海上粮仓建设 - 福州加快推进"海上粮仓"建设，推动福州鲍鱼、海带、鳗鲡等特色渔业品牌持续提升 [1] - 福州以加快建设全国海洋经济发展示范区为契机，全力耕海牧渔，打造践行"大食物观"先行区 [1] - 拓展深远海养殖、构建"1+6+4"海洋科创体系等典型工作经验在福建省推广 [1] 水产种业振兴 - 实施水产种业振兴行动，创新培育适合本地自然条件的水产养殖新品种 [1] - 建设规模化鱼类种业基地，推动国家级、省级水产原良种场升级改造 [1] 深远海养殖发展 - 实施深远海养殖高质量发展行动，建设深远海养殖渔场 [1] - 争取更多深远海养殖平台落地福州 [1] - 支持连江探索深远海养殖装备产权登记工作，构建连江深远海养殖集中区防灾减灾监测体系 [1] 远洋渔业发展 - 实施提振远洋渔业发展专项行动，优化"远洋十条"政策 [1] - 支持远洋渔业企业稳生产、延产业链、拓新渔场 [1] 产业融合与品牌提升 - 实施产业融合工程，以"园区化""龙头企业引领"和"一条鱼全产业链"思路，重点推进鲍鱼类、海带类、鱼糜类等精深加工 [2] - 做大做强福州鱼丸、鳗鲡、鲍鱼、佛跳墙等特色优势产业 [2] - 实施品牌提升工程，着力打造福州鲍鱼、海带、鳗鲡等特色渔业品牌 [2] 海洋科技创新 - 实施海洋科技创新能力提升、海洋领域新技术新产品新场景应用推广专项行动 [2] - 建强福州海洋研究院、福州海洋食品研究院，加快海洋科技成果转化落地 [2] 金融支持与改革 - 强化金融支持，加快兑付奖励资金，全力做好服务保障 [1] - 深化养殖海权改革，引导在榕银行与基层组织深化合作，推动出台更多面向渔民、审批便捷、利率优惠的金融产品 [2] - 探索试点渔业船舶检验社会化服务，通过政府购买服务方式选取渔业船舶检验社会化服务机构，推动渔船检验工作实现"检管分离" [2]

粤港澳大湾区发展成就 - 深圳先进制造业增加值同比增长11.4% 集成电路、工业机器人、智能手表和手机产量分别占全国14.8%、24.1%和23.4% [1] - 深圳拥有创新载体超4000家 国家高新技术企业2.5万家 PCT国际专利申请量连续21年全国首位 [1] - 全社会研发投入2236.6亿元 增长18.9% 连续9年保持两位数增长 [1] 前海合作区经济表现 - 2024年地区生产总值3008.8亿元 同比增长8.6% 固定资产投资1691亿元 增长10.1% [2] - 进出口总额7066.5亿元 增长42.4% 实际使用外资266.5亿元 增长7.4% [2] - 深圳机场旅客吞吐量6148万人次 深中通道日均车流量8.2万车次 [1] 现代服务业发展布局 - 依托香港现代服务业优势 联动港澳打造优质高效现代服务业新体系 [2] - 大力发展总部经济、平台经济、湾区经济 促进深港产业与功能优势结合 [2] - 加快布局新兴产业和未来产业 建设未来产业先导区 [2] 产业融合与创新领域 - 促进现代服务业与先进制造业深度融合 [2] - 服务大湾区企业在人工智能、具身机器人、数据、细胞与基因、低空经济、海洋经济等领域创新发展 [2] - 前海拥有1个国际机场、6个港口码头、5个对外开放口岸及68公里黄金海岸线 [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：石化、军工、通信、电信、机械、海洋经济、深海科技、海上风电、海底通信、海空装备、水下航行、海洋油气开发 - **公司**：国泰均安证券、亨通光电、Subcom、ASN、NEC、东方电缆、大金重工、明阳智能、运达股份、亚星锚链、海力风电、天顺风能、中国船舶、中国重工、时代电气、振华重工、东基集团、海南信、中密控股、康斯特、湘电股份、中国动力、中国海防 纪要提到的核心观点和论据 1. **策略角度** - **科技主题与周期资产**：上周科技类主题回调，偏防御的银行和贵金属有资金净流入；24年四季度以来AI产业链行情关键在于人工智能资本开支和重磅应用突破，当前应关注有新政策新技术催化的低位科技方向如深海科技；与内需相关的周期类资产交易阻力小，需求端改善会迎来修复行情[2][3][4] - **深海科技政策支持**：20年1月开始关注深海科技，去年1月工信部发布未来产业创新发展实施意见，两会将其与商业航天和低空经济并列，强调其是打开未来产业空间布局的重要领域；上海、福建、青岛等地发布海洋经济相关规划[5][6][7] - **海洋经济规模与结构**：海洋生产总值占GDP比重2014年达7.8%，增速高于GDP；海洋经济中海洋渔业、海洋油气、海洋化工、海洋交通运输等板块体量大；海空装备分海空辅助船、海洋资源开采装备等四类，部分领域国产化水平高（95%左右），部分低（30%左右），投资可关注量的增长和国产化替代[8][9][11] - **投资推荐方向**：受益于海洋资源开发的海上风电、油气开采以及通信、电力基础设施；关注海空装备、海洋探测装备国产化，如海上测评平台和深海潜水器ROV的结构性投资机会[12] 2. **石化行业** - **海上油气技术进步**：18 - 19年往后海上油气取得技术进步和重大勘探发现，2000年后全球发现的巨大油田70%是海上油田；打井速度变快、成功率提升，单位成本显著下降，效率提升对冲资本开支下降对产量的影响[13][14] - **部分地区产量增长**：巴西产量增长能持续到28年左右；圭亚那产量从2019年的0增长到六七十万桶每天，不考虑新投资项目能持续到2028年前后；科威特计划2030 - 2035年将产量从270万桶每天提升到400万桶每天[15][16] - **成本与经济性**：海上油田开发成本大幅下降，超深水开发成本降至40美金以下，开采经济性强；海上油气开发对国内能源安全有重要意义，渤海产量能持续多年，南海资源储量丰富、开发潜力大[15][17][18] - **行业前景与估值**：海洋油气开发行业景气度持续向上，看好未来几年基本面；估值受油价波动影响，当前公司估值反映一定悲观预期，长周期配置有绝对收益，油价波动导致公司调整时是布局窗口[20][21] 3. **军工行业** - **水下攻防体系战略意义**：水下攻防体系发展是跨域作战、全域作战重要一环，能提升联合作战能力、形成水下制权，对战争格局有重要战略影响[22] - **钛材料优势与差距**：钛具有优异耐腐蚀性能，广泛用于舰船和海空装备；与俄罗斯、美国相比，我国舰船及海洋装备在钛及钛合金使用比例上有较大差距，俄罗斯舰船柴油精用量占比达18% - 20%[23][24] - **无人智能舰航器潜力**：无人智能舰航器可长期在水下自主航行，搭载多种载荷执行特定任务，用于探测水下环境、布放兵器、追踪目标等，军事潜力巨大[25] - **行业发展带动钛材应用**：水下航行行业23 - 28年复合增长率8%以上，将为钛材广泛应用带来新动力，军工钛材环节公司将受益于水下装备起量和体系建设[27] 4. **通信行业** - **海底通信重要性与投入**：海洋通信是全球互联网互联互通主动脉，近年来AI发展带动相关投入增加，谷歌、Meta分别计划投资十亿美金和一百亿美金铺设海底光缆[28] - **行业发展与现状**：全球95%的跨洋跨大陆数据通过海洋通信完成，依赖海底光缆通信系统；2020 - 2024年海底光缆部署公里数大幅增加；我国在海洋通信建设上相对发达国家有差距，但近两年投入增多，有提升潜力[29][31] - **行业趋势与企业优势**：行业发展受存量替换和AI投入驱动，有望不断攀升；国内亨通海洋、华海能创建成套装备体系，具有全球认可资质，是全球四家全产业链系统集成商之一，亨通光电子公司在系统集成方向处于前排[32][33][35] - **市场空间与关注标的**：全球海洋通信规模每年60 - 70亿美金，市场空间大，可关注具有全球认可的总包制造厂商亨通光电；近岸海底观测架构与海洋通信相似，有较大想象空间[38][39] 5. **电信行业** - **海上风电政策与地位**：2025年政府工作报告将深海科技列为未来产业发展重点，标志海洋经济向高技术驱动转变；2024年全国海洋经济总量突破10万亿元，深海装备和海上新能源成增长引擎，高层对海洋开发政策氛围在酝酿[40] - **行业基本面改善**：前期风电板块受资金调仓和板块情绪影响短期承压，但基本面持续改善，一季度海风公司业绩明显改善；国内海风制约因素解除，2025年有望迎来装机大年，江苏、广东等地项目开工招标动作不断；核心零部件持续紧缺，有望涨价，如大型铸件、叶片、齿轮箱等[41][42][43] - **海外市场机会**：欧洲、亚太地区海风需求快速起量，全球供应链有缺口，中国企业迎来产品出海机会，海缆环节的东方电缆、塔筒环节的大金重工等承接海外订单，风机主机厂明阳智能等海外业务营收占比提升[44] - **投资机会与推荐标的**：看好深海科技催化带来的海上风电板块投资机会，推荐东方电缆、大金重工、明阳智能、运达股份、亚星锚链、海力风电、天顺风能等[45] 6. **机械行业** - **深海科技环节与属性**：深潜利用载人或无人潜水器探测，深钻用于海底资源开发和地质研究；今年政府工作报告对深海科技表述外延更全面、强调科技属性，科技属性最强的是中游深海装备制造和上游核心零部件[46][47] - **相关企业与技术积累**：中游企业如中国船舶、中国重工、时代电气、振华重工等在深海作业平台、机器人技术、钻井船等方面有技术积累和产品应用；上游零部件企业涉及密封件、压力传感器、动力系统、电子设备等，如中密控股、康斯特、湘电股份等[48][49] - **投资关注要点**：核心关注中游深海装备制造和上游核心零部件，零部件关注有技术壁垒、配套价值量高、国产化替代逻辑强的环节；团队近期将组织深海科技相关产业链调研[51] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 海洋通信海底光缆通信系统中的中继器、分支器等部件高精尖且有核心壁垒，亨通可生产[35] - 海底观测有南海和东海两个较大公开项目，按海岸线长度测算近岸观测网投入规模较大[37]

宏观动态 - 中办、国办印发意见健全社会信用体系，对被列入严重失信主体名单的，在股票债券发行等多方面依法依规予以限制或禁止，在多领域增设严重失信主体名单并实行清单化统一管理 [2] - 2025年3月央行开展8000亿元买断式逆回购操作以保持银行体系流动性充裕 [3] - 2025年1 - 3月百强房企销售总额8101亿元，同比降9.8%，3月单月销售额同比降10.6%，超百亿和超50亿销售额房企数量较去年同期减少 [4] - 2025年2月国内市场手机出货量1966.2万部，同比增长37.9%，1 - 2月出货量4690.5万部，同比增长1.9%，5G手机占比较高且增长较快 [5] - 美国宣布退出世卫组织并暂停资金资源供应后，世卫组织削减约五分之一整体预算，减少工作人员数量 [6] 金融机构 - 光大银行2024年科技型企业贷款余额3795亿元，较上年末增加1124亿元，增速达42.1%，已拟定并推进科技金融2.0工作方案 [7] 市场数据 - 今日三大指数弱势震荡，沪指跌0.46%，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.15%，算力租赁概念午后回升，全市场总成交额逾1.2万亿元 [8] - 截至3月28日，两市融资余额合计19058.07亿元，较前一交易日减少38.36亿元 [9] - 3月31日，恒生指数收跌1.31%，恒生科技指数跌2.03%，热门个股普跌，美的集团涨超3% [10] 公司动态 - 华为2024年销售收入8621亿元，净利润626亿元，研发投入1797亿元，约占全年收入20.8%，2025年将落实“以质取胜”并做强根生态 [11] - 卫星化学预计2025年第一季度净利润盈利14.5 - 16.5亿元，同比预增41.79% - 61.35% [12] - 美晨科技因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [13] - 皇氏集团因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [14][15] - 小米汽车3月新增15家门店，全国65城已有235家门店，4月计划新增33家门店 [16] - 中航沈飞2024年净利润33.94亿元，同比增长12.86%，拟10派2.6元 [17] - 上港集团2024年营业收入381.17亿元，同比增长1.51%，净利润149.54亿元，同比增长13.26%，拟每10股派发现金红利1.45元，母港集装箱吞吐量连续十五年保持世界第一 [18]

市场表现 - 截至2025年3月26日11:27，中证国有企业红利指数(000824)下跌0.05%，成分股中富奥股份领涨2.02%，皖通高速上涨1.79%，宁波富达上涨1.63%，招商银行领跌4.70%，南钢股份下跌2.91%，神火股份下跌1.75% [1] - 国企红利ETF(159515)上涨0.09%，最新价报1.09元，规模达5114.86万元，份额达4688.66万份，均创近1月新高 [1][2] 投资策略 - 配置高股息红利公司可能是短期跑赢指数的方向，同时人工智能、机器人等板块需关注产业进度，下游应用爆发和量产加速将增强行情韧性 [2] - 短期可重点关注海洋经济、军工、消费等政策预期明确的行业 [2] 指数构成 - 中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红稳定且具规模及流动性的100只上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年2月28日，前十大权重股合计占比15.22%，包括中远海控(权重2.66%)、冀中能源(1.96%)、山西焦煤(1.50%)等 [3][5] - 部分权重股当日表现：潞安环能上涨1.59%，恒源煤电上涨1.02%，中国神华上涨0.72% [5] 产品信息 - 国企红利ETF(159515)紧密跟踪中证国有企业红利指数，场外联接基金包括鹏扬中证国有企业红利ETF联接A(020115)和C类(020116) [5]

宏观政策动向 - 商务部将组织摸排外贸企业内销需求并建立重点外贸优品企业名单 通过"外贸优品中华行"活动扩大外贸优品消费 鼓励企业研发适合国内需求的优质产品和自主品牌[1][2] - 国家卫健委开展2025年人口高质量发展研究 重点研究生育支持措施效果评估 提出完善生育假期 育儿补贴 托育服务等政策建议[2] - 国家能源局回应新能源充电站问题 指出充电服务费由市场形成 将依托国家平台监测充电服务价格 指导运营商合理定价[4] 市场交易数据 - A股三大指数小幅下跌 沪指微跌 深成指跌0.43% 创业板指跌0.33% 两市成交1.29万亿元 近2800只个股下跌[5] - 美股三大指数集体收涨 纳指涨2.27% 标普500指数涨1.76% 道指涨1.42% 特斯拉涨近12%创去年11月7日以来最大单日涨幅[5] - 杭州宅地出让单价创新高 滨江集团以52.03亿元竞得西兴单元地块 楼面价达77409元/平方米 溢价率69.86%[6][7] 企业动态 - 三星电子联席CEO韩宗熙因心脏病去世 享年63岁 公司股价下跌0.5% 另一联席CEO庆桂显预计承担更多决策职责[7][8] - 小米集团回应配股传闻 对募集53亿美元（约385亿元人民币）的计划表示"未接到通知"或"不予回应" 配售价格较收盘价折让4.2%-7.4%[8][9] - 哪吒汽车与134家供应商达成超20亿元债转股协议 70%债权转股权 30%分15期无息清偿[6] - 阿里云启动大规模AI校园招聘 面向全球顶尖高校招募大语言模型等多领域技术人才 设立A Star和Al Clouder专项计划[9] - 格力电器声明从未生产销售"明珠出行"电动车 否认999元定价传闻 将对造谣自媒体采取法律措施[9] - 腾讯QQ宣布自4月2日起调整短视频业务 不再支持用户发布和浏览作品 历史作品将保存至QQ空间[10] 行业监管与消费提示 - 中消协建议谨慎使用手机免密支付功能 非必要不开启 建议定期对账并保留盗刷证据[3][4] - 上海市发布产业转型升级二期基金 总规模500亿元 首期100亿元 重点支持先进制造业企业[6]

多只高位股异动。 A股今日弱势窄幅震荡，北证50指数逆市走高；港股大幅下挫，恒生指数跌超2%，恒生科技指数大跌近4%。个股方面，舜宇光学科技跌超10%，比亚迪电子 跌超9%，小鹏汽车跌超7%；小米集团跌逾6%，全日成交约718亿港元，单日成交额创历史新高。 具体来看，A股三大股指盘中窄幅震荡，科创50指数跌超1%，北证50指数逆市涨近2%。截至收盘，沪指微跌报3369.98点，深证成指跌0.43%报10649.08点， 创业板指跌0.33%报2145.48点，科创50指数跌1.36%，北证50指数涨1.86%，沪深北三市合计成交12877亿元，较昨日减少近1900亿元。 两市走势现明显分化，半导体、汽车、保险等板块走低，海洋经济概念大幅下挫，中科海讯20%跌停，柯莱特跌超14%，亚星锚链、开创国际等均跌停；数据 中心概念等走低，万马股份、潍柴重机、海得控制等跌停；煤炭、化工、电力、有色、燃气等资源股集体拉升，中毅达、鲁北化工、键邦股份、大有能源、 江苏新能等涨停；可控核聚变概念爆发，久盛电气、兰石重装、海陆重工等涨停；值得注意的是，双林股份、雪龙集团等高位股盘中大幅异动，其中昨日上 演"地天板"的雪龙集团今日 ...

政策与法规动态 - 《保障中小企业款项支付条例》修订通过并将于2025年6月1日施行 [2] - 《实施〈中华人民共和国反外国制裁法〉的规定》通过并施行 [2] - 2025年财政政策将更加积极 提高财政赤字率 安排更大规模政府债券 [2] - 金融助企稳岗扩岗力度加大 小微企业最高授信提高至5000万元 个人最高授信1000万元 [2] - 国家军民融合产业投资基金二期成立 注册资本596亿元 [6] 经济与金融数据 - 1-2月全国一般公共预算收入43856亿元 同比下降1.6% [9] - 1-2月证券交易印花税238亿元 同比增长58.9% [9] - 央行开展4500亿元1年期MLF操作 [6] 产业与公司动态 - 亚洲首批个股杠杆及反向产品在港交所上市 挂钩英伟达、特斯拉等美股 [9] - 京东切入具身智能领域 成立相关业务部门 [13] - 广东省推进港口资源整合 探索自动驾驶、无人机应用 [14] - 《哪吒之魔童闹海》海外票房突破3亿元 全球票房超153.47亿元 [15] 上市公司公告 - 比亚迪2024年营收7771.02亿元 净利润402.54亿元 拟派发现金红利120.77亿元 [10] - 大丰实业与智元机器人签订战略合作协议 [14] - 亿纬锂能子公司获长安汽车HEV电池总成供应商定点 [20] - 瑞鹄模具拟发行可转债募资8.8亿元 用于新能源汽车一体压铸项目 [21] - 京东外卖日订单量突破100万 [24] - 苹果在中国启动新一期清洁能源基金 [25] - 智元机器人完成新一轮融资 腾讯领投 [25] - 小鹏汽车科技公司更名 注册资本400亿元 [25] 券商观点 - 东兴证券：关注海洋经济、军工、消费等行业 [27] - 东吴证券：关注"涨价"方向及供需紧平衡领域 [28] - 银河证券：看好AI眼镜快速渗透 关注产业链公司 [29] - 招商证券：推荐消费、顺周期品类及新质生产力领域 [30]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：深海科技、海洋经济 [3][4] - **公司**：中国交建、华电科工、中国能建、中国电建、广东建工、浙江交科、宝钛股份、中油服、熵基科技、神开股份、华票 [3][6][7][13] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：深海科技是国家重点发展领域，具有巨大发展潜力和投资机会 [3] - **论据**： - 政策支持：自2012年十八大提出建设海洋强国，2021年“十四五”规划强调拓展海洋经济空间，2024年中央工作会议提及发展海洋和湾区经济，今年两会将深海科技纳入政府工作报告 [3] - 经济数据：2024年海洋经济生产总值约10万亿元，占GDP的7.8%，增量占GDP增量的12%；深海科技市场空间约3万亿元，超过低空经济 [3][4][5] - 产业链优势：产业链长，覆盖上中下游多个环节，商业化潜力和远期前景广阔 [3][4][5] - 公司表现：相关公司积极响应战略布局，部分公司业绩增速快、估值有优势 [3][9][10] 其他重要但可能被忽略的内容 - **海洋经济细分行业规模**：海洋旅游业1.6万亿、交通运输业8000亿、渔业4800亿、油气业2500亿、化工业4500亿、工程建筑业2200亿 [4] - **公司业务侧重和特点**： - 中国交建：全球最大港口设计建造企业，市值1500亿元，自由流通市值200亿元，估值约0.5倍PB，股息率4.6%，超前布局深海科技原创策源地 [3][9] - 华电科工：专注海上风电、新型岸桥和钢结构业务，2024年业绩增速预期140%，PE为38倍，2025年业绩增速预期36%，PE为27倍 [3][10] - 中国能建：侧重智能电网、特高压、空气压缩储能和氢能源 [11] - 中国电建：侧重光伏、风电，涉及抽水蓄能及风光水一体化运营业务 [11] - 广东建工：广东省内龙头，风力发电及设备制造业务有优势 [11] - 浙江交科：参与跨海大桥建设，通过国际化战略布局提升竞争力 [12] - **投资策略**：参考新能源、机器人等新兴产业，关注上中下游各环节龙头企业及核心零部件供应商，同时关注政策动向 [7]

市场表现 - 三大股指尾盘翻红 沪指涨0.15%至3370点 深证成指涨0.07%至10695点 创业板指涨0.01%至2152点 [1] - 北证50指数涨0.94% 沪深北三市合计成交14748亿元 超3800只个股下跌 [1] - 保险银行板块上扬 旅游板块强势拉升 海洋经济与磷概念活跃 [1] 板块动态 - 地产建筑建材汽车医药酿酒板块走低 [1] - 新能源板块中储能逆变器属相对滞涨品种 [1] - 供给端出清领域关注铝钢铁面板 消费领域关注线下新零售 [1] 机构观点 - 中信证券建议关注一季报潜在超预期领域：风电零部件/工程机械/汽车电子/眼科药店/服务性消费 [1] - 星石投资认为股市估值修复基本完成 市场做多科技热情回落 [2] - 业绩端对市场风格影响将阶段性放大 需关注业绩兑现带来的趋势性机会 [2] 行业展望 - 国内经济处于周期性复苏起点 内需修复弹性存分歧隐含投资机会 [2] - 随着经济企稳和企业业绩改善 股市有望进入基本面驱动第二阶段 [2]