出品：新浪财经上市公司研究院 作者：木予 2025年1-6月，在"以旧换新"政策的助力下，国内家电市场整体量额齐升，展现增长韧性。奥维云统计数据显示，报告期内油烟机、燃气灶零售额同比分别 增长11.8%、10.1%，热水器（包括燃气热水器和电热水器）零售额仅同比增长0.8%。受精装修新开盘项目大幅减少影响，工程渠道厨卫产品销售延续下行 趋势，集成灶零售额与2024年同期相比下降27.6%，空气源热泵内销规模同比减少22.3%。 截至8月31日，A股9家厨卫电器（按申万二级行业分类）上市公司均已披露2025年半年报。据财报披露的数据统计，9家公司上半年实现总营收150.63亿元， 较2024年同期下降7.9%；归母净利润（含亏损）总和为13.57亿元，而2024年同期为17.90亿元。 | 公司名称 | समस्त्रे | 营业收入 (亿元) | 同比 (%) | 归母净利润（亿 | 同比 (%) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | P | | | 老板电器 | 厨房电器 | 46.08 | -2.6% | 7.12 | -6.3% | | 万和 ...

证券之星消息，9月30日厨卫电器板块较上一交易日上涨0.41%，亿田智能领涨。当日上证指数报收于 3882.78，上涨0.52%。深证成指报收于13526.51，上涨0.35%。厨卫电器板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002508 老板电器 | | 634.51万 | 4.58% | 51.89万 | 0.37% | -686.40万 | -4.95% | | 603366 日出东方 | | 475.25万 | 6.00% | -267.95万 | -3.38% | -207.30万 | -2.62% | | 300894 | 火星人 | 208.80万 | 4.85% | -25.74万 | -0.60% | -183.06万 | -4.25% | | 603551 奥普科技 | | 7.19万 | 0.50% | 4.54万 | 0.32% | -11.73万 | -0.8 ...

板块整体表现 - 厨卫电器板块当日下跌0.04% 但跑输上证指数(上涨0.9%)和深证成指(上涨2.05%) [1] - 板块内个股表现分化 浙江美大上涨3.14%领涨 亿田智能下跌2.81%领跌 [1] 个股涨跌情况 - 浙江美大收盘价7.55元 成交量18.15万手 成交额1.36亿元 涨幅3.14%位列板块第一 [1] - 帅丰电器收盘价15.04元 涨幅2.59% 成交2.59万手 成交额3837.78万元 [1] - 亿田智能收盘价52.50元 跌幅2.81% 成交4.64万手 成交额2.48亿元 为板块中跌幅最大个股 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2712.82万元 游资资金净流入5429.47万元 散户资金净流出2716.64万元 [2] - 资金流向显示游资与主力资金出现分歧 游资呈现净流入状态而主力和散户均为净流出 [2]

板块整体表现 - 厨卫电器板块当日下跌1.47% 领跌个股为亿田智能(-4.86%)[1] - 板块主力资金净流出6954.84万元 游资净流入4733.4万元 散户净流入2221.44万元[1] 个股涨跌情况 - 奥普科技涨幅0.83%收盘价12.21元 成交1.19万手[1] - 万和电气微涨0.16%收盘价12.22元 成交5.76万手[1] - 华帝股份平盘收盘价6.23元 成交4.94万手[1] - 帅丰电器下跌0.61%收盘价14.66元 成交1.49万手[1] - 火星人下跌0.71%收盘价12.64元 成交3.54万手[1] - 老板电器下跌1.00%收盘价18.80元 成交6.71万手[1] - 日出东方下跌2.15%收盘价9.55元 成交10.05万手[1] - 浙江美大下跌3.05%收盘价7.32元 成交25.12万手[1] - 亿田智能下跌4.86%收盘价54.02元 成交4.39万手[1] 资金流向分析 - 老板电器主力净流入311.51万元(占比2.47%) 游资净流出215.77万元[2] - 奥普科技主力净流出2.51万元 游资净流入8.06万元[2] - 帅丰电器主力净流出211.56万元(占比9.62%) 散户净流入378.17万元(占比17.20%)[2] - 火星人主力净流出326.58万元(占比7.28%) 游资净流入266.17万元[2] - 万和电气主力净流出392.02万元(占比5.58%) 游资净流入355.62万元[2] - 华帝股份主力净流出506.59万元(占比16.48%) 散户净流入648.51万元(占比21.09%)[2] - 浙江美大主力净流出940.68万元(占比5.05%) 游资净流入919.84万元[2] - 日出东方主力净流出940.96万元(占比9.76%) 散户净流入1018.10万元(占比10.56%)[2] - 亿田智能主力净流出3945.45万元(占比16.42%) 游资净流入3785.16万元(占比15.75%)[2]

板块整体表现 - 厨卫电器板块当日下跌1.07% 领跌个股为亿田智能(-2.52%) [1] - 上证指数微跌0.01%至3853.3点 深证成指上涨0.67%至13445.9点 [1] - 板块主力资金净流出1305.09万元 游资资金净流入2396.69万元 散户资金净流出1091.61万元 [1] 个股涨跌情况 - 日出东方逆势上涨1.46%至9.76元 成交18.24万手 成交额1.78亿元 [1] - 下跌个股中帅丰电器(-1.80%)、火星人(-1.85%)、奧普科技(-1.94%)跌幅相对较小 [1] - 浙江美大下跌1.56%至7.55元 成交量最高达20.74万手 成交额1.58亿元 [1] 资金流向分析 - 日出东方获主力资金净流入1662.34万元(占比9.34%) 华帝股份获546.21万元主力净流入(占比8.79%) [2] - 亿田智能虽跌幅最大但获游资净流入2069.70万元(占比9.58%) 老板电器获游资净流入1514.57万元(占比11.82%) [2] - 浙江美大遭主力净流出1060.13万元(占比-6.71%) 但获散户净流入2060.85万元(占比13.04%) [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.74亿元 同比下降49.09% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润亏损7168.57万元 同比下降507.01% [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.59亿元 同比下降408.29% [1][2] 募集资金 - 2020年首次公开发行募集资金净额5.95亿元 较原计划少1.88亿元 [3] - 2023年发行可转换公司债券募集资金净额5.15亿元 [4] - 两次募资总额达11.7亿元 [4] 历史信息 - 2020年12月3日在深交所创业板上市 发行价24.35元/股 发行量2666.67万股 [2] - 原计划募集资金7.83亿元 用于环保集成灶产业园等项目 [3] - 2024年5月16日公告分红方案 每10股派息10元并转增3股 [4] 发行费用 - 上市发行费用5437.61万元 其中保荐机构财通证券获得保荐承销费用3062.9万元 [3] - 可转换债券发行费用527.43万元 [4]

行业投资评级 - 报告对家电行业整体持积极看法 重点推荐白电、出口和核心零部件三大投资主线 [2] 核心观点 - 家电板块表现优于市场 申万家用电器指数上涨1.6% 同期沪深300指数下跌0.4% [2][3] - 政策利好持续释放 九部门联合印发扩大服务消费19项措施 包括组织"服务消费季"活动、推动消费资源与IP跨界合作等 [9][63] - 美联储降息25个基点至4.00%-4.25% 为国内货币政策提供更大操作空间 [2][10] - 白电板块兼具低估值、高分红、稳增长属性 地产政策反转带来催化效应 [2] - 以旧换新政策效果显现 8月限额以上家电零售额增长14.3% [54] 板块表现 - 重点公司中三花智控涨幅达20.7% 浙江美大上涨11.3% 亿田智能上涨10.5% [2][4] - 小熊电器下跌6.2% 倍轻松下跌3.0% 极米科技下跌2.9% [2][4] 行业数据 白电数据 - 8月空调零售量上升2.2% 零售额上升2.9% 线下均价4138元同比上升0.32% [29] - 冰箱零售量同比下降0.4% 零售额同比上升3.8% 均价6438元同比上升2.4% [31] - 洗衣机零售额同比下降0.4% 零售量下降7.4% 均价4364元同比上升5.5% [33] - 空调行业CR3集中度同比上升1.0pcts至76.1% 海尔市占率上升2.6pcts至22.8% [29] 厨电数据 - 8月油烟机零售量同比上升15.7% 销售额上升22.5% 均价4246元同比上升5.2% [35] - 燃气灶零售量同比上升9.3% 零售额上升18.5% 均价2165元同比上升7.3% [35] 零部件数据 - 7月旋转压缩机销量1967.0万台同比下降15.2% [18] - 空调电子膨胀阀内销量1206.0万台同比上升27.8% [18] - 空调四通阀内销量1429.0万台同比上升21.2% [18] - 空调截止阀内销量3260.0万台同比上升12.6% [18] 原材料价格 - 长江有色铜价80045.00元/吨同比上升7.01% [11] - 长江有色铝价20805.00元/吨同比上升4.94% [11] - 不锈钢板价格13800.00元/吨同比下降3.83% [11] - 塑料城价格指数792.33同比下降9.41% [12] 重点公司动态 - 科沃斯股票期权行权价格31.86元/份 可行权296.13万份 [45] - 石头科技以107.03元/股向62名激励对象授予37.07万股限制性股票 [47] - 三花智控可交换债券完成换股7837.28万股 占总股本1.86% [52] - 华翔股份拟发行可转债募资13.08亿元 [51] 行业趋势 - 1-7月空调市场零售量5652万台同比增长16.7% 零售额1720亿元增长13.8% [56] - 消费者需求从"温度调节"向"空气品质管理"转变 舒适风、健康风空调成交额增长率达200% [58] - 清洁电器企业积极拓展海外市场 全球智能家居清洁机器人出货量1535.2万台同比增长33% [64] - 割草机器人市场快速增长 上半年出货234.3万台同比大幅增长327.2% [65]

板块整体表现 - 厨卫电器板块当日下跌0.11% 跑输上证指数(下跌0.3%)和深证成指(下跌0.04%) [1] - 浙江美大跌3.55%领跌板块 日出东方跌0.91% 火星人跌1.05% [1] - 主力资金净流出4138.7万元 游资资金净流出404.14万元 散户资金净流入4542.85万元 [1] 个股价格表现 - 老板电器涨幅0.87%居首 收盘价19.69元 成交额1.86亿元 [1] - 奥普科技涨幅0.81% 收盘价12.40元 成交额2123.84万元 [1] - 亿田智能微涨0.12% 成交额2.16亿元 [1] - 万和电气微涨0.08% 成交额3465.43万元 [1] 资金流向分析 - 亿田智能获主力资金净流入1706.89万元 占比7.91% [2] - 老板电器获主力净流入356.47万元 游资净流入507.85万元 [2] - 浙江美大遭主力净流出3007.66万元 占比12.22% 散户净流入3488.25万元 [2] - 日出东方遭主力净流出2222.80万元 占比13.29% [2] - 万和电气主力净流出382.87万元 占比11.05% [2]

板块整体表现 - 厨卫电器板块当日上涨1.1%，领先上证指数（涨0.37%）和深证成指（涨1.16%）[1] - 板块内9只个股中6只上涨，3只下跌，浙江美大以10.04%涨幅领涨[1] - 板块整体资金净流入3795.68万元，其中主力资金净流入3795.68万元，游资资金净流入2593.03万元，散户资金净流出6388.7万元[1] 个股价格表现 - 浙江美大收盘价7.78元，涨幅10.04%，成交量69.26万手，成交额5.31亿元[1] - 老板电器收盘价20.00元，涨幅2.20%，成交量10.34万手，成交额2.06亿元[1] - 火星人收盘价13.74元，涨幅1.78%，成交量8.76万手，成交额1.21亿元[1] - 亿田智能跌幅最大达2.75%，收盘价56.85元，成交额2.55亿元[1] 资金流向分析 - 浙江美大主力资金净流入3216.96万元，占比6.05%，游资净流入1632.70万元，占比3.07%[2] - 火星人主力资金净流入1455.36万元，占比12.05%，为板块内主力净占比最高个股[2] - 老板电器主力资金净流入660.03万元，占比3.21%[2] - 亿田智能主力资金净流出1363.96万元，占比5.35%，但游资净流入1244.77万元，占比4.88%[2] - 万和电气散户资金净流入3483元，几乎持平，游资净流出112.14万元[2]

股价表现与资金流向 - 9月17日盘中下跌2.00%至57.29元/股 成交1.80亿元 换手率1.84% 总市值103.90亿元 [1] - 主力资金净流出946.13万元 特大单净卖出1021.94万元(买入1252.03万元占比6.94% 卖出2273.97万元占比12.60%) [1] - 今年以来股价累计上涨195.95% 近5/20/60日分别上涨10.19%/8.30%/45.22% [1] 龙虎榜交易情况 - 今年以来1次登龙虎榜 最近2月17日净买入499.95万元 买入总额9515.45万元(占比14.29%) 卖出总额9015.49万元(占比13.54%) [1] 主营业务构成 - 集成灶业务占比58.38% 其他业务33.32% 算力业务8.30% [1] - 公司主营集成灶等现代新型厨房电器研发生产销售 [1] 行业属性与概念板块 - 所属申万行业：家用电器-厨卫电器-厨房电器 [2] - 概念板块包括DeepSeek概念、算力概念、人工智能、阿里概念、东数西算等 [2] 股东结构变化 - 截至7月31日股东户数7623户 较上期增加12.20% [2] - 人均流通股22217股 较上期减少10.87% [2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入1.74亿元 同比减少49.09% [2] - 归母净利润-7168.57万元 同比减少507.01% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现4.25亿元 [2] - 近三年累计派现3.07亿元 [2] 公司基本信息 - 成立于2003年9月25日 2020年12月3日上市 [1] - 注册地址：浙江省绍兴市嵊州市浦口街道浙锻路68号 [1]