市场观点与投资策略 - 债券市场维持低位波动 [1] - 股票市场估值总体合理且市场底部相对夯实 [1] - 积极因素累积增多并对下半年A股市场保持乐观 [1] 资产配置策略 - 采用配置资产做稳、弹性资产做优的配置思路 [1] - 保持中性灵活的配置策略 [1] - 资产负债久期缺口维持在较低水平 [1] 权益投资方向 - 积极落实中长期资金入市要求 [1] - 持续优化权益配置结构 [1] - 重点关注新质生产力和优质高股息股票配置 [1] 行业投资机会 - 关注科技创新领域的投资机会 [1] - 关注先进制造领域的投资机会 [1] - 关注新消费领域的投资机会 [1] - 关注出海企业领域的投资机会 [1]

公司市场观点 - 对下半年A股市场保持乐观 [1] - 将持续关注市场上涨板块中的板块轮动 [1] 公司投资方向 - 关注科技创新方向投资机会 [1] - 关注先进制造方向投资机会 [1] - 关注新消费方向投资机会 [1] - 关注出海企业方向投资机会 [1]

市场表现 - 市场成交额突破三万亿元后继续低开高走 [1] - 沪指再度刷新十年高点 [1] 市场分析 - 短期市场存在小幅回调可能但幅度总体可控 [1] - 市场局部估值有过热现象但未全面过热 [1] - 后续需基本面改善逐步消化估值 [1] 板块布局 - 看好科技产业趋势投资机会 [1] - 先进制造反内卷见成效将带来更多系统性投资机会 [1]

市场表现 - 沪指刷新十年高点 市场连续低开高走[1] - 昨日成交额突破3万亿元[1] 市场分析 - 短期存在小幅回调可能 但幅度总体可控[1] - 局部估值存在过热现象 未全面过热[1] - 后续需基本面改善逐步消化估值[1] 板块机会 - 看好科技产业趋势投资机会[1] - 先进制造反内卷见效将带来系统性投资机会[1]

市场表现 - A股市场延续上涨态势 沪指收盘上涨1.04% 再创十年新高 沪深两市成交额超2.4万亿元 连续6个交易日维持在2万亿元以上 [1] - 2025年下半年以来A股上行加速 截至8月20日收盘 沪指上涨9.34% 深成指上涨13.97% 创业板指上涨21.12% 赚钱效应较上半年明显加强 [1] - 下半年迄今37个交易日 沪指累计上涨9.34% 平均日涨幅约0.25% 去年"924"行情6个交易日内上涨26.95% 平均日涨幅约4.5% [7] 市场结构 - 下半年有617只个股不涨反跌 2466只个股涨幅未能跑赢沪指 比例接近47% 结构性上涨特征明显 [7] - 去年"924"行情期间仅有5只个股下跌 1466只个股涨幅未能跑赢沪指 [7] - 本轮上涨速度明显偏缓 结构性特征明显 未呈现普涨格局 关注度相对较低 [7] 市场情绪 - 微信指数和百度指数搜索"A股"和"牛市"关键词 显示本轮上涨热度与去年"924"行情存在明显差距 [1][4] - "A股"关键词数量有明显上升 但"牛市"关键词数量无太大变化 表明A股相关资讯内容分发增加 但大众关注度未显著提升 [4] 市场驱动因素 - 无风险利率下行已不再是核心动力 大类资产由债到股 增量资金通过保险、理财+、固收+等进入 比较债与股估值性价比 演绎为"震荡慢牛"而非"凶猛水牛" [7] - 本轮上涨建立在政策预期和产业趋势共振之上 中央释放稳增长与深化资本市场改革信号 AI、先进制造和反内卷等产业主题持续催化 [8] 市场展望 - 未来随着长期资金入市比例提升和国际化水平深化 A股市场有望走出更具可持续性的"慢牛"格局 成为中国经济转型晴雨表 在全球资本市场占据更重要位置 [8]

活动概述 - 活动主题为"AI浪潮奔涌"，聚焦商学院精英校友在创业、投资、职场领域的动态，探讨行业、职业、教育的关联性及个人职业定位[2] - 由第一财经与上海交通大学上海高级金融学院联合主办，定位为"职业点'金'"系列，邀请资深专家分享职业发展路径[9] 嘉宾阵容 - **金融科技领域**：唐明夫（高金2021级MBA）专注金融垂直领域AI智能体开发，覆盖AI投顾、智能研报、量化策略落地，拥有12年二级市场量化投资经验[8] - **产业投资领域**：王诗言（高金2020级MBA）现任富士康工业互联子公司天璟富联战略部总经理兼CVC基金合伙人，主导智能驾驶/汽车域控制器业务及半导体领域股权投资[8] - 其他嘉宾包括量化交易专家、公募基金机构销售管理者、机器人工程师转型的股权投资人（专注具身智能/先进制造）[5] 活动内容 - 圆桌讨论主题为"穿越行业周期 铸造职业之锚"，含2小时深度分享及20分钟问答环节[7] - 分享方向包括：AI在金融场景的应用（如因子挖掘、机器学习量化策略）、智能汽车产业链投资、半导体股权投资等垂直领域实战经验[8][5]

公司投资动态 - 全资子公司瑞创未来参与投资深圳卓源达瑞人工智能创业投资合伙企业 认缴出资总额为8701万元人民币 其中瑞创未来认缴出资4200万元 占比48.27031% [1] - 投资领域聚焦人工智能 智能硬件及先进制造 优先支持智能制造技术协同的硬科技项目 [1] 基金结构 - 合伙企业采用有限合伙形式 瑞创未来担任有限合伙人角色 [1] - 出资方式为自有资金 资金用途明确指向早中期项目投资 [1] 战略方向 - 投资阶段侧重早中期 体现公司对前沿技术孵化阶段的布局意图 [1] - 技术领域选择具有明确协同性 人工智能与智能硬件 先进制造形成技术矩阵 [1]

投资合作 - 公司于2025年8月14日签署《深圳卓源达瑞人工智能创业投资合伙企业（有限合伙）之合伙协议》，参与投资该合伙企业基金份额 [1] - 合伙企业预计认缴出资总额为人民币8,701万元，公司作为有限合伙人以自有资金预计认缴出资800万元入伙，占合伙企业认缴出资总额的9.19435% [1] 投资方向 - 合伙企业专注于早中期投资，重点投资于人工智能、智能硬件及先进制造领域 [1] - 优先支持智能制造技术协同的硬科技项目 [1]

2025.08.12 本文字数：2641，阅读时长大约5分钟 作者 |第一财经 曹璐 随着A股行情持续走强，各大热点交替领涨，翻倍股数量快速扩容。Wind数据显示，截至8月12日，年 内股价实现翻倍的个股已达269只。其中，机械设备、医药生物为翻倍股最集中的两大板块，数量均超 40只。 这番火热行情在基金行业也持续上演，助推重仓基金净值上行。截至二季度末，近六成翻倍股被基金产 品重仓持有。尽管权益市场回暖带动主动权益基金净值快速修复，但投资者仍充满焦虑和矛盾，"回本 即赎回"现象频现。 "当前时点，基民也需要审视和调整自己的基金组合。"招商基金市场支持与管理部首席财富顾问邓和权 对第一财经表示，当前市场并没有出现大幅的指数拉升行情，但不同行业板块的表现分化明显，投资者 需要根据市场特征做出相应调整。长期看，A股市场已经进入了"投资新周期"。 邓和权分析称，当前机构普遍看好高股息红利（如银行、电力、能源）、先进制造（高端装备、工业自 动化）、生物医药以及数字经济与AI的落地应用。对基民来说，这意味着应在基金选择中关注基金经 理的配置能力圈、基金产品是否有结构性主题配置能力，而不是单纯跟随市场热点。 翻倍股扩容至 ...

市场行情与翻倍股表现 - A股市场持续走强，上证指数年内上涨9.37%，深证成指和创业板指分别上涨9%和12.5%，上证指数盘中创下3669.04点的年内新高[5] - 年内股价翻倍个股达269只，较二季度末的136只接近翻番，覆盖申万一级行业中的25个行业[5] - 机械设备和医药生物板块翻倍股数量最多，分别为49只和43只，基础化工和汽车板块各有24只翻倍股[5] - 上纬新材年内上涨11.82倍领跑，7月9日至8月5日股价累计飙升1320.05%，期间14次触及异常波动[6] - *ST宇顺和舒泰神涨幅超5倍，分别上涨614.04%和572.74%，长城军工和胜宏科技涨超4倍[6] - 269只翻倍股中超过六成总市值不足百亿元，包括67只市值低于50亿元的小微盘股[7] 基金持仓与表现 - 截至二季度末，156只翻倍股被基金重仓持有，占比58%，通信、电子、医药生物为基金持仓前三大行业，持仓市值均超百亿元[9] - 医药生物板块翻倍股占比最高，舒泰神二季度被19家基金管理人旗下的50只基金重仓持有，单季度加仓3298万股[9] - 21只基金将舒泰神列为前五大重仓股，相关基金自三季度以来超过半数涨幅超过15%，永赢医药健康A和华富健康文娱A涨幅均超37%[9] - 新易盛二季度重仓基金数量从286只增至630只，单季度加仓1.23亿股，胜宏科技重仓基金数量从240只增至453只[10] - 芯原股份、菲利华、益方生物-U、巨人网络、ST华通等个股被上百只基金重仓[10] 行业趋势与投资方向 - 机构普遍看好高股息红利（如银行、电力、能源）、先进制造（高端装备、工业自动化）、生物医药以及数字经济与AI的落地应用[3] - 创新药产业持续兑现发展预期，受益于政策支持、集采规则优化及头部药企研发进展加速[9] - 中国创新药在全球行业中具备明显优势，海外大型药企对中国创新药品种关注度上升，医疗反腐阶段性结束对行业有明显提振[11][12] - 偏红利类资产在目前宏观经济背景下具有明显吸引力，存款利率下行产生大量欠配资金，红利资产成为较好替代品[10]