报告行业投资评级 - 看好国防军工行业 [1] 报告核心观点 - 外部地缘政治催化叠加行业处于低估值低配置区间，军工行业关注度提升，景气度有望逐步上行，预期将迎来新一轮行情 [3] - 四中全会及“十五五”规划建议提出如期实现建军百年奋斗目标，判断军工行业将进入新一轮提质增量的上升周期 [3] - 预计2026年上半年行业基本面持续改善，订单及业绩端逐步修复，交付确收节奏恢复常态，新型装备持续上量，装备建设延续“提质补量”趋势 [3] - 商业航天迎来黄金发展期，蓝箭航天科创板IPO获受理拟募资75亿元，政策明确支持商业火箭企业通过科创板第五套标准上市，资本化预期持续发酵 [3] - 投资机会应关注内需增长拉动的基本面向上机会，以及技术外延催化的新兴领域主题投资 [3] 市场回顾总结 - 上周（统计区间2025/12/29-2025/12/31）申万国防军工指数上涨3.05%，在31个申万一级行业中涨幅排名第2位 [1][4] - 同期中证军工龙头指数上涨4.29%，上证综指上涨0.13%，沪深300下跌0.59%，创业板指下跌1.25%，国防军工指数跑赢主要市场指数但跑输军工龙头指数 [1][4] - 中证民参军指数平均涨幅为1.11%，在军工集团主题指数中表现靠后 [4][10] - 个股方面，周涨幅前五为：雷科防务（33.09%）、中国卫通（26.21%）、中国卫星（18.69%）、航天发展（17.22%）、航天晨光（14.87%）[1][4][11] - 周跌幅前五为：天箭科技（-18.92%）、*ST奥维（-14.11%）、中光防雷（-8.17%）、江龙船艇（-7.10%）、*ST智胜（-4.50%）[1][4][12] 行业估值分析 - 当前申万军工板块PE-TTM为91.39，位于2014年1月至今估值分位73.38%，位于2019年1月至今估值分位99.41%，处于历史较高水平 [12] - 细分板块中，航天及航空装备板块PE估值处于2020年以来相对上游位置 [12][20] 重点投资方向与标的 - **内需增长方向**：[3] 1. 智能化/信息化：军工智能化进入0到1阶段 2. 无人装备与反无系统：作战体系升级引领装备变革 3. 两机产业：军发-商发-燃机三重逻辑共振 4. 消耗类武器：高消耗属性支撑增长韧性 - **技术外延方向**：[3] 1. 军贸：内外双驱开创军贸新格局 2. 商业航天：“航天强国”写入国家规划，深空经济迎高速发展 3. 大飞机：国产替代持续推进 4. 低空经济：会议指引叠加政策落地 5. 可控核聚变：中国领航开启聚变元年，招投标加速 6. 深海科技：战略升级，产业化加速 - **重点关注标的**：[3] - 内需：中航沈飞、菲利华、芯动联科、紫光国微、航发动力、航发科技、华秦科技、七一二、北方导航、国科军工、智明达、成都华微 - 外延：睿创微纳、国睿科技、臻镭科技、航天电子、国博电子、海格通信、上海瀚讯、中科星图、西部超导、金天钛业、联创光电

从资金流向上来看，当日航海装备板块主力资金净流入213.09万元，游资资金净流出1.46亿元，散户资金 净流入1.44亿元。航海装备板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入(元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300065 | 海兰信 | 6426.57万 | 6.08% | -2163.73万 | -2.05% | -4262.85万 | -4.03% | | 600150 | 中国船舶 | 1955.85万 | 0.58% | -4314.44万 | -1.27% | 2358.59万 | 0.70% | | 601890 亚星锚链 | | 207.10万 | 0.39% | -579.68万 | -1.09% | 372.58万 | 0.70% | | 300600 | 国瑞科技 | -312.63万 | -2.36% | -185.12万 | -1.40% | 497.74万 | 3.75% | | 300810 ...

深股通席位龙虎榜交易概况 - 1月5日共有46只个股登上龙虎榜，其中20只个股的前五大买卖营业部中出现了深股通专用席位的身影 [1] - 深股通席位在部分个股上呈现净买入，净买入金额最高的三只个股为蓝色光标(15580.11万元)、利欧股份(13485.41万元)、道氏技术(9876.10万元) [1] - 深股通席位在部分个股上呈现净卖出，净卖出金额最高的三只个股为中超控股(17835.19万元)、通宇通讯(16052.80万元)、乐普医疗(5623.11万元) [1] 深股通净买入个股详情 - 蓝色光标获深股通净买入15580.11万元，当日股价涨停(涨19.97%)，换手率高达39.79% [2] - 利欧股份获深股通净买入13485.41万元，当日股价上涨9.93%，换手率为31.32% [2] - 道氏技术获深股通净买入9876.10万元，当日股价涨停(涨20.01%)，换手率为20.17% [2] - 顺灏股份获深股通净买入7848.71万元，但当日股价下跌3.38%，换手率为36.39% [2] - 江龙船艇获深股通净买入6301.06万元，当日股价上涨14.07%，换手率高达42.17% [2] - 海南发展获深股通净买入6287.05万元，但当日股价跌停(跌9.98%)，换手率为11.55% [2] - 北斗星通获深股通净买入5803.91万元，当日股价涨停(涨9.99%)，换手率为26.81% [2] - 海科新源获深股通净买入4620.42万元，当日股价上涨6.35%，换手率为37.49% [2] - 御银股份获深股通净买入3334.12万元，但当日股价下跌8.40%，换手率高达50.56% [2] - 宇晶股份获深股通净买入1804.05万元，当日股价涨停(涨10.00%)，换手率为13.84% [2] - 志特新材获深股通净买入1056.75万元，当日股价涨停(涨20.04%)，换手率为20.96% [2] 深股通净卖出个股详情 - 中超控股遭深股通净卖出17835.19万元，当日股价下跌7.61%，换手率为39.46% [2] - 通宇通讯遭深股通净卖出16052.80万元，当日股价上涨7.28%，换手率高达46.47% [2] - 乐普医疗遭深股通净卖出5623.11万元，当日股价涨停(涨19.99%)，换手率为9.07% [2] - 东港股份遭深股通净卖出4086.38万元，当日股价跌停(跌9.99%)，换手率为10.32% [2] - 盐湖股份遭深股通净卖出3823.40万元，当日股价涨停(涨10.01%)，换手率为3.08% [2] - 海格通信遭深股通净卖出1362.83万元，当日股价涨停(涨10.03%)，换手率为14.44% [2] - 华菱线缆遭深股通净卖出1118.72万元，当日股价下跌2.45%，换手率为38.32% [2] - 天际股份遭深股通净卖出596.78万元，当日股价涨停(涨9.99%)，换手率为35.85% [2] - 合肥城建遭深股通净卖出147.62万元，当日股价上涨4.36%，换手率为21.35% [2]

创业板指今日上涨2.85%，报收3294.55点，创业板全日成交额7020.61亿元，比上个交易日增加1529.35 亿元。今日可交易创业板股中，1136只股收盘上涨，涨幅超过10%的有50只，其中，*ST天龙、志特新 材、道氏技术等19股涨停，涨幅在5%至10%之间的有113只，收盘下跌的有239只，跌幅超10%的有2 只。 证券时报·数据宝统计显示，换手率方面，创业板今日平均换手率为5.01%，换手率区间分布显示，换手 率超过20%的有49只，换手率10%~20%之间的有146只，换手率5%~10%的有327只，换手率1%~5%的有 834只，换手率不足1%的有37只。 换手率最高的是C新广益，该股为上市5日内的新股，收盘跌幅为3.00%，换手率58.57%，日成交额 12.34亿元，全天主力资金净流入1670.99万元；其次是纳百川，该股今日收盘下跌8.31%，全天换手率 44.81%，成交额7.50亿元；换手率居前的还有江龙船艇、太力科技、蓝色光标等，换手率分别为 42.17%、41.24%、39.79%。 统计显示，换手率超20%的高换手率个股中，C新广益为上市5日内的新股。 从市场表现看，高换手率 ...

每经AI快讯，1月5日，军工板块午后拉升，江龙船艇20cm涨停，天海防务、北方长龙、晨曦航空、长 城军工、中船防务、新余国科跟涨。 （文章来源：每日经济新闻） ...

南方财经1月5日电，军工装备板块午后持续拉升，江龙船艇20cm涨停，中天火箭此前封板，北方长 龙、长城军工、天海防务等多股拉升。 ...

股东减持 - 晏志清原持股52,283,624股，占比13.8438%，计划减持不超7,553,359股，占比2%[3] - 2025年12月5 - 30日合计减持7,553,236股，占比2%，减持计划实施完毕[6] - 减持后晏志清持股44,730,388股，占比11.8438%[7][11] 减持方式及价格 - 2025年12月5 - 24日集中竞价减持3,776,636股，比例1%，均价19.86 - 22.91元/股[9] - 2025年12月12 - 30日大宗交易减持3,776,600股，比例1%，均价15.49 - 19.29元/股[9] 其他股东情况 - 夏刚持股88,937,745股，占比23.5492%，权益变动前后无变化[7] - 龚重英持股11,286,810股，占比2.9886%，权益变动前后无变化[7] - 晏晓煌持股2,200,000股，占比0.5825%，权益变动前后无变化[7]

人事变动 - 2025年12月11日公司同意聘任喻蒙为董事会秘书[1] - 喻蒙先代行职责，近日取得证明后正式履职[1] 联系方式 - 喻蒙联系电话为0760 - 87926618[1] - 喻蒙传真号码为0760 - 87953500 - 808[1] - 喻蒙电子邮箱为dshbgs@jianglong.cn[1] - 喻蒙通信地址为中山市神湾镇桂竹路1号江龙船艇科技园[1]

大宗交易市场概况 - 2023年12月30日，A股市场共有88只个股发生大宗交易，总成交金额为23.59亿元 [1] - 成交额最高的三家公司依次为巨人网络（3.02亿元）、牧原股份（1.87亿元）和新亚电子（1.3亿元） [1] - 当日成交以折价交易为主，80只股票折价成交，4只股票平价成交，4只股票溢价成交 [1] 个股交易价格特征 - 溢价成交的股票中，生物股份、万科A、晋控电力溢价率居前，溢价率依次为8.2%、2.6%、1.07% [1] - 折价成交的股票中，长盛轴承、雷迪克、美力科技折价率居前，折价率依次为22.64%、22%、21.64% [1] 机构资金动向 - 机构专用席位买入额排名前三的个股为巨人网络（3.02亿元）、长川科技（1.05亿元）和拓荆科技（1.03亿元） [2] - 机构买入额超过4000万元的个股还包括万通智控（9430万元）、华测导航（4091.61万元）和新兴装备（3543.57万元） [2] - 机构专用席位卖出额较高的个股为晋控电力（9940万元）和中际旭创（1636.25万元） [2]

公司订单情况 - 截至2025年9月30日，公司新签订单不含税金额为5.07亿元人民币，同比增长9.03% [1] - 截至2025年9月30日，公司在手订单不含税金额为14.91亿元人民币，同比增长2.47% [1] 公司信息披露安排 - 公司2025年全年的订单情况计划于2026年4月24日在《2025年年度报告》中披露 [1] - 截至2025年9月30日的订单详情可查阅《2025年第三季度报告》 [1]