突破整数关口且节奏未过热，建议围绕科技自强、国家安全、绿色转型、内需提振四大方向挖掘标的，并结合三季报验证 [6] - 中信建投分析上证指数突破4000点得益于人工智能服务器产业链等权重板块带动，看好以人工智能产业链为核心的高端制造及储能板块机会 [6]

经济增长目标与路径 - “十五五”期间隐含经济增长目标设定在5%左右[7] - 为实现2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平的目标，2025-2035年需人均GNI增速超过6.3%，实际GDP增速需超过4.6%[7][22] - 学术研究测算“十五五”期间潜在经济增速约在4.8%-5.0%之间[7][22] 科技创新与产业升级 - 将采取超常规措施推动关键核心技术攻关，重点领域包括集成电路、工业母机等[8][36] - 传统产业优化升级预计将新增10万亿元市场空间[8][31] - 新兴产业与未来产业（如量子科技、低空经济）未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业[32][35] - 绿色低碳产业规模目前约11万亿元，未来5年有翻一番的增长空间[38] 内需提振与消费结构 - 截至2023年居民消费率约为39.6%，较发达国家有15-20个百分点的提升空间[9][41] - 服务消费占居民消费支出比重为46.1%，较发达经济体有10%-20个点的提升空间[9][46] - 新型城镇化建设预计将改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元[57] 财政与改革 - 通过盘活存量资产拓展政策空间，国有资源使用收入占财政收入比重逐渐提升[68][69] - 财税改革重点包括完善地方税体系及推进消费税征收环节后移[67] 国家安全与对外开放 - 安全战略地位提升，新增“国防实力”作为2035年发展目标[71] - 对外开放更注重制度型开放和自主开放，战略任务顺序大幅提前[62][77]

经济发展核心基调 - 重提“以经济建设为中心”，强调经济发展是兴国之要、强国之本 [2] - 坚持高质量发展为首要任务，目标在“十五五”时期取得显著成效，排序上“质的有效提升”在“量的合理增长”之前 [2] - 高质量发展具体目标包括经济增长保持在合理区间、全要素生产率稳步提升、居民消费率明显提高 [5] 消费与内需提振 - 首次将“居民消费率明显提高”列为经济社会发展主要目标 [6] - 提出增强居民消费能力的新措施，包括加大直达消费者的普惠政策力度、落实带薪错峰休假 [6] - 政策导向为促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式 [6] - 通过完善收入分配制度提高居民收入比重和劳动报酬比重，以增加消费潜力 [6] 产业政策与科技创新 - 首要任务为“优化提升传统产业”，点名矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等产业 [7] - 强调在发展先进产业过程中需保住传统产业优势，避免产业空心化 [7] - 优化产业布局，促进重点产业在国内有序转移 [7] 人口发展与民生保障 - 人口政策转向“促进人口高质量发展”，重点服务“一老一小” [8] - 具体措施包括优化生育支持政策、降低家庭成本、发展普惠托育、优化养老服务、推行长期护理保险 [8] - 坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，预计将提高民生类政府投资比重 [9] 房地产与住房政策 - 房地产政策着力点调整为民生，重点为优化保障性住房供给，满足城镇工薪群体和困难家庭基本住房需求 [10] - 提出建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，建立房屋全生命周期安全管理制度 [10] - 住房被视为未来的“软基建”，旨在促进新市民、年轻人扎根城市以释放消费潜力 [11] 市场环境与政府行为规范 - 首次将“坚持有效市场和有为政府相结合”列为必须遵循的原则 [12] - 提出整治“内卷式”竞争，措施包括统一市场基础制度规则、规范地方政府经济促进行为、破除地方保护和市场分割 [13] 宏观经济与财政管理 - 提出“编制宏观资产负债表，全面摸清存量资源资产底数”，标志着更加重视存量管理 [14] - 在盘活存量资源资产方面，提出完善并购、破产、置换等政策，盘活低效用地、闲置房产、存量基础设施 [15] - 财政政策强调“增强财政可持续性”，措施包括深化零基预算改革、规范税收优惠政策、适当加强中央事权 [16] 国家安全领域 - “安全”一词出现57次，为重点领域 [17] - 国家安全重点领域扩围，新增人工智能、核、太空、深海、极地、低空等新兴领域的安全能力建设要求 [17] 金融与人民币国际化 - 对人民币国际化的表述由“稳慎推进”调整为“推进”，态度更为积极 [18] - 提出“提升资本项目开放水平，建设自主可控的人民币跨境支付体系” [18]

现代化产业体系建设 - 优化提升传统产业以巩固壮大实体经济根基 [2][3] - 培育壮大新兴产业和未来产业 [4] - 促进服务业优质高效发展 [5] 科技创新与自立自强 - 加快高水平科技自立自强以引领发展新质生产力 [7] - 加强原始创新和关键核心技术攻关 [9] - 推动科技创新和产业创新深度融合 [11] - 体推进教育科技人才发展 [13] 数字中国与国内市场建设 - 深入推进数字中国建设 [14] - 建设强大国内市场以加快构建新发展格局 [16] - 大力提振消费 [17] - 扩大有效投资 [19] - 坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点 [21] 市场经济体制与对外开放 - 充分激发各类经营主体活力 [23] - 加快完善要素市场化配置体制机制 [24] - 积极扩大自主开放 [24] - 推动贸易创新发展 [24] - 拓展双向投资合作空间 [24] 区域协调发展与乡村振兴 - 加快农业农村现代化并扎实推进乡村全面振兴 [25] - 提升农业综合生产能力和质量效益 [25] - 优化区域经济布局以促进区域协调发展 [25] - 增强区域发展协调性并促进区域联动发展 [26] - 深入推进以人为本的新型城镇化 [26] 文化繁荣与民生保障 - 大力繁荣文化事业 [27] - 加快发展文化产业并提升中华文明传播力影响力 [28] - 促进高质量充分就业并完善收入分配制度 [28] - 推动房地产高质量发展并加快建设健康中国 [29] - 促进人口高质量发展并稳步推进基本公共服务均等化 [29] 绿色转型与国家安全 - 加快经济社会发展全面绿色转型以建设美丽中国 [29] - 持续深入推进污染防治攻坚和生态系统优化 [29] - 加快建设新型能源体系并积极稳妥推进碳达峰 [30] - 加快形成绿色生产生活方式 [30] - 推进国家安全体系和能力现代化并建设更高水平平安中国 [30] - 健全国家安全体系并加强重点领域国家安全能力建设 [30] 国防和军队现代化 - 加快先进战斗力建设 [31] - 推进军事治理现代化 [31] - 巩固提高一体化国家战略体系和能力 [31]

美国联邦通信委员会（FCC）的监管行动 - FCC以3比0的投票结果，要求禁止为含有"覆盖清单"中零部件的设备发放新许可，并在特定情况下禁用此前已获批的设备[1] - FCC计划进一步收紧对被视为"存在国家安全风险"的中国企业所制造电信设备的限制[3] - FCC发布新的国家安全通告，提醒企业注意遭禁的产品，包括视频监控设备等[3] 针对中国企业的具体措施 - 美国主要电商平台已下架数百万件所谓的"违禁"中国电子产品，涉及家用安防摄像头、智能手表等产品[3] - FCC以"国家安全"为由，宣布推动撤销香港主要电信运营商香港电讯（HKT）在美国的运营资质[3] - FCC开始撤销对第一批7家中国所谓"不良实验室"机构的认证许可，并对4家中国实验室已经到期的认证采取不续签方式，将禁止10家中国实验室测试美国电子产品[4] 历史行动与法规背景 - 2019年美国国会通过法案，要求FCC规定接受联邦补贴的美国电信运营商必须将中国电信设备从其网络中剥离[4] - 2020年6月FCC指认华为和中兴对美国"国家安全"构成威胁，禁止美国电信运营商使用政府补贴购买两家中企的设备和服务[4] - 时任总统拜登签署了《2021年安全设备法》，FCC不再为华为、中兴等中国企业提供任何审查或颁发新的设备许可证[4] 受影响的中国企业及回应 - 涉及中国企业包括华为、中兴以及家用安防摄像头、智能手表等产品的制造商[3][4] - 海康威视回应表示反对FCC将限制扩大到先前批准的型号，认为该行为超越了其职权范围且非基于针对特定产品的证据[3]

经济发展与质量 - 经济发展目标从“量”转向“质”，要求经济实现质的有效提升和量的合理增长，并强调坚持以经济建设为中心[1] - 高质量发展目标包括全要素生产率稳步提升、居民消费率明显提高，以及发展新质生产力等重大突破[1] 消费促进 - 规划明确要求“居民消费率明显提高”，并通过促就业、增收入、稳预期等政策增强居民消费能力[2] - 通过完善收入分配制度，提高居民收入在国民收入分配中的比重，并增加城乡居民财产性收入以促进消费[2] 财政政策 - 实施积极财政政策，2025年赤字率为4%，并批准了6万亿元置换债额度，同时强调财政可持续性[3] - 完善地方税和直接税体系，增加地方自主财力，并适当加强中央事权以化解地方债务风险[3] 货币金融与资本市场 - 加快建设金融强国，构建科学稳健的货币政策体系，并发展科技金融、绿色金融等五大金融领域[4] - 提高资本市场制度包容性，积极发展股权、债券等直接融资，并推进人民币国际化及跨境支付体系建设[5] 产业与科技发展 - 建设现代化产业体系，优化提升矿业、冶金、化工等传统产业，并培育新能源、低空经济等新兴产业[6] - 强调科技自立自强，采取超常规措施推动集成电路、工业母机等关键核心技术攻关，并实施“人工智能+”行动[7] 投资与人口政策 - 强调投资有效性，保持投资合理增长并提高收益，实施一批重大标志性工程项目，并注重“投资于人”[10] - 人口政策转向促进高质量发展，健全全生命周期人口服务体系，并稳妥实施渐进式延迟退休年龄[12] 国家安全 - 国家安全重点领域扩围，确保粮食、能源资源、产业链供应链等安全，并加强新兴领域如人工智能、生物等安全能力建设[13]

文章核心观点 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明晰资本市场中长期建设方向，中国资本市场有望呈现"长期"、"稳进"趋势 [1] - "十五五"期间可重点关注数字科技、空间经济、高端制造、内需消费、生物科技等领域 [1][26] 宏观环境与目标 - "十五五"具有承前启后的重要地位，若2035年经济总量相较于2020年翻一番，2026-2035年GDP年均增速或需达到4.4%左右 [2] - 发展环境相比"十四五"发生重要变化，包括科技创新取得突破、金融周期下行调整、地缘冲突易发频发 [3] - 任务顺序及词频显示产业取代科创作为第一任务，同时开放、民生更靠前，科技、产业、现代化、国防、高质量等词频更多 [3] 科技创新与现代化产业体系 - 建设现代化产业体系的重点是提升产业链的效率和安全，首次明确传统产业发展方向，包括巩固提升矿业、冶金、化工等产业全球地位 [4][5] - 新兴产业方向包括新能源、新材料、航空航天、低空经济等，未来产业新增氢能和核聚变能、脑机接口 [5] - 采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [6] - 全面实施"人工智能+"行动，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业 [6] 扩大内需与促进消费 - 供给侧促消费包括完善促进消费制度机制、加大消费领域配套建设、扩大优质供给 [7][8] - 需求侧促消费包括加强就业和收入分配、保障和改善民生、清理需求侧不合理限制 [9][10] - 明确提出"居民消费率明显提高"，政策可能通过贷款贴息、再贷款等工具支持养老、托育、健康等服务消费领域 [8][9] 高水平对外开放 - "扩大高水平对外开放"任务排序明显靠前，新加"积极"二字，强调以服务业为重点扩大市场准入 [11] - 中国GDP占全球份额约17%，但人民币在SWIFT全球支付货币中份额不到3%，金融开放态度更加积极，明确提出"提升资本项目开放水平" [12] - 推进金融开放的三个方向包括推动国内资金安全高效走出去、将海外先进金融专业经验引进来、利用好香港市场 [13][14] 绿色转型与碳达峰 - "十五五"是碳达峰的关键时期，推动煤炭和石油消费达峰，其中成品油已于2023年出现峰值 [15] - 实施碳排放总量和强度双控制度，碳市场建设分两阶段，到2027年基本覆盖工业领域主要排放行业 [16] - 在扩大内需背景下，通过财税政策支持绿色技术创新应用，释放更多绿色消费需求空间 [16] 财税改革与资本市场 - 财税改革或在增强财政可持续性、发挥积极财政政策作用两方面发力，未来收入端改革或更聚焦税制结构优化 [17] - 提高民生类政府投资比重，合理提高公共服务支出占财政支出比重，以降低居民预防性储蓄 [18] - 加快金融强国建设，提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能 [22] 行业配置关注方向 - 现代化产业体系及高端制造方面关注具身智能、航空航天科技新质新域装备、固态电池、氢能和核聚变能等 [26] - 数字科技方面关注"人工智能+"、6G、量子科技等 [26] - 空间经济方面关注低空经济、航空航天、深海科技等 [26] - 生物科技方面关注创新药、高端医疗器械、智慧医疗等 [26] - 内需消费方面关注新消费、商品消费提质升级、服务消费扩容增量等 [26]

现代化产业体系建设 - 规划建议将建设现代化产业体系作为首要任务，提出坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国 [4] - 加快推动传统产业提质升级，初步估计未来5年将新增10万亿元左右市场空间 [4] - 着力培育壮大新兴产业和未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新经济增长点，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业 [4][5] 科技创新与自立自强 - 规划建议提出统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点 [6] - 完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [6] - 深入推进数字中国建设，健全数据要素基础制度，建设开放共享安全的全国一体化数据市场 [6] 扩大内需与市场建设 - 规划建议坚持扩大内需战略基点，深入实施提振消费专项行动，提高居民消费率 [9] - 坚决破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点，统一市场基础制度规则，重点破除地方保护和市场分割 [10] - 促进各类要素资源高效配置，建立健全城乡统一的建设用地市场、功能完善的资本市场、流动顺畅的劳动力市场、转化高效的技术市场 [11] 高水平对外开放 - 规划建议坚持扩大对外开放，以服务业为重点扩大市场准入和开放领域，扩大单边开放 [14][15] - 优化升级货物贸易，拓展中间品贸易、绿色贸易，大力发展服务贸易，完善跨境服务贸易负面清单管理制度，创新发展数字贸易 [15] - 高质量共建“一带一路”，塑造吸引外资新优势，有效实施对外投资管理 [14][15] 能源绿色低碳转型 - 规划建议以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，实施碳排放总量和强度双控制度 [26] - 加快建设新型能源体系，持续提高新能源供给比重，加强化石能源清洁高效利用，加快智能电网和微电网建设，明确建设能源强国 [27] - 加快形成绿色生产生活方式，推动产业绿色低碳转型，让良好生态环境成为经济社会发展重要支撑 [27] 农业现代化与乡村振兴 - 规划建议坚持把解决好“三农”问题作为重中之重，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，深入实施种业振兴行动 [16] - 推进宜居宜业和美乡村建设，分类有序、片区化推进乡村振兴，持续整治提升农村人居环境 [16] - 健全财政优先保障、金融重点倾斜、社会积极参与的多元投入格局，加大粮食主产区利益补偿力度 [17] 区域协调发展 - 规划建议巩固提升京津冀、长三角、粤港澳大湾区高质量发展动力源作用，高标准高质量推进雄安新区建设 [18] - 推进跨区域跨流域大通道建设，加强重点城市群协调联动发展，推动战略性产业、能源资源基地等布局优化 [18] - 科学有序推进农业转移人口市民化，推进超大特大城市治理现代化，分类推进以县城为重要载体的城镇化建设 [20]