行业表现 - 国防军工行业7月23日大幅回调 在申万一级行业中跌幅居前 相关ETF交投活跃 [1] - 航空航天ETF（159227）当日跌幅1.66% 成交额达1.25亿元 稳居同类第一 [1] - 持仓股国博电子、振华风光、航材股份、航天晨光等逆势上涨 [1] 资金动向 - 军工板块近期吸引大量资金抢筹 航空航天ETF（159227）近一个月净流入超2.95亿元 [1] - 该ETF最新规模达6.33亿元 创上市以来新高 [1] 政策驱动 - 2025年为"十四五"收官年 军队建设规划进入能力集成交付关键期 订单需求有望加速释放 [1] - 2035年基本实现国防和军队现代化 2050年建成世界一流军队的中长期目标提供明确指引 [2] 指数特征 - 国证航天指数军工行业占比达98.2% 集中度高于中证军工和中证国防指数 [1] - 该指数航空航天装备权重占比66.5% 显著高于中证军工（40%）和中证国防（52%） [1] 行业展望 - "十四五"最后一年扰动因素基本消除 下游需求呈现恢复性增长 [2] - 2027年建设目标迫在眉睫 叠加产能结构优化 板块安全边际高且具备长期成长确定性 [2]

1、法国军费预算调整：7月13日，法国总统马克龙宣布2026年、2027年分别增加军费35亿和30亿欧元， 总额达640亿欧元，较2017年翻倍，重点投向国防现代化与装备升级。 2、信息化和工业化融合2025年工作要点发布：7月11日，工业和信息化部发布信息化和工业化融合2025 年工作要点，含五方面17项内容，包括提出推进制造业数字化转型，加快新一代信息技术在工业领域的 应用，并明确支持低空经济发展。 7月11日，三大指数集体上涨，深证成指上涨0.61%，创业板指上涨0.80%。军工板块在经历短期调整后 企稳回升。截至收盘，国证航天指数上涨0.88%，成分股42只上涨，7只下跌，热门ETF中，航空航天 ETF(159227)涨幅0.64%，收盘价1.100元，成交额收于8576万元，最新规模达5.63亿元，居同类第一， 在连续12个交易日里持续获得资金净流入，累计"吸金"达3.05亿元。 消息面上： 东北证券表示，在当下时点，"十四五"计划进入最后一年，军工行业扰动因素已基本消除，下游需求呈 恢复性增长，同时2027年建设目标迫在眉睫，中长期目标也对行业发展提供明确指引：2035年基本实现 国防和军队现代化 ...

资金流向 - 今日早盘主力资金净流入国防军工板块超120亿元 位居各板块首位 [1] - 电子 计算机板块同样获主力资金净流入 证券 银行 非银金融板块则遭净流出 [1] - 个股方面 中际旭创获主力净买入9.23亿元 寒武纪-U 中航成飞 宇信科技净流入居前 维科技术遭净卖出超3亿元 [1] 国防军工板块表现 - 国防ETF（512670 SH）上涨4 09% 连续突破关键阻力位 [1] - 成分股中航沈飞上涨5 85% 航发动力上涨5 17% 中航成飞上涨7 10% 中兵红箭涨停 航天电子上涨5 94% [1] 行业前景 - 军工行业2023年受人事调整影响订单延后 但"十四五"最后一年扰动因素已消除 下游需求恢复性增长 [3] - 2027年建设目标及2035年国防现代化 2050年世界一流军队的中长期规划提供明确发展指引 [3] - 伴随需求恢复和产能结构优化 板块安全边际高 长期成长确定性显著 [3] 关联标的 - 国防ETF（512670）及10只成分股被重点列示 包括中航沈飞 航发动力 中航成飞等军工龙头企业 [4]