智通财经APP获悉，12月15日，2026年全国能源工作会议在北京召开。会议强调，2026年能源工作要扎 实推进能源绿色低碳转型。持续提高新能源供给比重，全年新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上， 有序推进重大水电项目，积极安全有序发展核电，加强化石能源清洁高效利用。四是加快推进能源科技 自立自强。组织开展"人工智能+"能源融合试点和"人工智能+"能源标准化提升行动，扎实推进智能电网 重大专项等能源重大技术装备攻关，前瞻布局氢能、核能等未来能源产业。 原文如下： 深入学习贯彻党的二十届四中全会精神和中央经济工作会议精神 为建设能源强国努力奋斗——2026年全国能源工作会议在京召开 12月15日，2026年全国能源工作会议在北京召开。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导， 全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，深刻领悟"两个确立"的决定性意义，增强"四个意识"、坚 定"四个自信"、做到"两个维护"，认真落实中央经济工作会议部署、全国发展和改革工作会议要求，总 结2025年和"十四五"能源工作，部署2026年重点任务。国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁出席会议 并讲话，国家发展改革委党组成员、国家能源局 ...

中新网广州12月15日电(王华 龚甸)十五运会和残特奥会期间，城市用电需求持续攀升，广州虚拟电厂以 创新形态，有效筑牢城市电力安全和赛事供电保障，为粤港澳大湾区能源转型贡献"广州智慧"。 从十五运会保电到日常电力调度，从用电高峰"削峰填谷"到绿色能源消纳助力，广州虚拟电厂的"云端 实践"正不断产出可复制的"广州经验"。 移动储能车响应虚拟电厂需求，缓解电网压力。(广州供电局 供图) 虚拟电厂是一种通过先进信息通信技术和软件系统，聚合分布式能源资源(如光伏、储能、可控负荷等) 并协调优化运行的智慧能源管理系统。广州供电局组建了广州市虚拟电厂管理中心，搭建高效协同的运 营管理平台。 截至目前，广州已聚合31家优质运营商，整合中央空调、储能设备、充换电设施等多元可调资源，形成 130万千瓦可调节资源储备规模，具备30万千瓦分钟级快速响应能力，全域"云端调节网络"成型。 广州虚拟电厂通过灵活调节负荷、精准调用储能及优化充换电设施运行，为电网稳定提供多维度支撑， 筑牢"十五运"电力保供防线。 目前，广州虚拟电厂已形成一套成熟的"预案制定-资源调度-应急响应"全流程机制，其"三级调节"技术 体系在多次实战中经受住考验。2 ...

新能源发电量里程碑 - 河南省风光新能源年累计发电量首次突破1000亿千瓦时，达到1001亿千瓦时，同比增长22.5% [2] - 风光新能源发电量占全网发电量的28.7%，同比提高4.2个百分点 [2] 新能源装机规模与结构 - 河南省风光新能源装机规模已达8058万千瓦，占全网电源装机总容量的48.7% [2] - 截至今年5月底，风光新能源装机规模（7622万千瓦）首次超过以煤电为主的火电装机（7436万千瓦），成为第一大电源 [2] - 目前装机已超额完成河南省“十四五”规划建设任务 [2] 新能源电力保障与出力 - 迎峰度夏期间，河南电网风光新能源出力首次突破4000万千瓦，达4083万千瓦（光伏3059万千瓦，风电1024万千瓦），占同时刻全省用电负荷的46.8% [3] - 当日风光新能源发电量创新高，达到5.06亿千瓦时 [3] - 在风光新能源最大出力六创新高、前三季度新增装机超去年全年的背景下，新能源利用率仍保持在97%以上 [3] 行业发展趋势与电网举措 - 随着风电光伏新增装机持续快速增长，未来风电光伏装机超过火电或将成为常态 [3] - 电网公司正积极探索服务新能源项目高效开发利用，并发挥大电网优势，通过跨省调峰辅助服务市场交易和省间现货交易来全力消纳省内清洁能源电力 [3] - 迎峰度冬期间，电网公司将协同新能源场站开展“御冰”行动，利用数字化平台提升对机组覆冰的感知预测和应对能力，保障冬季发电支撑 [4]

在四川省内江市，有着全球首口寒武系超深层页岩气战略突破井——西南油气田资201井。山体之间， 这座天然气井并不起眼，井面上错落有致地排列着各类管道管线。很难想象，管道中奔涌的是来自地下 四千多米的页岩气。 现场工作人员向《证券日报》记者介绍，该井水平井评价完钻井深达6千余米，直井评价完钻井深达5千 米。资201井于2023年6月份投产，其突破标志着我国首次在距今5.4亿年的寒武系页岩中钻获高产商业 气流。 资源量对能源企业的重要性不言而喻。在能源绿色低碳转型的大背景下，中国石油天然气股份有限公司 （以下简称"中国石油"）一方面持续增厚传统油气资源储量，另一方面积极布局新能源产业，通过绿色 化、数智化等创新技术谋划未来发展。 近日，中国石油举办2025年投资者反向路演活动，《证券日报》记者与机构投资者们一同走进中国石油 位于西南地区的天然气产业链、炼化、综合能源站等项目，探寻公司业绩稳健增长背后的"密码"。 天然气产量持续增长 据悉，资201井取得突破后，中国石油加快了在该区域的全面勘探评价工作。在资201井不远处，筇竹寺 组首个先导试验方案平台——资201H2平台拔地而起。该平台共部署6口水平井，旨在试验资2 ...

文章核心观点 - “十五五”规划首次提出建设“能源强国”，目标是通过全面提升能源技术、产业链和系统能力来增强国际竞争力，支撑社会主义现代化强国建设，而不仅仅是保障供应 [1] - 建设能源强国需要回答三个核心问题：强在哪里、强什么、怎么强，其内涵包括安全保障硬实力、绿色低碳高质量发展、科技自立自强以及治理体系现代化 [1][2] - 实现路径需把握三个“双轮驱动”：传统能源与新兴能源并举、技术突破与体制改革并进、立足国内与国际合作并行 [3][4][5] 能源强国的内涵（强在哪里） - 强在安全保障的硬实力，需确保国内供应充足稳定，并能抵御国际市场波动、极端天气、地缘冲突等外部冲击 [1] - 强在绿色低碳高质量发展，追求能源利用的“优”而非消耗的“大”，旨在占据绿色技术制高点并掌握低碳发展主动权 [1] - 强在科技自立自强的核心支撑，必须牢牢掌握能源领域关键技术，以在竞争中不受制于人并引领未来技术方向 [2] - 强在治理体系和治理能力的现代化，需转变过去条块分割的治理模式，实现基础设施高效协同，使能源系统更高效、灵活、可持续 [2] 建设能源强国的关键领域（强什么） - 强供应链：打造多元化、有韧性的供给体系，深耕传统能源清洁高效利用，大力发展新能源使其成为新增量主体，并建立充足的能源战略储备 [2] - 强技术链：攻克全链条核心技术，实现从能源生产大国到能源技术强国的转变，竞争本质是技术的竞争 [2] - 强产业链：培育具有全球竞争力的产业集群，整合上下游资源，形成从技术研发、装备制造到工程建设、运营服务的完整产业链，推动中国能源产业走向全球 [3] - 强制度链：建立适应能源革命的现代治理体系和市场机制，深化能源体制改革以打破行业垄断和市场壁垒，同时发挥政府作用提供稳定制度环境 [3] 建设能源强国的实施路径（怎么强） - 坚持传统能源与新兴能源并举：基于以煤为主的能源禀赋，推动传统能源清洁高效发展，同时加快风电、光伏、氢能、储能等产业布局，逐步提高新能源占比，使传统能源作为稳定器，新能源作为增长极 [3] - 强化技术突破与体制改革并进：加大研发投入以攻克“卡脖子”技术，同时深化电力体制改革，加快全国统一电力市场建设，推进电网、油气管网等基础设施互联互通 [4] - 推动立足国内与国际合作并行：在守住能源安全底线、做大做强国内能源供应的同时，积极参与国际合作，加强与其他国家能源互联互通，保障进口通道安全并为全球能源转型做贡献 [5]

文章核心观点 - “十五五”规划首次提出建设“能源强国” 标志着行业目标从保障供应转向全面提升技术、产业链和系统能力以增强国际竞争力并支撑现代化强国建设 [1] - 建设能源强国需要回答“强在哪里”、“强什么”、“怎么强”三个核心问题 其内涵包括安全保障硬实力、绿色低碳高质量发展、科技自立自强以及治理体系现代化四个维度 [1][2] - 实现路径需把握三个“双轮驱动”：传统能源与新兴能源并举、技术突破与体制改革并进、立足国内与国际合作并行 [3][4][5] 能源强国的内涵（强在哪里） - 强在安全保障的硬实力 需确保国内供应充足稳定并能抵御国际市场波动、极端天气、地缘冲突等外部冲击 [1] - 强在绿色低碳高质量发展 追求能源利用的“优”而非消耗的“大” 旨在占据绿色技术制高点并掌握低碳发展主动权 [1] - 强在科技自立自强的核心支撑 必须将能源领域关键技术掌握在自己手中以不受制于人并引领技术发展方向 [2] - 强在治理体系和治理能力的现代化 需转变过去条块分割的治理模式以实现能源系统更高效、灵活和可持续 [2] 能源强国的建设目标（强什么） - 强供应链 打造多元化、有韧性的供给体系 包括深耕传统能源清洁高效利用、大力发展新能源以及建立充足战略储备 [2] - 强技术链 攻克全链条核心技术 实现从能源生产大国到能源技术强国的转变 [2] - 强产业链 培育具有全球竞争力的产业集群 形成从研发、制造到工程服务的完整产业链并走向全球 [3] - 强制度链 建立适应能源革命的现代治理体系和市场机制 深化体制改革以打破垄断并发挥市场决定性作用 [3] 能源强国的实现路径（怎么强） - 坚持传统能源与新兴能源并举 不简单淘汰传统能源而是推动其清洁高效发展 同时加快风电、光伏、氢能、储能等产业布局以提高新能源占比 [3] - 强化技术突破与体制改革并进 加大研发投入攻克“卡脖子”技术 同时深化电力体制改革、加快全国统一电力市场建设并推进基础设施互联互通 [4] - 推动立足国内与国际合作并行 在守住国内能源安全底线、做大做强国内供应的同时 积极参与国际合作并加强能源互联互通 [4][5]

中巴科技创新中心启动 - 中国—巴西科技创新中心在巴西里约热内卢联邦大学科技园正式启动 旨在推动能源绿色低碳转型与数字化发展 [1] - 中心由中国海洋石油集团有限公司 中国石油大学(北京) 巴西国家石油公司和巴西里约热内卢联邦大学四方联合共建 [2] 中心定位与目标 - 中心以“科技创新驱动能源合作”为定位 聚焦能源领域前沿技术研发与成果转化 [2] - 中心以绿色低碳发展为目标 探索传统能源清洁开发 可再生能源高效利用等关键技术发展路径 [1] - 中心将围绕海洋工程 深水油气开发 碳减排与能源绿色转型等领域开展技术攻关 为全球深水油气开发降本增效提供新方案 [1] 合作意义与预期作用 - 成立中心是两国企业和高校深化合作的重要举措 希望中心发挥人才培养新平台 创新成果策源地 产业升级助推器作用 [1] - 中心将为两国科研人员搭建技术交流的桥梁和成果共享的平台 通过技术联合攻关 人才合作培养等方式 把两国科研优势转化为产业竞争力 [1] - 四方合作优势互补 将让科技创新成为推动巴中能源领域全方位合作和高质量发展的新引擎 [2]

核心观点 - 国家能源集团与山西省政府举行高层会谈 双方旨在深化战略合作 共同推动能源绿色低碳转型和高质量发展 [1] 合作背景与基础 - 山西被定位为国家重要综合能源基地 [1] - 国家能源集团被视作能源行业的国家队和领军企业 [1] - 双方认为彼此合作空间巨大 [1] 山西省政府提出的合作方向 - 希望国家能源集团继续扎根并深耕山西 [1] - 合作领域包括提供综合能源系统解决方案 [1] - 合作领域包括打造“绿色能源+”新业态新模式 [1] - 合作领域包括发展现代煤化工 [1] - 合作领域包括深化能源科技创新 [1] - 合作领域包括构建新型电力系统 [1] - 希望国家能源集团在上述领域加大投资和布局力度 [1] - 目标是推动更多合作项目落地见效 [1]

投资评级与核心观点 - 投资评级为“买入-A”，首次评级，12个月目标价17.33元，当前股价15.86元 [5] - 核心观点：报告认为首华燃气天然气勘探开发业务放量，资源储备与成本控制双优，管输销售业务协同发力，且受益于非常规油气开发的政策红利，公司气量有望迎来快速放量期，业绩具备可持续性 [1][2][3][10] 业务运营与财务表现 - **天然气勘探开发业务**：2025年上半年，公司天然气产量4.2亿立方米，同比增长116%；销量6.4亿立方米，同比增长109% [1] - **核心资产与储量**：核心资产石楼西区块累计备案煤层气探明储量达887亿立方米，经济可采储量342.42亿立方米 [1] - **成本控制**：通过技术突破，单井投资成本降至2900万元（不含税），单井生命周期累产提升至5500万方，折算单方投资成本仅0.53元，较2024年下降36.09% [1] - **管输销售业务**：2025年上半年代输量4.68亿立方米，同比增长85%，2025年代输量有望突破10亿方 [2] - **历史与预测财务**：2024年公司主营收入15.46亿元，归母净利润为亏损7.11亿元；预计2025-2027年收入分别为28.02亿元、33.65亿元、39.00亿元，增速分别为81.3%、20.1%、15.9%；归母净利润分别为0.36亿元、3.36亿元、5.56亿元 [8][9][10] - **盈利能力预测**：预计2025-2027年总毛利率分别为12.5%、15.0%、20.0%，净利润率分别为1.3%、10.0%、14.2% [9][10][11] 行业与政策环境 - **政策支持**：2024年11月《中华人民共和国能源法》鼓励规模化开发煤层气等非常规油气资源；2025年3月《清洁能源发展专项资金管理办法》将煤层气补贴权重系数由1.2提高到1.5，加大奖补力度 [3] - **行业前景**：天然气作为低碳化石能源是实现能源绿色低碳转型的关键，我国非常规天然气资源丰富，在政策加持下有望成为能源供给的重要增长点 [3] 估值与投资建议 - **盈利预测基础**：预计2025-2027年每股收益分别为0.13元、1.24元、2.04元 [9] - **可比公司估值**：选取新天然气、陕天然气作为可比公司，其2026年预测市盈率平均约为10.12倍 [17] - **目标价推导**：考虑到公司成长性突出，给予公司2026年14倍市盈率，对应目标价格17.33元 [8][16] - **当前估值**：以2025年12月9日股价15.86元计，对应2025年预测市盈率为122.1倍，2026年为13.0倍，2027年为7.9倍 [9][17]

国家能源战略与“十五五”规划方向 - 国家“十五五”规划建议提出持续提高新能源供给比重并着力构建新型电力系统，建设能源强国 [1] - “十四五”期间是中国能源绿色低碳转型最快的五年，期间全社会用电量中每3度电就有1度来自绿电 [1] “十四五”期间新能源发展成就 - 全国新增光伏板铺展开的总面积可覆盖53万座足球场 [1] - 全国新增风机叶片依次连接的长度相当于从中国最东端到最西端走一个来回 [1] - 截至今年10月底，中国电动汽车充电基础设施总数达1864.5万个，同比增长54% [1] 发电侧：绿电远距离输送与供给 - 今年10月，内蒙古的风光资源通过3000公里“电力天路”输送至海南岛 [1] - 宁夏—湖南±800千伏特高压直流输电工程于8月投产，每年向湖南输送电量超360亿千瓦时，其中新能源电量占比超50% [1] - 来自西部的绿电支撑了东中部地区五分之一的用电需求 [1] 用电侧：绿色消费与产业应用 - “开绿车、用绿电”成为越来越多人的选择 [1] - 内蒙古兴安盟科右前旗的27所中小学校于今年完成清洁能源供暖改造 [2] - 惠达卫浴股份有限公司2024年消费绿电2560万千瓦时，折合节约3146.24吨标准煤，减排二氧化碳8463.39吨，使用绿电有助于满足国外客户环保要求并突破贸易壁垒 [2] 未来展望与发展重点 - 需保障新建及存量新能源发电项目的合理利用率 [2] - 需拓展新能源非电多元化利用场景，如绿电制氢、新能源供暖等，并加快各类消纳技术的创新突破 [2]