新材料定义与创新机制 - 新材料是通过新思想、新技术、新工艺、新装备应用显著提升传统材料性能或产生新功能的材料[8] - 创新是生产要素新组合，衡量标志是市场价值，包括产品创新、工艺创新、组织创新和营销创新[9] - 材料是工业革命推动力，高新技术发展基础和先导，现代工业共性关键技术[10] 全球新材料产业现状 - 全球新材料市场规模从2010年4000亿美元增长至2016年2.15万亿美元，年均增速超10%[14] - 国际巨头加速垄断，如美国铝业、杜邦、拜耳等主导高技术含量、高附加值产品市场[15] - 研发模式向多学科交叉融合转变，材料基因技术成为重要创新手段[16] - 产业向全生命周期绿色化发展，重视资源能源高效利用[17] 中国新材料重点领域进展 - 高性能膜技术：反渗透膜产能达54000吨/日，离子交换膜形成产业链[21] - 新能源材料：形成风力发电、太阳能电池、锂离子电池等完整产业链[23] - 半导体照明：LED光效从2000年50流明/瓦提升至2020年200流明/瓦[25] - 稀土功能材料：应用于汽车、风力发电等领域形成完整产业链[29] 化工新材料分类体系 - 高端聚烯烃：包括茂金属催化聚烯烃、超高分子量聚乙烯等[36] - 工程塑料：涵盖聚碳酸酯、聚酰胺、聚酰亚胺等特种材料[36] - 高性能纤维：包括碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维等[36] - 功能膜材料：分为水处理膜、特种分离膜、离子交换膜等类别[36] 2020-2025年产业热点 - 重点领域：新能源、轻量化汽车、新一代信息技术、航空航天等[38] - 发展方向：绿色、智能、健康、可持续，聚焦信息、能源、材料、生物四大领域[40] - 战略方向：深空、深地、深海、深蓝技术突破[40] 中长期技术预测 - 材料基因工程、第三代半导体、3D打印材料被列为前三大重点方向[51] - 结构功能复合化、功能材料智能化、材料器件集成化成为主要趋势[53] - 全球科技趋势报告显示新材料与能源、生物技术深度融合[48][49] 中国发展瓶颈 - 研发投入占比仅0.93%，远低于发达国家2.5-4%水平[56] - 企业自主知识产权占比0.03%，有效PCT专利占比仅2.5%[56] - 需建立"团队-基地-项目"三位一体的可持续发展体系[61]

权益分派与股份回购 - 公司完成2024年度权益分派方案实施，每10股派发现金红利1.50元(含税)，合计派发现金红利8391.51万元(含税)，股利支付率为82.39% [1] - 2024年度以集中竞价实施股份回购，金额达9144.10万元(不含交易税费)，现金分红和股份回购总额为1.75亿元，占本年度净利润的172.17% [1] - 公司持续进行现金分红，保持利润分配政策的连续性和稳定性，自上市以来让股东分享发展成果 [1] 战略规划与发展目标 - 2025年公司锚定"战略规划谋发展、流程变革促转型"的战略纲领，聚焦收入与利润双增长核心目标 [1] - 推动技术领跑、市场突破与组织升级，通过前、中、后台紧密协作与高效联动机制，推进高质量发展 [1] 新兴产业投资与布局 - 公司参与投资设立君安回天(杭州)股权投资基金合伙企业(有限合伙)，产业投资基金总规模2亿元，聚焦新材料、新能源、半导体、高端制造、汽车产业链、物联网技术、AI等领域 [2] - 重点关注电子智能化、低空经济、新能源汽车、航空航天以及军工配套领域的拓展与合作，发掘研发潜力与新品产能协同价值 [2]

大会概况 - 全球光储产业年度盛会SNEC PV+第十八届国际太阳能光伏&储能技术与装备大会将于2025年6月10—12日在上海国家会展中心举行 [3] - 大会聚焦光伏储能全产业链 覆盖技术研发 市场应用及政策解析 [3] - 以"创新·融合·共赢"为内核 打造横跨技术 产业与市场的超级生态平台 [6] 核心亮点 - 全产业链深度覆盖 纵贯技术研发 产业应用 市场拓展全链条 [1] - 聚焦AI+能源 能源互联网 新材料 投融资 并购重组 出海与合规 ESG战略等热点议题 [1] - 汇聚海内外重量级嘉宾 分享全球视野与本土实践 [1][4] 会议规模与影响力 - 同期举办的2025 SNEC国际光伏&储能展览会规模达38万平方米 较2007年第一届增长24倍 [10] - 吸引3000多家参展企业 其中国际展商占比近30% [10] - 预计迎来全球90多个国家和地区逾50万人次专业观众 [10] 议程设置 - 设置近二十场高规格主题论坛 包括全球光伏大会主题论坛 全球储能大会主题论坛等 [6][9] - 特色活动涵盖全球绿色能源领袖对话 能源互联网高峰论坛 AI+能源高峰论坛等 [9] - 新增首届"新质中国·光储50"投资与法务论坛 构网型技术研讨会等创新议题 [10] 行业定位 - 已成为全球光伏与储能产业技术路线 装备制造 市场定位的风向标 [10] - 依托近二十年行业积淀 汇聚各国政府代表 产业界CEO 权威科学家等 [4] - 搭建国际化 专业化 规模化的国际合作和交流展示平台 [10]

指数表现 - 中证国新央企现代产业引领指数5月29日上涨1 33%报1166 46点成交额207 46亿元 [1] - 该指数近一个月上涨0 43%近三个月下跌4 56%年至今下跌5 29% [1] 指数构成 - 指数选取50只国资委下属央企上市公司证券覆盖新一代移动技术、新能源、新材料、高端装备等领域 [1] - 基日为2016年12月30日基点为1000 0点 [1] 权重分布 - 前十大权重股合计占比63 88%中国电信(9 94%)、海康威视(9 38%)、中国移动(9 3%)为前三 [1] - 上交所上市公司占比68 55%深交所占比31 45% [1] 行业配置 - 信息技术(30 35%)和通信服务(29 67%)为前两大行业合计占比超60% [2] - 工业(24 19%)、原材料(7 73%)、公用事业(5 54%)为次要配置 [2] 调整机制 - 样本每半年调整一次实施时间为6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子同步调整特殊情况下可临时调整样本 [2]

行情复盘 - 5月28日北证A股成交金额241.2亿元，较上一交易日降12.5亿元，指数收跌1.4%，北证50指数高开低走收跌1.4%至1378.23点[3][6] - 当日北交所266家公司中56家上涨、3家平盘、207家下跌，涨幅前五为天力复合（16.8%）等，跌幅前五为瑞奇智造（-10.3%）等[3][21] - 北证A股换手率5.4%位于各版块第一，北证50 PE TTM为73.36倍，处于历史较高水平[13][19] 重要新闻 - 泡泡玛特拉布布玩偶热销推动同名模因币（LABUBU）市值飙升，周二一度涨至4916万美元，较去年10月创建时的81万美元翻涨60倍[5][24] 重点公司公告 - 视声智能5月28日公告用不超10000万元闲置自有资金现金管理，本次用600万元买招行理财产品，预计年化收益率1.00%或1.90%[5] - 天铭科技5月28日公告与杭州中致高智能科技签《合作开发协议（合同）》，合作研发机器人和电动踏板驱动关节技术[5] 投资建议 - 短期以防御为主，控制仓位规避高波动品种，中期布局有题材、低估值、高增长标的，量能回升至300亿以上关注AI算力等错杀成长股修复机会[6] 风险提示 - 存在政策监管、北交所政策不及预期、行业竞争加剧、行业景气度不及预期、宏观经济发展不及预期等风险[31][33]

指数表现 - 中证新材料主题指数5月28日报2809 59点 下跌0 8% 成交额174 15亿元 [1] - 该指数近一个月上涨0 04% 近三个月下跌9 99% 年至今下跌4 63% [1] - 指数基日为2008年12月31日 基点1000点 [1] 成分股结构 - 前十大权重股合计占比52 94% 宁德时代(10 63%) 北方华创(9 86%) 万华化学(7 67%)为前三大 [1] - 其他权重股包括隆基绿能(6 45%) 华友钴业(3 4%) 通威股份(3 38%) 三安光电(3 24%) 三环集团(3 19%) 宝丰能源(2 63%) 格林美(2 32%) [1] 市场分布 - 深交所上市公司占比54 67% 上交所占比44 77% 北交所占比0 56% [1] - 行业分布为工业(43 47%) 原材料(33 01%) 信息技术(23 52%) [2] 指数维护机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 退市样本将被剔除 [2] 跟踪基金 - 相关公募基金包括华宝中证新材料主题ETF联接A 华宝中证新材料ETF 国泰中证新材料主题联接A等10只产品 [2]

更多报告可前往 知识星球-材料汇（1000+份报告） ，链接如下： https://t.zsxq.com/WNpPc 或者扫一扫一下二维码 期待-江湖有你 一直在路上，所以停下脚步，只在于分享 1、 记得关注"材料汇" （左下角） ，以可以接收更多 有价值的文章 。 2、记得添加小编微信 （长按 or 扫描下图二维码） ，小编亦是 新材料达人 。还有更多惊喜等着你 （报告下载or审核后入群） 。 （小编微信二维码） 3、 您的支持与鼓励，是小编最大的动力 。请记得 分享给身边朋友or朋友圈， 让更多人关注 材料汇 。 4 、材料汇 是小编的个人业余爱好 ， 小编 本职是专注新材料领域投资 ，有 融资需求 朋友欢迎加小编微信 。 感谢看完 小编期待遇见 志同道合的 你！！！ ...

纪要涉及的公司 东华科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **股权结构**：中国化学成为控股股东，持股 47.08%，陕煤集团为第二大股东，持股 20.79%，两者合计持有约 60%股份，股权结构稳定[2][3] 2. **业务领域及优势**：主要从事建筑业，工程业务集中在化工领域占比超 60 - 70%，行业门槛高，公司拥有多个化工行业设计甲级资质等；在传统油漆、钛白、合成氨等领域稳定，新兴领域如 DMC Poe 可降解材料、锂电材料、绿色能化等实现增长[4] 3. **2025 年发展目标**：营收 100 亿元，利润总额 5.7 亿元，合同签约 220 亿元，一季度营收 20 亿元，利润总额 1 亿多元，进度符合预期[2][6] 4. **股东支持**：中国化学从政策、技术研发（如 POE 技术）和人力资源方面支持；陕煤集团在业务协同和项目支持上发挥作用，如陕煤大二期工程[2][7][10] 5. **2024 年化工业务增长原因**：增速 13.46%，得益于 2021 - 2023 年高质量合同储备，如 DMC 项目、碳酸锂项目和可降解材料项目[2][11] 6. **业务区域分布**：十四五重点布局精细化工领域，新疆侧重传统重化工业；在新疆与客户合作紧密，累计订单额近 80 亿元，未来新疆煤化工市场预计带来 50 - 60 亿元订单[12][15] 7. **海外业务进展**：2024 年新签海外订单约 87 亿元，玻利维亚项目已启动，伊拉克项目推进中；2025 年跟踪泰国钾肥和印尼磷肥等潜在项目[2][26] 8. **环保业务情况**：采取控股、参股方式投资 13 个环保类运营项目，8 个已竣工运营，5 个在建；选择项目要求内部收益率 6% - 7%，多按 PPP 模式运作；未来采取 EPC 总承包模式[16][18] 9. **高端化学品项目**：投资建设五个高端化学品生产项目，石墨烯预计 2026 年 6 月投产，内蒙古新材料乙二醇 2025 年满负荷达产，中化天业 10 万吨产能改造，市场需求不强以销定产[19] 10. **财务情况** - **毛利率**：2024 年明显提升，可能与新投产项目、成本控制、市场需求变化等有关[20] - **净利润**：2024 年受合同质量、降本增效、合同结算周期影响[21] - **现金流**：2025 年一季度经营性现金流净流出 3.45 亿元，因承兑汇票集中兑现[22] - **减值损失**：2024 年减值损失 9000 多万元，2025 年一季度转回 1500 万元[24] 11. **未来规划**：十四五确立利润总额翻番指标，到十四五末突破 10 亿元；未来五年计划将利润提升至 10 亿元[30][31] 12. **独特优势**：作为化工行业工程公司，有资质、技术和业绩门槛，化工项目资金回收风险低，竞争格局好[32] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司源自化学工业部第三设计院，有 60 多年发展历史，2022 年底引入陕煤集团，2025 年 4 月中国化学成为控股股东[3] 2. 公司在实业方面，新材料领域开发 DMC Poe 可降解材料、醋酸乙烯等，锂电领域有碳酸锂等，绿色能化包括风光电氢氨醇等；投资石墨烯通过七项合成法生产，预计 2026 年上半年投产；运营环保设施项目年收益 3000 - 4000 万[5] 3. 2024 年新签基建类合同总额 84.36 亿元，同比增长 76%，主要因伊拉克燃油发电项目[15] 4. 公司目前 13 个项目，5 个在建，部分项目因土地红线和政府支付问题进展不顺利；8 个控股或参股项目年贡献 3000 - 4000 万投资收益[17] 5. 西南地区毛利率高因设计项目占比高且成本预估不准确，不同业务类型毛利率差异大[23] 6. 德赛电池减值因一年期应收账款，计提比例 5%，2025 年减值预计保持较高水平[25] 7. 公司对碳酸锂市场分析，2025 年工程建设市场有机会，目标 10 亿元相关材料市场份额[27][28] 8. 存货主要是工程建设现场材料，与结算相关，及时结算可消化，不影响生产经营[29]

公司动态 - 中复神鹰青海西宁年产2.5万吨高性能碳纤维项目是全球首个海拔最高、单体最大的高性能碳纤维生产基地，已累计供应近5万吨高性能碳纤维，产品远销多个国家 [1] - 该项目总投资50亿元人民币，基地位于海拔约2600米的青藏高原，一期工程(1.1万吨)2021年9月建成投产，二期工程(1.4万吨)2023年5月24日全面投产，刷新中国万吨级碳纤维工程建设纪录 [5] - 项目采用自主干喷湿纺技术，设备国产化率达95%以上，生产过程中涉及上百道工序、三百多项关键技术和三千多个工艺参数 [5] 产品与技术 - 碳纤维是一种新型高科技材料，直径5至7微米，含碳量高达90%以上，比重不足钢的四分之一，强度是钢的7至10倍，具有轻质、高强度、高弹性模量、耐高低温、耐腐蚀、耐疲劳等优异特性 [3] - 产品被称为"新材料之王"和"黑色黄金"，广泛应用于航空航天、国防、交通、能源、体育休闲等领域 [3] - 项目采用绿电资源，结合高海拔低温环境，生产"低碳绿色"碳纤维，可规模化应用于风电装备、氢能储运等新能源领域 [5] 产业协同 - 项目成功打造了"绿色能源—绿色材料—绿色应用"的绿色循环产业协同模式 [5]

制造业荣誉与成就 - 杭州市及滨江区、钱塘区、萧山区、临平区成功夺得"浙江制造天工鼎" [1] - 杭州市及滨江区、钱塘区、萧山区连续3年夺鼎，获颁首批"浙江制造天工鼎"金鼎 [1] - "浙江制造天工鼎"为浙江省制造业领域最高荣誉，评定指标包括产业结构、创新发展、企业主体培育等 [1] - 全省6个设区市、27个县（市、区）成功夺鼎，20个连续3年夺鼎的地方获金鼎 [1] - 杭州制造业高质量发展指数连续6年位列全省第一 [1] 产业集群建设 - 杭州视觉智能（数字安防）产业集群、浙东工业母机、环杭州湾现代纺织服装、长三角（含江西）大飞机等4个集群入选国家级先进制造业产业集群 [2] - 萧山区汽车智能底盘产业集群入选2024年度国家中小企业特色产业集群 [2] - 2024年新入选省级"415X"先进制造业集群核心区3个、协同区1个，累计总数达25个、居全省第一 [2] 产业升级与创新 - 杭州6928家规上工业企业实现数字化改造1.0全覆盖 [2] - 13个案例入选工信部人工智能赋能新型工业化典型应用案例 [2] - 出台《杭州市未来产业培育行动计划（2025—2026年）》，发力人工智能、新材料等领域 [2] - 累计培育省级未来产业先导区4个，城西科创大走廊人工智能先导区被认定为省级先导区 [2] 未来发展方向 - 杭州将持续推动产业"焕新蝶变"、企业"提质扩面"、项目"引育挖潜"、平台"聚势赋能" [2] - 以科技创新和产业创新"双轮驱动"为制造业高质量发展注入动能 [2]