报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 三季度Brent、WTI或挑战80美元/桶，SC或挑战580元/桶；中长期油价下行压力大，年内Brent、WTI或考验50美元/桶，SC或考验420元/桶 [5][6] - 三季度中上旬偏多，基于OPEC+增产不及预期、美国页岩油产量下滑、全球库存中枢偏低且去库难证伪；中长期看空，基于OPEC+等增产下长期过剩压力大且累库难证伪 [6] - 单边短期逢低买入、波段做多，长期逢高布空、趋势做空；正套清仓止盈，不宜反套 [6] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 美债长端利率大幅波动，金油比反弹 [11] - 海外通胀抬升，服务业PMI反弹 [17] - 人民币汇率继续走强，社融回升 [19] 供应 - OPEC+增产略超预期，7月OPEC会议决定8月增产54.8万桶/日，超出预期41.1万桶/日 [5][8] - 伊拉克Basrah原油出口受冲突影响，现货需求减弱，7月装船溢价降至50美分/桶，周环比下跌15美分/桶 [7] - 阿联酋减少7月Murban原油分配，减幅10 - 20%，Murban价格上涨 [7] - 沙特可能增加国内重质原油发电使用，出口或受限；6月俄罗斯ESPO Blend海运出口量降至近四个月低点，预计7月回升 [7] - 美国4月原油产量增加1.8万桶/日，达到创纪录的1347万桶/日；WTI出口盈利能力恶化，亚洲部分国家进口量增加 [8] - 哈萨克斯坦、委内瑞拉供应受不同因素影响，产量或下滑；伊朗原油出口受制裁影响，若制裁解除将流入市场 [8] - 国际能源署预测2025年下半年全球原油供应过剩，高盛数据显示过去三个月全球可见库存累积 [8] 需求 - 季节性旺季持续，美国原油进口冻结，中国独立炼厂吸收部分委内瑞拉原油供应，6月中国原油加工量增加 [9] - 亚洲部分国家进口美国原油量增加，欧洲炼油厂需求刚性受限，缺乏替代中酸质原油来源 [9] 库存 - 美国商业库存反弹，库欣地区库存下滑，大幅低于历史均值；欧洲原油库存反弹，柴油、汽油去库；国内成品油毛利修复 [61][72][75] 价格及价差 - 北美基差小幅反弹，月差回落，SC弱于外盘，月差回落，净多头持仓增加 [79][80][83]

原油价格预期调整 - 巴克莱银行将2025年布伦特原油价格预期上调6美元至每桶72美元，2026年预测上调10美元至每桶70美元，反映全球原油需求增长前景的重新评估 [1] - 油价中枢上移的驱动因素包括库存紧缩与非OPEC供应疲软 [1] 供需基本面分析 - 原油价格走势更多体现供需层面优于预期的基本面支撑，而非地缘风险缓解 [8] - 市场此前过度关注地缘溢价，忽视消费强劲带来的结构性改善 [8] - OPEC+实际产出增长滞后于目标，尽管减产计划退出节奏加快，3月至5月实际产量几乎持平，执行率改善 [8] - 巴克莱大幅上调今年全球原油需求增长预期26万桶/日，主要源于发达经济体超预期的消费表现 [8] - 美国2025年原油需求增长预期上调10万桶/日至13万桶/日，受年初气候因素带动 [8] 市场展望与投资建议 - 供需错配将在未来几个季度持续支撑油价，布伦特原油维持70美元以上交易区间具备较强合理性 [8] - 能源价格回升对产油国家货币构成积极影响，建议关注加元、挪威克朗等能源关联货币对 [9] - 原油市场回归基本面驱动，未来油价结构性上行趋势值得关注，相关资产价格或迎来布局机会 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 隔夜原油窄幅震荡运行，市场等待OPEC+会议，美国非农就业数据亮眼短期支撑油价上行，贸易谈判有进展但油价上方仍有压力，目前价格震荡运行等待事件结果出炉，短线505 - 512区间运行，长线观望 [3] - 行情驱动为短期地缘冲突抬升，中长期等待夏季需求旺季 [6] 各目录内容总结 每日提示 - 原油2508基本面，伊朗宣布暂停与联合国核监督机构合作但将继续接触，美国6月非农就业数据超预期，失业率降至4.1%，非农就业人数增加14.7万人，OPEC+讨论8月增产41.1万桶/日，综合判断为中性 [3] - 7月3日阿曼原油和卡塔尔海洋原油现货价对应基差13.66元/桶，现货升水期货，偏多 [3] - 美国截至6月28日当周API原油库存增加68万桶、EIA库存增加384.5万桶，库欣地区库存减少149.3万桶，上海原油期货库存减少95.4万桶，偏空 [3] - 20日均线偏平，价格在均线下方，中性 [3] - 截至6月24日，WTI原油主力持仓多单且多增，布伦特原油主力持仓多单且多减，中性 [3] 近期要闻 - OPEC+讨论8月增产41.1万桶/日，会议可能提前至周六，此前已批准5 - 7月各增产同样规模，新增产量或加剧供应过剩并施压油价，周四WTI 8月原油期货收跌0.45美元、跌幅0.67%，布伦特9月原油期货收跌0.31美元、跌幅0.45% [5] - 特朗普政府可能周五开始向贸易伙伴国发函单方面设定新关税税率，施压各国在7月9日截止日期前达成协议，此前已宣布与部分国家达成协议或关税休战 [5] 多空关注 - 利多因素为俄乌冲突再度加剧 [6] - 利空因素为OPEC+连续三个月增产、美国与其他经济体贸易关系持续紧张、伊朗与以色列停火 [6] 基本面数据 - 每日期货行情，布伦特原油结算价从69.11美元/桶降至68.80美元/桶、跌幅0.45%，WTI原油从67.45美元/桶降至67.00美元/桶、跌幅0.67%，SC原油从498.5涨至503.7、涨幅1.04%，阿曼原油从68.70美元/桶涨至69.78美元/桶、涨幅1.57% [7] - 每日现货行情，英国布伦特从70.11美元/桶涨至71.28美元/桶、涨幅1.67%，西德克萨斯中级轻质原油从67.45美元/桶降至67.00美元/桶、跌幅0.67%，阿曼原油环太平洋从68.76美元/桶涨至69.84美元/桶、涨幅1.57%，胜利原油环太平洋从65.86美元/桶涨至66.72美元/桶、涨幅1.31%，迪拜原油环太平洋从68.74美元/桶涨至69.70美元/桶、涨幅1.40% [9] - API库存走势，4月18日至6月27日期间库存有增有减，6月27日库存增加68万桶 [10] - EIA库存走势，4月25日至6月27日期间库存有增有减，6月27日库存增加384.5万桶 [12] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓，4月22日至6月24日期间净多持仓有增有减，6月24日净多持仓为232969，较上期增加1921 [15] - 布伦特原油基金净多持仓，4月22日至6月24日期间净多持仓有增有减，6月24日净多持仓为192598，较上期减少80577 [17]

国际原油市场风险溢价回落 - 地缘政治紧张局势缓解导致原油风险溢价显著回落 [1] - 中东停火协议达成减弱市场对供应中断的担忧 [1] - 伊朗与以色列冲突虽存不确定性但短期大规模供应中断可能性降低 [1] 油价回归基本面主导 - 原油价格重新进入基本面主导的震荡区间 [3] - 市场关注点转向实际供需平衡变化而非地缘政治潜在影响 [3] - 油价走势更依赖实际供应数据和需求表现 [3] 全球原油供应格局调整 - 欧佩克+内部对产量政策存在分歧部分成员国减产执行不理想 [4] - 伊拉克和哈萨克斯坦产量超出配额限制削弱减产政策效果 [4] - 美国页岩油产量持续增长因技术进步和成本控制能力提升 [4] - 非欧佩克产油国产能扩张计划推进增加供应端增长压力 [4] - 欧佩克+面临外部竞争和内部协调难度加大的双重挑战 [4] 原油需求前景承压 - 全球经济增长放缓对原油需求构成实质性影响 [5] - 中国能源转型和经济结构调整抑制传统石油需求 [5] - 新能源技术发展改变长期能源消费格局 [5] - 电动汽车普及和可再生能源增加减少化石燃料依赖 [5] - 季节性因素如夏季驾驶旺季结束压制汽油消费 [5]

报告基本信息 - 报告行业：原油 [1] - 报告日期：2025年6月26日 [2] 报告核心观点 - 伊朗和以色列均表示战争结束，油价继续下行；供应端OPEC扩大增产幅度首月多数成员国完成增产，后期不排除OPEC+加大增产力度；需求端中美关税冲突暂缓使原油需求预期好转，但巴西、圭亚那等国供应也有增长预期，下半年市场维持累库格局；短期地缘局势有变数，油价高波动，3季度在需求旺季支撑下相对较强，操作考虑反套，4季度或考验页岩油成本线 [6] 行情回顾与操作建议 - WTI主力开盘67.74美元/桶，收盘65.01美元/桶，最高67.83美元/桶，最低64.00美元/桶，涨跌幅-5.11%，成交量51.23万手；Brent主力开盘68.12美元/桶，收盘66.84美元/桶，最高69.37美元/桶，最低65.93美元/桶，涨跌幅-5.22%，成交量64.58万手；SC主力开盘513元/桶，收盘508.6元/桶，最高516.8元/桶，最低500.2元/桶，涨跌幅-8.13%，成交量30.40万手 [6][8] - 操作建议：3季度考虑反套，4季度或考验页岩油成本线 [6] 行业要闻 - 圭亚那5月石油产量从4月的61.1万桶/天增至66.7万桶/天 [8] - 特朗普表示若伊朗重建核设施美国会再次打击，且称伊朗与以色列停火进展顺利 [8] - 外交部发言人郭嘉昆回应特朗普言论，称中国将根据自身利益采取合理能源保障措施 [8] 数据概览 - 涉及全球高频原油库存、WTI基金持仓、Brent基金净持仓、Dtd Brent价格、WTI现货价格、阿曼现货价格、美国原油增产速度、EIA原油库存等数据图表 [10][11][18][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 伊朗通过导弹攻击美国在卡塔尔及伊拉克的基地，特朗普称双方即将停火，油价持续下行 [6] - OPEC扩大增产首月8个成员国基本完成增产幅度，特朗普担忧油价过高，后期OPEC+可能加大增产力度 [7] - 6月报因中美关税冲突暂缓，原油需求预期好转，但巴西、圭亚那等国供应有增长预期，下半年市场维持累库格局 [7] - 短期地缘局势有变数，油价高波动，3季度需求旺季支撑下相对较强，操作考虑反套，4季度或考验页岩油成本线 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - WTI主力开盘78美元/桶，收盘67.23美元/桶，最高78.4美元/桶，最低66.6美元/桶，涨跌幅-8.95%，成交量70.42万手 [6] - Brent主力开盘78.9美元/桶，收盘69.73美元/桶，最高79.4美元/桶，最低98.64美元/桶，涨跌幅-7.62%，成交量78.92万手 [6] - SC主力开盘566.9元/桶，收盘518.6元/桶，最高572.1元/桶，最低518.6元/桶，涨跌幅-9%，成交量52.65万手 [6] 行业要闻 - 以色列同意特朗普提出的与伊朗停火方案 [8] - 以色列国防军确认伊朗向其领土发射导弹，防御系统运行拦截，民众需进保护区 [8] - 以色列国防部长指示军方对伊朗违反停火行为强烈回应，打击德黑兰核心地区目标 [8] 数据概览 - 报告展示全球高频原油库存、WTI基金持仓、Brent基金净持仓等多项数据图表 [10][12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东地缘局势反复升温，伊核谈判破裂引发冲突，支撑油价走强 [4] - 供应端受地缘因素影响，伊朗原油供应或受威胁，霍尔木兹海峡通航受阻担忧涉及大量原油供给；OPEC+增产进展受挫，进度需观察 [4] - 需求端，美国进入驾驶旺季，原油需求有望季节性提升；中国需求回稳，整体稳中有升 [4] - 策略上建议多单持有 [4] 根据相关目录分别进行总结 周度观点及策略 库存 - 当周美国商业原油库存下降1150万桶，为2024年6月28日当周以来最大降幅，库存至4.209亿桶，为1月以来最低；战略石油储备增加20万桶至4.023亿桶；库欣原油库存减少99.5万桶 [4][20] - 美国汽油库存增加20.9万桶至2.300亿桶，馏分油库存增加51.4万桶至1.094亿桶 [4][20] - 当周美国原油净进口量减少175万桶/日，出口量增加110万桶/日至440万桶/日 [4][20] 供应 - 地缘因素使伊朗300万桶/日原油供应受威胁，市场担忧霍尔木兹海峡通航受阻涉及1600万桶/日原油供给 [4] - 上周美国原油产量维持在1340万桶/日水平，美国页岩油产量触及天花板，产量增幅小，进入瓶颈期 [4][37] - 八个OPEC+国家7月产量将增加41.1万桶/日，4 - 7月累计增加137.1万桶/日，但4月产量环比下降10.6万桶/日，增产进程不确定 [4][33] 需求 - 美国炼厂产能利用率下降1.1个百分点至93.2%，加工量减少36.4万桶/日，夏季驾驶季汽油需求将增加 [4][59] - 5月中国原油加工放缓，规上工业加工原油5911万吨，同比下降1.8%；1 - 5月加工29937万吨，同比增长0.3% [4][47] 平衡表与产业链结构 全球供需平衡表 - 给出2024 - 2025年各月世界原油产量、消费量、库存净提取量等数据 [6] 产业链结构 - 展示原油经常减压装置、乙烯裂解装置、催化裂化装置等加工成石脑油、乙烯、柴油等产品的产业链结构 [9] 期现市场 - 展示国内外价差、月间价差、INE原油期现价差、BRENT原油期限价差、运费指数、港口运价等图表 [11][15][16] 库存 美国库存 - 当周美国商业原油、汽油、馏分油库存有不同变化，原油净进口量和出口量也有变动 [4][20] 中国库存 - 5月中国原油库存增量回落，因进口和加工需求环比回落；上海能源交易所INE原油仓单近期维持低位 [25][28] 供给端 OPEC产量 - 5月OPEC+原油日产量平均为4123万桶，比4月增加18万桶；OPEC总产量环比上升18.4万桶/日 [32] - 八个OPEC+国家增产计划及补偿计划情况，增产进程不确定 [33][41] 美国产量 - 上周美国原油产量维持在1340万桶/日，页岩油产量触及天花板，后期增产概率低 [37][39] 全球产量 - 供应端存在不确定性，受OPEC+增产、地缘冲突、美国页岩油产量等因素影响 [41] 需求端 中国需求 - 5月中国原油加工放缓，但出行需求旺盛有望拉动原油消费；5月进口量、成品油出口量有相应数据变化 [47][52][55] 美国需求 - 美国炼厂产能利用率下降，夏季驾驶季汽油需求将增加，需求略好于去年同期 [59][62]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期原油供需转好叠加地缘风险升温价格大幅上涨，但 OPEC+ 闲置产能充足、远期增产及贸易战拖累后期需求，建议谨慎操作，轻仓买入原油看涨期权 [3] - 沪铜基本面暂无太大波动，维持供应偏紧预期及需求边际走弱逻辑，在上方阻力位置未突破前行情预计维持窄幅震荡 [6] - 碳酸锂价格在供应充足过剩预期压制下维持震荡下行趋势 [12] - 尿素盘面涨幅受阻，预计近期进入盘整阶段，后续若无新驱动盘面将继续走弱 [13][14] - 沥青近期跟随原油偏强震荡，但原油波动大，建议谨慎操作，可做多沥青 09 - 12 价差 [15] - PP 和塑料预计反弹 [17][18] - PVC 近期预计小幅反弹 [20] - 短期豆油较为偏强，但快速上涨后需谨防高位回落 [21] - 豆粕预计将出现近弱远强且易涨难跌行情 [23] - 焦煤基本面维持宽松，若焦炭提降落地，焦煤有走弱预期 [24] - 螺纹钢预计延续低位震荡运行态势 [26] - 热卷短期内大概率延续震荡偏弱运行态势 [27] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 供应端：欧佩克 + 7 月增产 41.1 万桶/日，但 OPEC+ 产量增长不及预期，加拿大野火致原油减产，美伊核协议谈判中止，中东地缘风险加剧，美国原油产量预期下降，供给压力缓解 [3] - 需求端：美国非农、CPI 数据好于预期，中美达成协议框架，市场风险偏好回升，美国进入出行旺季，汽柴油需求增加，原油去库，但贸易战对经济伤害的悲观预期未扭转，EIA 上调 2025 年全球石油库存增幅 [3] 沪铜 - 供应端：精铜矿港口库存增加，国内冶炼费负值扩大有减产风险，但铜产量仍高位运行 [6] - 需求端：下游采买意愿不足，开工放缓，终端电线电缆有韧性，家电排产缩水，房地产形成拖累 [6] 碳酸锂 - 供应端：盐湖生产旺季，云母制锂环比增长，产能利用率高，可流通货源和总库存增加 [12] - 需求端：终端市场环比下降，新能源市场价格战影响电池采购，电池企业刚需采购 [12] 尿素 - 供应端：部分装置有检修计划，山东瑞星及陕西陕化减产 [13] - 需求端：华北东北农需进行中但量不足，六月底收尾，复合肥工厂开工负荷下行、成品累库，终端拿货走弱，下半年高磷复合肥对尿素需求增量有限 [13][14] 沥青 - 供应端：上周开工率环比回升 0.2 个百分点至 31.5%，6 月地炼预计排产环比增加 6.5 万吨、增幅 5.2% [15] - 需求端：下游各行业开工率多数下降，道路沥青开工率持平于 25.6%，全国出货量环比减少 7.98% 至 27.2 万吨 [15] PP - 供应端：徐州海天等检修装置重启，埃克森惠州两套装置投产放量，端午假期石化累库后去库一般，库存降至中性水平 [16][17] - 需求端：下游开工率环比回落 0.04 个百分点至 49.97%，塑编开工下降，新增订单有限 [16] 塑料 - 供应端：新增检修装置，开工率下降至 84% 左右，端午假期石化累库后去库一般，库存降至中性水平，新增产能量产 [18] - 需求端：下游开工率环比下降 0.39 个百分点至 38.75%，农膜进入淡季，订单下降，包装膜订单回落 [18] PVC - 供应端：开工率环比减少 1.47 个百分点至 79.25%，但仍处近年同期偏高水平 [19] - 需求端：下游开工小幅回落，采购谨慎，印度反倾销和 BIS 政策影响出口，社会库存仍偏高 [19][20] 豆油 - 供应端：上周油厂大豆实际压榨量 225.87 万吨，开机率 63.49% 略有增加，全国重点地区豆油商业库存环比增加 3.43 万吨、增幅 4.22% [21] - 需求端：未提及明显需求变化相关内容 豆粕 - 供应端：6 月 13 日全国油厂进口大豆库存周环比下降 11 万吨，油厂豆粕库存周环比上升 3 万吨 [22][23] - 需求端：国内三季度进口大豆订单缺口较大，美盘大豆有天气不确定性，国内大豆集中到港，油厂高开机，压榨量创新高 [23] 焦煤 - 供应端：洗煤厂开工率增加，但煤厂受环保因素有缩减预期，蒙煤通关正常，焦煤库存高位 [24] - 需求端：独立焦企吨焦利润下滑，焦炭有第四轮提降预期，下游钢材疲软，钢厂铁水产量下降，厂内焦煤焦炭库存高位 [24] 螺纹钢 - 供应端：本周全国 50 家产建材的电炉钢厂开工率环比下降 3.66%，建材日均产量环比下降 0.69 万吨，后续产量大幅缩减空间有限 [25][26] - 需求端：下游行业承压，需求持续走弱，截至 6 月 19 日当周螺纹钢周度表需环比下降 9.04 万吨，水泥出库量和混凝土发运量走弱 [26] - 库存端：库存增幅收窄，但累库趋势未好转，库存对价格拖累效应增强 [26] 热卷 - 供应端：产量有波动但整体稳定，部分钢厂因利润和检修产量调整，后期供应有增加可能 [27] - 需求端：传统需求淡季，下游制造业需求释放缓慢 [27] - 库存端：社会库存累库幅度大于厂库，库存压力仍存在 [27] - 成本端：铁矿石、焦炭等原料价格波动对热卷成本支撑力度有限 [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 隔夜地缘风险激增，国际原子能机构宣布伊朗违反核不扩散义务叠加美伊双方表态均对谈判协议存在担忧，刺激油价走高，今晨以色列空袭伊朗直接刺激地缘担忧情绪大幅上行，外盘原油涨逾5%，预计内盘开盘即大幅走高，不排除后续伊朗对以色列进行反击可能引发市场对中东地区石油生产安全的担忧，短期油价保持强势，短线500 - 515区间偏强运行，长线多单轻仓持有 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 美国总统特朗普表示美国致力于通过外交手段解决伊朗核问题，但伊朗须先放弃发展核武器希望；以色列空军当地时间周四对伊朗进行了袭击，目前尚不清楚袭击目标，但德黑兰发生了爆炸；特朗普警告可能很快提高汽车关税，认为这可能促使汽车制造商加快在美国的投资，基本面偏多 [3] - 6月12日，阿曼原油现货价为68.86美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为68.69美元/桶，基差21.78元/桶，现货升水期货，偏多 [3] - 美国截至6月6日当周API原油库存减少37万桶，预期增加10万桶；美国至6月6日当周EIA库存减少364.4万桶，预期减少196万桶；库欣地区库存至6月6日当周减少40.3万桶，前值增加57.6万桶；截止至6月12日，上海原油期货库存为402.9万桶，不变，偏多 [3] - 20日均线偏上，价格在均线上方，偏多 [3] - 截至6月3日，WTI原油主力持仓多单，多增；截至6月3日，布伦特原油主力持仓多单，多增，偏多 [3] 近期要闻 - 市场消息称以色列对伊朗发动先发制人打击，以色列防长宣布全国进入紧急状态，全境响起警报声，伊朗德黑兰地区传来巨大爆炸声，以色列空军袭击伊朗境内数十个与核计划和其他军事设施相关目标，以色列预计不久会有针对其及其平民的导弹和无人机袭击，美国官员称以色列已发动袭击且美国未介入协助，特朗普曾公开反对以色列袭击伊朗核场址，但不清楚以色列是否打击核计划及美国是否反对具体行动，美国曾私下通知盟国以色列即将发动袭击并表示未参与，若袭击引发报复循环美国可能会帮助以色列抵御袭击 [5] - 摩根大通坚持2025年原油价格基本预测，预计布伦特原油将在每桶60美元的低至中位区间交易，若出现最坏情况即军事冲突和霍尔木兹海峡关闭，油价可能达每桶120 - 130美元，若伊朗因以色列攻击关闭霍尔木兹海峡，油价可能飙升至每桶120美元甚至更高，世界约30%的海运石油贸易通过该海峡，但伊朗封锁风险很低，历史上霍尔木兹海峡从未被关闭过 [5] 多空关注 - 利多因素为美伊谈判接近破裂、俄乌冲突再度加剧 [6] - 利空因素为OPEC + 连续三个月增产、美国与其他经济体贸易关系持续紧张 [6] - 行情驱动为短期地缘冲突抬升，中长期等待夏季需求旺季 [6] 基本面数据 - 期货行情方面，布伦特原油结算价前值66.87，现值69.77，涨跌2.90，幅度4.34%；WTI原油结算价前值64.98，现值68.15，涨跌3.17，幅度4.88%；SC原油结算价前值478.9，现值481.2，涨跌2.30，幅度0.48%；阿曼原油结算价前值66.82，现值66.61，涨跌 - 0.21，幅度 - 0.31% [7] - 现货行情方面，英国布伦特Dtd前值69.87，现值69.73，涨跌 - 0.14，幅度 - 0.20%；西德克萨斯中级轻质原油(WTI)前值64.98，现值68.15，涨跌3.17，幅度4.88%；阿曼原油环太平洋前值67.09，现值66.79，涨跌 - 0.30，幅度 - 0.45%；胜利原油环太平洋前值64.78，现值64.79，涨跌0.01，幅度0.02%；迪拜原油环太平洋前值67.11，现值66.79，涨跌 - 0.32，幅度 - 0.48% [9] - API库存走势显示，3月21日至6月6日期间库存有增有减，6月6日API库存为46072.8万桶，较上期减少37万桶 [10] - EIA库存走势显示，4月4日至6月6日期间库存有增有减，6月6日EIA库存为43241.5万桶，较上期减少364.4万桶 [14] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓方面，4月1日至6月3日期间有增有减，6月3日净多持仓为167957，较上期增加2263 [16] - 布伦特原油基金净多持仓方面，4月1日至6月3日期间有增有减，6月3日净多持仓为167763，较上期增加8813 [19]

报告基本信息 - 报告行业：原油 [1] - 报告日期：2025年6月12日 [2] 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：WTI主力开盘64.1美元/桶，收盘63.65美元/桶，最高65.1美元/桶，最低63.51美元/桶，涨跌幅-0.89%，成交量19.19万手；Brent主力开盘66.33美元/桶，收盘65.91美元/桶，最高67.17美元/桶，最低65.75美元/桶，涨跌幅-0.54%，成交量28.20万手；SC主力开盘481.1元/桶，收盘478.1元/桶，最高485.0元/桶，最低476.9元/桶，涨跌幅-0.17%，成交量10.11万手 [6] - 操作建议：沙特增产实际落地情况待关注，增产不及预期将支撑供应端；需求预期或随关税谈判推进上调但低于关税战前；短期OPEC+增产低于预期及欧美出行旺季使油价有上行动力 [7] 行业要闻 - 伊朗国防部长称与美冲突将打击地区美军基地 [8] - 欧盟提议下调俄罗斯石油价格上限至45美元/桶 [8] - 美国能源部长表示补充战略石油储备需取消部分销售 [8] - EIA预计明年美国原油产量下降 [8] - 欧佩克秘书长称到2050年全球能源需求将增24%超1.2亿桶/日 [8] 数据概览 - 报告展示全球高频原油库存、WTI和Brent基金持仓、Dtd Brent、WTI和阿曼现货价格、美国原油增产速度、EIA原油库存等数据图表 [10][11][18]